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9月5日晚，國泰君安與海通證券同時(shí)發(fā)布公告表示，國泰君安計(jì)劃通過向海通證券全體A/H股換股股東發(fā)行A/H股股票的方式，換股吸收合并海通證券并發(fā)行 A 股股票募集配套資金。

雙方股票將自9月6日起開始停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過 25 個(gè)交易日。

本次國泰君安與海通證券的合并，是新“國九條”實(shí)施以來頭部券商合并重組的首單，也是中國資本市場史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例。

今年以來，在政策紅利推動(dòng)下，上市券商的重量級(jí)并購重組活動(dòng)明顯提速。國聯(lián)+民生、浙商+國都、西部+國融、平安+方正、太平洋+華創(chuàng)、國信+萬和已陸續(xù)進(jìn)入并購階段，加上本次國泰君安和海通證券，今年券商的并購案已有7起。

值得注意的是，國泰君安和海通證券合并后，其總資產(chǎn)規(guī)模將超過中信證券，位居行業(yè)第一。截至6月末，國泰君安的總資產(chǎn)規(guī)模為8980.6億元，海通證券資產(chǎn)規(guī)模為7214.1億元。合并后其總資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到1.62萬億元，超過中信證券1.5萬億元。

關(guān)于國泰君安和海通證券的合并坊間早有傳言，二者同屬上海國資，另外，在政策面的推動(dòng)下，也使得傳聞加快落地。

國泰君安是由國泰證券和君安證券通過新設(shè)合并、增資擴(kuò)股，于1999年8月組建成立，總部位于上海。2015年，國泰君安于A股上市，并在兩年之后登陸港股市場。

截至6月末，上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持有國泰君安21.35%股份，為公司控股股東；上海國際集團(tuán)持股比例為7.66%。上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司又由上海國際集團(tuán)100%控股，故國泰君安的實(shí)際控制人為上海國際集團(tuán)。上海國際集團(tuán)的股東為上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，持股比例為100%。

海通證券成立于1988年，由交通銀行發(fā)起設(shè)立，總部位于上海。公司于2007年在A股上市，2012年又于H股上市。公司是國內(nèi)成立最早、綜合實(shí)力最強(qiáng)的券商之一，擁有一體化的業(yè)務(wù)平臺(tái)、龐大的營銷網(wǎng)絡(luò)以及雄厚的客戶基礎(chǔ)。

股權(quán)方面，上海國資全資控股的上海國盛集團(tuán)及其全資子公司上海國盛集團(tuán)資產(chǎn)有限公司持有海通證券A、H股共計(jì)13.56億股，占公司總股本的 10.38%。同時(shí)，上海國資另一全資控股集團(tuán)上海電氣控股集團(tuán)持有A、H股共計(jì)6.5億股，占公司總股本的 4.95%。

從資產(chǎn)規(guī)模上看，國泰君安和海通證券在上市券商中分別排在第2位和第5位，但從上半年業(yè)績表現(xiàn)來看，海通證券與國泰君安仍有不小的差距。

今年上半年，國泰君安實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入170.70億元，同比下降6.89%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤50.16億元，同比下降12.64%。

證券行業(yè)今年上半年整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，43家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2350.23億元，同比下降12.69%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤639.61億元，同比下降21.92%。國泰君安雖營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑，但已優(yōu)于行業(yè)平均水平。

在資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上的頭部券商中，無論是營業(yè)收入還是凈利潤表現(xiàn)，海通證券均處在墊底位置。

2024年上半年，海通證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.65億元，同比減少47.76%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.53億元，同比減少75.11%。分業(yè)務(wù)看，海通證券財(cái)富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理、交易與機(jī)構(gòu)、融資租賃等五大業(yè)務(wù)板塊收入全線下滑。其中，投行業(yè)務(wù)收入為9.69億元，比去年同期下降54.83%。

如此的業(yè)績表現(xiàn)也拉低了海通證券在上市券商中的排名，其營業(yè)收入、凈利潤排名滑落至第10位、第17位，盈利能力已無法與頭部陣營看齊。

對(duì)于上半年業(yè)績繼續(xù)滑坡，海通證券曾表示，主要是因市場行情波動(dòng)，投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益減少；股權(quán)融資規(guī)模下降，投行業(yè)務(wù)收入減少。

事實(shí)上，海通證券近兩年來業(yè)績持續(xù)下滑，2023年，海通證券全年凈利潤為10.08億元，尚不及2021年的十分之一。