來源|柒財經(jīng)? 作者|華秋實

8月5日，根據(jù)中國貨幣網(wǎng)披露的信息，中銀消金公布了2024年第四期金融債的發(fā)行情況，此次擬發(fā)行規(guī)模為人民幣20億元、期限為3年的金融債。

此前在5月、6月、7月連續(xù)三個月，中銀消金都分別發(fā)行了15億元的金融債。加上此次發(fā)行的金融債，其合計發(fā)行規(guī)模達到65億元。

柒財經(jīng)注意到，今年以來，包括馬上消金、中郵消金、蘇銀凱基消金等8家消金公司在內(nèi)，持牌消金機構(gòu)開始密集發(fā)行金融債，累計發(fā)行規(guī)模已超過400億元。

中銀消金已累計發(fā)行6期

根據(jù)中國貨幣網(wǎng)披露的信息，在今年5月14日，中銀消金成功發(fā)行了其今年第一期金融債，實際發(fā)行規(guī)模為15億元，債券期限3年，票面利率為2.37%。

一個月后的6月20日，中銀消金又成功發(fā)行了第二期金融債，實際發(fā)行總額也為15億元，票面利率為2.25%。

在7月17日，中銀消金發(fā)行第三次發(fā)行金融債，此次實際發(fā)行總額和前兩次一樣，也是15億元。不過票面利率進一步降低，達到了2.18%。

此次在8月5日進一步擬發(fā)行的金融債，但與前三次不同的是，此次發(fā)行規(guī)模擴大至20億元，而且雖然票面利率還未確定，但按照前三期的走勢來看，此次發(fā)行的票面利率或進一步降低。對于中銀消金來說，也意味著其所承擔的利息成本也將進一步降低。

實際上，這都是中銀消金擬發(fā)行不超過110億元額度金融債的一部分。在首期發(fā)行時，中銀消金即提到，將分期發(fā)行金融債券，債券期限和發(fā)行品種為3年期固定利率品種，擬用于補充公司中長期資金，優(yōu)化公司資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)，進一步促進主營業(yè)務發(fā)展。

發(fā)行報告顯示，中銀消金于2010年6月由中國銀行、百聯(lián)集團和上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司（下稱陸金發(fā)）共同發(fā)起設(shè)立。經(jīng)過兩次增資后，目前其注冊資本為15.14億元，股東和相應出資比例分別為中國銀行（42.80%）、百聯(lián)集團（22.08%）、陸金發(fā)（13.44%）、中銀卡司（13.23%）、博德創(chuàng)新（5.81%）、紅杉盛遠（2.64%）。

據(jù)介紹，中銀消金主要采取線上和線下業(yè)務相融合，線上為主的發(fā)展模式。2021-2023年末，其貸款余額分別為524.35億元、618.03億元和719.48 億元。

其中，截至2023年末，線上業(yè)務余額為占比為449.59億元，占比達62.49%，較上年末增長39.24%，主要為“中銀消費錢包”業(yè)務以及“好客貸”業(yè)務。前者主要是對接互聯(lián)網(wǎng)合作方，通常為用戶提供5萬元以內(nèi)的純線上信用貸款；后者為中銀消費金融線上自營業(yè)務的重點產(chǎn)品。

2023年，中銀消金增收不增利，即實現(xiàn)營收78.56億元，同比增長16.25%；實現(xiàn)凈利潤5.37億元，同比下降15.03%。

拉長時間線看，中銀消金的表現(xiàn)也是如此。中銀消金2021年-2023年歷年的營收分別為的23.45億元、67.58億元、78.56億元；然而同期凈利潤卻分別為8.53億元、6.32億元、5.37億元，逐年下滑。

圖源：聯(lián)合資信

另外，在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2021、2022及2023年，中銀消金不良貸款規(guī)模分別為15.42億元、17.28億元、24.95億元；不良貸款率為2.94%、2.80%、3.47%，不良率在去年反彈且超過了2021年。

年內(nèi)已有8家公司發(fā)行金融債

柒財經(jīng)注意到，不光是中銀消金，今年以來，持牌消金公司密集發(fā)行金融債券。

就在8月1日，招聯(lián)消金也披露了最新一期的金融債發(fā)行計劃。根據(jù)發(fā)行公告，公司本期債券的發(fā)行期限為8月6日-8月8日，共3個工作日。從募集書來看，招聯(lián)消金本期債券的發(fā)行規(guī)模為18億元。

和中銀消金一樣，招聯(lián)消金在發(fā)行公告中表示，本期債券募集資金主要用于補充公司中長期資金，優(yōu)化公司資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)，進一步促進發(fā)行人主營業(yè)務發(fā)展，提升普惠金融服務能力。

而年內(nèi)招聯(lián)消金已累計發(fā)行了6次金融債，發(fā)行規(guī)模合計達114億元。

另根據(jù)中國貨幣網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，除了上述兩家外，柒財經(jīng)不完全統(tǒng)計，興業(yè)消金發(fā)行了5期金融債，發(fā)行總額為100億元；杭銀消金發(fā)行了3期金融債，合計發(fā)行規(guī)模為45億元；馬上消金發(fā)行了3期金融債，合計發(fā)行規(guī)模為40億元；中原消金發(fā)行了20億元金融債；中郵消金也發(fā)行了20億元金融債；蘇銀凱基消金發(fā)行了10億元金融債。

粗略計算，今年截至8月5日，8家消費金融公司累計發(fā)行了414億元的金融債，據(jù)wind數(shù)據(jù)，這已超過2016-2021年五年行業(yè)發(fā)行金融債的總和。

為何消金公司在今年密集發(fā)行金融債？

首先是監(jiān)管的放寬。2023年11月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《非銀行金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》實施，簡化了消費金融公司債券發(fā)行程序，將消費金融公司發(fā)行非資本類債券由審批制改為事后報告制。

緊接著，興業(yè)消金成功發(fā)行2023年第一期金融債券“23興業(yè)消費金融債01”。這也意味著暫停兩年的消費金融債券重啟發(fā)行。

從消金公司方面講，金融債發(fā)行是消費金融公司補充資本的一種主要手段，可以獲得大量資金，用于擴大貸款規(guī)模、增加金融產(chǎn)品和服務的供給。

另外，與其他融資渠道相比，在當下的低利率市場環(huán)境，金融債的發(fā)行利率較低，這也有利于消金公司以較低的成本均獲得資金來源，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，增強抵御風險的能力。柒財經(jīng)注意到，上述年內(nèi)發(fā)行金融債，利率普遍在2%到2.5%之間，且越來越低。

業(yè)內(nèi)人士表示，下半年，金融債發(fā)行或仍將比較活躍。