作者/鄭理?來源/獨(dú)角金融

繼華安基金前基金經(jīng)理張亮“老鼠倉”事件被罰沒3132萬元后，又一位基金經(jīng)理也因此挨罰。

近日，四川證監(jiān)局對(duì)信達(dá)澳亞基金經(jīng)理開出罰單。罰單顯示，基金經(jīng)理“李某彥”因涉及泄露未公開信息及明示、暗示他人從事相關(guān)交易的違法行為，被四川證監(jiān)局罰沒154.29萬元。

從處罰決定書披露的產(chǎn)品及“李某彥”名字可以發(fā)現(xiàn)，該基金經(jīng)理為李淑彥，也是公司的副總經(jīng)理。上述處罰落地后，信達(dá)澳亞基金11月29日上午發(fā)布公告稱，李淑彥因個(gè)人原因離任公司副總經(jīng)理，并卸任其管理的6只基金產(chǎn)品。

這位北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)碩士出身的基金經(jīng)理，本應(yīng)該在金融領(lǐng)域有著光明的前途，卻因觸碰監(jiān)管“紅線”一時(shí)間被推上風(fēng)口浪尖。

處罰落地后，不僅讓李淑彥的職業(yè)生涯蒙上陰影，在此之前的2018年，這家公募曾發(fā)生過“老鼠倉”事件，如今同樣的問題再次上演，也讓外界對(duì)信達(dá)澳亞基金關(guān)鍵崗位人員的職業(yè)道德教育產(chǎn)生質(zhì)疑。

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趨同交易盈利14萬，罰沒154萬

在2014年末的勁牛行情下，2015年前5個(gè)月，公募基金體量驟增，當(dāng)年前5個(gè)月，行業(yè)規(guī)模從4.5萬億元，迅速增長(zhǎng)至7.4萬億元。

就在市場(chǎng)風(fēng)光無限之時(shí)的2015年5月份，李淑彥加入信達(dá)澳亞基金，最初從研究員做起，后來擔(dān)任基金經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、專戶投資部總監(jiān)兼研究咨詢部負(fù)責(zé)人等職務(wù)。

2020年10月30日起，李淑彥分別擔(dān)任擔(dān)任“信澳匠心臻選”、“信澳周期動(dòng)力”的基金經(jīng)理，負(fù)責(zé)這些產(chǎn)品的運(yùn)作計(jì)劃、實(shí)施、追蹤、調(diào)整和投資指令的下達(dá)。在此過程中，他掌握了較多關(guān)于基金交易的未公開信息，也成為其違法交易的“資本”。

從四川證監(jiān)局披露的處罰細(xì)節(jié)來看，2021年7月9日至2023年4月13日期間，他向關(guān)系密切且知曉其公募基金經(jīng)理身份的張某程，泄露了信澳基金組交易的8只股票的未公開信息，分別為：“邁得醫(yī)療”、“金一文化”、“洛陽鉬業(yè)”、“太鋼不銹”、“圣龍股份”、“中觸媒”、“潤(rùn)禾材料”、“拓爾思”。

2023年8月31日，在微信聊天中，李淑彥向張某程泄露信澳基金組交易“中國(guó)衛(wèi)星”“中國(guó)衛(wèi)通”2只股票的未公開信息，還明示、暗示張某程從事相關(guān)交易。

如今，四川監(jiān)管局對(duì)上述違規(guī)交易作出了嚴(yán)厲的處罰。對(duì)李淑彥泄露未公開信息的行為責(zé)令改正，并處以80萬元罰款；對(duì)其明示、暗示他人從事相關(guān)交易的行為，責(zé)令改正，沒收違法所得14.29萬元，并處以60萬元罰款，合計(jì)罰沒154.29萬元。

在東方財(cái)富網(wǎng)的財(cái)富號(hào)上顯示，李淑彥是信達(dá)澳亞基金精心打造的一位“六邊形戰(zhàn)士”，即在6個(gè)方面均有優(yōu)勢(shì)：歷史業(yè)績(jī)優(yōu)、重視回撤、側(cè)重周期股、不押注單一賽道、投資低估值成長(zhǎng)性、重均衡，配置比例合理。

梳理李淑彥的履歷，這位北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)碩士，加入信達(dá)澳亞基金前，曾在博時(shí)基金、永贏基金任研究員，在公募領(lǐng)域積累了豐富的投研經(jīng)驗(yàn)。

不料，這位北大光華管理學(xué)院的才子，卻走上違法的道路。當(dāng)“老鼠倉”事件曝光后，不僅損害了投資者的利益，也破壞了市場(chǎng)的公平秩序，更是讓信達(dá)澳亞基金的品牌形象受到傷害。

根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員注冊(cè)登記規(guī)則》第十一條，有下列情形之一的，不得注冊(cè)為基金經(jīng)理，其中，第三款即為“被證券、銀行、保險(xiǎn)等行業(yè)的金融監(jiān)管部門以及工商、稅務(wù)等行政管理部門實(shí)施行政處罰未滿3年，或者采取重大行政監(jiān)管措施未滿2年”。

很顯然，11月29日，李淑彥因個(gè)人原因離任，與此次被罰有直接關(guān)系。

李淑彥在管規(guī)模為37.29億元，截至11月28日，其在管的11只基金（份額分開計(jì)算）中，2022年3月成立的信澳周期動(dòng)力C，自其任職以來總回報(bào)虧損最高，達(dá)-25.08%。2022年9月成立的信澳匠心嚴(yán)選一年持有期混合A/C，其任職總回報(bào)分別為-23.42%、-24.44%。

圖源：天天基金網(wǎng)

而上述罰單中提到的信澳周期動(dòng)力混合A、信澳匠心臻選兩年混合，任職總回報(bào)分別為17.14%和-3.63%。

信澳周期動(dòng)力A目前基金凈值是1.17，最高點(diǎn)是2022年8月份的1.91，距離最高點(diǎn)，下跌43個(gè)點(diǎn)。匠心臻選兩年混合目前基金凈值為0.96，最高點(diǎn)是2021年的凈值1.71。

2006年6月，信達(dá)澳亞基金在深圳成立，由信達(dá)證券與外方股東East Topco Limited共同持有公司股份。截至三季度末，該公司管理公募規(guī)模1011億元，在147家公募持牌機(jī)構(gòu)中，排名第59位。

信達(dá)澳亞基金董事長(zhǎng)祝瑞敏，同時(shí)也是信達(dá)證券總經(jīng)理，具備深厚的財(cái)務(wù)背景，并且在信達(dá)證券曾負(fù)責(zé)投行工作。

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“老鼠倉”的誘與禍

事實(shí)上，早在2018年，信達(dá)澳亞基金也曾被曝出基金經(jīng)理“老鼠倉”事件。

公開信息顯示，2009年3月—2015年6月期間，時(shí)任信達(dá)澳銀基金（現(xiàn)信達(dá)澳亞基金）基金經(jīng)理王戰(zhàn)強(qiáng)根據(jù)其掌握的領(lǐng)先增長(zhǎng)基金的投資標(biāo)的和投資計(jì)劃等未公開信息，當(dāng)面或通過電話向妻子蔡某下達(dá)股票交易指令，通過親戚證券賬戶違法買賣股票73只，涉案金額7834.63萬元，獲利456.55萬元。

上述案件的判決結(jié)果，法院依法對(duì)王戰(zhàn)強(qiáng)判處有期徒刑一年六個(gè)月，并處罰金150萬元；其妻被判處有期徒刑一年，緩刑兩年，并處罰金50萬元。

在對(duì)投資市場(chǎng)的監(jiān)管層面，“老鼠倉”是指基金經(jīng)理或投資顧問在未向客戶披露的情況下，通過自己名下或者其親友名下的賬戶提前進(jìn)行股票交易，然后利用客戶資金買入，待價(jià)格波動(dòng)后獲利的一種違法行為。

“老鼠倉”本質(zhì)上就是一種財(cái)富轉(zhuǎn)移的方式，更通俗地說就是“損公肥私”?！袄鲜髠}”行為破壞普通投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信任和信心，扭曲市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制，嚴(yán)重?fù)p害普通投資者的利益。

香頌資本董事沈萌認(rèn)為，長(zhǎng)時(shí)間存在“老鼠倉”行為，公司有可能內(nèi)控存在漏洞。

圖源：罐頭圖庫

據(jù)了解，過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，基金公司基本上不為“老鼠倉”承擔(dān)任何責(zé)任。每當(dāng)有基金經(jīng)理“老鼠倉”案發(fā)時(shí)，基金公司總是第一時(shí)間將涉案的基金經(jīng)理除名，表示“老鼠倉”是基金經(jīng)理的個(gè)人所為，與基金公司無關(guān)。

從2013年9月開始，因“老鼠倉”事件，證監(jiān)會(huì)對(duì)基金公司作出處罰。其中，前博時(shí)基金馬樂涉嫌的“老鼠倉”案就是其中一例，也是自2009年《刑法修正案（七）》公布實(shí)施的4年來，涉嫌從事“老鼠倉”案交易金額最多、牟利金額最多的一宗案例，該案累計(jì)操縱交易金額達(dá)10.5億元，非法獲利1883萬元。

最終，最高法判決馬樂利用未公開信息交易罪，判處其有期徒刑3年，并處罰金1913萬元。此外，證監(jiān)會(huì)責(zé)令博時(shí)基金整改6個(gè)月，暫停其新產(chǎn)品審批，也成為首例因“老鼠倉”問題而對(duì)基金公司追責(zé)的案例。

此后，證監(jiān)會(huì)加碼處罰“老鼠倉”，還曾批量處罰過“老鼠倉”案件公司。

近幾來，利用未公開信息交易及其預(yù)防、打擊工作越發(fā)得到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及司法機(jī)關(guān)的關(guān)注，公募基金、私募基金等領(lǐng)域每年都有多起“老鼠倉”案件被查處。新“國(guó)九條”頒布后，多地監(jiān)管局又陸續(xù)開出涉“老鼠倉”罰單。

2022年4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，要求嚴(yán)厲打擊“老鼠倉”、市場(chǎng)操縱、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為，建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”制度和公示機(jī)制。

證監(jiān)會(huì)主席吳清早年間就曾針對(duì)“老鼠倉”問題對(duì)媒體公開表態(tài)，“老鼠倉行為是監(jiān)管部門最不能容忍的，發(fā)現(xiàn)一起就嚴(yán)厲打擊一起，絕不手軟?！?/span>

在監(jiān)管部門對(duì)“老鼠倉”行為持續(xù)高壓的打擊態(tài)勢(shì)下，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，對(duì)于掌握非公開重要信息的證券從業(yè)人員，基金公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)，利用技術(shù)手段進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，提高信息透明度，并且加大對(duì)違規(guī)行為的懲處力度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止“老鼠倉”行為的發(fā)生。

你認(rèn)為基金公司該如何有效防止“老鼠倉”出現(xiàn)？歡迎留言評(píng)論。