作者/謝美浴?編輯/付影?來源/獨角金融

今年3月底，王健林等來600億元巨資“補血”。

大連萬達商業(yè)管集團股份有限公司（以下簡稱”大連萬達商管”）與太盟投資集團、中信資本等正式簽署投資協(xié)議，5家投資方聯合向大連新達盟商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“新達盟）投資約600億元，合計持股60%，大連萬達商管持股40%。

另一邊，大連萬達集團股份有限公司（以下簡稱“大連萬達”）被動失去了百年人壽保險股份有限公司（以下簡稱“百年人壽”）大股東的位置。

5月8日，百年人壽成功增資1.1億元，與此同時，大連融達投資有限責任公司（以下簡稱“大連融達”）將持有的8億股百年人壽股份轉讓給大連市國有金融資本運營有限公司（以下簡稱“大連金運”）。

由此，百年人壽股權結構洗牌。大連金運持有百年人壽11.51%股權，成為第一大股東；原第一大股東大連萬達則退居第二。

世事滄桑若白云蒼狗，曾令眾多房地產資本情有獨鐘的百年人壽，2023年一季度末已資不抵債，凈資產為-4.2億元。此外，百年人壽最近兩次的風險綜合評級結果為C類。

曾經精心布局才拿到的金融資產如今陷入困境，王健林卻只能作壁上觀。而大連國資此時入主，則成為百年人壽走出困境的“希望”。

萬達集團資金鏈承壓，

無暇顧及百年人壽

2009年百年人壽獲批成立，總部位于大連，是東北地區(qū)首家中資壽險法人機構，彼時其創(chuàng)始股東陣容豪華，包括國企、民企、港資企業(yè)，遼寧大富豪孫喜雙、浙江女首富周曉光都是百年人壽背后的民企大佬。

百年人壽成立后，雖然面臨連續(xù)虧損，但是仍然擋不住眾多房地產企業(yè)通過增資擴股的方式加入其中，名頭最大的還是王健林。

2014年6月，大連萬達以1.225億元的價格受讓國電電力（600795.SH）手中1億股百年人壽股份，占當時總股本的4.2%，成為百年人壽主要股東中的一員；2015年1月，又接盤時代萬恒（600241.SH）1億股百年人壽股份，占當時總股本的2.8%。

2015年9月，百年人壽注冊資本金由35.3億元一舉增至77.95億元。到2015年底，大連萬達已成為百年人壽第一大股東。

圖源：罐頭圖庫

實際上，萬達一度被視作百年人壽的“福星”，其入主之后，百年人壽扭虧為盈，并保持了7年的盈利狀態(tài)。

具體來看，2015-2021年，百年人壽的凈利潤分別為0.32億元、2.07億元、3.51億元、6.97億元、2.23億元、8.02億元、5.88億元。

但到2022年，百年人壽虧損27.1億元；2023年第一季度，公司繼續(xù)虧損10.5億元。同時，百年人壽2022年的凈資產驟降78億至3.23億元，到2023年一季度末已資不抵債，凈資產為-4.2億元。

投資收益方面，2022年百年人壽投資收益率為4.13%，同比下降1.55個百分點；綜合投資收益率為2.15%，同比下降2.87個百分點。2023年一季度末，百年人壽的投資收益率、綜合投資收益率分別為0.87%、1.05%。

2023年第一季度，百年人壽核心償付能力充足率為64.43%，較2022年第4季度下降了12.73%。根據百年人壽的預測，其2023年第二季度其核心償付能力充足率還會再度下降至55.48%。

截至目前，百年人壽仍未披露2023年二、三、四季度的償付能力報告，其最近兩次的風險綜合評級結果為C類。中債資信、聯合資信也因此在2023年12月終止了對百年人壽主體以及“19 百年人壽”的信用評級。

值得一提的是，2023年第一季度償付能力報告顯示，百年人壽的17位股東中，有10位所持百年人壽股權出現被質押、被凍結的情況，共計50.69億股被質押，占全部股份的65.03%，其中包括大連萬達所持有的9億股股票。

圖源：百年人壽償付能力報告

過去一年，萬達集團也承受著不小的資金壓力。

2023年，大連萬達商管增收不增利，營業(yè)收入523.25億元，2022年同期為493.14億元；凈利潤85.11億元，2022年同期為124.99億元。

2023年，公司經營活動產生的現金流漲幅漲幅較大，從2022年的96.86億元漲至260.65億元。

圖源：大連萬達商管2023年年報

不過，債券報告顯示，截至2023年末，大連萬達商管合并口徑有息負債1316.06億元，其中一年內到期的有息負債237.27億元，存在一定的債務壓力。且由于公開市場再融資渠道暫未恢復、子公司珠海萬達上市進展不及預期等影響，債券價格進一步波動，公開市場再融資難度提升。

拋售資產“解渴”，

王健林可能還忙著“二次創(chuàng)業(yè)”？

百年人壽作為金融資產，也曾經被王健林寄予厚望。

“我對金融集團有很大期許，認為萬達未來價值最大的就是這一板塊?！睍r間回到2015年，彼時正在積極轉型的萬達，對金融產業(yè)野心勃勃，王健林曾豪言，萬達金融的總市值和收入將會超過萬達文化和萬達商業(yè)。

然而，隨著償債高峰臨近，自2017年下半年開始，“萬達系”就開啟了“賣賣賣”的模式，百年人壽也在出售計劃之列。

2018年年底，地產巨頭綠城中國（3900.HK）公告稱，旗下公司擬以27.18億元從大連萬達手中收購百年人壽9億股股份，占后者11.55%的股權，成為第一大股東，但該筆交易最終也作罷。

值得一提的是，2021年8月，為了謀求上市，大連萬達商管子公司珠海萬達引入太盟投資集團、騰訊、螞蟻和鄭裕彤家族等22家機構投資人，并與投資人簽下對賭協(xié)議。

而到2023年末，四度遞交招股書的珠海萬達未能成功上市，意味著其2021年與投資人簽下的對賭協(xié)議以失敗告終，加深了萬達的資金壓力。

據《成都商報社》旗下自媒體“紅星資本局”梳理統(tǒng)計，到今年3月27日，萬達已經出售了15座萬達廣場，包括上海松江、上海金山、蘇州太倉、廣州蘿崗、廈門殿前萬達廣場等位于核心地段的優(yōu)質資產。

圖源：罐頭圖庫

今年3月底，萬達等來600億元巨資“補血”，大連萬達商管與太盟投資集團、中信資本等正式簽署投資協(xié)議，5家投資方聯合向大連新達盟商業(yè)管理有限公司投資約600億元，合計持股60%，大連萬達商管持股40%。

不過，截至5月12日，工商資料上新達盟的股東名單仍未發(fā)生變更。

這筆資金也并未讓王健林安心，“萬達系”仍在繼續(xù)拋售資產。

工商資料顯示，北京萬達廣場實業(yè)有限公司（以下簡稱“北京萬達廣場實業(yè)”）目前的股東為坤華（天津）股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）及坤元辰興（廈門）投資管理咨詢有限公司。

股權穿透后，新華人壽保險股份有限公司、中金資本運營有限公司分別持有坤華（天津）股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）99.99%、0.01%股份。

而此前北京萬達廣場實業(yè)有限公司的全資股東為大連萬達商業(yè)管理集團。

據了解，北京萬達廣場實業(yè)曾用名為北京萬達廣場房地產開發(fā)有限公司，這家公司曾開發(fā)了萬達第一個CBD項目北京萬達廣場。

此外，知情人士透露，大連萬達集團的一家關聯實體已達成協(xié)議，將把游艇制造商圣汐國際（Sunseeker International Ltd.）出售給邁阿密的Lionheart Capital以及米蘭的Orienta Capital Partners ，預計在今年二季度完成。

圖源：罐頭圖庫

拋售資產之外，王健林似乎還有“二次創(chuàng)業(yè)”的跡象。

去年11月，北京寰聚商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“北京寰聚商管”與泰安市城市發(fā)展投資有限公司簽署文旅健身中心項目的合作協(xié)議，王思聰以北京寰聚商管董事長身份出席。

彼時，北京寰聚商管總裁李欣表示，北京寰聚商管已成為國內唯一專注沉浸式體驗的潮流娛樂與場景運營公司。

據搜狐旗下自媒體“焦點財經Focus”報道，王健林攜手兒子欲打造一個“新萬達”的消息由此傳開。

今年4月18日，王健林又取代大連萬達商管，成為珠海萬達銳馳企業(yè)管理有限公司（以下簡稱“珠海萬達銳馳”）唯一股東。

工商資料顯示，珠海萬達銳馳的經營范圍包括企業(yè)管理咨詢、企業(yè)管理、社會經濟咨詢服務，以及信息咨詢服務、物業(yè)管理和非居住房地產租賃。

原有股東“抱團”謀撤退，

大連國資成為“扛把子”

被王健林晾在一旁之外，昔日青睞百年人壽的多名股東也有撤退之意。

2019年7月，中國奧園（3883.HK）宣布以32.61億元現金收購百年人壽13.86%的股權，賣方為大連城市建設集團、大連乾豪坤實置業(yè)、大連國泰房地產。2020年1月，該收購宣告終止。

去年10月31日，百年人壽4億份股權被擺上貨架，起拍價6.92億元，最終無人接盤，目前這4億股份仍被新光控股集團有限公司質押在廈門國際銀行股份有限公司上海分行。

困局當前，向百年人壽伸出援手的是大連國資。5月8日，大連金運向百年人壽增資1.1億元，新增股份比例為1.39%；同時，百年人壽原有第二大股東，大連金運全資子公司大連融達將所持有的10.12%百年人壽股份無償劃轉給大連金運，轉讓完成后，大連金運將合計持有百年人壽11.51%的股份。

作為百年人壽原第一大股東，大連萬達持股比例降至11.39%，退居第二位。

公開資料顯示，大連金運是市級國有金融資本投資、運營和管理的專業(yè)化平臺，2022年8月18日正式揭牌。

據了解，揭牌當日，大連金運與國家開發(fā)銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行、浦發(fā)銀行大連分行及大連銀行、大連農商行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，10家銀行機構提供約140億元授信支持。

實際上，背景雄厚的大連國資出手之前，百年人壽也打出了一套自救“組合拳”。

首先是人事變動。2021年2月，百年人壽前董事長何勇生宣布辭職，彼時傳聞大連萬達“舊將”劉朝暉擔任董事長，但其任職資格一直未能獲批。百年人壽2022年年度報告中，劉朝暉職位為執(zhí)行董事。

圖源：罐頭圖庫

2023年11月1日，國家金融監(jiān)管總局大連監(jiān)管局披露公告，核準王新浩百年人壽董事長及董事的任職資格。

王新浩從銀行業(yè)跨界而來，曾任光大銀行大連分行資產管理部總經理，客戶經理部總經理，公司銀行部總經理。33歲時王新浩加入了浦發(fā)銀行，直至2023年1月，作為浦發(fā)銀行副行長、財務總監(jiān)，王新浩因組織調動申請辭職。

王新浩出任董事長之后一個月，百年人壽在2023年第四次臨時股東大會上，審議通過了《關于公司增資擴股和變更注冊資本方案的議案》。

此外，2021年7月，百年人壽原總裁單勇離職，2021年7月6日起孫曉紅擔任公司臨時負責人；幾個月后再次調整，于衛(wèi)紅自2021年12月16日起任百年人壽臨時負責人。

2023年6月，有消息稱太保壽險副總經理戴文浩加入百年人壽，擬任總裁，目前戴文浩已出任百年人壽黨委副書記。

另一面，百年人壽已減持多家上市公司股票回籠資金。

據萬豐奧威（002085.SZ)公告，4月24日至4月29日，百年人壽減持萬豐奧威900萬股股份，減持均價14.88元/股，減持比例為0.42%，套現金額約1.34億元。

此外，截至2023年第一季度，百年人壽長期股權投資股份中，包括嘉澤新能（601619.SZ）和美凱龍（601828.SH、1528.HK）。

圖源：百年人壽償付能力報告

2018年11月2日，據嘉澤新能發(fā)布公告稱，因寧夏科信源礦業(yè)投資有限公司完成清算注銷，百年人壽分配獲得嘉澤新能9830.59萬股股份，持股比例5.0857%。截至2023第三季度，百年人壽持有嘉澤新能股份數量未發(fā)生變化，但持股比例下降為4.04% 。

而據美凱龍2023年年報，百年人壽旗下產品已退出美凱龍前十大股東之列，期末其普通賬戶、信用賬戶持股以及轉融通出借尚未歸還的股份為1254.46萬股。

今年1月8日，作為持有勝利精密（002426.SZ）2.72億股股份的股東，百年人壽計劃以集中競價方式減持該公司股份不超過 3441.51萬股。此次減持的股份由2016年非公開發(fā)行取得，擬減持原因為根據百年人壽資產配置需求和相關投資決策。

王新浩在新年致辭中表示，2023年，百年人壽順利達成全年原保費和價值標保計劃業(yè)務目標，而且不斷優(yōu)化業(yè)務結構，成功實現首年資本貢獻翻正，有效提升公司負債端和資產端的經營管理能力。

萬達“放手”了，但百年人壽正在努力扭轉局勢，你認為國資馳援能讓百年人壽順利“脫困”嗎？歡迎評論區(qū)留言討論。