出品｜達摩財經

在本次交易之前，付小銅對萬隆光電的持股比例為9.41%，千泉科技持股5.22%，但付小銅將所持股份表決權委托給千泉科技，因此千泉科技為萬隆光電的控股股東。本次交易完成后，千泉科技不再持有萬隆光電股份，付小銅持股比例將上升為14.63%，成為萬隆光電新任實控人。

付小銅是陜西柳林酒業集團的實際控制人，也是活躍在資本市場的知名“獵手”。付小銅曾多次閃現在利民股份、航發科技、潤達醫療、凌鋼股份、方大炭素等上市公司的前十大股東名單中。截至今年一季度末，太鋼不銹和龍大美食的前十大股東中付小銅仍有一席之位。

從付小銅的資本操作套路上看，一直都是散戶型打法，幾乎不會謀求對上市公司的控制權。2021年10月，付小銅罕見的以表決權委托的形式獲得了中原信托11.17%的表決權，成為了中天能源（退市中天前身）的實控人。

彼時，有消息稱，付小銅成為中天能源實控人意在推動柳林酒業借殼上市，隨著中天能源退市，最終付小銅也未有任何后續動作。2023年4月，中原信托表決權委托到期終止，付小銅不再是中天能源實際控制人。

本次付小銅入主萬隆光電尚不知曉是否與柳林酒業相關，不過從監管層面看，白酒企業欲通過借殼實現上市仍有不小難度。

與方大集團關系匪淺

萬隆光電目前的實際控制人為雷騫國，其個人持有千泉科技73.3%的股份，是千泉科技第一大股東。

事實上，付小銅布局萬隆光電的時間要比雷騫國早很多，2020年年報披露時，付小銅就已經通過二級市場買入萬隆光電股票，成為萬隆光電第三大股東。

2022年1月，萬隆光電原實控人之一的許夢飛將其持有公司20%的股份進行轉讓，受讓方為千泉科技、付小銅及立安民投資，轉讓完成后，三者持股比例分別為5.22%、9.41%、6.96%。

付小銅和立安民投資當時將各自持有的全部股份代表的表決權委托至千泉科技，千泉科技表決權比例達21.59%，成為萬隆光電控股股東，雷騫國為新任實控人。在上述表決權委托期滿后，立安民投資宣布“散伙”，撤回表決權委托。付小銅則將所持股份表決權繼續委托給千泉科技，仍是千泉科技的一致行動人。

按當時的情形來看，付小銅在交易中更多的是扮演“陪跑”的角色，而本次付小銅反客為主的迷之操作，也讓其與雷騫國之間的關系顯得撲朔迷離。

公開資料顯示，雷騫國為1962年生人，歷任遼寧方大集團實業有限公司副總裁、首席投資官，方大特鋼副董事長。

付小銅與方大集團也有著不少關聯，2017年第四季度至2019年第一季度，付小銅和其兄長付小東控制的秦煤運銷多次出現在方大炭素的十大股東名單中。此外，在付小銅曾操作過的凌鋼股份和太鋼不銹的十大股東名單中，同樣也出現過方大集團掌門人方威的身影。

值得一提的是，千泉科技的成立日期是2021年8月，一個月后，雷騫國向方大特鋼董事會提交書面辭呈，因個人原因辭去了方大特鋼副董事長職務。

“秦煤系”二代各有側重

不僅付小銅頻繁活躍于資本市場，其兄長付小東也通過秦煤運銷控制著另一家上市公司北京科銳，作為背靠秦煤實業集團的“煤二代”，二人實力不容小覷。

秦煤實業集團的創始人付宣亮生于1944年1月，現已80歲高齡。2000年，付宣亮帶領銅川市城區煤炭供銷公司改制為秦煤實業集團。

2009年時，秦煤實業集團股權發生變更，作為中流砥柱的“二代”被推至臺前。秦煤實業集團由付宣亮持股60%，其余40%股份則平均分配給付小東、付小銅、付小莉、付永峰、付永強五人。2020年末，上述五人退出股東行列，秦煤實業集團股權變更為付宣亮持股95%，出生于1994年的付靜持股5%。

在“付氏家族”中，付小東、付小銅二人在資本市場最為活躍。2020年，付小東截胡重慶兩山產投，以7.9億元的價格受讓科銳北方75%的股權，從而實現對北京科銳的實控權，拿下了“秦煤系”第一家上市公司。

付小東通過秦煤運銷2023年的一筆交易，再次體現出了“秦煤系”的實力。彼時，陜西省自然資源廳公開掛牌出讓榆林市境內7宗煤炭礦業權，秦煤運銷旗下黑龍溝礦業以接近5倍的溢價，斥資125.28億元拿下神木市大保當-黑龍溝區塊煤炭詳查探礦權，成為競拍中的第二大單。

與付小東不同，付小銅的精力主要放在了煤炭以外的產業上。2018年，秦煤實業集團全資收購柳林酒業，付小銅出任董事長。

付小銅入主柳林酒業后，也頻頻大手筆投入不少資金，借殼上市傳言也應聲而起。2019年，付小銅斥資6.6億元買下寫字樓柳林大廈。之后，再掏出60億元建設現代工業園區，預計基酒年生產能力5萬噸，儲存能力30萬噸。

柳林酒業在付小銅的運作下業績也有了明顯增長。2022年，柳林酒業集團總銷售額同比增長47.82%，市場占有率增長25.7%，同時還定下了2023年營收10億元的目標。

目前，柳林酒業2023年銷售數據尚未披露，但從現階段的盈利能力來看，柳林酒業與上市酒企仍有一定的差距。2023年，除皇臺酒業外，上市酒企的營業收入最低也有12億元。并且，作為同樣主打“鳳香型”的西鳳酒，其2023年的銷售收入已經超過百億。