作者/謝美浴?編輯/付影?來源/獨角金融

上市券商2024年三季報“成績單”紛紛出爐，光大證券（601788.SH）前三季度營業收入64.06億元，同比下降17.39%；凈利潤19.9億元，同比下降54.33%。

其中，第三季度增收不增利，實現收入22.23億元，同比增長41.06%；凈利潤6億元，同比下滑69.49%。

光大證券前三季度業績下滑的原因，主要是2023年出現偶發性事項。2023年9月，光大證券子公司光大資本投資有限公司（以下簡稱“光大資本”）就昔日國際體育版權代理巨頭MP& Silva Holdings S.A.(以下簡稱“MPS”)相關訴訟事項簽署執行和解協議，光大證券由此轉回預計負債形成非經常性損益21.5億元，占2023年前三季度凈利潤的49%，而2024年無此類事項。

盡管已經走出MPS項目陰霾，不過今年光大證券相繼4名高管離職，投行業務還收到罰單，保薦項目撤否率22.2%。不考慮2023年的特殊情況，光大證券的業績“高光”在2021年，實現營業收入167.07億元，同比增長5.3%；凈利潤35.63億元，同比增長52.66%。光大證券還要多久才能風光再現？

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前三季度凈利潤下滑54.33%

光大證券是國內資本市場資歷最為深厚的老牌券商之一，成立于1996年，總部位于上海，2009年登陸上交所，2016年登陸港交所，光大集團通過直接持股25.15%、間接持股20.73%控制光大證券。??

也是在2016年，光大證券孫公司光大浸輝、暴風集團全資子公司暴風投資和上海群暢金融服務有限公司作為普通合伙人與招商銀行、華瑞銀行等有限合伙人簽訂合伙協議成立浸鑫基金。

其中，光大浸輝的控股股東光大資本出資6000萬元，為劣后級合伙人；招商和華瑞銀行各出資28億元和4億元，為優先級合伙人。當年5月，該基金完成對英國體育版權公司MPS 65%股權的收購。

然而收購完成兩年半之后，2018年10月MPS宣布破產。這一場曾經轟動資本市場的跨境并購案，被市場簡稱為“MPS事件”。

圖源：罐頭圖庫

曾經被寄予厚望的交易最后一地雞毛，涉事方的追責追償陸續被執行。

2018年11月14日，中間級有限合伙人深圳恒祥就合伙協議和補充協議糾紛申請仲裁，要求光大浸輝賠償本金及預期收益的差額部分，涉及金額約為人民幣1.68億元。

來自招商銀行方面的索賠額最高。2019年5月31日，浸鑫基金中的一家優先級合伙人之利益相關方——招商銀行作為原告，因前述公告中提及的《差額補足函》相關糾紛，對光大資本提起訴訟，要求光大資本履行相關差額補足義務，訴訟金額約為34.89億元人民幣。

2020年5月11日，光大浸輝收到上海國際仲裁中心判決書，裁決被申請人光大浸輝支付申請人上海華瑞銀行投資本金及相應預期收益、律師費、仲裁費等，合計費用共計4.52億元。

2020年9月17日，嘉興招源涌津股權投資基金合伙企業（有限合伙）向光大浸輝提起仲裁，要求光大資本賠償投資本金損失6億元及相應利息。

2018年-2020年，光大證券對MPS項目累計相關計提45.52億元。光大證券2022年年報顯示，截至2022年末的預計負債為52.84億元。

盡管光大證券已然“背鍋”，但其并沒有放棄彌補MPS事件的損失，也在通過法律追討MPS原賣方股東的有關責任。

2019年3月13日，光大浸輝作為浸鑫基金的執行事務合伙人，與浸鑫基金共同作為原告，向法院起訴暴風集團及實控人馮鑫作為被告，訴求是未履行相關協議項下的股權回購義務而構成違約，要求被告賠償因不履行回購義務而導致的損失，合計7.5億元。不過該案一審并未獲得法院支持。

2021年6月，光大證券公告稱，該案原告浸鑫基金的境外項目交易主體開曼浸鑫在英格蘭和威爾士高等法院提起訴訟，主要向MPS公司原賣方股東和機構等提出欺詐性虛假陳述以及稅務承諾違約的訴訟主張，涉案金額6.61億美元。

圖源：罐頭圖庫

到2023年9月，光大證券子公司光大資本與招商銀行、華瑞銀行簽訂執行和解協議，以26.4億元履行光大資本與兩家銀行發起設立浸鑫基金終審判決中確定的支付義務。

隨著光大證券與招商銀行、華瑞銀行達成和解，相關訴訟也宣告終結。這意味著，光大證券終于從MPS項目的漩渦中脫身。

根據光大證券的公告，該公司與招商銀行的執行和解款分期四年清償，與華瑞銀行的執行和解款一次性清償。此前，光大證券就MPS相關訴訟事項計提了相應的預計負債及資產減值準備，此次和解轉回預計負債21.5億元為非經常性損益項目。

在此期間，光大證券也有好消息，2021年5月28日，證監會公布首批證券公司“白名單”，包括光大證券等29家證券公司在列。

根據監管要求，“白名單”是券商開展創新試點業務的入場券，同時，入選券商可以享受部分業務手續簡化的權利、簡化部分監管意見書出具流程等諸多差異化監管。因此，光大證券未來在衍生品交易、基金投顧等創新業務、上市融資方面將更加快速便利。

??2021年，光大證券業績上升，實現營業收入167.07億元，同比增長5.3%；凈利潤35.63億元，同比增長52.66%。?????

不過，2022年，證券行業整體面臨較大的市場壓力和挑戰，MPS事件的影響亦未完全消散，光大證券業績開始回落，實現營業收入107.8億元，同比下降35.48%；實現凈利潤32.41億元，同比下滑9.04%。

圖源：罐頭圖庫

由于MPS項目“回血”21.5億元，光大證券2023年凈利潤43億元，同比增長32.72%。其中，前三季度凈利潤為43.58億元，同比增長27.95%。

不過，進入2024年，光大證券的業績又開始出現下滑。到2024年前三季度，公司營業收入64.06億元，同比下降17.39%；凈利潤19.9億元，同比下降54.33%。光大證券表示，扣除非經常性損益，公司前三季度凈利潤同比增加0.61%。

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投行收入前三季度下滑18%，

因內控問題收警示函

前三季度業績下滑的背后，光大證券各主營業務條線收入也均有不同程度下滑。如經紀業務手續費凈收入18.24億元，較上年同期下滑16.95%；投資銀行業務手續費凈收入6.22億元，較上年同期下滑18.03%；資產管理業務及基金管理業務手續費凈收入5.81億元，較上年同期下降16.31%。

圖源：光大證券三季度報

萬聯證券投資顧問屈放認為，“前三季度上市券商上市券商經紀業務整體下滑13.58%；投行業務整體下滑38.38%，光大證券的業績波動與行業整體低迷關聯性較大。”

不過，光大證券的投行業績自2021年就開始下滑，2021-2023年，公司投行業務收入分別達到18.53億元、13.23億元、10.84億元，分別同比下滑13.05%、28.57%、18.1%。

Wind數據顯示，近一年以來，光大證券共有9家保薦項目，主動撤回兩家，撤否率為22.22%。不過IPO保薦項目只有3項，撤回了兩家。

圖源：Wind數據

Wind數據顯示，光大證券今年完成股權主承銷家數2家(不含可交債),股權承銷規模10.11億元，主承銷家數排名在48家券商中排第24名，主承銷金額排名第27名。

其中，光大證券完成IPO項目1家，承銷規模9.61億元，IPO家數在28家券商中排名第14名，IPO承銷金額排名第19名。

圖源：Wind數據

盛景微（603375.SH）IPO正是光大證券今年唯一保薦成功的項目，盛景微是一家高性能、超低功耗芯片設計能力的電子器件提供商，主要產品為電子控制模塊。

投行業務表現不佳之外，在監管持續強化對證券公司投行業務要求的背景下，光大證券今年也收到了一些罰單。

10月18日，光大證券因存在部分項目質控對項目風險、盡調底稿把關不嚴、內核意見跟蹤落實不到位、部分項目發行保薦工作報告未完整披露內控關注等問題被證監會出具警示函，光大證券被要求加強投行業務內控管理，對相關責任人員進行內部問責。

9月13日，證監會披露，光大證券時任投行部負責人趙遠軍因違規買賣證券和內幕交易“星星科技”兩項違法行為，被處以460萬元罰款，并執行10年證券市場禁入措施。

中國礦業大學（北京）管理學院碩士生企業導師支培元認為，“光大證券遭受監管警示，暴露出項目管控薄弱、盡職調查不足等多環節漏洞。光大證券應當重建嚴格的內部審計制度，強化合規文化，確立零容忍的合規執行原則，修復品牌形象，設立持續監控與定期復盤機制，強化員工法律意識與職業操守教育，根植長期穩健經營的基礎。”

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3個月撤銷10家營業部，

財富管理轉型進行中

財富管理轉型是近年來各家券商競相比拼的重點方向，屈放表示，“目前各券商根據自身實際情況均提出了財富轉型的不同方式，頭部券商依托自身資源優勢，加強科技金融，數字化轉型，加強投研發能力，從總體上推動企業財富轉型；中型券商依托股東背景發展特色化經營，強調部分業務的突出性；小型券商則更強調營業部自身在經營業務上的靈活性。”

光大證券亦在推動財富管理業務加速轉型。今年8月2日，光大證券發布公告稱，為進一步優化營業網點布局，公司決定撤銷北京西直門、北京永安里證券營業部。而2024年6月以來，光大證券已接連撤銷了10家證券營業部。

圖源：罐頭圖庫

屈放指出，“近年來伴隨著券商競爭越發激烈，行業整體利潤率出現下滑，因此部分券商采取裁撤虧損面較大的營業部來提升整體盈利能力。”

據“第一財經”報道，今年以來，包括中信證券、國投證券、天風證券在內的近10家券商均進行了營業部裁撤，2023年券商撤銷的營業部有近百家。

對于撤銷營業部，光大證券在業績說明會上表示，“營業網點優化是財富管理業務展業模式、團隊建設、客戶服務需求正在發生重大轉型背景下的主動變革，將寶貴的資源投入到提升客戶服務質量、向投資者減費讓利和打造專業團隊中去，以更好發揮金融機構功能性職責，進一步鞏固公司在市場中的競爭力和品牌形象。”

圖源：罐頭圖庫

拉長時間線來看，2019年，光大證券的證券營業部數量為266家，到2023年末已減少至242家。如再減去今年撤銷的10家，該公司目前的證券營業部數量為232家。

與此同時，光大證券亦在不斷精減員工規模，截至2024年6月，公司在職員工共計7860人，而2022及2023年末，光大證券在職員工數分別為8541人和8064人。

值得一提的是，今年以來，光大證券還經歷了多位高管相繼離職。據光大證券公告，今年1月，光大證券公司業務總監梁純良、監事吳春盛離職；3月，另一位公司業務總監李炳濤因工作調整離職。

5月，光大證券副總裁王忠因工作調整離職。公開信息顯示，王忠于2015年3月受聘為副總裁，曾任公司債券部總經理助理、固定收益總部副總經理(主持工作)， 光大金控資管助理總裁、副總裁等職。

圖源：罐頭圖庫

今年6月，同樣是由于工作調整，光大證券另一位副總裁付建平離職，其在2023年6月30日才剛被聘任為副總裁，任職不到一年。

此前，付建平曾任光大銀行發展研究部業務經理、戰略管理部高級副經理，光大集團股權管理部副處長、處長，光大集團股權管理部副總經理，投資與重組部副總經理，光大云付互聯網股份有限公司常務副總裁，光大證券專職董事等職。

專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥表示，“頻繁的高管變動可能導致公司戰略和經營計劃的連續性和穩定性受到影響，不利于公司的長期穩定發展；其次，新任高管需要一定的時間來熟悉公司的業務和文化，這可能會影響公司的決策效率和執行力；此外，高管變動還可能引發員工的不安和離職潮，對公司的團隊建設和士氣造成負面影響。因此，公司應盡可能保持高管團隊的穩定性和連續性，避免頻繁變動對公司造成的不利影響。”

你是否在光大證券辦理過業務？感受如何？你是否看好光大證券財富管理轉型？歡迎評論區留言討論。