來源/三晉財(cái)經(jīng)匯

6月27日，北交所上市公司科達(dá)自控發(fā)布重磅公告，宣布擬以2.091億元現(xiàn)金收購新三板創(chuàng)新層企業(yè)海圖科技51%的股份。

交易完成后，科達(dá)自控將成為海圖科技的控股股東。

這一交易創(chuàng)下北交所2021年成立以來最大規(guī)模現(xiàn)金收購紀(jì)錄，也是首家北交所上市公司直接收購新三板企業(yè)，標(biāo)志著北新“兩板”協(xié)同發(fā)展進(jìn)入新階段。

01

北交所史上最大現(xiàn)金收購

背后是三年凈利潤承諾

公告顯示，科達(dá)自控（山西科達(dá)自控股份有限公司，證券代碼：831832）于6月26日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以現(xiàn)金方式收購肖濤等11名股東持有的海圖科技（常州海圖信息科技股份有限公司，證券代碼：874022）2550萬股股份，占其總股本的51%，交易對(duì)價(jià)為2.091億元。

為確保交易安全，雙方設(shè)置了嚴(yán)密的業(yè)績(jī)承諾機(jī)制：

海圖科技原股東承諾：2025-2027年凈利潤分別不低于3800萬、4200萬和4600萬元，或三年累計(jì)凈利潤不低于1.26億元。

如未達(dá)標(biāo)需向科達(dá)自控支付現(xiàn)金補(bǔ)償。若累計(jì)凈利潤超出承諾，超額部分將獎(jiǎng)勵(lì)給核心員工及銷售貢獻(xiàn)突出人員。

科達(dá)自控表示，若業(yè)績(jī)承諾順利完成，將在期滿后擇機(jī)收購剩余股份，實(shí)現(xiàn)完全整合。

02

北交所智慧礦山“第一股”

聯(lián)手機(jī)器視覺“小巨人”

資料顯示，科達(dá)自控成立于2000年10月，于2021年11月在北交所上市，是北交所第一批上市公司、山西省北交所第一家上市公司，被譽(yù)為“北交所智慧礦山第一股”。

公司總部位于山西省太原市，主營業(yè)務(wù)是應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)體系，是一家專注于智慧礦山、智慧市政及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)。

近幾年來，科達(dá)自控業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健。2020年至2024年，其營業(yè)收入持續(xù)增長。2024年實(shí)現(xiàn)營收4.34億元，同比上漲1.76%。

來源：wind

凈利潤層面上，近五年科達(dá)自控也均處于盈利狀態(tài)。2020年至2022年，凈利潤逐年增長。2023年及2024年有所下滑，2024年其凈利潤為3451萬元，同比下降37.42%。

來源：財(cái)報(bào)

值得注意的是，2025年一季度，科達(dá)自控由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤虧損613.83萬元。

6月30日，科達(dá)自控報(bào)收32.03元/股，漲8.21%，總市值24.75億元。

本次科達(dá)自控收購的對(duì)象海圖科技，同樣也是一家高新技術(shù)上市公司。

資料顯示，海圖科技成立于2013年，是一家專注于智能化視頻終端設(shè)備及配件的設(shè)計(jì)、制造、銷售，以及提供相關(guān)技術(shù)的設(shè)計(jì)、開發(fā)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。公司業(yè)務(wù)覆蓋智慧礦山、軍工、智慧工廠、石油化工等多個(gè)領(lǐng)域。系國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

2023年2月，海圖科技在新三板掛牌，并于2023年7月啟動(dòng)北交所上市輔導(dǎo)。

業(yè)績(jī)層面上，海圖科技表現(xiàn)亮眼。2023年至2024年其營收穩(wěn)步增長，分別為1.37億元、1.45億元。凈利潤方面，2023年至2024年，分別為4183萬元、4164萬元。盈利能力顯著高于科達(dá)自控當(dāng)前的平均水平。

03

首個(gè)北交所收購新三板案例

本次收購，對(duì)于雙方企業(yè)來說屬于優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

海圖科技在智能視覺核心部件與算法領(lǐng)域的底層技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將為科達(dá)自控帶來多重戰(zhàn)略價(jià)值。有利于科達(dá)自控整合公司及海圖科技的優(yōu)勢(shì)資源，形成協(xié)同效應(yīng)，有利于提升公司主要產(chǎn)品性能、核心競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)占有率。

除此之外，本次收購對(duì)資本市場(chǎng)來說也以意義非凡。是北交所成立以來規(guī)模最大的現(xiàn)金收購案，也是北交所上市公司首次收購新三板企業(yè)。開創(chuàng)了“北交所上市公司+新三板創(chuàng)新層企業(yè)”的資本整合新模式，為新三板擬IPO企業(yè)提供除獨(dú)立上市外的新出路。

值得注意的是，科達(dá)自控也在公告中指出，本次交易后，公司將面臨一定的償債壓力。

科達(dá)自控2025年一季報(bào)顯示，公司期末貨幣資金僅1001.96萬元，歸母凈虧損613.83萬元，合并資產(chǎn)負(fù)債率為53.43%。支付2.091億現(xiàn)金對(duì)價(jià)或?qū)盹@著償債壓力。

對(duì)此，科達(dá)自控表示，已規(guī)劃對(duì)應(yīng)措施，本次收購不會(huì)導(dǎo)致公司營運(yùn)資金不足、經(jīng)營周轉(zhuǎn)困難等情況。

科達(dá)自控在公告中特別承諾：若海圖科技順利完成三年業(yè)績(jī)對(duì)賭，將“擇機(jī)啟動(dòng)對(duì)剩余股份的收購”。這暗示著51%股權(quán)收購只是整合的第一步，完全合并已列入戰(zhàn)略路線圖。

科達(dá)自控此前曾在分析師會(huì)議上表示，2023年我國煤礦智能化市場(chǎng)滲透率約為4.74%，預(yù)計(jì)2028年礦山智能化滲透率可達(dá)到30%-40%。預(yù)計(jì)到2030年，中國智能煤礦市場(chǎng)空間將達(dá)到1.41萬億，非煤礦山智能化市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)0.91萬億。

本次科達(dá)自控與海圖科技的聯(lián)手，雙方有望實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，開拓新的市場(chǎng)空間。也為北交所與新三板市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展提供了新的范例，將對(duì)資本市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。