來源|環球老虎財經

鐘睒睒在資本市場上出手了。

6月26日，錦波生物披露定增草案，計劃向養生堂有限公司（下稱“養生堂”）發行不超過717.57萬股股份，募資總額不超過20億元。

同時，錦波生物實際控制人楊霞與久視管理咨詢（杭州）合伙企業（有限合伙）（下稱“杭州久視”）簽訂了股份轉讓協議，以每股243.84元價格向杭州久視協議轉讓公司5%的股份，交易總金額達14.03億元。

值得一提的是，養生堂與杭州久視的實際控制人均為中國前首富鐘睒睒，本次交易全部完成后，鐘睒睒也將通過旗下兩家公司合計控制錦波生物10.58%的股份。

據悉，作為重組膠原蛋白龍頭，錦波生物業績十分亮眼，公司營收從2020年的1.6億元增長到2024年的14.43億，翻了8倍；歸母凈利潤從3195萬元增長到7.32億元，翻了近22倍。且公司的業績依然保持著高速增長的態勢，毛利率更是“比肩”茅臺。

在這種情況下，公司受到資本市場熱捧，上市以來股價一路飆升，如今已經穩坐“北交所市值一哥”的寶座。

此次鐘睒睒的“重金”戰略入股，或許也是看上了重組膠原蛋白這塊“大肥肉”。對錦波生物來說，除了資金支持外，養生堂旗下農夫山泉、萬泰生物等公司的資源也將為公司帶來助力。

鐘睒睒34億入股錦波生物

錦波生物獲鐘睒睒青睞。

6月26日，錦波生物公告，公司和養生堂簽署了《附條件生效的股份認購暨戰略合作協議》，公司以引入戰略投資者方式向特定對象養生堂發行不超過717.57萬股股份，相當于本次發行前錦波生物已發行的股份總數?6.24%的人民幣普通股股份，融資金額為不超過?20億元。其中，11.5億元將用于人源化膠原蛋白FAST數據庫與產品開發平臺項目，8.5億元將用于補充流動資金。

同時，錦波生物控股股東、實際控制人楊霞與杭州久視簽署了《股份轉讓協議》，楊霞將其持有的公司575.33萬股股份，占公司總股本的5%，協議轉讓給杭州久視，轉讓價格為243.84元/股，共計14.03億元。

值得一提的是，該股份轉讓價格較錦波生物6月26日的收盤價320.98元/股，折價約24%，可以說是十分劃算。

公告顯示，本次權益變動前，杭州久視與養生堂均不持有錦波生物股份。權益變動后，楊霞持有公司6201.37萬股股份，占本次發行后總股本的50.73%；杭州久視持有公司575.33萬股股份，占總股本的4.71%，養生堂持有公司717.57萬股股份，占總股本的5.87%。

據悉，養生堂是杭州久視的LP，出資比例為99.75%，鐘睒睒通過直接、間接合計持有養生堂100%的股份，因此，這兩家公司的實際控制人均為中國前首富鐘睒睒。也就是說，此次權益變動之后，鐘睒睒將通過旗下兩家公司合計控制錦波生物10.58%股份，僅次于楊霞。

按照約定，養生堂將在錦波生物董事會中擁有一個董事席位，且其承諾不謀求上市公司控制權。

對于此次合作，錦波生物可以說是信心滿滿。在公告中，錦波生物表示，養生堂可以為公司在產品研發、工業化生產、商業化推廣、市場戰略和經營管理等多方面進行賦能，在原材料、食品飲料添加、化妝品添加、藥品開發、現有產品的商業化轉化及大規模工業化生產人源化膠原蛋白等多個領域形成合作。

6月6日晚間，錦波生物還在微信號上發文表示，這次養生堂戰略入股，標志著雙方正式建立深度戰略合作關系，旨在整合雙方優勢資源，共同推進重組人源化膠原蛋白技術的產業化進程，加速高端生物材料在醫療健康領域的創新應用。

受交易消息刺激，6月27日，錦波生物盤中一度漲超18%，收漲8.67%，最新股價為348.8元/股，最新市值達401.3億元。

錦波生物的“魅力”

能被前首富鐘睒睒“看上”，錦波生物自然不簡單。

資料顯示，錦波生物于2023年7月登陸北交所，公司的主營業務是A型重組人源化膠原蛋白為核心原材料制備的高端植入級醫療器械的研發、生產及銷售。

近兩年，重組膠原蛋白可以說是醫美界公認的“好生意”，在資本市場也受到熱捧。截至目前，錦波生物已獲批三張重組膠原蛋白三類械證，分別是：2021年獲批凍干纖維三類械證、2023年獲批溶液三類械證、2025年4月獲批凝膠三類械證。

由于率先獲得第三類醫療機械證書，錦波生物存在著先發獨占優勢，且市場需求十分旺盛。2024年，錦波生物核心產品“薇旖美”的銷量達到124萬支，累計銷售超200萬支。

公司的業績表現自然十分亮眼，營收從2020年的1.6億元增長到2024年的14.43億，翻了8倍；歸母凈利潤從3195萬元增長到7.32億元，翻了22倍。2025年一季度，錦波生物的業績依然保持著高速增長的態勢，實現營業收入3.66億元，同比增長62.51%；實現歸母凈利潤1.69億元，同比增長66.25%。

同時，錦波生物的毛利率驚人，2024年毛利率高達92.02%，甚至超過了貴州茅臺91.93%的毛利率。

2023年上市時，錦波生物的發行價只有49元，2025年內，其股價一度沖高到452.29元/股，公司的最新市值仍高達401.3億元，穩坐“北交所市值一哥”的寶座。

值得一提的是，錦波生物的實控人楊霞與巨子生物的范代娣同樣是科研出身，受益于股價暴漲，她的身家也水漲船高，2025年胡潤全球富豪榜顯示，楊霞以115億元身家排名第2295位，成功問鼎“山西女首富”。

此次有了養生堂的大筆資金支持和業務合作，錦波生物后續的研發與擴張自然也將更有底氣。綜合來看，此次戰略入股可以說是錦波生物與鐘睒睒的“雙向奔赴”。

鐘睒睒的資本版圖

鐘睒睒斥資34億入股錦波生物，或與其構建的“大消費”版圖息息相關。

據農夫山泉招股書顯示，養生堂成立于1993年3月12日，主要從事食品、保健品及化妝品的生產、銷售。早在2017年底，養生堂便推出了以樺樹汁為原料的補水型護膚品牌YOSEIDO，高調進軍化妝品行業，不過效果并不佳。

而鐘睒睒最廣為人知的身份是知名飲料品牌農夫山泉的創始人，但實際上對于醫藥行業的投資，他也十分熟悉。

鐘睒睒旗下的上市公司萬泰生物是國內首個研制出國產二價HPV疫苗的生物制藥公司，巔峰期市值曾超過1800億元。截至2025年一季度末，鐘睒睒直接持股萬泰生物2.24億股，養生堂則是公司第一大股東，手握7.06億股。兩者持有9.3億股，占總股本約73.5%。

同時，前不久，萬泰生物宣布公司申報的九價HPV疫苗“馨可寧9”獲批上市，打破了國內九價HPV疫苗領域的“空白”，也宣告了公司將與默沙東將就九價HPV疫苗展開進一步“爭奪”，公司實力可見一斑。

左手飲料、右手疫苗，也讓鐘睒睒在中國首富的寶座上坐了四年。不過，從2024年開始，鐘睒睒便陷入輿論“旋渦”，這兩家上市公司也或多或少遭遇了股價和業績上的承壓。

根據財報，2024年農夫山泉實現營收428.96億元，同比增長0.5%，凈利潤121.23億元，同比增加0.4%。而回顧2023年，農夫山泉的營收、凈利潤增速分別為28.4%、42.2%。

萬泰生物的業績也已經連續兩年下滑，今年一季度，公司營收為4.01億元，同比下滑46.76%；歸母凈利潤虧損5277.69萬元，同比下滑141.98%。

二級市場上，官宣九價疫苗上市后，萬泰生物在收獲一個漲停板后股價便開始回落，6月6日至6月27日的16個交易日內累計跌幅達21.64%，最新股價為61.4元/股，最新市值776.8億元。

鐘睒睒的個人財富也受到了一定的影響，根據2025年胡潤全球富豪榜，字節跳動創始人張一鳴以4350億元的財富值超過鐘睒睒（4050億元）登頂中國首富。

如今，鐘睒睒34億戰投錦波生物或將成為其“大消費”版圖擴張中的一張王牌。