近年來，我國資管行業在監管規范下已逐漸走向成熟，目前個人投資者數量已超過2億。但證券市場波動率高、部分機構過度關注管理規模、投資者存在非理性交易行為等多方因素的共同影響下，國內市場存在著投資者獲得感不足的現象，“基金賺錢基民不賺錢”成為流行語，盡快提升投資者獲得感，已成為當前活躍資本市場的現實需要。

　　從歷史數據看，我國股票與權益型基金具有波動率高、回撤大的特點，容易導致投資者出現不利于賬戶收益的交易行為，為提升投資者長期持有體驗，一方面需要投資者建立合理的投資預期，引導投資者樹立長期投資思維，另一方面需要機構發展更為穩健的基金產品，產品線查漏補缺補上短板，力求適銷對路。

　　波動和回撤是度量基金產品投資風險的主要指標，明汯投資總經理裘慧明曾表示，對于投資者來說，年化波動率是考察多策略中低風險產品線的重要觀察指標，從多視角評價風險控制表現和收益獲取能力——即是否用可控的波動換取到預期的收益。而對于基金經理來說，需要依據產品的風險等級設定投資組合的目標波動率，并以此為指標來設定各子策略的風險預算及倉位占比。

　　相較最大回撤的不可控，目標年化波動率更為可預期。一般來講，僅需三個月到半年左右的時間跟蹤某基金產品的周凈值，就足以觀察出產品是否按照基金經理設定的目標波動率運行而無太大的偏離。

　　裘慧明是美國賓夕法尼亞大學物理學博士，2001年就進入華爾街并投身于量化投資，2014年在上海創立明汯投資。明汯投資投研團隊均來自于海外常春藤名校以及國內頂尖名校，核心成員均有豐富的量化基金投資及管理經驗，對金融證券市場有著深刻理解。作為國內最早一批將人工智能技術成功應用到金融市場的私募機構，明汯投資管理規模位居行業前列，并成為國內首批管理規模突破500億的量化私募管理人。