來源|環(huán)球老虎財經(jīng)

在沉寂資本市場多年后，潮汕系金融大佬張峻斥巨資舉牌廣匯能源。

5月16日晚間，“廣匯系”旗下的核心上市平臺廣匯能源公告，公司控股股東新疆廣匯實業(yè)投資（集團）有限責任公司（以下簡稱“廣匯集團”）與富德生命人壽保險股份有限公司（以下簡稱“富德生命人壽”）、深圳富德金蓉控股有限公司（以下簡稱“富德金控”）簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

公告顯示，廣匯集團擬將廣匯能源9.76億股予以轉(zhuǎn)讓，約占公司總股本的15.03%，轉(zhuǎn)讓價格為6.35元/股，合計轉(zhuǎn)讓價款約為62億元。

此次舉牌背后，或許是“富德系”在經(jīng)歷行業(yè)寒冬后的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

公開資料顯示，富德生命人壽自2021年起已連續(xù)三年未披露年度報告，最新償付能力數(shù)據(jù)仍停留在2021年第四季度。胡潤百富榜數(shù)據(jù)更直觀地展現(xiàn)了“富德系”面臨的困局。2017年張峻以315億元身家位列第70位，而2024年其與妻子陶美縈的財富縮水至200億元，排名下滑至第239位。

在此背景下，2024?年以來，富德系已相繼在新疆成立三家新能源公司，而廣匯能源作為新疆本土能源巨頭，擁有豐富的煤炭資源及?LNG?接收站等核心資產(chǎn)，其產(chǎn)業(yè)布局與富德系的能源板塊或形成互補。

張峻入局

近日，素有“新疆首富”之稱的孫廣信決定將旗下廣匯能源的15.03%股權出售給“富德系”。

股權協(xié)議約定，廣匯集團擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將所持廣匯能源無限售流通股股份約9.764億股轉(zhuǎn)讓給富德生命人壽和富德金控。

按照轉(zhuǎn)讓單價6.35元/股計算，富德生命人壽擬支付的股份轉(zhuǎn)讓價款為40.55億元，富德金控為21.45億元，轉(zhuǎn)讓價款合計約62億元。其中，富德壽險本次受讓股份資金來源為富德生命人壽—分紅A，富德金控本次受讓股份資金來源為集團內(nèi)自有資金。

若協(xié)議轉(zhuǎn)讓順利完成，富德生命人壽將持有廣匯能源約6.386億股，占公司總股本9.83%；富德金控持有廣匯能源約3.378億股，占公司總股本5.20%。而廣匯集團將持有廣匯能源20.06%股份，仍為廣匯能源控股股東。

此外，公告稱，富德生命人壽、富德金控作為新引入的長期價值投資者，已承諾自標的股份過戶登記至其名下之日起60個月內(nèi)不會減持標的股份。

據(jù)了解，富德生命人壽和富德金控為一致行動人，背后實際控制人均為潮汕大佬張峻。公開資料顯示，1992年，留學歸國的張峻成立了深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“新亞洲實業(yè)”），主要從事電子加工生意。

4年后，新亞洲實業(yè)謀劃轉(zhuǎn)型，在取得“在深圳市合法取得土地使用權范圍內(nèi)從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營及物業(yè)管理業(yè)務”的資格后，其正式進軍地產(chǎn)。2001年起，新亞洲實業(yè)先后推出了新亞洲花園、新亞洲廣場等樓盤。

在地產(chǎn)領域風生水起的張峻開始將目光轉(zhuǎn)向金融領域，特別是彼時迅速擴張的保險行業(yè)。

2006年，富德生命人壽股權持續(xù)更迭，張峻擇機入局，成為富德生命人壽第二大股東，此后逐步入主，并于2008年成為董事長。據(jù)2016年7月《新財富》統(tǒng)計，為了將富德人壽拿下，張峻共耗資高達110億元。

以富德生命人壽為基礎，張峻逐步打造了一個保險控股平臺。據(jù)公司官網(wǎng)顯示，目前富德集團旗下公司總資產(chǎn)超6000億元，管理資產(chǎn)規(guī)模近萬億元。金融板塊下有富德生命人壽、富德財險、生命保險資管、國民信托、富德資產(chǎn)管理（香港）以及富德保險銷售幾大公司。

此外，在張峻逐漸掌舵富德生命人壽的過程中，該險企頻頻對外大舉投資，在資本市場聲名鵲起。

據(jù)廣匯能源披露，當前富德生命人壽持有發(fā)行股份5%的上市公司多達9家。具體來看，在港股，該險企共持有首鋼資源28.38%股權、佳兆業(yè)集團21.92%股權、恒嘉融資租賃21.18%股權、中煤能源15.92%股權、重慶銀行6.26%股權。

在A股，富德生命人壽共持有北京文化15.60%股權、浦發(fā)銀行20.66%股權、金地集團29.84%股權、農(nóng)產(chǎn)品29.97%股權。此外，一季度末，富德生命人壽還出現(xiàn)在陜鼓動力和柳藥集團的前十大流通股股東中。據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度末，富德生命人壽持有的A股市值合計約為684.60億元。

“富德系”難解中年危機

豪擲62億元入股廣匯能源的“富德系”近年來卻面臨明顯的發(fā)展困局。

受益于萬能險，富德生命人壽保費規(guī)模一度飛速增長。據(jù)其披露的年報數(shù)據(jù)顯示，2010年，該公司營業(yè)收入僅為160.99億元，其中保險業(yè)外收入為145.27億元，凈利潤為0.98億元，

而到了2015年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入1110.17億元，其中保險業(yè)務收入達799.87億元，同比增長114.98%，實現(xiàn)歸母凈利潤95.53億元，同比增長176.66%。

不過，2016年由于萬能險受到監(jiān)管部門重點規(guī)范，各種調(diào)研組、工作組相繼進駐富德生命人壽，實控人張峻也被協(xié)助調(diào)查，富德生命人壽的高速增長勢頭戛然而止。

2016年至2020年，其保險業(yè)務收入分別為1039.99億元、824.94億元、740.78億元、537.87億元、638.68億元。

與此同時，富德生命人壽的投資版圖也受重創(chuàng)。比如，對北京文化的投資，2016年4月，富德生命人壽斥資近10億參與了北京文化的定增項目，成為后者持股15.60%的股東，入股成本為8.92元/股。

在定增完成的第二年，北京文化就開始了業(yè)績變臉，歸母凈利潤逐年下滑，到了2019年更是一舉虧損23.06億元。或受此影響，北京文化股價一路下滑，截至5月19日，該公司股價跌至4.51元/股，與定增價相比跌去49.44%。

在此背景下，2021年至2024年，富德生命人壽已連續(xù)四年未發(fā)布年度信息披露報告，最近一期的償付能力報告也停留在2021年第四季度，至此，富德生命人壽已連續(xù)13個季度未披露償付能力報告。

根據(jù)2021年四季度的償付能力報告，截至2021年四季度末，富德生命人壽的保險業(yè)務收入807.50億元，凈利潤-6.84億元；核心償付能力充足率87%，綜合償付能力充足率103%，綜合償付能力指標已逼近監(jiān)管“紅線”。

從胡潤百富榜公布的數(shù)據(jù)也可看出“富德系”面臨的困局。據(jù)《2017胡潤百富榜》顯示，張峻以315億元的財富位列第70位，而在《2024胡潤百富榜》中，張峻、陶美縈夫婦以200億元財富排在第239名，財富縮水115億元。

或是為了改變富德系的頹勢，2022年底，張峻在淡出近7年后低調(diào)回歸，開始對富德集團及其子公司的治理和干部選用等進行調(diào)整。

2024年，富德生命人壽正式宣布進軍養(yǎng)老賽道。據(jù)官網(wǎng)資料，“富德養(yǎng)老，美好生活”首批15家客戶體驗廳將建成使用；未來三年，富德生命人壽將計劃逐步在全國范圍內(nèi)覆蓋100家。

為何選定廣匯能源？

在金融板塊遭遇瓶頸之際，“富德系”正加速向能源產(chǎn)業(yè)布局轉(zhuǎn)型。

2024年、2025年，富德系相繼在新疆成立三家新能源公司，分別為富德（新疆）新能源有限公司、富德（新疆）新能源開發(fā)有限公司和新疆富德能源投資有限公司。其中，新能源開發(fā)有限公司注冊資本達100億元，占地面積約9000畝，主要承擔新疆煤化工等生產(chǎn)經(jīng)營任務。

與之相同，廣匯能源同樣地處新疆，主要從事煤炭、天然氣等能源業(yè)務。2025年，該公司煤炭板塊方面，原煤產(chǎn)量達到3983萬噸，同比增長78.52%；煤炭外銷量4723萬噸，同比增長52.39%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

因此，富德系此次入股廣匯能源或有利于實現(xiàn)富德系的“產(chǎn)融結(jié)合”戰(zhàn)略。例如，廣匯能源的煤炭可作為富德集團甲醇項目的原料。今年4月15日，富德集團董事局副主席兼總裁，富德（新疆）新能源總經(jīng)理黃曉東表示，富德集團將在新疆準東建設600萬噸/年煤制甲醇項目。

除了能源業(yè)務上可能產(chǎn)生的協(xié)同效應外，投資廣匯能源也有利于富德生命人壽增加紅利資產(chǎn)。在新會計準則下，保險公司普遍調(diào)整股票資產(chǎn)的配置策略，增加配置高股息資產(chǎn)。

2021年、2022年，廣匯能源派發(fā)的現(xiàn)金紅利分別為26.24億元、51.97億元，分紅率分別為52.64%、45.84%。2023年、2024年，公司派發(fā)的紅利分別為45.47億元、39.76億元，分紅率分別為88.16%、134.27%。

不過，“富德系”入股廣匯能源也存在一定風險。分紅率大幅攀升的背后，廣匯能源財務承壓。2023年、2024年，公司實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為51.58億元、29.61億元，同比下降幅度為54.50%、42.60%。

此外，作為廣匯能源控股股東，“廣匯系”近兩年來深陷危機，也給富德系的投資前景蒙上了一層陰影。

廣匯系旗下的廣匯汽車已經(jīng)退市，廣匯物流因為此前財務造假而被ST。今年2月，廣匯汽車公告稱，其全資子公司廣匯汽車服務有限責任公司發(fā)行的“24廣匯汽車PPN001”未能按期足額償付回售本金及利息，構(gòu)成違約，違約涉及違約金額達10.78億元。

潮汕大佬的這步險棋，落子之后，勝負未定。

責任編輯丨汪鵬