作者/李非林 姚悅?編輯/ 付影?來源/ 債市觀察

知名私募瑞豐達“跑路”最新消息，5月11日晚，證監(jiān)會發(fā)公告稱，瑞豐達公司涉嫌多項違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對其立案調查，依法從嚴處理。

5月9日下午，“20億知名私募瑞豐達跑路”的消息在金融圈不脛而走，引發(fā)市場火熱關注。據(jù)多家媒體實地探訪，浙江瑞豐達資產管理有限公司（簡稱“瑞豐達”)辦公室確已人去樓空，現(xiàn)場只留下一眾維權的投資人。

今年3月份還在密集地發(fā)行備案新產品的瑞豐達，短短一個月后，就卷款“跑路”，一時間令一眾投資者措手不及。

據(jù)“第一財經(jīng)”報道，部分投資者購買瑞豐達基金產品金額在300萬元—3000萬元不等，大多通過銷售或者代理購買，目前均已無法贖回。

而瑞豐達運作的產品收益也非常驚人，私募排排網(wǎng)披露，僅“瑞豐達時瑞一號產品”自2022年4月12日成立以來，累計收益就高達795.43%，年化收益更是達到了驚人的191.25%，成績如此亮眼，瑞豐達的投資手段也引發(fā)關注。

目前瑞豐達共有70只產品備案，值得注意的是，產品托管人有招商證券，國泰君安、中信證券等近10家證券公司。

私募產品備案中，托管人的職責和義務一般是什么？私募“跑路”，托管人又該擔什么責呢？

神秘的操盤手

公開信息顯示，瑞豐達于2016年成立于太湖江畔，總部位于上海，注冊資本3000萬元，是一家專業(yè)的私募基金管理公司。主營業(yè)務為私募證券投資基金、私募證券投資類FOF基金，管理規(guī)模在20-50億元。2022年起，先后發(fā)行60余只覆蓋超高凈值客戶私人定制及機構客戶專戶合作的基金。

瑞豐達旗下有基金經(jīng)理有10余人，履歷也非常亮眼。覆蓋的板塊有市場機遇、大消費板塊、量化+人工智能、期貨投資、計算機科學和物聯(lián)網(wǎng)等。其中，中醫(yī)藥板塊基金經(jīng)理邵士兵，推薦的基金產品瑞豐達時瑞一號，其累計收益達664.31%，年化收益達320.23%；另外農業(yè)+公共事業(yè)板塊基金經(jīng)理周強，其累計收益為335.43%。周期組價值投資、趨勢投資基金經(jīng)理李超的累計收益為265.65%。

圖源：罐頭圖庫

據(jù)悉，瑞豐達曾對外宣稱從事量化多資產策略，其實際運作相當神秘。據(jù)自媒體“機構之家”報道，瑞豐達募集到的資金并未用于穩(wěn)健投資，而是被用于與新三板上市公司股東合作，涉嫌共同操縱相關股票的股價。“券商中國”指出，從資金投向上看，瑞豐達多只產品存在多層嵌套的現(xiàn)象。

具體為，瑞豐達某私募產品投了“瑞竹嘉安二號私募證券投資基金”和“澤恒中茵1號私募證券投資基金”，這兩只產品分屬江蘇瑞竹私募基金管理有限公司（簡稱“瑞竹私募”）和上海澤恒基金管理有限公司（簡稱“澤恒基金”）旗下。另一份澤恒基金的產品估值表顯示，“澤恒中茵1號私募證券投資基金”又返投回了瑞竹私募和瑞豐達。

“券商中國”援引業(yè)內人士觀點稱，瑞豐達實際是日贏集團旗下的，其實就是之前做P2P的原班人馬轉型出來做的，他們不懂投資和私募，基本還是沿用原來那一套管理。找了很多所謂的投資經(jīng)理，都是搞嵌套，缺少正規(guī)打法。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年報，瑞豐達最新出現(xiàn)在6只新三板股票的十大流通股東名單中，分別是和嘉天健、邦客樂、味福記、友聯(lián)盛業(yè)、農匠科技、浩添儲能。

據(jù)“第一財經(jīng)”報道，有投資者提供的瑞豐達產品合同顯示，落款處的蓋章和簽名，分別是上海蒸冉投資管理有限公司（簡稱“蒸冉投資”）和孫偉。據(jù)天眼查顯示，蒸冉投資由日贏投資控股集團有限公司（簡稱“日贏投資”）100%持股。

圖源：天眼查

表面上，瑞豐達與日贏投資、蒸冉投資沒有直接股權關聯(lián)，但種種信息表明日贏投資與瑞豐達關系甚密。甚至，瑞豐達及其背后的“日贏系”很可能是“夫妻店”。

據(jù)天眼查顯示，孫偉不僅是蒸冉投資的法人代表，同時還是日贏投資總經(jīng)理。而且瑞豐達與74家企業(yè)共用一個座機號碼，其中“日贏系”公司超20家。

圖源：天眼查

另外，據(jù)多家媒體報道，瑞豐達的實際辦公地址和日贏投資相鄰。瑞豐達、日贏投資的辦公室均位于上海浦東新區(qū)匯公館內，分別位于10號樓、8號樓。而“財聯(lián)社”報道稱，在日贏投資辦公室現(xiàn)場聚集著“討要說法”的投資人，經(jīng)現(xiàn)場查看，瑞豐達資產旗下產品基金合同等資料放置于日贏投資辦公室。

據(jù)“第一財經(jīng)”報道，多名該公司旗下產品的投資者、代理人均稱，日贏投資的董事長李敏與孫偉是夫妻關系。有投資者還表示，孫偉2012年與李敏共同創(chuàng)立日贏系企業(yè)。

據(jù)天眼查顯示，日贏投資當前涉18起官司，其中一起案件被執(zhí)行金額491.38萬元，但全部未履行，而且是“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”，因此已被列為失信被執(zhí)行人。

圖源：天眼查

值得注意的是，上述案件的立案日期為2024年3月20日，而據(jù)天眼查顯示，2024年4月15日，李敏、孫偉以及上海凌婭企業(yè)管理中心（有限合伙）、上海洛甫企業(yè)管理中心（有限合伙）等股東同時退出日贏投資股東序列。

10年前，李敏、孫偉就開始持有日贏控股股份。據(jù)天眼查顯示，2014年之前，日贏投資由李敏一人出資。2014年7月變更記錄顯示，公司股東為李敏、孫偉二人。

《證券時報》報道，瑞豐達實控人已經(jīng)失聯(lián)，部分投資人已經(jīng)報案。

托管人涉多家券商，是否要擔責？

據(jù)中基協(xié)網(wǎng)站顯示，瑞豐達共計68只運作的產品，2只產品提前清算，托管人包括中信證券、華泰證券、招商證券、中國銀河證券、國泰君安、財通證券、華安證券等。其中，超半數(shù)產品的托管人為招商證券。

來源：私募排排網(wǎng)

據(jù)“財聯(lián)社”報道，從渠道人士處獲悉，瑞豐達旗下產品產品估值數(shù)據(jù)、托管章均涉嫌造假，目前已有托管方在協(xié)助監(jiān)管調查。

據(jù)“第一財經(jīng)”報道，當前已有一些投資者計劃搜集好資料后，起訴托管機構。

那么，私募基金管理人跑路，托管人是否要擔責？

北京市盈科律師事務所律師張曉英表示，判斷托管人是否擔責，首先要看托管協(xié)議里具體條款的約定，再看托管人有沒有按照協(xié)議約定，對資金進行監(jiān)管和劃付等。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，一般來說，如果托管人在管理過程中存在違反合同約定的行為，例如未按基金合同審核管理人的資金劃撥申請導致基金賬戶資金被轉走，或者未審慎復核基金凈值和定期報告導致投資者被誤導，那么托管人可能需要承擔相應的責任。

圖源：罐頭圖庫

“既往案例中，確實有過托管人被判擔責的情況。一般是由托管人擔負補充賠償責任，管理人擔負主要責任。”張曉英表示。

據(jù)了解，設立基金托管人，是按照資產管理和資產保管分開的原則，為了讓其代表投資人的權益，保證基金資產的安全。基金托管人應為基金開設獨立的基金資產帳戶，負責款項收付、資金劃拔、證券清算、分紅派息等。

值得注意的是，所有這些，基金托管人原則上都是要按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必須通過基金托管人來執(zhí)行。

然而，實際過程中的執(zhí)行往往會變形。據(jù)《南方都市報》旗下“灣財社”援引廣東晟典律師事務所律師、高級合伙人毛鵬的分析，基金托管人基本還是按照基金管理人的指令行事，只要基金管理人的指令沒有超出私募基金合同的約定，托管人往往只是做形式審核，不做實質審查。

另據(jù)《國際金融報》報道，上海漢盛律師事務所張慶律師也表示，托管人的費用雖然由投資人承擔，但托管人的選聘卻是基金管理人，因此有些無良托管人對基金管理人的行為會睜一只眼閉一只眼。“通常情況下，私募基金市場中，估值作假的情況為數(shù)不少。”

圖源：罐頭圖庫

值得注意的是，近年A股的監(jiān)管風暴中，因私募違規(guī)代銷、托管履職不盡等，券商已經(jīng)收到不少罰單。據(jù)“財聯(lián)社”統(tǒng)計，2023全年有14張罰單與資管業(yè)務相關。其中，就包括銀河證券、平安證券、興業(yè)證券、湘財證券、銀泰證券等。

從罰單內容來看，券商資產托管業(yè)務存在三大風險點：未做好委托人資格審查；業(yè)務合規(guī)風控不到位；人才和系統(tǒng)投入不足。而針對代銷和資產托管業(yè)務中存在的亂象，監(jiān)管此前也強調，要增強風險防范能力，對委托人采取“看不清、不展業(yè)”的執(zhí)業(yè)原則。

回到“瑞豐達跑路”事件，關于托管人的操作信息還沒有更多披露。提供托管服務的這些券商是否需要承擔責任，還需等待進一步的調查結果和法律程序來確定。

你有關注過瑞豐達旗下的產品嗎，對于私募機構跑路現(xiàn)象你怎么看？歡迎留言評論。