來源|環球老虎財經

在沉寂資本市場多年后，潮汕系金融大佬張峻斥巨資舉牌廣匯能源。

5月16日晚間，“廣匯系”旗下的核心上市平臺廣匯能源公告，公司控股股東新疆廣匯實業投資（集團）有限責任公司（以下簡稱“廣匯集團”）與富德生命人壽保險股份有限公司（以下簡稱“富德生命人壽”）、深圳富德金蓉控股有限公司（以下簡稱“富德金控”）簽署了股份轉讓協議。

公告顯示，廣匯集團擬將廣匯能源9.76億股予以轉讓，約占公司總股本的15.03%，轉讓價格為6.35元/股，合計轉讓價款約為62億元。

此次舉牌背后，或許是“富德系”在經歷行業寒冬后的戰略轉型。

公開資料顯示，富德生命人壽自2021年起已連續三年未披露年度報告，最新償付能力數據仍停留在2021年第四季度。胡潤百富榜數據更直觀地展現了“富德系”面臨的困局。2017年張峻以315億元身家位列第70位，而2024年其與妻子陶美縈的財富縮水至200億元，排名下滑至第239位。

在此背景下，2024?年以來，富德系已相繼在新疆成立三家新能源公司，而廣匯能源作為新疆本土能源巨頭，擁有豐富的煤炭資源及?LNG?接收站等核心資產，其產業布局與富德系的能源板塊或形成互補。

張峻入局

近日，素有“新疆首富”之稱的孫廣信決定將旗下廣匯能源的15.03%股權出售給“富德系”。

股權協議約定，廣匯集團擬以協議轉讓方式將所持廣匯能源無限售流通股股份約9.764億股轉讓給富德生命人壽和富德金控。

按照轉讓單價6.35元/股計算，富德生命人壽擬支付的股份轉讓價款為40.55億元，富德金控為21.45億元，轉讓價款合計約62億元。其中，富德壽險本次受讓股份資金來源為富德生命人壽—分紅A，富德金控本次受讓股份資金來源為集團內自有資金。

若協議轉讓順利完成，富德生命人壽將持有廣匯能源約6.386億股，占公司總股本9.83%；富德金控持有廣匯能源約3.378億股，占公司總股本5.20%。而廣匯集團將持有廣匯能源20.06%股份，仍為廣匯能源控股股東。

此外，公告稱，富德生命人壽、富德金控作為新引入的長期價值投資者，已承諾自標的股份過戶登記至其名下之日起60個月內不會減持標的股份。

據了解，富德生命人壽和富德金控為一致行動人，背后實際控制人均為潮汕大佬張峻。公開資料顯示，1992年，留學歸國的張峻成立了深圳新亞洲實業發展有限公司（以下簡稱“新亞洲實業”），主要從事電子加工生意。

4年后，新亞洲實業謀劃轉型，在取得“在深圳市合法取得土地使用權范圍內從事房地產開發經營及物業管理業務”的資格后，其正式進軍地產。2001年起，新亞洲實業先后推出了新亞洲花園、新亞洲廣場等樓盤。

在地產領域風生水起的張峻開始將目光轉向金融領域，特別是彼時迅速擴張的保險行業。

2006年，富德生命人壽股權持續更迭，張峻擇機入局，成為富德生命人壽第二大股東，此后逐步入主，并于2008年成為董事長。據2016年7月《新財富》統計，為了將富德人壽拿下，張峻共耗資高達110億元。

以富德生命人壽為基礎，張峻逐步打造了一個保險控股平臺。據公司官網顯示，目前富德集團旗下公司總資產超6000億元，管理資產規模近萬億元。金融板塊下有富德生命人壽、富德財險、生命保險資管、國民信托、富德資產管理（香港）以及富德保險銷售幾大公司。

此外，在張峻逐漸掌舵富德生命人壽的過程中，該險企頻頻對外大舉投資，在資本市場聲名鵲起。

據廣匯能源披露，當前富德生命人壽持有發行股份5%的上市公司多達9家。具體來看，在港股，該險企共持有首鋼資源28.38%股權、佳兆業集團21.92%股權、恒嘉融資租賃21.18%股權、中煤能源15.92%股權、重慶銀行6.26%股權。

在A股，富德生命人壽共持有北京文化15.60%股權、浦發銀行20.66%股權、金地集團29.84%股權、農產品29.97%股權。此外，一季度末，富德生命人壽還出現在陜鼓動力和柳藥集團的前十大流通股股東中。據choice數據統計，一季度末，富德生命人壽持有的A股市值合計約為684.60億元。

“富德系”難解中年危機

豪擲62億元入股廣匯能源的“富德系”近年來卻面臨明顯的發展困局。

受益于萬能險，富德生命人壽保費規模一度飛速增長。據其披露的年報數據顯示，2010年，該公司營業收入僅為160.99億元，其中保險業外收入為145.27億元，凈利潤為0.98億元，

而到了2015年，該公司實現營業收入1110.17億元，其中保險業務收入達799.87億元，同比增長114.98%，實現歸母凈利潤95.53億元，同比增長176.66%。

不過，2016年由于萬能險受到監管部門重點規范，各種調研組、工作組相繼進駐富德生命人壽，實控人張峻也被協助調查，富德生命人壽的高速增長勢頭戛然而止。

2016年至2020年，其保險業務收入分別為1039.99億元、824.94億元、740.78億元、537.87億元、638.68億元。

與此同時，富德生命人壽的投資版圖也受重創。比如，對北京文化的投資，2016年4月，富德生命人壽斥資近10億參與了北京文化的定增項目，成為后者持股15.60%的股東，入股成本為8.92元/股。

在定增完成的第二年，北京文化就開始了業績變臉，歸母凈利潤逐年下滑，到了2019年更是一舉虧損23.06億元。或受此影響，北京文化股價一路下滑，截至5月19日，該公司股價跌至4.51元/股，與定增價相比跌去49.44%。

在此背景下，2021年至2024年，富德生命人壽已連續四年未發布年度信息披露報告，最近一期的償付能力報告也停留在2021年第四季度，至此，富德生命人壽已連續13個季度未披露償付能力報告。

根據2021年四季度的償付能力報告，截至2021年四季度末，富德生命人壽的保險業務收入807.50億元，凈利潤-6.84億元；核心償付能力充足率87%，綜合償付能力充足率103%，綜合償付能力指標已逼近監管“紅線”。

從胡潤百富榜公布的數據也可看出“富德系”面臨的困局。據《2017胡潤百富榜》顯示，張峻以315億元的財富位列第70位，而在《2024胡潤百富榜》中，張峻、陶美縈夫婦以200億元財富排在第239名，財富縮水115億元。

或是為了改變富德系的頹勢，2022年底，張峻在淡出近7年后低調回歸，開始對富德集團及其子公司的治理和干部選用等進行調整。

2024年，富德生命人壽正式宣布進軍養老賽道。據官網資料，“富德養老，美好生活”首批15家客戶體驗廳將建成使用；未來三年，富德生命人壽將計劃逐步在全國范圍內覆蓋100家。

為何選定廣匯能源？

在金融板塊遭遇瓶頸之際，“富德系”正加速向能源產業布局轉型。

2024年、2025年，富德系相繼在新疆成立三家新能源公司，分別為富德（新疆）新能源有限公司、富德（新疆）新能源開發有限公司和新疆富德能源投資有限公司。其中，新能源開發有限公司注冊資本達100億元，占地面積約9000畝，主要承擔新疆煤化工等生產經營任務。

與之相同，廣匯能源同樣地處新疆，主要從事煤炭、天然氣等能源業務。2025年，該公司煤炭板塊方面，原煤產量達到3983萬噸，同比增長78.52%；煤炭外銷量4723萬噸，同比增長52.39%，雙雙創下歷史新高。

因此，富德系此次入股廣匯能源或有利于實現富德系的“產融結合”戰略。例如，廣匯能源的煤炭可作為富德集團甲醇項目的原料。今年4月15日，富德集團董事局副主席兼總裁，富德（新疆）新能源總經理黃曉東表示，富德集團將在新疆準東建設600萬噸/年煤制甲醇項目。

除了能源業務上可能產生的協同效應外，投資廣匯能源也有利于富德生命人壽增加紅利資產。在新會計準則下，保險公司普遍調整股票資產的配置策略，增加配置高股息資產。

2021年、2022年，廣匯能源派發的現金紅利分別為26.24億元、51.97億元，分紅率分別為52.64%、45.84%。2023年、2024年，公司派發的紅利分別為45.47億元、39.76億元，分紅率分別為88.16%、134.27%。

不過，“富德系”入股廣匯能源也存在一定風險。分紅率大幅攀升的背后，廣匯能源財務承壓。2023年、2024年，公司實現的歸母凈利潤分別為51.58億元、29.61億元，同比下降幅度為54.50%、42.60%。

此外，作為廣匯能源控股股東，“廣匯系”近兩年來深陷危機，也給富德系的投資前景蒙上了一層陰影。

廣匯系旗下的廣匯汽車已經退市，廣匯物流因為此前財務造假而被ST。今年2月，廣匯汽車公告稱，其全資子公司廣匯汽車服務有限責任公司發行的“24廣匯汽車PPN001”未能按期足額償付回售本金及利息，構成違約，違約涉及違約金額達10.78億元。

潮汕大佬的這步險棋，落子之后，勝負未定。

責任編輯丨汪鵬