內地玩具商52TOYS計劃今年在港交所上市？近日，有媒體報道稱，52TOYS正與投資銀行洽商，計劃今年下半年赴港上市，可能集資1億至2億美元（約7.8億至15.6億港元）。如果此事為真，52TOYS將成為繼泡泡瑪特和布魯可之后，第三家上市的內地玩具商。

1.獲得超5億元融資，52TOYS欲赴港上市？

官網介紹，52TOYS是國內首家定位于收藏玩具的公司，自2015年成立以來，已推出盲盒、變形機甲&拼裝、可動人偶、趣味親民路線的鵲拾樂、聚焦文旅市場的超活化及衍生周邊等六大產品線，擁有原創IP 胖噠幼Panda Roll、Sleep、NOOK、Lilith、Kimmy&Miki 等，并與數十個國際知名IP達成長期合作，如貓和老鼠，蠟筆小新，哆啦A夢和迪士尼旗下的草莓熊、米奇和朋友們、玩具總動員等。此外，52TOYS還推出了原創變形機甲IP——猛獸匣BEASTBOX。

就網傳即將上市的消息，1月24日，52TOYS創始人兼CEO陳威告訴媒體，“都是傳聞”。不過，雖然暫時沒有啟動上市計劃，但52TOYS卻頗受資本青睞。

圖片來源：微博截圖

天眼查顯示，成立至今，52TOYS獲得了數輪融資，交易金額超過5億元，投資方包括澳銀資本、啟明創投、三千資本、新瞳資本、中金資本等。其中，2021年，52TOYS完成了4億元的C輪融資，本輪融資由兼固資本獨家投資完成。

2.52TOYS與頭部玩家搶奪近千億潮玩市場？

近年來，國內潮玩行業進入爆發階段，市場規模也在持續上升。《潮流產業發展報告（2023）》顯示，2024年國內潮玩市場規模將達到764億元，預計2026年零售額將超過1000億元，年復合增長率達到20%。

潮玩行業市場規模高速增長，吸引了不少玩家布局，泡泡瑪特、布魯可、52TOYS、19八3等。其中，泡泡瑪特和布魯可已躋身頭部，并登陸資本市場，52TOYS雖已破圈，但相比之下，仍有發展空間。

圖片來源：罐頭圖庫

財報顯示，2023年，泡泡瑪特總營收和股東應占溢利均創新高，分別為63.01億元、10.82億元。52TOYS雖未公布業績，但從電商平臺的銷量來看，能看出二者的差距。一電商平臺上，泡泡瑪特旗艦店中多款產品銷量上萬，其中超半數為泡泡瑪特的自有品牌。52TOYS旗艦店中，銷量上萬的產品僅有四款，其中前三個都是外部IP。

圖片來源：淘寶

二者在銷量上存在差距，除了品牌知名度帶來的影響以外，也與二者的產品布局和營銷方式有關。產品上，泡泡瑪特的產品線較為集中，主打盲盒；52TOYS則更加多樣化，風格也更加多變，涉及盲盒、機甲、人偶等。多樣化的產品線雖然能滿足不同消費者的需求，但也給拓展市場帶來一定難度。營銷上，泡泡瑪特的營銷力度更大，營銷方式也更加多樣，除了社交媒體、電商等，近300家線下門店和1600多臺機器人商店也是其推廣品牌的重要方式。

值得一提的是，除了本土品牌，國際品牌樂高、美泰、孩之寶等品牌也紛紛進入中國市場。市場參與者眾多且實力強勁，使得國內潮玩市場競爭愈加激烈。為了緩解壓力，同時也為了拓展市場，不少玩家選擇了出海。

3.52TOYS出海遇新挑戰

2021年12月1日，52TOYS 在泰國首店舉辦了周年店慶活動。進入泰國市場一年，52TOYS已經在泰國的多個核心商區開設了10家品牌店。52TOYS創始人兼CEO陳威透露，過去一年，52TOYS在泰國的業務增速突破300%，在東南亞市場也實現了220%的業務增速。未來，東南亞地區仍將是52TOYS海外市場的核心主陣地。

圖片來源：52TOYS公眾號

52TOYS將東南亞視為重要市場，一方面是因為東南亞玩具游戲市場潛力較大。有數據顯示，2023年，東南亞玩具游戲市場規模為56.4億美元，預計2028年將增長到65.2億美元，年增速為7%。另一方面，東南亞與我國文化消費習慣相似，為潮玩品牌出海提供了優勢。

不過，本土化是包括52TOYS在內的潮玩品牌出海面臨的一大挑戰。有媒體在馬來西亞的幾家潮玩店注意到，潮玩產品多是中文，購買的人群也以華人面孔為主。另一方面，東南亞以發展中國家為主，但潮玩產品一般價格較高，超出了部分消費者的消費水平。

總體來看，雖然已經在市場占有一席之地，但國內市場競爭激烈，出海面臨挑戰，對目前的52TOYS來說，暫時不上市或許是一個比較好的選擇。