作為新能源動力系統的領軍者，英搏爾深耕新能源動力系統二十年，以電動汽車電控起家，先后切入場地、中低速電動車市場，瞄準純電動乘用車機遇，率先推出輕量化突出的多合一驅動總成，產品在乘用車、商用車和特種車輛領域積累豐富的應用案例，廣受客戶認可。

　　今年以來，緊握時代風口，英搏爾借技術同源的競爭優勢，開始向電動工程機械、eVTOL 領域拓展，與行業龍頭合作，培育新的增長極。公司一方面與博世等工程機械產業龍頭深度合作，工程機械業務或迅速放量。另一方面，綁定億航智能布局eVTOL領域，產品技術領先，有望深度受益于eVTOL發展。與行業龍頭合作，培育新的增長極。

　?? 拓展高端車市場，合作全球龍頭共享工程機械電動化紅利

　　作為新能源動力系統領軍者，英搏爾核心產品為電驅總成和電源總成。受益于乘用車電動化浪潮，基于雄厚的研發實力，以及創新的“集成芯”方案具備輕量化、高效能、低成本等優勢，公司營收由

2020 年 4.21 億元增長至 2023 年 19.63億元，實現了快速增長。今年前三季度，公司實現營業收入16.07億元，同比增長27.51%，呈現穩健增長態勢。

　　隨著新能源汽車市場整體競爭態勢日益加劇，整車廠戰略重心也由“份額優先”轉向“份額與利潤并行”。面對當前整車廠對成本及產品力的追求，以及加速動力系統集成化、高壓化發展的要求，實力強勁的第三方供應商有望獲得更大的市場份額。

　　據了解，英搏爾“多合一”先驅，已掌握扁線油冷電機、碳化硅高壓平臺等前沿技術，技術儲備貼合行業發展趨勢。同時，公司通過新建高標準產能，落實大客戶戰略，瞄準 B、C 級乘用車市場，發行可轉債融資，計劃新建20萬臺套驅動總成及40萬臺套電源總成的年度產能，推進產線自動化改造。高標準產能有望助公司切入高端市場，憑借技術儲備在行業產品更迭過程中受益。

　　與此同時，在能源轉型背景下，電動工程機械具有補能成本低、維保費用低、零排放、低噪音等優勢，面向工程機械電動化大勢所趨的機遇，英搏爾積極擁抱工程機械電動化等新產業浪潮，打造新增長曲線。

　　早在2018年，英搏爾就與國內叉車龍頭杭叉集團開始合作，研發的永磁電機電控技術相比傳統方案節能近20%。此后，2024年，英搏爾與全球液壓龍頭博世集團合資成立樂晟博爾，有望借博世渠道加速全球工程機械客戶拓展，已獲得林德叉車、法國曼尼通、韓國斗山等國際客戶的認可，全球客戶的拓展有望使公司充分受益于方興未艾的工程機械電動化發展。

? ? ?聯手億航卡位eVTOL電驅市場，核心 Tier 1 雛形初現

　　近年來，在國家政策的持續支持下，低空經濟作為新質生產力代表方向之一，商業化場景逐步顯現，對低空飛行器需求亦迅速提升。作為低空飛行器的重要驅動系統，電動垂直起降飛行器(eVTOL)有望成為重要通用航空裝備，未來成長空間廣闊。據開源證券預測，到2030 年，eVTOL有望分別為電驅系統/電源系統貢獻145/36億元增量需求。

　　從技術要求上來看，功率密度、能量效率為 eVTOL 電驅系統關鍵性能指標。電驅系統的功率密度決定 eVTOL 的有效載荷能力，能量效率影響 eVTOL 的續航能力，載荷及續航能力為 eVTOL 拓展商業化應用場景的產品基礎。

　　而英搏爾的“集成芯”具備體積小、功率密度高、能量效率高、輕量化等競爭優勢，尤其適配

eVTOL需求。公司設計的圓形電控可與電機共用殼體，同功率密度下電控體積僅為競爭產品的 50%。“集成芯”輕量化優勢顯著，同重量下功率較競爭產品提升近 32%。

　　當前，公司與億航智能達成戰略合作，并通過參股深度綁定。億航在載人 eVTOL 領域是全球首家、目前國內唯一“三證”齊全的公司。英搏爾有望與億航同享先發及卡位優勢，并憑借技術、經驗等優勢開拓其他客戶，打造eVTOL領域的核心Tier1。

　　eVTOL 與新能源汽車均依賴電池、電驅、能量管理系統等，未來 eVTOL 供應鏈或采用汽車供應鏈模式。開源證券指出，公司有望借億航智能的成功應用案例，逐步拓展其他 eVTOL 客戶。公司的長期合作伙伴小鵬、吉利均已入局 eVTOL，與整車客戶長期穩定的合作關系有望使客戶優先選擇公司作為供應商。

來源/同壁財經