來源/消金界? 作者/凌霖 張雨

回顧2023年，整個助貸行業(yè)放貸量呈現(xiàn)“前松后緊”，雖然大部分完成了年初時指定的放款計劃，但是自從下半年開始，整個行業(yè)呈現(xiàn)增長放緩、定價下行和風(fēng)險上升的局勢。對此，各家的經(jīng)營策略更為審慎，普遍控制貸款投放量，甚至要求“不增長”。

面對更趨復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境和國內(nèi)有效需求不足、預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)，展望2024年，各大助貸平臺的預(yù)期都偏保守，首要任務(wù)是把控風(fēng)險，維持余額穩(wěn)定。與此同時，為了維持新增獲客，部分腰部機構(gòu)依然維持高定價的獲客策略。

在放貸量方面，盡管2023年下半年各家有所收縮，但整體放貸量有所抬升。回看2023年初各家平臺制定的全年放款計劃，奇富科技全年放款規(guī)模目標(biāo)在4550億元至4950億元之間，前三季度已完成3568億元；樂信在年初制定的2450至2550億元的總放款目標(biāo)，前三季度已完成1881億元；嘉銀科技全年放款目標(biāo)850億元，前三季度已完成680億元。

總的來看，盡管2023年各家的經(jīng)營策略更為審慎，大多采取了客群上浮戰(zhàn)略和穩(wěn)健的風(fēng)控策略，但大部分仍能完成2023年制定的放款目標(biāo)，并在科技、消保等領(lǐng)域打開新的競爭空間。

凈利增速不及營收

回顧2023年的經(jīng)營情況，最新數(shù)據(jù)主要還應(yīng)該看2023年第三季度。從營收來看，各家同環(huán)比增速顯著。其中,奇富科技位列第一，達42.8億元，同比增長3.3%，環(huán)比增幅9.4%；樂信超過信也科技，位列第二，營收達35.1億元，同比增長30.4%，環(huán)比增長14.8%；信也科技則至第三名，營收32億元，同、環(huán)比分別增幅為7.6%和4.0%。

凈利潤而言增速則出現(xiàn)分化，奇富科技和樂信達到同環(huán)比雙增長。其中，盡管奇富科技表示，在宏觀不確定性持續(xù)存在、信用質(zhì)量波動的情況下，對信用損失計提的撥備覆蓋率由第二季度的511%上升至534%，其第三季度凈利潤仍然達到11.4億元，同、環(huán)比分別增加14.6%和3.7%。其他家雖然同比增長還有看頭，但環(huán)比增勢則有放緩跡象。

2023年宏觀環(huán)境上，盡管下半年宏觀指標(biāo)表現(xiàn)穩(wěn)中向好，但是受到房地產(chǎn)市場低迷的影響，居民資產(chǎn)和消費信心仍然恢復(fù)緩慢。根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，2023年前8個月，“企業(yè)強、居民弱”的格局明顯，在8月1.36萬億元的人民幣貸款增量中，住戶貸款僅增加3922億元，同比少增658億元。盡管9月受雙節(jié)刺激有所緩解，但是根據(jù)央行披露的10月信貸數(shù)據(jù)，住戶貸款減少346億元，其中，短期貸款減少1053億元，表現(xiàn)出消費信心仍然低迷。好在11月披露的最新數(shù)據(jù)顯示，11月份人民幣貸款增加1.09萬億元，住戶貸款增加2925億元，其中，短期貸款增加594億元。

受宏觀環(huán)境影響下，平臺的擴張趨勢趨向謹(jǐn)慎，頭部平臺出現(xiàn)明顯的放款量縮減。其中，奇富科技在第三季度放款量1891億元，環(huán)比減少10.8億元；樂信放款量由第二季度的639億元，下降至633億元，幾本打平，并未增長。信也科技在2023 年三季度放款量仍然保持良好增長，但主要來源于老客復(fù)借，第三季度國內(nèi)放款量為491億元，其中復(fù)借用戶的借款量達到424億元。?

謹(jǐn)慎獲客，方法分化

從營銷費用來看，在平臺獲客態(tài)度謹(jǐn)慎的背景下，部分平臺基于風(fēng)控能力較強，還有擴張趨勢，但表現(xiàn)不同。這里以奇富科技、信也科技為例。兩家營銷費用上表現(xiàn)出逆勢擴張的態(tài)勢，從數(shù)據(jù)上看，2023年第三季度與第二季度相比，分別環(huán)比增加21%和13%。不過，為了同時達到擴張獲客與盡可能降低不良貸款造成的信用損失，兩個頭部平臺展現(xiàn)出了截然不同的應(yīng)對方法。

奇富科技將重心轉(zhuǎn)向保持多渠道擴張獲客，但筆均縮小。第三季度，奇富科技的營銷費用第三季度為5.29億元，環(huán)比增長21%，但同比下降15%。通過多渠道的投放獲客，平臺第三季度新增授信用戶超過170萬，而第二季度為150萬。另外，據(jù)奇富科技在業(yè)績會的解釋，新增授信用戶的單位獲客成本由第二季度的296元上升至306元也是導(dǎo)致營銷費用增加的原因。在不同的宏觀環(huán)境下，公司的獲取新用戶的節(jié)奏也在調(diào)整。據(jù)測算，奇富科技在本季度采用了更加保守的放款態(tài)度，用戶筆均貸款明顯下降，由上一季度的7437元下降至6655元。

相比之下，信也則是將重心轉(zhuǎn)移至更優(yōu)質(zhì)客群，避免內(nèi)卷，轉(zhuǎn)移至海外市場。信也的營銷費用在第三季度達到5.3億元，與去年同期基本持平，但與上一季度環(huán)比增長13%。根據(jù)信也業(yè)績會表示，第三季度，平臺總共獲得了約82.9萬新借款用戶，同比增長16%，環(huán)比增長23%。其中在中國市場新增借款人數(shù)量同比增長7%，環(huán)比增長12%，達到40.6萬人；海外市場增長亮眼，新增借款人數(shù)量同比增長27%，環(huán)比增長36%，達到42.3萬人。?

關(guān)注首日逾期率指標(biāo)

2023年，對助貸機構(gòu)來說，可能是最受考驗的一年。一個明顯的變化是，步入2023年下半年以來，受宏觀經(jīng)濟下行影響，行業(yè)回款率普遍下降。相較于銀行客群，大部分助貸機構(gòu)定位為中低收入、長尾客群，不良率抬頭現(xiàn)象更為明顯。

《2023消費金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型主題調(diào)研報告》公布的數(shù)據(jù)顯示，從獲客渠道不良率來看，第三方平臺進件的不良率目前明顯高于自營線上渠道、直銷團隊等渠道。

有從業(yè)者表示，去年下半年以來，30天催收回款率“普遍下降了3-5個點不等”，甚至有的助貸機構(gòu)回款率不到70%。

在經(jīng)濟下行壓力下，行業(yè)尤為關(guān)注催收回款率這一指標(biāo)。以頭部平臺奇富科技為例，其90天逾期率仍然保持平穩(wěn)，但根據(jù)其業(yè)績交流會披露，首日逾期率由第二季度的4.2%提升至4.6%。首逾率的上升也意味著平臺下一季度壞賬率預(yù)期上升。

另外從宏觀環(huán)境看，在收入不及預(yù)期的情況下，原來收入穩(wěn)定的用戶受到現(xiàn)金流的影響，往往會出現(xiàn)新增的信貸需求，而平臺對用戶未來收入的變動判斷存在一定的滯后性，這也是導(dǎo)致平臺逾期率抬頭的原因之一。

各家平臺已注意到相關(guān)風(fēng)險并采取措施。陸金所控股方面表示，目前正推動業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向更低風(fēng)險的擔(dān)保模式。也有不少機構(gòu)通過精細化運營，進一步盤活存量。數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度，奇富科技和樂信的復(fù)借率均超過90%，信也科技則超過86%，嘉銀科技重復(fù)借款率從2022年同期的63.8%上升至71.5%。

基于大模型展開新競賽

在展業(yè)進入難度增強的環(huán)境下，各平臺都把基于大模型展開的多渠道獲客和風(fēng)控列為破局的重點之一，也成為降本增降的核心手段之一。

2023年開年，樂信推出了自研大模型LexinGPT，并在研發(fā)代碼輔助、設(shè)計創(chuàng)意生成、電銷和客服智能化服務(wù)等領(lǐng)域落地。二三季度樂信通過金融專屬數(shù)據(jù)預(yù)訓(xùn)練和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)精調(diào)，加快AI大模型在具體業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用。

5月，奇富科技推出了自研金融行業(yè)通用大模型“奇富GPT”，利用海量的數(shù)據(jù)，幫助大模型理解信貸業(yè)務(wù)的產(chǎn)品、場景和規(guī)律，探索AIGC在信貸領(lǐng)域全流程的應(yīng)用。

AIGC（生成式AI）的潛力或許還有待釋放。但多家平臺加大科技能力投入的趨勢與競爭卻顯而易見得加強——一是在B端合作中以助力資方建立自營、實現(xiàn)零售信貸數(shù)字化轉(zhuǎn)型為突破口，在這片“硬科技”市場中搶占客戶。

嘉銀科技在2023年幫助合作機構(gòu)開展自營業(yè)務(wù)中取得良好進展。截至 2023 年9月30日，嘉銀科技已幫助6家金融機構(gòu)成功上線其自營業(yè)務(wù)平臺；二是合作更多實力更強的銀行，實現(xiàn)更低成本的資金來源。

樂信將這類業(yè)務(wù)歸納為數(shù)科業(yè)務(wù)。財報顯示， 2023年三季度該業(yè)務(wù)高速增長，合作交易額環(huán)比增加59%，并借此與多家股份制銀行合作，資金成本環(huán)比下降21BP。

這樣來看，2023年各家平臺再次站上新跑道新賽道，將展開激烈競爭。

核心高管頻繁變動

過去這一年，與業(yè)務(wù)調(diào)整相對應(yīng)的，是助貸機構(gòu)頻繁的人事變動，甚至包括核心高管的變動。

早在2023年3月，信也科技宣布已批準(zhǔn)章峰辭去公司首席執(zhí)行官職務(wù)，同時董事會任命公司副董事長兼總裁李鐵錚擔(dān)任公司首席執(zhí)行官一職。前者已加入信用飛，任職CEO。

2023年下旬，薩摩耶?dāng)?shù)科迎來新任總經(jīng)理黃鵬。黃鵬此前任海爾消金副總經(jīng)理，此前主要負責(zé)海爾消金的產(chǎn)品和風(fēng)險業(yè)務(wù)。

2023年11月，與三季報一同披露的，是小贏科技最新人事調(diào)整，其中，成少勇卸任公司副董事長職務(wù)，仍擔(dān)任公司非執(zhí)行董事。

2023年年底，某腰部助貸機構(gòu)迎來新任副總裁，該副總此前任某持牌消金一把手。

12月18日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《消費金融公司管理辦法（征求意見稿）》，要求消費金融公司應(yīng)當(dāng)建立穩(wěn)健的薪酬管理制度，設(shè)置合理的績效薪酬延期支付和追索扣回機制。具體來說，消費金融公司高級管理人員以及對風(fēng)險有重要影響崗位的員工，績效薪酬的40%以上應(yīng)采取延期支付方式，且延期支付期限一般不少于3年。

消金界了解到，與消費金融公司相比，助貸機構(gòu)目前尚無這一限制。而高昂薪資，往往吸引著行業(yè)高層人員的頻繁調(diào)動。知情人士表示，作為助貸機構(gòu)一把手，此前千萬年薪并不少見。但未來隨著監(jiān)管加碼，利潤空間的收縮，未來績效延期支付和追索機制將同樣適用于助貸行業(yè)。

另一方面，高層人員的穩(wěn)定性也代表著業(yè)務(wù)的連續(xù)性。上述面臨著高管調(diào)整的助貸機構(gòu)，通常也意味著公司業(yè)務(wù)的調(diào)整。

消保工作被更加重視

如果關(guān)注金融消費者權(quán)益保護工作的話就會發(fā)現(xiàn)，金融消保工作在2023年被提到了一個前所未有的高度，而且貫穿全年。

2023 年年初，原中國銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護局，從政治性人民性的站位出發(fā)，為2023年的消保工作定了一個基調(diào)。國家金融監(jiān)督管理總局正式成立之后，統(tǒng)籌負責(zé)消保職責(zé)，一系列的金融消費者權(quán)益保護宣傳活動緊接著在全系統(tǒng)內(nèi)展開。

消金界注意到，在監(jiān)管的引導(dǎo)下，當(dāng)然也是在監(jiān)管消保檢查的壓力下，金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)平臺們開始空前重視消保工作，基本都建立了內(nèi)部的消保制度，在技術(shù)的支撐下，更有很多實實在在的消保相關(guān)系統(tǒng)落地，消保工作確實不那么“邊緣”了。

2023年5月，信也科技成立了消費者權(quán)益保護委員會，負責(zé)統(tǒng)籌整個集團的消費者權(quán)益保護工作。

消費者金融信息的安全問題在消保工作中，是一個核心而敏感的問題，在金融信息使用制度、授權(quán)審批程序以及員工培訓(xùn)方面，監(jiān)管都有嚴(yán)格要求。樂信旗下的分期樂因在個人信息保護建設(shè)上的表現(xiàn)，通過了中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的試點，并獲得了PIA標(biāo)識。

另一家平臺小贏科技通過自主核心技術(shù)積累和專項研發(fā)，構(gòu)建了具有防欺詐防黑產(chǎn)、筑牢數(shù)據(jù)安全、高效服務(wù)客戶、創(chuàng)新科技賦能、踐行用戶消保教育五個重要功能的“五位一體”消費者權(quán)益保護體系，在金融消費者保護方面提升明顯。