文丨張超??出品丨牛刀財經（niudaocaijing）

兩家合伙搞了個“萬物生長·2024年度伙伴大會”。萬人體育場、羅振宇演講站臺、激昂的口號和掌聲、流光溢彩的舞臺布置，就兩個字：炫酷。

零食很忙創始人晏周在現場披露，目前雙方全國門店數破7500家，門店總營收超200億，對比兩家聯手之初的6500家門店，增長了1000家。

也就是說，零食很忙集團的線下門店數量，現在仍然穩坐業界第一的寶座。

晏周還提到，盡管公司實際營業收入與門店營業額相比有一定縮水，但合并后整個集團在數字化、供應鏈和產品方面已全面打通，下一步計劃“奔赴萬店規模”。

如此強勁的發展勢頭，估計良品鋪子的管理層會很上火。

在2023年年底，零食很忙獲得“好想你”食品公司7億元投資，另外一個食品公司“鹽津鋪子”也給零食很忙投了3.5億。

兩筆投資完成之后，零食很忙合計共融資10.5億，“好想你”持有6.64%股權，“鹽津鋪子”持有3.32%的股權。

通過此輪融資時投資方的投資金額，最終的股權占比，我們可以反推出零食很忙集團的估值超過百億元。而頭部品牌三只松鼠市值為98億元，良品鋪子市值為59億元。

相比之下，零食很忙集團已經悄然成為零食賽道最“貴”的公司。那么良品鋪子作為上一代零食之王，它真的甘心讓出市場份額嗎？

01 ?從貼身肉搏到強強聯合，零食很忙和趙一鳴零食為什么聯合？

零食行業的商戰，簡直比六大門派圍攻光明頂還要激烈。

2017年，零食很忙在湖南長沙開了第一家門店，2021年完成A輪融資2.4億元，從這以后開始進軍全國，以平均每天兩家店的速度，在江西等地迅速搶占市場。

截至2023年10月，它僅成立6年，門店總數已經突破了4000+。

在短短6年時間里，零食很忙從無到有，無論是從其擴張速度，還是定位來看，都堪稱零食界的蜜雪冰城。

1.2元一瓶的礦泉水，2.4元一瓶的可樂……價格便宜，店面很大，裝修潮流，營銷層面也很卷、很出圈。

可以說零食很忙的每個點都精準踩中了流量，于是越來越火，店也越開越多。

看到零食很忙賺得盆滿缽滿，第一個坐不住的就是老對手趙一鳴零食，于是雙方開始全方位貼身肉搏。

2019年，趙一鳴零食起步，2020年年底開放加盟，2022年年初時，門店數只有84家，僅用一年時間，趙一鳴零食門店數已經突破2500家。

2023年2月，趙一鳴零食獲得1.5億元A輪融資，由黑蟻資本領投，良品鋪子跟投。

有了錢，趙一鳴零食瘋狂開店，光是國慶七天小長假，就開了108家門店，相當于每1.5個小時開一家。

零食很忙和趙一鳴零食的這場對線，總結起來就是：你做零食界的蜜雪冰城，我就當零食界的拼多多。

但雙方本質上都是低價。

在這方面，兩家不愧是多年的老對手，很清楚彼此的套路，市場只能靠低價來“搶”。

于是在某縣城的商業街，就出現了這樣的景象：有五家零食店，趙一鳴零食的紅色招牌和零食很忙的黃色招牌緊挨著，你打“超便宜”，我出“真便宜”。

怎么看怎么滑稽。

然而，一邊大肆擴張，一邊強調低價，也讓兩家陷入低毛利的惡性循環當中。

趙一鳴零食創始人趙定在接受專訪時，提起與零食很忙的恩怨，他說：“如果要去打的話，都是輸家，沒有贏家，你要是把目光放在對手那里，殺敵八百自損一千。”

價格戰打不動，零食很忙和趙一鳴零食決定化干戈為玉帛。

2023年11月10日，趙一鳴零食和零食很忙宣布戰略合并。

合并后，兩家企業門店數合計將達到6500家，成為量販零食賽道門店最多的品牌，但人員架構保持不變，仍然保留各自的品牌和業務獨立運營。

零食很忙創始人晏周將繼續擔任零食很忙CEO，趙定也將繼續擔任趙一鳴零食CEO，同時晏周將兼任集團公司董事長。

從上個月舉行的“萬物生長·2024年度伙伴大會”，可以看出雙方的這次整合與發展很成功，集團門店總數攀升至7500家以上。

其中加盟門店占比高達98%，這也就說明雙方合并有利可圖，至少讓加盟商有了盈利的信心，所以雙方從合并到現在，不過半年的時間就新增了1000家店。

不得不說，兩家這一招玩得很高，直接把其他零食品牌打懵了，而受傷最嚴重的就是良品鋪子。

02 ?零食行業新王與舊王紛爭

趙一鳴零食和零食很忙合并后，雙方整合供應鏈和各種資源，成為零食界“新王”。

自古以來只聞新人笑，哪管舊人哭。

良品鋪子就是可憐的舊人。

前面提到過，良品鋪子是趙一鳴零食的A輪投資人，而良品鋪子和零食很忙、趙一鳴零食之間的糾葛，就是商業版的三角戀。

零食市場一直奉行的都是互聯網打法，燒錢擴張、合并整合。

2023年2月，良品鋪子看中趙一鳴零食，通過旗下的全資子公司“廣源聚億”投資了4500萬。

根據企查查顯示，當時是由黑蟻資本領投、良品鋪子跟投的1.5億元融資，趙一鳴零食估值在15億左右。

融資完成僅半年，良品鋪子在2023年10月17日發布公告：“廣源聚億”將所持趙一鳴零食的3%股權，以總計約1.05億元的價格轉讓出去。

在“廣源聚億”轉讓股權僅過22天，即2023年11月10日，趙一鳴零食和零食很忙對外發布“合并”聲明。

據國家企業信息信用公示系統顯示，雙方在宣布當日已經完成了工商變更登記。

于是，良品鋪子以“刻意隱瞞公司重大事項，損害小股東知情權”為由，于11月27日正式向法院提起訴訟。

在媒體報道中，良品鋪子表示自己的投資是本著成就合作伙伴有更好發展的初衷，卻在合并新聞公布后，深覺受到惡意欺騙，權益受損。

也就是說，良品鋪子方面認為：兩家量販零食行業的頭部企業合并，一共涉及近7000家門店、2022年合并銷售額超70億、當前估值約90億的量販零食行業頭部企業，是不可能在短短22天內完成合并所需的盡職調查、談判、擬定合同、投資方審批等所有流程。

良品鋪子認為，從持股平臺設立時間等線索來看，雙方合并的啟動與決策發生在“廣源聚億”出讓“趙一鳴”股份之前。

如果趙一鳴零食把合并計劃提前告知良品鋪子，那么良品鋪子完全可以行使自己的優先購買權，提前買下趙一鳴零食的股份，進行資源整合。

大家都是行業巨頭，而且良品鋪子還是上市公司，良品鋪子當然也想強強聯合，結果卻被別人鉆了空子。

所以說良品鋪子這次的損失以及受傷程度可想而知。

更重要的是，股權清晰穩定、是否存在糾紛和潛在風險也可能成為未來合并公司想要上市時，證監會上市審核的要點。

只要這官司一打，良品鋪子就已經贏了。

03 ?爭搶加盟商

零食很忙集團和良品鋪子的激戰正酣，也影響著整個零食行業，以及眾多零食行業加盟商的發展。

其實通過良品鋪子起訴這件事，也看得出來良品鋪子是真的慌了。

以零食很忙集團為代表的量販零食店飛速擴張，它們憑借著更低的價格、更豐富的產品、更新期的體驗感，迎合市場、消費者。

從2023年11月份開始，良品鋪子陸續對門店在售300余款產品進行降價，會員價平均降價22%，最高降幅45%。

良品鋪子在行業內風靡17年，“貴”也是特色之一，甚至在2019年時，良品鋪子還將“高端零食”定為企業戰略。

這是首次最大規模的降價，試圖用低價格搶回市場。

眼前的局勢，有點華山論劍的味道了。

在這個節骨眼下，零食很忙聯合趙一鳴零食舉辦生態大會，背后的用意值得深思。

前面提到，零食很忙在生態大會上提出萬店計劃。

為了實現這個目標，零食很忙集團還推出了六大優惠加盟政策，例如包括0加盟費、0管理費、0培訓費、0服務費以及裝修費0利潤在內的五項優惠至0元，以及開店一次性補貼10萬。

也就是說，零食很忙選擇現在這個時期舉辦生態大會，未必不是給加盟商打一劑強新政的意思，希望能夠通過這次大會增強他們的投資信心。

畢竟現在立零食行業同質化嚴重是客觀事實，補貼燒錢的戰術到底能撐多久，所有人都要打個問號。

更關鍵的是，未來零食很忙集團能不能從良品鋪子、來伊份、三只松鼠等其他零食品牌的圍剿當中突圍，也未可知。

畢竟現在零食很忙集團面對上市難，行業競爭激烈的雙重困境，想要殺出重圍談何容易。

只要商品同質化這個問題一天得不到解決，那么零食很忙繼續燒錢擴張、低價策略都只是飲鴆止渴。

可以說市場正在倒逼著他們推出更多健康、美味的零食產品。

作為熱門賽道的兩家頭部企業，這也是零食很忙和趙一鳴零食應該對行業做出的貢獻，它們必須肩負起推動行業發展的使命。