來源|猛犸資本局

近日，百年人壽連發兩則股權變動公告，其中一份公告顯示，百年人壽新增發股份1.1億股，增資價格為每股1元，注冊資本將由77.95億元增至79.05億元。

此次新增注冊資本全部由新增股東大連市國有金融資本管理運營有限公司（下稱“大連金運”）認購。增資后，百年人壽股東增至18家，大連金運成為其第15大股東，持股1.39%。

另一份公告中，百年人壽第二大股東大連融達投資有限責任公司（下稱“大連融達”）擬將所持百年人壽8億股股份轉讓給大連金運。

若變動獲批，大連融達將不再持有百年人壽股份，而大連金運將合計持有其11.51%股權，成為第一大股東；原第一大股東大連萬達集團股份有限公司（下稱“大連萬達”）將退居第二。

時代財經發現，大連融達作為大連市財政局全資持股公司，在2022年9月劃轉至大連金運旗下，因此本次股權轉讓為無償劃轉。關于本次股權變動以及公司財務狀況，時代財經聯系百年人壽、大連萬達，截至發稿尚未收到回復。

百年人壽的困局

百年人壽成立于2009年，是東北地區首家中資壽險法人機構，初始發起人包括大連地方國資、國電電力、東方資管、華信信托等。

自成立以來，百年人壽一直走在增資的路上。2009年至2014年，百年人壽注冊資本由最初的11.1億元增至35.3億元。

從2014年開始，大連萬達通過股權受讓的方式陸續從國電電力、遼寧時代萬恒手中拿下百年人壽約11.55%股權，并于2015年成為第一大股東。百年人壽也迎來史上最大規模增資，注冊資本增加42.6億元，達到77.95億元。

不過，百年人壽的股權一直較為分散，持股比例超過10%的股東有8家，分別是大連萬達、大連融達、新光控股集團有限公司、大連一方地產有限公司、江西恒茂房地產開發有限公司、大連城市建設集團有限公司、科瑞集團有限公司、中國華建投資控股有限公司。

△來源：百年人壽公告

近年，百年人壽多位股東嘗試出讓股權。2018年，大連萬達擬將所持百年人壽全部9億股股權轉讓給綠城中國，價格27.18億元。最終，該收購因原銀保監會未在支付購買價后的規定期限內就事項做出批準而收場。

之后，“銀泰系”也曾通過旗下公司中國聯合實業投資有限公司與大連萬達簽訂框架協議，擬收購百年人壽股權，但至今此項收購尚未獲得監管批復。

2019年，奧園集團也曾擬收購百年人壽3家股東合計13.86%股權，2020年1月，該收購宣告終止。2023年10月，新光控股集團有限公司持有百年人壽4億股權公開拍賣，最終因無人出價而流拍。

除此之外，百年人壽還存在較為嚴重的公司股東治理問題。據其2023年一季度償付能力報告，17家股東中，有10家股權被質押、被凍結，約占全部股權的80%。其中，持股比例在5%以上的股東，只有大連融達所持股權處于正常狀態。

△來源：百年人壽公告

業績方面，2022年，百年人壽出現27億元巨虧，這是大連萬達成為第一大股東后其首次虧損。同時，其凈資產由2021年末的81.66億元降至2022年末的3.23億元，陷入償付能力不達標困局，風險綜合評級也從B類降為C類。

2023年一季度，百年人壽繼續虧損10.50億元，凈資產進一步降至-4.20億元，凈資產收益率為-2106.87%，出現“資不抵債”的情況。

△來源：百年人壽公告

此外，截至2023年一季度末，百年人壽綜合償付能力充足率為102.59%、核心償付能力充足率64.43%。百年人壽還預計，2023年二季度末的核心償付能力充足率將進一步下滑至55.48%，綜合償付能力率下滑至100.06%。

根據監管標準，險企綜合償付能力充足率不低于100%，核心償付能力充足率不低于50%。由此可見，百年人壽償付能力即將觸發監管紅線。不過，百年人壽至今已經連續四個季度未披露償付能力報告。

2023年將帥齊換

面臨如此局面，大連金運進場釋放積極信號。2021年，大連國新資產管理有限責任公司成立，成為大連市首家地方AMC公司。中國國新、大連金運、大連高新區產業創業投資分別持股45%、45%、10%。

作為大連市級國有金融資本投資、運營和管理的專業化平臺，大連金運一部分職責就是金融風險處理。在大連金運入主前，百年人壽在人事、經營等方面做了積極準備。

2021年2月，百年人壽前董事長何勇生宣布辭職，大連萬達“舊將”劉朝暉擔任董事長，但其任職資格一直未能獲批。2023年11月，百年人壽董事長職位迎來金融業老將王新浩。

王新浩出生于1967年，1994年進入銀行業，在光大銀行大連分行任職6年，后擔任浦發銀行大連分行行長、上海分行行長兼上海自貿區分行行長等職務；2016年，王新浩出任浦發銀行副行長，2019年開始兼任財務總監；2023年1月，辭任浦發銀行副行長、財務總監職務。

2022年，曾有消息稱，王新浩的任命主要受到當地監管部門的推動。據悉，當地政府有意通過地方國資接管百年人壽的部分股權，而王新浩的任命被視為地方國資更深度參與其中的重要標志之一。

有業內人士指出，王新浩在大連金融業任職多年，有十分豐富的管理經驗和國際化視野，此番出任董事長，主要任務包括幫助百年人壽推進風險化解，從根本上解決困擾發展的公司治理問題，進行價值轉型。

此外，百年人壽總裁也在2023年發生變動。2021年7月，百年人壽第三任總裁單勇辭職后，孫曉紅和于衛紅先后擔任臨時負責人，但都沒有“轉正”。

2023年6月，太保壽險原副總經理戴文浩加盟百年人壽擔任黨委副書記，擬任百年人壽總裁一職，其任職資格還需等待相關任命文件和監管部門的批復。

戴文浩出生于1974年，2018年6月起任太保壽險副總經理，曾任太保壽險總控管理中心總經理、契約部總經理、營運企劃部總經理，太保壽險江西分公司總經理、河南分公司總經理兼豫東分公司總經理等職。

除此之外，百年人壽還提出新五年戰略“啟行工程”，以2024年為開局之年。據百年人壽所述，“啟行工程”已完成涵蓋客戶經營體系、產品+服務體系、內控合規體系等八大經營體系，17個子項目的頂層設計，各項目整進入細化落地階段。

百年人壽的籌碼

在大連國資出手之前，百年人壽面對股權分散、業績巨虧等問題也曾出手自救。

3月31日，據萬豐奧威（002085.SZ）公告，公司第二大股東百年人壽擬減持萬豐奧威不超過900萬股，減持原因是“百年人壽資產配置需求和相關投資決策”。

本次減持，正值萬豐奧威因“低空經濟”股價飆升之際。1月10日，萬豐奧威股價低點為4.48元/股，到3月29日，股價最高點已至17.31元/股。按照萬豐奧威4月1日收盤價16.26元/股計算，百年人壽此次減持900萬股預計套現1.46億元左右。

除萬豐奧威，百年人壽還在陸續減持其他所持公司股份。美凱龍（601828.SH）2023年年報稱，百年人壽旗下產品已退出美凱龍前十大股東之列，期末其普通賬戶、信用賬戶持股以及轉融通出借尚未歸還的股份為1254.46萬股。

△來源：美凱龍公告

今年1月8日，勝利精密（002426.SZ）公告稱，百年人壽計劃在15個交易日后的三個月內以集中競價方式減持該公司股份不超過3441.51萬股。此次減持的股份由2016年非公開發行取得，擬減持原因也是根據百年人壽資產配置需求和相關投資決策。

此外，截至2023年末，百年人壽還持有嘉澤新能（601619.SH）9830.59萬股股份，持股數量多年來未發生變化，但持股比例由5.09%稀釋至4.04%。

撰文丨劉子琪

編輯丨盧泳志

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