8月23日，在青島舉行的資產(chǎn)管理人論壇金家?guī)X資管沙龍上，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，未來一段時(shí)間，銀行理財(cái)行業(yè)將朝著規(guī)模更大、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、功能更強(qiáng)的方向發(fā)展，在服務(wù)居民財(cái)富管理、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮更加重要的作用。

第一，監(jiān)管政策將更加完善，行業(yè)更趨規(guī)范化。曾剛表示，未來監(jiān)管政策將在以下方面進(jìn)一步完善：一是理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)一登記制度將全面實(shí)施,提高產(chǎn)品透明度。二是理財(cái)公司資本管理辦法將出臺，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。三是理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法將細(xì)化，規(guī)范銷售行為。四是理財(cái)投資者保護(hù)制度將更加健全，提高對理財(cái)公司信息披露的要求，更好保護(hù)投資人利益。五是理財(cái)業(yè)務(wù)功能監(jiān)管將加強(qiáng)，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

第二，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。曾剛認(rèn)為，未來一段時(shí)間，銀行理財(cái)行業(yè)規(guī)模有望繼續(xù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)將突破30萬億元大關(guān)。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化：一是固定收益類產(chǎn)品仍將是主力，占比將保持在90%以上。但與此同時(shí)，混合類和權(quán)益類產(chǎn)品占比也有望逐步提升，以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。二是”活錢理財(cái)”、現(xiàn)金管理類等低波動(dòng)穩(wěn)健型產(chǎn)品將繼續(xù)受到青睞，規(guī)模占比有望進(jìn)一步提升。三是產(chǎn)品創(chuàng)新有望加快。為滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求，理財(cái)公司將加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，除傳統(tǒng)產(chǎn)品類型外，養(yǎng)老理財(cái)、ESG理財(cái)?shù)戎黝}產(chǎn)品，以及“理財(cái)夜市”等從服務(wù)投資者角度出發(fā)的功能性創(chuàng)新，均是值得關(guān)注的發(fā)展方向。

同時(shí)，投資者結(jié)構(gòu)將更加多元化。曾剛稱，隨著理財(cái)產(chǎn)品門檻的降低和代銷渠道的拓展，理財(cái)投資者數(shù)量將持續(xù)增長，有望突破1.5億人，從結(jié)構(gòu)上看：一是個(gè)人投資者仍將是主力，但機(jī)構(gòu)投資者占比有望小幅提升，特別是隨著“手工補(bǔ)息”的規(guī)范，讓過去存款就可以滿足配置需求的部分企業(yè)開始轉(zhuǎn)向理財(cái)。二是投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好將呈現(xiàn)”兩極分化”趨勢，保守型和進(jìn)取型投資者占比均有望提升。三是年輕一代投資者將成為重要增量，其對線上化、智能化服務(wù)的需求將推動(dòng)理財(cái)公司加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

第三，資管業(yè)競合關(guān)系深化，銀行理財(cái)集中度進(jìn)一步提升。曾剛表示，銀行理財(cái)與公募基金、保險(xiǎn)資管、信托等其他資管行業(yè)的關(guān)系將進(jìn)一步演變。在某些領(lǐng)域可能形成更激烈的競爭，如中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品市場。但在另一些領(lǐng)域，如中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品（R3以上評級的產(chǎn)品）、另類投資等，可能形成更多合作，并借此逐步形成多層次、全方位的財(cái)富管理生態(tài)圈。通過優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享,為客戶提供一站式的財(cái)富管理解決方案。此外，銀行理財(cái)與第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的合作（短期以投顧為主）也將更加緊密，以全方位提升客戶服務(wù)能力。總體上，各類資管機(jī)構(gòu)將在競爭中合作，在合作中競爭，推動(dòng)整個(gè)資管行業(yè)的發(fā)展。

而在銀行理財(cái)業(yè)內(nèi)部，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)和市場競爭加劇，行業(yè)集中度可能會(huì)進(jìn)一步提升。大型全國性理財(cái)公司的規(guī)模優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢將更加凸顯，市場份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)未來前10大理財(cái)公司的市場份額可能超過70%。與此同時(shí)，在監(jiān)管強(qiáng)化的背景下，中小銀行將逐步退出理財(cái)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向代銷模式。

本次論壇上上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合濟(jì)安金信銀行業(yè)研究中心，在深入調(diào)研15家銀行理財(cái)公司基礎(chǔ)上，形成發(fā)布《銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024年上半年）》。報(bào)告指出，自2022年1月1日資管新規(guī)實(shí)施以來，銀行理財(cái)存續(xù)已規(guī)模突破30萬億大關(guān)，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1.92萬億元；理財(cái)投資者數(shù)量持續(xù)快速增長突破1億大關(guān)，機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)新高。理財(cái)公司為投資者創(chuàng)造的收益總額已經(jīng)是商業(yè)銀行的3倍多，理財(cái)公司主力軍的地位越來越突出。

報(bào)告指出，2024年上半年規(guī)模1萬億以上的理財(cái)公司三類理財(cái)產(chǎn)品總體收益率前三的理財(cái)公司分別為：固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績?nèi)诪檗r(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)和建信理財(cái)；混合類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績?nèi)诪檎秀y理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)；權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績?nèi)诪檎秀y理財(cái)、光大理財(cái)和信銀理財(cái)。2024年上半年規(guī)模1萬億以下的理財(cái)公司固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績?nèi)祝贺惾R德建信、恒豐理財(cái)和渤銀理財(cái)。

據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，資管新規(guī)實(shí)施以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品投向公募基金規(guī)模已達(dá)1.1萬億，三年增長35.98%。2022年資管新規(guī)實(shí)施以來至2023年底，17家大中型理財(cái)公司對公募基金配置從絕對規(guī)模和占比多數(shù)是逐步下降態(tài)勢。

來源/信陽日報(bào)