作者/李非林??來(lái)源/債市觀察

又雙叒叕有一家A股上市公司“踩雷”中融信托！

繼“湖南富豪”譚光華一手創(chuàng)辦的“電商SaaS第一股”光云科技（688365.SH）怒告中融信托之后，火星人廚具股份有限公司（300894.SZ 簡(jiǎn)稱“火星人”）也把中融信托舉報(bào)了！

5000萬(wàn)信托產(chǎn)品逾期

“火星人”舉報(bào)中融信托

4月21日，火星人公布了2023年年報(bào)，年報(bào)顯示，2023年火星人以自有資金5000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了中融信托隆晟1號(hào)信托產(chǎn)品，現(xiàn)在持有期屆滿已三個(gè)月，還沒(méi)收到本金及投資收益。

火星人表示，經(jīng)過(guò)對(duì)所投產(chǎn)品持續(xù)跟蹤以及市場(chǎng)輿情，認(rèn)為該信托產(chǎn)品投資的底層產(chǎn)品可能面臨無(wú)法贖回的風(fēng)險(xiǎn)，因此該信托產(chǎn)品可能無(wú)法兌付。

因此，火星人選擇向黑龍江金融監(jiān)督管理局（簡(jiǎn)稱“黑金監(jiān)”）舉報(bào)中融信托存在的違法行為，且已收到黑金監(jiān)回復(fù)，確認(rèn)中融信托存在違法違規(guī)行為。

另外，火星人還稱，已經(jīng)決定起訴中融信托。其聘請(qǐng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)在綜合考慮后，最終對(duì)該信托產(chǎn)品計(jì)提80%損失合計(jì)4000萬(wàn)元。

圖源：火星人2023年年報(bào)

據(jù)了解，其實(shí)早在去年12月，火星人就曾發(fā)布公告，對(duì)上述信托產(chǎn)品逾期兌付作出風(fēng)險(xiǎn)提示。彼時(shí)，火星人稱該事項(xiàng)不影響公司持續(xù)運(yùn)營(yíng)及日常經(jīng)營(yíng)資金需求。

但據(jù)火星人2023年財(cái)報(bào)顯示，這筆投資對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐闪瞬恍〉挠绊憽?/span>

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約21.39億元，同比下降6.03%；歸母凈利潤(rùn)2.47億元，同比下降21.39%。值得注意的是，火星人因信托理財(cái)產(chǎn)品逾期未收回計(jì)提壞賬4000 萬(wàn)元，另外計(jì)提KA、地產(chǎn)客戶的信用減值損失2290 萬(wàn)元，合計(jì)確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失6290萬(wàn)元。但刨除這個(gè)營(yíng)業(yè)外不利因素，火星人扣非凈利潤(rùn)2.68億元，同比下降3.4%。事實(shí)上，火星人的營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)兩年下降。

盡管火星人在年報(bào)中并未詳細(xì)解釋下滑原因，但在業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)看來(lái)，市場(chǎng)表現(xiàn)乃是主因，房地產(chǎn)市場(chǎng)的黯淡拖累了集成灶的表現(xiàn)。

據(jù)公開(kāi)資料，火星人成立于2010年，主要從事新型廚房電器產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括集成灶、集成水槽、集成洗碗機(jī)等系列產(chǎn)品，產(chǎn)品的最終消費(fèi)者是居民家庭。其中，集成灶產(chǎn)品是火星人的招牌。2020年12月31日在深圳交易所上市，發(fā)行價(jià)14.07元/股，開(kāi)盤(pán)價(jià)34.51元/股，漲幅達(dá)145.27％。

圖源：罐頭圖庫(kù)

事實(shí)上，早在火星人2023年3月購(gòu)買(mǎi)隆晟1號(hào)信托產(chǎn)品前，中融信托產(chǎn)品兌付危機(jī)已經(jīng)初顯苗頭，但火星人還是依然選擇了買(mǎi)入。

據(jù)《時(shí)代周報(bào)》報(bào)道，火星人其實(shí)在購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品時(shí)做過(guò)搜索和查詢，但對(duì)于兌付危機(jī)，火星人董秘毛偉平表示，投資該信托產(chǎn)品本身就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)把控的過(guò)程，每一筆支出的錢(qián)都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2023年9月30日，火星人的貨幣資金17.89億元，短期借款2.67億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1.07億元。流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為22.76億元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為11.24，流動(dòng)比率為2.02，速動(dòng)比率為1.81。彼時(shí)，火星人的現(xiàn)金流較充裕，短期償債能力較強(qiáng)，這或許是其愿意進(jìn)行信托投資的重要原因。

據(jù)奧維云網(wǎng)（VC）全渠道推總數(shù)據(jù)顯示火星人電商業(yè)務(wù)已連續(xù)多年線上銷量、銷售額集成灶行業(yè)第一。2023年，盡管火星人營(yíng)收有所下滑，但依然保持著行業(yè)第一，并在產(chǎn)品、渠道、品牌、研發(fā)等方面做出相應(yīng)的努力，來(lái)積極抵御行業(yè)周期的影響。

超20家上市公司“踩雷”

如何挽回?fù)p失？

中融信托逾期兌付風(fēng)波，波及A股多家上市公司。火星人只是眾多“踩雷”的一家。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年以來(lái)，已經(jīng)有超30家上市公司披露信托產(chǎn)品逾期公告，其中20余家涉及中融信托產(chǎn)品。

僅在去年3月-8月，微光股份（002801.SZ）、先鋒電子（002767.SZ）、中瑞泰（873015.NQ）、南都物業(yè)（603506.SH）、咸亨國(guó)際（605056.SH）、雷科防務(wù)(002413.SZ)、塔牌集團(tuán)(002233.SZ)等上市公司先后披露遭遇中融信托逾期兌付。其中，逾期的中融信托產(chǎn)品期限為3個(gè)月至24個(gè)月不等，預(yù)期年化收益率在5.4%-7.2%。

另外，還有長(zhǎng)光華芯（688048.SH）、*ST民控(000416.SZ)、安記食品(603696.SH)、法獅龍(605318.SH)、金房能源(001210.SZ)、傳智教育(003032.SZ)、安利股份(300218.SZ)、永新光學(xué)(603297.SH)、雙成藥業(yè)(002693.SZ)、三德科技(300515.SZ)、金博股份(688598.SH)、安旭生物(688075.SH)、安邦電氣(870123.NQ)等公司也相繼發(fā)布公告稱購(gòu)買(mǎi)的中融信托產(chǎn)品發(fā)生逾期兌付。

就在最近，4月10日晚，光云科技公告，2023年購(gòu)買(mǎi)逾期未兌付的中融信托產(chǎn)品合計(jì)9000萬(wàn)元。截至持有期屆滿，尚未收到中融信托理財(cái)產(chǎn)品的本金及部分理財(cái)收益。基于此，光云科技已向哈爾濱市香坊區(qū)人民法院提起訴訟。

圖源：罐頭圖庫(kù)

北京京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人陳振輝向《北京商報(bào)》表示，信托產(chǎn)品逾期兌付，對(duì)上市公司可能會(huì)產(chǎn)生的負(fù)面影響，包括影響公司的現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)狀況，逾期兌付可能使公司的資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)異常，影響公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)估，可能導(dǎo)致公司信用評(píng)級(jí)下降，進(jìn)而影響公司的借款成本和融資能力。

中融信托前身為1987年的哈爾濱國(guó)際信托投資公司。2002年，中植集團(tuán)出資1.2億通過(guò)參與重組將中融信托收入囊中，一舉成為其第一大股東。

2010年，經(jīng)緯紡機(jī)通過(guò)受讓中植集團(tuán)持有的1.17億股本，完成對(duì)中融信托的實(shí)際控股，持股比例為37.47%，中植集團(tuán)也由此成為第二大股東，持股比例32.99%。盡管中植集團(tuán)身為二股東，但中融信托的董事長(zhǎng)兼公司法人劉洋，是中植集團(tuán)已故實(shí)控人解直錕的外甥，其曾在中植集團(tuán)擔(dān)任副總裁。此外，中融信托監(jiān)事會(huì)主席金慶浩，也是由中植集團(tuán)推薦。

截至2022年末，中融信托有存續(xù)信托計(jì)劃1633個(gè)，受托管理資產(chǎn)6293億元。

圖源：pexels

去年9月15日，中融信托自“停兌”風(fēng)波發(fā)生后，首次官方正面回應(yīng)。其稱聘請(qǐng)建信信托、中信信托兩家公司為經(jīng)營(yíng)管理提供專業(yè)服務(wù)。

長(zhǎng)期以來(lái)，房地產(chǎn)信托成為較多的違約主體。用益信托官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年，房地產(chǎn)信托違約數(shù)量和規(guī)模占比分別約為58%、76%。截至2022年四季度末，中融信托地產(chǎn)敞口占信托資產(chǎn)比例為10.69%，高于行業(yè)平均水平，數(shù)據(jù)的背后能夠說(shuō)明，中融信托也是受害一方。

中融信托曾“踩雷”多家融資方，包括恒大集團(tuán)、佳兆業(yè)、融創(chuàng)、藍(lán)光集團(tuán)、泰禾集團(tuán)、世茂集團(tuán)、華夏幸福、海倫堡、名門(mén)地產(chǎn)、東亞地產(chǎn)等10余家房企。

金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱表示，中融信托近年來(lái)業(yè)務(wù)問(wèn)題不斷，逾期業(yè)務(wù)持續(xù)，特別地產(chǎn)業(yè)務(wù)深陷，信用受損。這里涉及兩方面問(wèn)題，一是前期自身布局的房地產(chǎn)和部分股權(quán)業(yè)務(wù)問(wèn)題影響了信譽(yù)，二是中植關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)導(dǎo)致了信用崩塌，與其他公司關(guān)聯(lián)度不高，會(huì)影響行業(yè)信用，但預(yù)計(jì)沒(méi)有什么關(guān)聯(lián)效應(yīng)。

據(jù)“債市觀察”不完全梳理，中植集團(tuán)及旗下公司控股的金融機(jī)構(gòu)，數(shù)量至少33家，而其持股的上市公司達(dá)到56家。當(dāng)“掌門(mén)人”解直錕在鍛煉的時(shí)候突發(fā)心臟病去世后，留下萬(wàn)億中植無(wú)人接班，風(fēng)雨飄搖。目前，上市公司組團(tuán)“預(yù)警”、起訴追討本金，中植集團(tuán)暴雷帶來(lái)的震蕩在持續(xù)發(fā)酵。

如今，中融信托兌付風(fēng)波仍在蔓延，大股東經(jīng)緯紡機(jī)（000666.SZ）因擔(dān)憂給公司帶來(lái)重大影響主動(dòng)申請(qǐng)從深交所退市，二股東中植企業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“中植集團(tuán)”）旗下四大財(cái)富管理公司延期兌付“自身難保”，令人唏噓。

香頌資本董事沈萌表示，中融信托只是作為融資中介，出現(xiàn)兌付危機(jī)的是底層資產(chǎn)，所以并不會(huì)有足夠的資產(chǎn)進(jìn)行全額擔(dān)保。除非還有其他主體為信托產(chǎn)品提供擔(dān)保，否則當(dāng)中融信托無(wú)力償還所有債務(wù)時(shí)，只有破產(chǎn)清算。

曾經(jīng)“濃眉大眼”的中融信托，兌付危機(jī)愈演愈烈。你認(rèn)為上市公司們還能追回?fù)p失嗎？留言聊聊吧！