來源|科技蟹

瑞幸剛宣布門店規模達20000店，庫迪就即刻公開表示下半年要開設8000家便捷店、3年50000家的拓店計劃，希望達到主要消費場景“百米之內有庫迪”的經營目標。

8000家便捷店和5萬家門店規模，都不是小數目，庫迪能否如愿，還得看聯營商有沒有信心加入。

只是，僅從庫迪近期的“夏日果咖季”、“百億大咖”等活動來看，不賺錢的聯營商已經有了“擺爛”的勢頭，一部分扛不住虧損的聯營商，甚至直接在旺季轉讓或關門止損。

在市場競爭的壓力下，庫迪確實只有繼續跑規模才能勉強喘上一口氣，畢竟大半年了，門店數量不僅沒有增長，反而還在減少。因此為了規模，庫迪甚至不惜頂著品牌口碑下滑的風險開“膠囊店”。

但這樣的做法，庫迪可能就真的會把熬了許久等待盈利的聯營商，推向毫無指望的虧損“深淵”。屆時，別說3年5萬家門店，庫迪能不能穩住現在的規模都是未知數。

3年5萬店，“兩全其美”還是“想得美”？

庫迪再提跑規模，理想情況下，應該是庫迪應對市場競爭的一項“兩全其美”的解法。

一個是，喊話“全場9.9元促銷”做三年準備的庫迪，迫切需要拓新店來充實公司的現金流。

盡管庫迪咖啡首席策略官李穎波表示，庫迪做好了“全場9.9元促銷”三年的準備，同時還強調，資金消耗速度在模型范圍之內，現金流不會失控。

但實際上，庫迪現金流緊張早已不是什么秘密。

庫迪現金流緊張是從去年年中就開始暴露的。到后來開始多方攢局籌建供應鏈、拖欠供應商貨款，到今年鬧得沸沸揚揚的裁員、減薪，都從側面證明了庫迪的現金流情況并不樂觀。

庫迪的現金流主要來自加盟商入局的錢，以及供應鏈的差價收入。庫迪如果持續打9.9的價格戰，一旦門店增速放緩，沒有新的加盟商加入，庫迪則將有可能陷入資金流短缺問題。

這種情況下，庫迪要是真能3年開出5萬家門店，現金流自然就會得以緩解。

另一個是，如今的庫迪在供應鏈上議價能力并不高，仍需要更龐大的規模故事拉低聯營商的運營成本，以穩住大局。

36kr有報道顯示：由于庫迪門店數只有瑞幸的1/3，庫迪的原料采購成本整體仍然高于瑞幸。有先后加盟過瑞幸和庫迪的業內人士還告訴36kr，“比如咖啡豆，瑞幸賣給我是105元每公斤，庫迪就是125元每公斤”。

這種情況下，如果庫迪能順利3年跑出5萬家門店，就真的能做到如36kr報道的：“用規模許諾，用規模談判、奪取話語權，成為一個完美閉環”。

再豐滿的理想也難逃骨感的現實，讓“兩全其美”只能淪為“想得美”。不少庫迪聯營商已經用難回本、不賺錢的血淋淋現實，向市場舉起了入局庫迪“勸退書”。

有在小紅書發門店轉讓貼的聯營商表示，投入了快50萬，看不到回本的希望，有的則是因為一直做低價活動，導致門店瑣事太多，人和錢都耗不起。

（圖源：小紅書）

有媒體測算，今年以來，庫迪門店數穩定6000-7000家，凈增基本趨近于0。換句話說就是，新開門店數量覆蓋不了關閉門店數量。

不僅如此，庫迪聯營商還上演著行業鮮見的旺季轉讓潮。最近各種社交媒體上，庫迪門店轉讓的信息正在變多了，小紅書上不少轉讓帖，IP覆蓋了全國各地。

信號很明顯：聯營商對庫迪的信心在持續下降。

盈利問題難解，規模故事或成“鬼故事”

只要聯營商的盈利難題未解，庫迪的任何動作可能都會帶來負面效應。就像此次庫迪釋放3年5萬家門店消息，或將又會加速聯營商逃離。

在庫迪最初釋放出開便捷店消息時，就有聯營商表示“便捷店加密是對原有聯營商侵權”。

（圖源：抖音）

道理很淺顯：庫迪聯營商在6000-7000家門店規模下，旺季都難以賺錢，等門店瘋狂加密，規模翻了6倍多之后，難道還有指望賺錢嗎？那些撐了幾年的老聯營商，不就徹底淪為拿自己的錢陪跑嗎？

不少媒體根據采訪聯營商的實際情況報道過，庫迪9.9促銷活動下，除掉人工、水電、房租、外賣扣點和抖音團購，每單的成本平均大概在6元-8.5元之間。

但這也是理想情況。

實際上，還有一批聯營商的單杯成本是高于售價的。界面新聞采訪到的一位庫迪中高層干部拆解的成為本：5.7元原料+1.5元包材+1.9人工+0.2元水電+1.8元房租=11.1。一線城市的單杯成本還會更高。

同時，庫迪因為自身在供應鏈上的議價能力不夠，導致聯營商要被迫承擔這部分成本。

早在去年，就有一位聯營商在抖音發視頻吐槽自己花了45萬當“小韭菜”時就有評論表示“庫迪總部的物料遠高于市場價”。在小紅書一條發布轉店消息的帖子下面，聯營商說自己虧本做生意才倒閉時，也表示“供應鏈吃太多”。

（圖源：抖音）

自建供應鏈是能在一定程度上攤薄聯營商的成本的，但庫迪卻一再把規模放在最高優先級，自建供應鏈的事是一拖再拖。

去年7月，庫迪高調宣布將在安徽馬鞍山投資2億美元，打造一個集研發、生產、品控于一體的華東供應鏈基地，并計劃在去年下半年就投入運營，但卻一再推遲，直到今年1月30日，首個項目“庫益包裝”才勉強投產。

4月29日，庫迪方又宣布庫迪安徽供應鏈基地正式投產。但據鳳凰網《風暴眼》從知情人士了解到的消息表示，直到4月中旬，庫益包裝生產線所需的120名工人中，僅成功招募了90名。

而其余項目目前尚無投產消息。庫迪擠牙膏式地補供應鏈短板，實際上早已無法跟上行業標準水平，這也導致了壓在聯營商頭上的成本大山難以得到明顯緩解。

銷售不上去，成本不下來， 庫迪沒有給足聯營商盈利空間，聯營商又哪來的信心堅持下去呢？

在庫迪資本儲備和供應鏈都成問題的情況下，不賺錢的聯營商已經在旺季轉店了，這樣的現狀，庫迪別說3年5萬店了，怕是只會讓更多聯營商看清現實，選擇關店止損。