來源/無冕財? ?作者/海棠葉??編輯/陳澗??設計/嵐昇

“假的！這是5月份的謠言了，當時就辟過謠了。”11月19日晚，阿里集團公關負責人顏喬在朋友圈否認“阿里即將裁員25000人”一說。

裁員謠言接二連三，并非完全捕風捉影。

最新財報顯示，今年三季度，阿里員工減少3720人，而截至9月30日的前三個季度中，阿里員工合計減少14785人。

更深一層的因素是，創始人馬云家族的64億減持計劃，以及暫停部分業務分拆上市進程。

舉足輕重如阿里，輕輕扇動著翅膀，經無數毛細血管傳導，一舉一動撥動了整個市場的心弦。

馬云擬減持，阿里一夜蒸發千億

“馬云在想什么？”許多人問。

11月16日，阿里發財報，業績增超預期：今年第三季度，營收2247.90億元，同比增長9%；凈利潤266.96億元，同比大幅扭虧。

同日，據美國證券交易委員會（SEC）披露的兩份144表格顯示，馬云家族信托全資擁有的JC Properties Limited和JSP Investment Limited擬于11月21日出售阿里巴巴創始人股份，均為500萬股美國存托股份（ADS）。

▲美國證交會官網披露的擬減持信息。

按美東時間11月15日阿里巴巴87.070美元/股的收盤價計算，此次減持股票共涉及股票市值8.707億美元（約63.5億元）。

從當年阿里美股上市提交招股書中的8.9%，到阿里重返港交所時的6.1%，再到如今不足5%，這并非馬云首次減持。

2017年-2019年，馬云曾連續登上胡潤研究院《套現企業家榜》，這三年中，胡潤統計的馬云家族套現金額為195億元。據界面報道，阿里港股上市后至2020年7月2日，馬云持有的阿里股份減少超2.3億股，按期間平均股價及匯率估算，這波套現約430億元，加上此次的減持計劃，馬云總套現金額在700億元以上。

▲圖片來自新財富。

或受此影響，市場信心下跌。

截至美東時間11月16日收盤，阿里巴巴美股跌9.14%，市值在一夜之間蒸發202.74億美元（約1468.39億元）。

11月17日，據《上海證券報》，馬云辦公室律師明確回復稱，這次披露的出售計劃是一個遠期規劃。該計劃目前沒有發生實際減持。他強調，馬云堅定看好阿里，當前股價遠低于阿里實際價值，仍會堅定持有阿里股票。

但當日收盤，阿里巴巴美股繼續下跌，港股股價也下跌9.96%，市值蒸發了1300多億港元。

拉長時間線來看，阿里巴巴股價自去年11月底開始的一波反彈后，至今又跌去了近35%，相比2020年319美元/股的高價，累計下跌幅度更是超過70%。

“難以置信……現在阿里巴巴股價這么低，還減持，真的讓人想不懂，為何老板都不要自家股票了？”有網友發帖問道。隨后，另一網友回復稱“馬云已經認輸”。

也有網友回想起了去年黃光裕拋售國美股份，彼時股價已經在地板上面了。

一位行業相關人士對“財經思享匯”表示，“這個時間點做一個拋售，我認為只是一個開始，因為一旦在這個時間敏感點上開啟了拋售的話，那接下來進一步做減持還是有可能的。阿里現在還需要很長一段時間的蟄伏。”

阿里云上市擱淺

一同被公布的“大件事”，還有停止對阿里云的完全分拆。

阿里透露，由于美國對先進計算芯片出口的限制帶來的不確定性，云智能集團可能無法按照原先的設想提升股東價值，故決定停止云智能集團的完全分拆。

既然不再拆分，那么阿里云的上市計劃也將擱淺。

今年5月，阿里將子集團分拆上市的事宜提上日程，云智能集團的目標是在未來12 個月完成分拆上市。

按照阿里的設想，當時還是由時任阿里集團董事長兼CEO張勇親自率隊的云智能集團，分拆將最為徹底——分拆后，阿里集團將不再持有阿里云股票，會通過向股東分配股息的方式實現拆分。

張勇在全員信中也表示，云智能集團在股權和公司治理上形成一家與阿里集團完全獨立的新公司，“分拆是為了更好地發展，是阿里云面向未來二次創業的全新開始”。

如今按下暫停鍵，意味著短期內阿里損失一枚千億市值選手。摩根士丹利、華爾街、國金證券外，高盛曾兩次上調對阿里云的估值，給出1238億美元（折合人民幣超8000億）的估值。

無奈市場在劇烈變化。

根據IDC的報告顯示，阿里云在2022年全球云計算IaaS市場中以6.2%的份額位居全球第三。在中國市場，阿里云占云市場份額的36%，排名第一；收入為109.08億美元，但市場份額同比下降2.7%；而華為云占中國云市場份額升至19%，排名第二，收入為57.57億美元，市場份額同比增長5.56%。

阿里云市場份額降低的原因一是互聯網增長見頂，政務需求崛起，但早先阿里云的重心是瞄準民營經濟以及互聯網企業。

另外，據阿里的財報顯示，2018到2022年，阿里云的年增速分別為91.3%、66.3%、56.4%、30.2%、7.2%，在今年第三季度，阿里云的增速僅為2.3%。

這在各業務集團中，阿里云的收入增速慘遭墊底，本地生活集團、菜鳥集團、大文娛集團分別實現16%、25%、11%的增長。

▲阿里巴巴分板塊業績情況，圖片來自財報。

就在一周前，阿里云剛經歷了一次大型宕機。

11月12日，阿里云發生技術故障，阿里云盤、淘寶、天貓、閑魚、餓了么、釘釘、CSDN圖床、語雀等一系列阿里系應用均受影響，這樁堪稱全線崩潰的重大事故持續了一個多小時。

值得注意的是，最近一年的時間，云智能集團的掌舵人便經歷了三次更迭。

去年12月，張勇從張建鋒手中接過大權。今年9月，阿里的新任CEO吳泳銘又取代張勇成為了云智能集團新的掌舵者。但據阿里云員工表示，吳泳銘應該只是位過渡領導。

如何讓大象跳舞？對于云智能來說，需要繼續思考。

“會面對不確定的環境，專注建立云智能集團可持續增長的模型。”阿里方面表示。

阿里董事會主席蔡崇信在電話會上進一步解釋稱，“希望通過投資顯現云的價值，特別是在新形勢下由AI驅動的云計算業務需要更多投資支持。”

盒馬等不起？

暫別資本市場的，還有此前與阿里云一齊被推上前臺，被視作拆分上市“先鋒”的盒馬。

略有不同的是，在阿里此次官宣盒馬首次公開募股計劃暫緩之前，市場上已有風聲傳出。

今年9月，有媒體報道稱，阿里正在擱置盒馬在香港上市的計劃，因市場消費股投資氣氛低迷，上市后估值可能僅為40億美元，遠低于去年考慮籌集新融資時設定的60億至100億美元目標。

時至今日，擔憂成現實。

“盒馬的壓力現在已經逼近最大值了，等不起了，上市希望破滅后，侯毅再折騰難度也很大。”一位盒馬的供應商對界面新聞說。

今年1月，盒馬CEO侯毅曾在全員信中透露，盒馬的主力業態盒馬鮮生已經實現了盈利——這是一個重要的里程碑，標志著盒馬商業模式的穩定性和盈利前景的明確性。

但這距離整體盈利還有很長的路要走。

2023年，盒馬提出GMV目標1000億元，相比2022年的450億元和2021年的340億元，無疑是一個巨大的挑戰。

為此，10月13日，盒馬啟動成立8年來最大的變革，宣布5000余款盒馬鮮生門店的優選商品開始降價，乳制品、洗護產品等多個品類商品設置“線下專享價”，價格普遍直降兩成。

一場與山姆會員店之間的“價格戰”如火如荼。

▲盒馬與山姆展開價格戰。

與此同時，盒馬奧萊正加速奔跑。截至10月底，盒馬已在上海開出超60家奧萊門店，按官方規劃，年底會完成100家門店目標。2024年，盒馬奧萊還計劃進入北京、杭州等地，將開出500家門店。

侯毅曾表示，盒馬奧萊將是盒馬2023年最重要的戰略項目，“沒有之一”。這一戰略的重要性在于，盒馬奧萊的低價商品符合下沉市場消費需求，有助于盒馬拓展下沉市場。

顯而易見的，盒馬正在自我革命。

“今年的資本市場并不好看，盒馬此時上市非明智之舉。”丁道師與上述供應商有著不一樣的觀點，隨著全球經濟下行壓力加大，直接影響居民的錢袋子，電商等眾多行業不可避免受到影響，“作為線上數字經濟的代表，盒馬也是實體經濟的一員大戶，它的發展是電商行業的縮影。”

不過當盒馬暫緩IPO，與馬云家族減持、阿里云中止分拆等消息同一天釋放，市場情緒也被放大。