出品/三言Pro

前不久，沃爾瑪發布2025財年第三季度業績報告，財報顯示，山姆中國前三季度銷售額152億美元，約合人民幣1000億元。

沃爾瑪全球總裁兼首席執行官董明倫介紹，目前沃爾瑪中國約有50%銷售額來自線上渠道。市場人士分析，該成績很大程度上得益于其以前置倉為核心的即時零售業務。

中國有句諺語叫“外來的和尚會念經”，而山姆可以說在即時零售領域把這句諺語演繹的淋漓盡致。倉店模式其實是國內獨創的即時零售模式，但是把這種模式做的風生水起的卻是一家外資企業。

以前很長一段時間里，倉店模式中，最為常見的生鮮電商前置倉曾備受質疑。前有每日優鮮轟然倒下，后有盒馬侯毅斷言其“不可能盈利”。

那么，如今為何“倉”又似乎成為了即時零售行業“制勝法寶”？

目前，在即時零售前置倉賽道，已經形成“群雄戰山姆，零售品牌搶‘倉’”的態勢。要解答上面的問題，不妨來看看這幾家巨頭是如何做的。

01山姆獨秀，群雄競逐

山姆：已擁有超500座前置倉

山姆會員店在國內的成功，很大程度上要歸功于通過前置倉搭建的即時零售能力。

山姆自2018年起就開始試點前置倉，向客戶提供極速達服務。截至目前，山姆在全國已經有超過500座前置倉。

最初，前置倉時效高的優勢主要應用于生鮮類產品，能夠更快的把對“保鮮”需求高的商品送至終端消費者手中。

而山姆則是進一步將前置倉優勢覆蓋到全品類上，包括食品、日用品、家居用品等多領域。滿足會員多樣化需求，同時也提高客單價和用戶粘性。

智能化管理也是山姆走前置倉路線成功的重要環節。通過大數據分析和智能算法，能夠更加精準的進行庫存管理。

可以針對不同社區需求數據決定對應前置倉的商品SKU品類，再配合高效的配送服務，用戶體驗大幅提升。

此外，山姆在中國經營多年，對供應鏈管理也非常重視。筆者此前分析前置倉模式時就曾指出，山姆耗費大量精力在供應鏈管理上。

例如一些有機商品需要提前3年凈化土地，而山姆商品規劃期是一年至一年半。所以在采購環節山姆就與供應鏈源頭廠商建立長期合作。使得山姆可以在原料價格波動前鎖定原材料，減少原料價格波動對最終商品價格帶來的影響。

所以借助前置倉模式再加細致的供應鏈管理等方方面面，山姆實現商品種類多樣化、價格成本低、品質高，能夠全方位滿足消費者需求。

因此，山姆會員粘性高，反過來助力山姆走通前置倉這條路。

盒馬：曾放棄，如今重新啟用

前置倉對于盒馬來說，是“吃回頭草了”。

盒馬創始人侯毅曾經評價前置倉模式為：“客單價上不去，損耗率下不來，毛利率不保證”。

如果以現在的情況來說，顯然侯毅屬于“打臉”了。

但是如果站在盒馬角度，侯毅判斷是很準確的。

2019年，盒馬曾建設80個前置倉“盒馬小站”，但是很難盈利，最終放棄該模式。對此，侯毅表示“前置倉就是做給VC看的模式”。

當年，每日優鮮7年燒光140億元；叮咚買菜3年燒掉115億元。此外，到2019年已有超20家生鮮電商倒閉，僅存的玩家也都面臨不同壓力。因此當時放棄前置倉模式，其實是明智之舉。

而時過境遷，現在的前置倉已經今非昔比，即時零售對于各大巨頭的重要程度又持續提升，所以盒馬也要重新入局了。

今年8月底，盒馬開始在上海重啟前置倉業務，并且表示前置倉不是新模式、也不是新業態。在盒馬門店已經非常密集的城市，仍存在一些鮮生店暫時覆蓋不到的區域。為進一步提升用戶體驗，將試點使用前置倉來加密服務半徑，為周邊3公里居民提供最快30分鐘送達服務。

其實前置倉本身是契合盒馬業務的，作為以提供高品質生鮮出圈的品牌，前置倉模式能夠提供更高時效的服務，用戶體驗其實更好。

但曾經前置倉難以盈利的問題，和如今山姆強勢競爭壓力下，盒馬也重新審視了發展前置倉業務的可能性。

從官方表態中也可以看出，不同于山姆，盒馬目前將前置倉作為“彌補空缺”的工具來用。例如在上海，仍然有盒馬門店未覆蓋的地區，那么在這些區域使用前置倉模式提供高時效服務，有助于盒馬拓展其業務觸角。

以生鮮類產品為主的盒馬，在對前置倉業務模式探索中采取務實態度，盡可能發揮其優勢，減少其劣勢，這樣做效果如何，還需時間觀察。

京東：今年“重倉”即時零售

京東最近也開始發力即時零售。今年，京東在即時零售領域動作頻頻，對這一市場的重視和決心表露無疑。

京東即時零售的核心是京東秒送，其配送服務主要由達達秒送負責。達達集團的財報顯示，截至9月末，京東秒送營業門店數超60萬家，同比增長70%以上。同時，京東秒送在京東App場域的月均下單用戶數和訂單量同比增速雙雙超100%。

此前據媒體報道，除了提升配送服務外，京東也在擴大品牌合作和品類覆蓋。目前，首批超過100個知名品牌已經開通了京東秒送旗艦店，涵蓋多個品類。

七鮮超市，則是京東即時零售的另一重要布局。11月1日，京東宣布旗下自營超市京東七鮮與前置倉完成融合。京東七鮮超市也學習山姆的供應鏈管理經驗。例如七鮮超市中有不少自主品牌，很多農產品產地都是產自七鮮直采地。

根據商務部國際貿易經濟合作研究院發布的《即時零售行業發展報告》顯示，即時零售行業預計2030年市場規模將超過2萬億元。

所以，此時不入局更待何時？

02?其他玩家：零售品牌加“倉”

相較山姆和京東、盒馬等重投入的自營下場模式，不少零售企業在轉型中選擇更輕的平臺模式。比如，名創優品與美團閃電倉深度合作，現已開設約500家倉店，年內計劃突破800家；屈臣氏、卜蜂蓮花等開始鋪設閃電倉；中石化易捷速購也入駐即時零售平臺，在全國范圍內加速推廣多樣化的“倉店”模式。

平臺型的閃電倉模式下，品牌和商家擁有自主經營權，不僅能夠自主分銷、沉淀數據資產、經營會員體系，也擁有較大的自主定價權。尤其隨著消費習慣的進一步普及和即時配送體系的完善，擁有更強供應鏈能力的大型玩家正加速加碼閃電倉。在這樣的背景下，閃電倉行業呈現出加速洗牌的趨勢，規模優勢逐漸傾向更大的零售品牌。

隨著市場火熱，即時零售或將成為新一片紅海，倉店預計會是其中競爭最激烈的領域之一。目前自營前置倉賽道已經基本形成京東、盒馬等“圍攻”頭部大佬山姆，其他零售品牌則借力即時零售平臺，發力平臺型閃電倉。

回到開頭的問題，為什么現在倉店模式又火了起來？除了山姆這樣的“優等生”做了示范之外，其實還有一個重要原因是消費者需求被進一步拓展了，使得倉業態的優勢潛力得以被開發出來。

過去前置倉解決的是消費者對生鮮食物的即時需求，但是為了解決用戶“做頓飯”這種單一需求問題，企業要搭上高昂的配送成本，倉儲管理成本等，最終造成不斷燒錢直至無力經營的局面。

但現在，無論是自營前置倉還是平臺型閃電倉，能夠解決的是消費者多樣化全品類的需求，需求、單量增加，同時配合供應鏈、倉儲、配送管理，客單價更高，履約成本更低，所以“倉”成為各大巨頭在即時零售上新的發力點。

從2015年生鮮電商起步算起到現在，倉店模式也快走過十年，未來，它也將見證國內即時零售市場更大的潛力釋放。從這一角度看，群雄戰山姆的激烈競爭，對做大即時零售行業整體規模大有裨益。對消費者來說，這種“卷”也是有利無害。