作者?I 劉博??報道 I 投資界PEdaily

造車江湖迎來今年收官之戰。

投資界獲悉，12月24日晚間，北汽藍谷發布公告，旗下子公司北京新能源汽車股份有限公司（簡稱“北汽新能源”）完成增資擴股，一舉引入11家外部戰略投資者以及北京汽車，總計增資101.5億元。

2009年成立，北汽新能源坐落于北京經開區，曾有過連續數年電動汽車銷冠的高光時刻；也一度走入低谷，銷量告急。目前，北汽新能源一手力推極狐品牌，一手聯合華為發布享界S9，正在打響一場翻身仗。

沒有最卷，只有更卷。行至歲末，一筆筆造車百億融資目不暇接——智己汽車整體B輪融資94億元、阿維塔順利完成110億元C輪融資……正如多年來投資圈內一個共識：智能電動汽車將重現當年國產手機的廝殺一幕。

估值360億，剛剛，寧德時代也投了

一紙公告披露了更多投資細節。

具體來看，北汽新能源此次增資陣容豪華，一舉囊括了三大主流類型機構——

首先是北京國資機構，包含北京國有資本運營管理有限公司、北京市基礎設施投資有限公司、北京控股集團有限公司、北京亦莊國際新興產業投資中心（有限合伙）、北京京能綠色能源并購投資基金（有限合伙）、北京電子控股有限責任公司、北京國際信托有限公司等。

其次是AIC機構（金融資產投資公司），即主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務的非銀行金融機構，投資方中的交銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司，分別是交通銀行、建設銀行旗下的AIC。

此外還得到產業資本加持，寧波梅山保稅港區問鼎投資有限公司、北京小馬易行科技有限公司，分別為寧德時代、小馬智行的全資子公司，此次均增資2億元。而北汽和寧德時代、小馬智行之間淵源頗深。

去年8月，寧德時代快充電池品牌神行電池發布，即與北汽新能源達成合作，共同宣布極狐品牌將配套搭載該款電池新品；今年12月，兩家公司再度簽署合作協議，北汽新能源將基于寧德時代的滑板底盤開發新車型。同時，北汽新能源也與小馬智行簽署L4無人駕駛車型開發技術合作協議，并計劃在2025年完成并推出首批極狐阿爾法 T5 Robotaxi 車型。

上述11家戰略投資者合計增資81.5億元。而在半個月前，北汽新能源已與公司第二大股東北京汽車簽署了《增資協議》，后者以非公開協議方式向北汽新能源增資20億元。至此，北汽新能源此次融資規模合計101.5億元。

公告還透露，以2023年12月31日為評估基準日，經市場法評估北汽新能源股東全部權益價值為257.16億元。以此計算，北汽新能源完成增資后，最新估值近360億元。

為何北汽新能源要一舉融資百億元？公告中透露，北汽新能源此次實施增資擴股，是為了滿足業務發展需要，優化資本結構，增資用途為償還由銀行貸款形成的債務，以及業務范圍內的正常運營、管理、投資等費用與支出。

截至2024年6月底，北汽新能源的資產總額為291.05億元，負債總額為227.24億元。2023年、2024年上半年，公司分別實現凈利潤-21.84億元、-11.24億元。而北汽藍谷的業績近年來一直面臨不小的挑戰。今年前三季度，北汽藍谷的營業收入為98.2億元，同比增長5.5%；凈虧損44.9億元，同比擴大38.2%。

此時此刻，資金顯得尤為重要。

崛起于北京，聯手華為造車，拼了

北汽新能源稱得上是含著“金湯匙”出生。

時間回到2009年，彼時北汽集團響應國家多部委聯合啟動的“十城千輛”試點示范項目，全資成立北汽新能源有限公司，后者也由此成為國內首家獨立運營、首個獲得新能源汽車生產資質的企業。

成立當年，北汽新能源便在北京建成一個集零部件生產、整車車間、研發試驗、物流為一體的產業園區，成為當時國內最大的新能源汽車生產與制造基地。次年，北汽新能源在北京通州、大興開始陸續投放純電動出租車。

2014年3月，北汽新能源迎來一個重要節點——新能源汽車業務從北汽股份剝離出來，并完成股改轉變為股份公司。從這年開始，北汽新能源開始駛入快車道，先后推出EH、EU、EX、EV、EC五大系列車型10余款純電動乘用車。2015年，北汽新能源又推出分時租賃業務，打開了新能源汽車租賃市場。

回顧過往，北汽新能源也曾有過高光時刻——2017年，北汽新能源共計銷售103199輛新能源汽車(純電動)，成為國內首家年產銷超過十萬輛的純電動車企，連續第五年位居國內新能源汽車銷量排名第一。

2018年9月，A股上市公司S*ST前鋒更名為北汽藍谷，自此北汽新能源成功借殼登陸A股，成為國內“新能源汽車第一股”，最新市值450億元。上市之后，北汽新能源規劃兩大品牌，其一為新BEIJING品牌，其二即為新能源高端品牌極狐。

其中，極狐品牌的首款產品阿爾法T于2020年10月在北京上市，但此后的銷售成績并不理想。北汽新能源的業績也陡然下落，從年銷15.1萬輛，驟然滑落至2020年的約2.6萬輛，而極狐品牌在2021年甚至僅賣出6000余輛。

這幾年，北汽新能源與低谷作斗爭。據北汽藍谷發布的產銷快報顯示，北汽新能源今年11月銷量約為1.52萬輛，同比增長58.48%；1—11月累計銷量7.14萬輛，同比增長36.57%。

同時，北汽新能源也在發力豪華品牌，享界S9即由北汽新能源與華為聯合打造。今年8月初，享界S9正式上市，對標產品包括邁巴赫S480等豪華品牌，截止11月的累計銷量為1816臺。

北汽新能源的歷程，無疑是北京新能源汽車產業的一抹縮影。

今年以來，新能源汽車成為北京工業經濟增長的主要“動力源”之一。數據顯示，1-10月，北京全市生產汽車93.5萬輛，比上年同期增長11.4%。其中，新能源汽車21.7萬輛，同比增長2.1倍。

在順義區，理想汽車順義工廠已竣工投產，同時還成為首家銷量突破100萬輛的造車新勢力企業；北京奔馳順義工廠則成功引入GLE新車型，北汽越野車也上市了首款增程車型。在北京經開區亦莊新城馬駒橋鎮智造基地，小米SU7已交付超過10萬輛，提前完成全年目標，還將沖刺全年交付13萬輛的新目標。

早在去年9月，《北京市新能源汽車高質量發展實施方案（2023年—2025年）》就已發布，明確北京將著力打造“2+N”新能源汽車產業區域格局，突出經開區、順義區整車制造“雙基地”引領，強化房山、昌平和懷柔等特色制造和零部件“多園區”環繞支撐。按照計劃，到2025年，新能源汽車在京產量將超30萬輛。

造車融資競賽，2025年目標：活下去

中國造車江湖激戰正酣。

幾乎同一時間，智己汽車宣布順利完成B1輪股權融資，由國有投資機構和市場化投資機構繼續加持。此前今年3月，智己汽車已成功獲得超80億元的B輪股權融資，由中國銀行旗下中銀資產領投，農銀投資、臨港集團等共同參與投資，寧德時代、Momenta、清陶能源等科技公司跟投，持續擴大公司生態圈；同時，上汽集團、工銀投資、交銀投資繼續追加投資。至此，智己汽車整體B輪融資共募集資金94億元。

無獨有偶，阿維塔科技也宣布，順利完成C輪融資，募集資金超110億元。本輪融資由長安汽車、渝富系基金、南方資產系基金、國投系基金、交銀投資以及其他戰略和市場化投資人共同出資，最新估值超300億元。同時，阿維塔也宣布已經同步開啟上市準備工作。

如此一幕幕的背后，是中國新能源汽車正在“換道超車”，問鼎全球。眾所周知，在燃油車時代，海外汽車品牌牢牢掌握著話語權；時移世易，如今中國車企不再是拿來主義，而是成為新能源汽車技術的提供者，越來越多的中國品牌正領跑新能源賽道。

據海關總署數據，2023年中國汽車出口量522.1萬輛，其中新能源汽車出口177.3萬輛。中國首次超越日本，成為全球第一大汽車出口國。同時，我國新能源汽車再度提速，年產量在今年首次突破1000萬輛，預計將連續10年位居世界第一。

然而，一半海水，一半火焰。一場轟轟烈烈的車圈淘汰賽正在上演。

今年開年，小鵬汽車 CEO 何小鵬便在一封全員信中強調，今年是中國汽車品牌進入 “血海” 競爭的第一年，也是淘汰賽開打的第一年。同一天，吉利汽車集團CEO淦家閱也在全員信中表示，2024年將是車市最卷的一年，“卷價格、卷產品、卷服務、卷流量”。

出局者越來越多——年初，曾被稱為“最貴國產電動車”的高合汽車宣布停工停產6個月，創始人丁磊隨后現身上海總部，稱“要在三個月內拼盡一切努力將公司救活”，但至今仍無扭轉跡象。前不久，極越汽車之困刷屏科技圈，盡管背靠百度、吉利，最終卻不得不“原地解散”，令人唏噓。

顯而易見，造車無疑是九死一生的冒險。

基石資本董事長張維在第二十四屆中國股權投資年度大會上分享：“造車是一個需要10年以上的時間、500億到1000億的資本長期投入的行業。汽車的可靠性、安全性、穩定性需要長期工業積累，并不能簡單依賴商業模式創新和單一產品吸睛而成功，僅僅依靠燒錢，是燒不出未來的。”

他判斷，中國汽車產業也必將重走家電、智能手機之路：經歷殘酷的價格戰，進入成熟期后并購、整合，少數企業經過市場選擇成為贏家。一批汽車廠商將倒閉，中國汽車產業的生死淘汰賽正在加速到來。

?“打鐵還需自身硬”。屬于中國車企的突圍戰已然打響，而稍不留神，可能就會宣告出局。