作者?|?金子莘??編輯?|?王薇薇? 來源|時代財經APP

回顧節前最末三個交易日（2月6日～2月8日），A股三大指數均大幅收漲，上證指數更是終結六連跌，強勢反彈；上述三個交易日區間，上證指數、深證成指、創業板指分別上漲6.06%、10.75%及10.51%。

龍年新年后，率先開盤的港股市場已先漲為敬。截至2月16日收盤，龍年開市后的三個交易日恒生指數均收漲，走出“三連陽”。

2月19日，A股開盤在即，不少機構也給出新年策略，整體偏向樂觀。其中，海通策略研報表示，當前行情定性為市場大底的第一波反彈，關注白馬股和國資改革；華西證券認為，下個階段在“兩會”政策預期及經濟修復回升預期下，股債風格有望轉換，股票占優，債券需謹慎。

港股龍年“三連陽”，大漲板塊有哪些？

港股龍年率先于2月14日開市，截至2月16日的三個交易日，香港主要指數均收漲。

2月16日，港股市場漲勢喜人。截至當日收盤，香港恒生指數單日大漲2.48%，收16339.96點，開年后三個交易日該指數已累計上漲3.77%，喜提“三連陽”。此外，恒生科技指數龍年三個交易日累計上漲6.89%；恒生中國企業指數也同步上漲，三個交易日漲幅為4.75%。

2024年春節多個行業數據也創歷史新高，市場火熱之下，港股及中概股相關標的應聲大漲。

據國家電影局初步統計，2024年春節假期（2月10日至2月17日）全國電影票房為80.16億元，觀影人次為1.63億，相比2023年春節假期票房和人次分別增長18.47%和26.36%，均創造同檔期新的紀錄。而據燈塔專業版最新數據，截至2月17日13時33分，2024年春節檔總票房已突破78.26億元，刷新2021年春節檔創下的78.25億元春節檔票房紀錄。

2024年春節檔目前票房最高的電影《熱辣滾燙》，其背后出品方閱文集團（00772.HK）及阿里影業（01060.HK）2月16日“攜手”大漲，單日漲幅分別高達10.14%及6.98%。除此之外，中國電影（600977.SH）、博納影業（001330.SZ）等多家A股上市公司也參與了今年春節檔多部影片。

除刷屏的春節檔之外，旅游數據也刷新2019年同期數據。經文化和旅游部數據中心測算，春節假期8天全國國內旅游出游4.74億人次，同比增長34.3%，按可比口徑較2019年同期增長19.0%；國內游客出游總花費6326.87億元，同比增長47.3%，按可比口徑較2019年同期增長7.7%；入出境旅游約683萬人次，其中出境游約360萬人次，入境游約323萬人次。

受春節旅游出行及零售消費數據提振，龍年三個交易日，中國中免（01880.HK）累計大漲15.15%；攜程集團-S（09961.HK）累計上漲6.98%，截至2月16日收盤報325港元/股，接近歷史股價高位（330.2港元/股）。除此之外，美團-W（03690.HK）和京東集團-SW（09618.HK）等2月16日均收漲。

2月16日，OpenAI發布首個文生視頻模型Sora。此消息一出，港股多只科技個股大漲。從事高性能數據中心開發和運營的萬國數據-SW（09698.HK）龍年三個交易日暴漲28.13%。金山軟件（03888.HK）、金蝶國際（00268.HK）、商湯-W（00020.HK）等科技股也均大漲。對此，國元證券認為，這一積極情緒有望帶動A股相關概念。

“中字頭”資產龍年強勢領漲

龍年春節假期期間（2月9日～2月16日），中國資產全線大漲。納斯達克中國金龍指數累計上漲5.75%，多只熱門中概股春節期間漲幅明顯，其中，華?。℉THT.O）累計上漲15.55%，小鵬汽車（XPEV.N）漲13.06%，京東（JD.O）漲9.84%。

中國春節假期期間，海外市場表現現分歧。亞太市場表現居前，其中，日經225指數上漲4.41%，恒生指數上漲2.91%；歐洲主要股指中，英國富時100指數上漲1.53%，法國CAC40指數上漲1.34%，德國DAX指數上漲0.91%。而美股三大指數分化，道瓊斯工業指數、納斯達克指數分別下跌0.25%、0.11%，標普500指數則上漲0.15%。

圖源：申萬宏源研究所

對于即將開市的A股市場，多數機構持樂觀態度。

中金公司策略團隊認為，節后A股有望迎來“開門紅”。A股市場經歷前期調整后估值仍處于歷史偏底部位置，與全球主要市場比較也處于明顯偏低水平，歷史及橫向比較均具備較好投資吸引力。節前受資本市場改革等預期提振，投資者信心有所修復。

結合長假期間主要市場尤其是港股市場表現，以及較好的假期出行及消費數據，中金策略認為投資者情緒有望繼續改善，且臨近全國“兩會”，市場對政策關注度可能進一步抬升。配置方面，人工智能應用在視頻領域的突破相關板塊可能有所表現，年初至今較為低迷的科技成長板塊，電子、計算機、通信等有望短期占優；可能受益于政策預期及行業景氣回升的領域也有望有相對表現。

海通策略則認為，歷史上市場走出大底需多個因素配合：歷時3～6個月、基本面改善、情緒回暖。當前行情定性為市場大底的第一波反彈，也契合春季行情特征，時空仍可觀。歷史上這個階段往往普漲，這次考慮微觀資金面及政策面，關注白馬股和國資改革。

東吳證券則判斷2024年是A股新一輪的牛市起點之年，核心資產有望迎來估值修復，成長風格將崛起。一方面，當前核心資產下跌已經超出基于基本面理解下的跌幅，核心資產的賠率交易具有明顯吸引力，估值有望迎來修復；另一方面，美債收益率變化對A股風格影響顯著，美債利率的下行將利好A股成長風格，此前相對占優的微盤和高股息風格則會相對弱勢。