作者 | 謝美浴、劉銀平?編輯 | 付影?來源 | 獨角金融

從江蘇到海南，武漢農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“武漢農商行”）密集掛牌4家村鎮銀行股權。

四家被轉讓股權的村鎮銀行為鎮江潤州長江村鎮銀行、海南瓊中長江村鎮銀行、海南昌江長江村鎮銀行、海南澄邁長江村鎮銀行。

從轉讓標的來看，無一例外深陷虧損，其中海南瓊中長江村鎮銀行最為嚴重，2024年虧損3302.94萬元，海南澄邁長江村鎮銀行剛被收購三個月就遭轉手。

就在前不久，武漢農商行剛獲批收購4家村鎮銀行，此前武漢農商行已是第一大股東，本次收購之后將成為4家村鎮銀行的控股股東。一邊收購，一邊拋售，武漢農商行在下一盤什么棋？

而武漢農商行自身也面臨資產質量與業績下滑的雙重壓力。

2024年，武漢農商行不良率連續三年上漲，高達2.96%，逾期貸款同比增長37%；與此同時，營業收入已連續三年下滑，2024年凈利潤同比下滑近三成。擁有武漢金控背景的“75后”女掌門周玉萍，能否帶領武漢農商行逆風翻盤？

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接連掛牌4家村鎮銀行股權

近日，江蘇省產權交易所官網顯示，鎮江潤州長江村鎮銀行9000萬股股份正式掛牌轉讓。此次轉讓股份占該行總股本的45%，掛牌價格為8703萬元，轉讓方為武漢農商行。

鎮江潤州長江村鎮銀行成立于2014年11月26日，注冊資本2億元。該行由武漢農商行作為主發起行設立，持有45%的股權，為第一大股東。

從出售村鎮銀行的業績來看，2024年，鎮江潤州長江村鎮銀行資產總額營業收入879.9萬元，虧損611.8萬元；2025年一季度，該村鎮銀行營業收入88.73萬元，繼續虧損258.37萬元。

此外，鎮江潤州長江村鎮銀行還曾因違反金融統計管理規定、未按規定履行客戶身份識別義務、貸款“三查”及貸后管理不盡職、貸款資金被挪用等違法違規行為，兩次收到監管罰單，罰款總額127.1萬元。

與此同時，6月23日，武漢光谷聯合產權交易所信息顯示，武漢農商行在該所掛牌轉讓該行持有的海南昌江長江村鎮銀行99.476%股權、海南澄邁長江村鎮銀行90%股權、海南瓊中長江村鎮銀行99.933%股權，掛牌價分別約4122.45萬元、4010.75萬元和4025.15萬元。

來源：武漢光谷聯合產權交易

這三家村鎮銀行同樣在虧損，2024年，海南瓊中長江村鎮銀行虧損3302.94萬元，海南昌江長江村鎮銀行虧損1469.19萬元，海南澄邁長江村鎮銀行虧損3021.1萬元。

值得一提的是，武漢農商行收購控股海南澄邁長江村鎮銀行至今不足三個月就打算賣出。

截至2024年末，武漢農商行已在湖北、江蘇、廣東、廣西、云南、海南等6?。▍^）發起設立超47家長江村鎮銀行。

2025年3月到4月，武漢農商行又獲批收購4家村鎮銀行。收購控股海南澄邁長江村鎮銀行，收購完成后持股9000萬股，占比90%；收購控股海南白沙長江村鎮銀行，持有2652萬股，持股比例達85%；收購控股海南屯昌長江村鎮銀行，持股2030萬股，占比50.75%；收購海南五指山長江村鎮銀行，收購完成后持股3700萬股，持股比例為74%。

圖源：罐頭圖庫

據“券商中國”報道，2024年，有將近100家村鎮銀行解散。2025年以來，這一進程仍在加速，一季度已有超過40家銀行退出市場，而村鎮銀行占比較大。據國家金融監督管理總局數據，截至2024年末，農村商業銀行、農村信用社、村鎮銀行分別有1586家、458家、1538家，較2023年分別減少44家、41家、98家。

博通分析金融行業首席分析師王蓬博認為，“增持或收購村鎮銀行，能夠增強發起銀行在農村金融市場的影響力，擴大業務版圖，通過整合資源實現規模經濟，優化網點布局，將自身成熟的管理經驗、金融產品與服務模式引入村鎮銀行，提升協同效應，進而提高整體競爭力與盈利能力。對村鎮銀行的控股權提升后，可更有力地把控風險，保障自身在農村金融領域戰略布局的穩健推進?！?/span>

“從宏觀看，發起行增持或收購村鎮銀行，可加速農村金融體系結構性優化，化解行業風險，提升整體抗風險能力。還可借此機會，進一步推動金融資源城鄉均衡配置，形成分層互補格局，促進金融服務普惠化與數字化轉型，提升農村金融可得性與效率?！蓖跖畈┍硎?。

在此背景下，武漢農商行近期為何批量轉讓村鎮銀行股權？

中國金融智庫特邀研究員余豐慧認為，可以歸結為優化資源配置和聚焦核心區域的發展戰略，“盡管此前對多家村鎮銀行進行了投資，但為了提高資產質量和集中資源進行更有效的管理和擴展，選擇剝離表現不佳或與自身發展戰略不匹配的資產是合理的策略。”

香頌資本董事沈萌則指出：“農商行資產質量優勢不足，經營風險較大，經營資源也有限，所以對于對外投資村鎮銀行更加傾向于尋求控制力強、成長性好的標的。”

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不良率2.96%、連漲3年，

逾期貸款同比增長36.98%

大舉設立村鎮銀行的同時，武漢農商行的資產質量面臨一定壓力，不良率持續上升。2024年不良貸款率為2.96%，同比上升0.05個百分點，連續三年上升，而在2018年和2020年，不良率曾一度升至3%以上。

資本充足率是抵御不良貸款的緩沖墊，在不良率持續上升的情況下，武漢農商行資本充足率也在下降，2024年為11.09%，同比下降0.2個百分點，已經逼近監管10.5%的警戒線。

2024年武漢農商行對關聯方授信余額113.44億元，占資本凈額的比例為34.29%，當年發生重大關聯交易7筆，金額46.01億元，其中最大的一筆交易金額為7億元，關聯方為武漢普提金幸福建設開發有限公司。

該公司主要從事房地產行業，大股東為湖北幸福垸實業集團有限公司，已被列為被執行人，是武漢農商行的第六大單一股東，持股比例3.53%；該公司還有一名小股東——普提金集團有限公司，已被列為失信被執行人，被限制高消費。

武漢農商行的貸款集中度也偏高。2024年本行口徑下單一前十大客戶年末貸款余額210.14億元，占本行資本凈額330.88億元的63.51%，在銀行業中處在高水平。

來源：武漢農商行2024年年報

截至報告期末，合并口徑下的不良貸款余額為83.89億元，同比增長7.94%，其中次級類、可疑類、損失類貸款分別為73.22億元、7.8億元、2.87億元。本行口徑下的不良貸款余額為79.86億元。

來源：武漢農商行2024年年報

根據審計報告及財務報表披露的數據，截至報告期末，合并口徑下的逾期貸款合計221.95億元，較上一年大增59.92億元，同比增幅達到36.98%。

值得注意的是，逾期90天以上的貸款合計107.93億元，同比增長31.96%。根據監管標準，貸款逾期90天以上即被劃分為不良貸款，但該數據與公司披露的83.89億元不良貸款存在24.04億元的差額。

來源：武漢農商行2024年年報

不良率居高不下的背后，是多種內外部因素疊加的結果。武漢農商行的貸款高度集中于本地，而湖北省傳統產業如制造業、批發零售業、建筑業、房地產業占比較高，2024年武漢農商行貸款投放的前五大行業分別為租賃和商務服務業、建筑業、批發和零售業、房地產業、制造業，受經濟周期波動沖擊較大。

2020年疫情對武漢中小微企業造成嚴重打擊，部分企業償債能力長期未能恢復，導致貸款質量惡化。

不僅是武漢農商行，當地的漢口銀行、湖北銀行不良率都比較高，2024年分別為2.87%、1.95%，且在2020年不良率都曾飆升。

圖源：罐頭圖庫

從內部因素來看，過去幾年武漢農商行通過快速擴表搶占市場份額，貸款規?？焖僭鲩L，但風險管理體系相對薄弱，部分貸款審核標準寬松，埋下風險隱患。

2024年12月31日，武漢農商行就曾因違規發放貸款項目、貸款管理不盡職、信貸資金被挪用、違規開展貸款重組等違法違規行為，被湖北金融監管局罰款365萬元。2024年6月14日，因授信審查和貸款發放不謹慎、貸后檢查不盡職、部分信貸資金被挪用等違法違規行為被罰款90萬元。

武漢農商行一邊收購村鎮銀行，一邊又在剝離經營較差的村鎮銀行，目前旗下的部分村鎮銀行業績不佳，已經對其經營業績及資產質量產生負面影響。由于村鎮銀行盈利能力普遍不高，部分村鎮銀行長期處于虧損狀態，且客戶群體信用等級偏低，資產質量堪憂。武漢農商行如何整合資產、解決歷史遺留的風險敞口？

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凈利潤下滑近三成，

“75后”女掌門如何打一場翻身仗？

武漢農商銀行于2009年9月成立，前身為中國信合武漢市農村信用社，是全國首家副省級城市農商銀行。截至2024年末，合并報表口徑下，武漢農商行資產總額4788.04億元，同比增長7.25%；各項存款3864.93億元，同比增長7.78%；各項貸款2989.32億元，同比增長7.6%。

不過，武漢農商行近年來業績承壓。

2022年至2024年，銀行口徑下，武漢農商銀行營業收入分別為76.85億元、73.89億元、72.36億元，已連續三年下降；歸母凈利潤分別為13.24億元、14.26億元、10.09億元。2024年同比下降29.24%，為近五年來首次下降。

來源：武漢農商行2024年年報

針對凈利潤下滑，武漢農商行在財報中稱，主要原因系“利息凈收入下降、信用減值損失增加”。具體來看，2024年，銀行口徑下，武漢農商行利息凈收入為61.83億元，同比下滑5.15%，下滑幅度較??；信用減值損失32.7億元，同比增長15.59%。

來源：武漢農商行2024年年報

值得一提的是，在營收、凈利潤均下滑的同時，武漢農商行2024年投資收益和手續費及傭金收入大幅增長。投資收益為8.81億元，同比增長57.08%，主要系債券投資價差增加；手續費及傭金收入2.65億元，同比增長32.89%，主要由于代客理財、保理、銀團等中收增加。不過，該收入在整體的營收中體量較小。

在資產質量與業績下滑的雙重壓力下，今年4月，武漢農商行已迎“75后”女掌門。在武漢農商行2025年度工作會上，周玉萍、劉煒分別以該行黨委書記、黨委副書記身份出席會議，兩人此前分別為武漢農商行行長、武漢金控集團副總經理。

簡歷顯示，周玉萍1975年2月出生，博士研究生學歷，經濟學博士學位，高級經濟師，加盟武漢農商行之前，其早年曾在工商銀行任職，隨后曾任武漢經濟發展投資(集團)有限公司金融部副部長、部長；武漢金融資產交易所總裁、黨委書記；武漢金控集團副總經理等職。

圖源：罐頭圖庫

今年3月，武漢市委組織部發布市管干部任前公示公告顯示，現任武漢農村商業銀行黨委副書記、行長、副董事長周玉萍擬任市管金融企業黨委書記、董事長；現任武漢金控集團黨委委員、副總經理劉煒擬任市管金融企業正職。

值得一提的是，2024年12月，武漢農商行增資擴股方案獲批，定向募集股份不超過7.71億股，由此武漢金控集團、光谷金控集團股東資格獲批。

而在此之前，武漢金控集團已通過多家子公司以間接的方式參股武漢農商行，光谷金控集團此前為武漢農商行單一最大股東，持股比例為9.98%。此次增資擴股后，武漢金控集團及其關聯方合計持有武漢農商行約8.3億股，光谷金控集團持有約6.84億股，這意味著該行第一大股東將易主武漢金控集團。行業人士認為，此次人事變動預示著武漢農商行將加強集團協同。

在周玉萍帶領下，武漢農商行能否解決資產質量與業績方面的難題？評論區聊聊吧。