作者/張黎明?編輯/付影?來(lái)源/獨(dú)角金融

臨近年末，仍未披露2022年年報(bào)的長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司（下稱：長(zhǎng)安信托）悄然完成了“換帥”及增資工作。

國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，11月6日，長(zhǎng)安信托完成5項(xiàng)工商變更登記。其中，公司法定代表人、董事長(zhǎng)由此前高成程變更為杜巖岫，原董事劉建利變更為副董事長(zhǎng)；公司注冊(cè)資本也由33.3億元增長(zhǎng)至53.24億元。

此外，公司企業(yè)類型也從此前的“其他股份有限公司（非上市）”更新為“股份有限公司（非上市、國(guó)有控股）”。

然而新董事長(zhǎng)面對(duì)的工作似乎并不簡(jiǎn)單，長(zhǎng)安信托此前剛剛有項(xiàng)目被曝違約，該信托公司近年來(lái)又接連踩雷上市公司。一系列因素疊加下，長(zhǎng)安信托面臨業(yè)績(jī)不佳、信托資產(chǎn)規(guī)模縮水、不良資產(chǎn)連年攀升的窘境。

個(gè)別產(chǎn)品兌付困難，

風(fēng)險(xiǎn)化解工作正在進(jìn)行

根據(jù)此前《長(zhǎng)江商報(bào)》報(bào)道，2021年9月，有投資人在華夏銀行武漢雄楚支行理財(cái)經(jīng)理的極力推薦下，斥資1500萬(wàn)元購(gòu)買了“長(zhǎng)安權(quán)·佛山當(dāng)代股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”家族信托。

一年后，該投資人收到“信托利益臨時(shí)分配申請(qǐng)”的回款金額121.5萬(wàn)元。直到2023年7月，投資人才被告知該信托產(chǎn)品無(wú)法兌付，且上述“信托利益臨時(shí)分配申請(qǐng)”的回款，是本金而不是項(xiàng)目分紅。

根據(jù)投資人提供的《“長(zhǎng)安權(quán)·佛山當(dāng)代股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”臨時(shí)公告》內(nèi)容顯示，該信托計(jì)劃于2021年9月1日成立，項(xiàng)目期限為24個(gè)月，存續(xù)規(guī)模約為1.92億元。因標(biāo)的項(xiàng)目涉及司法拍賣及訴訟執(zhí)行，對(duì)信托計(jì)劃的安全退出產(chǎn)生了重要的影響。若標(biāo)的項(xiàng)目被拍賣，信托計(jì)劃面臨本金虧損的重大風(fēng)險(xiǎn)。

另一份關(guān)于該信托項(xiàng)目底層資產(chǎn)的判決書顯示，2021年11月16日，廣東省佛山市南海區(qū)人民法院對(duì)佛山市新一建筑集團(tuán)有限公司與佛山當(dāng)代綻藍(lán)置業(yè)的合同糾紛進(jìn)行立案。

投資人向《長(zhǎng)江商報(bào)》表示：“信托才成立兩個(gè)月，底層資產(chǎn)就發(fā)生法律糾紛。施工方從提起訴訟到法院立案走流程也是需要時(shí)間的，我懷疑這個(gè)項(xiàng)目在信托成立之前就處于糾紛狀態(tài)，而且一直到現(xiàn)在都處于停工狀態(tài)，我感覺(jué)受到了欺騙。”

投資者張祥曾多次與理財(cái)經(jīng)理以及華夏銀行武漢雄楚支行進(jìn)行溝通，得到的答復(fù)是整個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)化解工作一直在推進(jìn)，華夏銀行總行方面與長(zhǎng)安信托在積極溝通。

此前有投資者向《華商報(bào)》反映，通過(guò)長(zhǎng)安信托購(gòu)買的信托產(chǎn)品出現(xiàn)違約。

投資者稱，2021年9月在長(zhǎng)安信托購(gòu)買了320萬(wàn)元的“長(zhǎng)安寧——盈祥1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”（簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)安寧——盈祥1號(hào)”），預(yù)計(jì)年化收益8%，到期時(shí)間為2022年9月17日。按照約定，信托公司在每個(gè)季度后10個(gè)工作日內(nèi)向受益人分配當(dāng)期信托利益。但只收到兩個(gè)季度收益，本金320萬(wàn)元及剩余投資收益到期未兌付。

該投資者表示，一開始得知融資方是正邦集團(tuán)，還有正邦旗下上市公司正邦科技股票質(zhì)押，以為上市公司股票可以隨時(shí)賣出，所以就買了這款產(chǎn)品。沒(méi)想到不到一年，融資方（正邦集團(tuán)）就出現(xiàn)問(wèn)題：“現(xiàn)在給我們的答復(fù)是場(chǎng)外質(zhì)押的股票無(wú)法交易，只能等法院宣判。”

由投資者提供的“長(zhǎng)安寧——盈祥1號(hào)”產(chǎn)品介紹顯示，融資方為正邦集團(tuán)，產(chǎn)品主體評(píng)級(jí)AA+（遠(yuǎn)東信評(píng)（2021）0074號(hào)），評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定，投資領(lǐng)域?yàn)楣ど唐髽I(yè)，并注明為上市公司正邦科技（002157.SZ）第一大股東，融資資金用于正邦集團(tuán)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，產(chǎn)品規(guī)模3億元，期限12個(gè)月，滿6個(gè)月后可提前結(jié)束，按自然季度付息，到期一次性還本。

盡管長(zhǎng)安信托旗下產(chǎn)品發(fā)生了一些問(wèn)題，但獨(dú)角金融發(fā)現(xiàn)，公司仍在不斷優(yōu)化完善內(nèi)部控制措施。年報(bào)顯示，2021年，公司結(jié)合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，圍繞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，繼續(xù)深入探索將合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控管理、操作風(fēng)險(xiǎn)管理及反洗錢風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)貫穿在信托業(yè)務(wù)全生命周期，建立一套符合COSO整合框架和滿足嚴(yán)監(jiān)管要求、具有信托特色的內(nèi)控管理體系。

“踩雷"多家上市公司，風(fēng)波何解？

除了上文提及的投資者外，更有上市公司“栽倒”在“長(zhǎng)安寧——盈祥1號(hào)”上。

2022年9月26日晚間，恒銀科技（603106.SH）披露公告稱，公司購(gòu)買的長(zhǎng)安信托“長(zhǎng)安寧-盈祥1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”逾期兌付，投資本金1500萬(wàn)元，截至公告日，公司僅收到該產(chǎn)品投資收益63.67萬(wàn)元，存在本息無(wú)法全額收回的風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，上述信托產(chǎn)品資金投向是用于正邦集團(tuán)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，受“豬周期”影響，正邦集團(tuán)流動(dòng)資金緊張，導(dǎo)致信托產(chǎn)品發(fā)生了逾期未兌付情形。

正邦集團(tuán)絕非近年來(lái)長(zhǎng)安信托“踩雷”的唯一一家上市公司。

比如2022年11月22日，中天金融公告，因受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、融資環(huán)境疊加影響，公司及下屬部分子公司流動(dòng)性出現(xiàn)階段性緊張，導(dǎo)致部分債務(wù)未能如期償還。除前期已披露債務(wù)逾期情況外，截至目前，公司及部分子公司新增逾期本金合計(jì)27億元，占公司2021年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)118.91億元的22.71%。

從債權(quán)方來(lái)看，長(zhǎng)安信托深陷其中。2022年末數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)安信托旗下與中天金融相關(guān)的逾期本金已達(dá)40億元，其中15億元正在走訴訟程序，投資人皆為保險(xiǎn)公司。

比如根據(jù)此前公告，2018年8月，長(zhǎng)安信托與中天金融簽署合同，約定長(zhǎng)安信托以10億元受讓中天金融持有的貴陽(yáng)金控10%股權(quán)的收益權(quán)，回購(gòu)期限為48個(gè)月，渤海人壽認(rèn)購(gòu)了9.99億元。但是在合同履行過(guò)程中，中天金融因融資需要，將持有的貴陽(yáng)金控股權(quán)質(zhì)押給江海證券，渤海人壽以質(zhì)押行為違反合同相應(yīng)約定為由，提起訴訟，目前尚無(wú)判決結(jié)果。

再早之前，長(zhǎng)安信托曾陷入武漢金凰“假黃金”案、“寶能系”風(fēng)波等，旗下多只融資類信托計(jì)劃違約。

圖源：易維視

為了向“寶能系”追債，長(zhǎng)安信托更是在2021年向深圳市中院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行兩筆債權(quán)，請(qǐng)求強(qiáng)制被執(zhí)行“寶能系”公司償付回購(gòu)本金、溢價(jià)回購(gòu)款、罰息等共計(jì)20.42億元。

追債寶能，2021年業(yè)績(jī)現(xiàn)拐點(diǎn)

長(zhǎng)安信托的前身為“西安市信托投資公司”，成立于1986年，系國(guó)有獨(dú)資的非銀行金融機(jī)構(gòu)。在1999年12月公司增資改制為有限責(zé)任公司，更名為“西安國(guó)際信托投資有限公司”。2011年11月經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)為股份有限公司，才正式更名為“長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司”。

成立至今，長(zhǎng)安信托已歷經(jīng)36載。現(xiàn)擁有投資銀行、資本市場(chǎng)、股權(quán)投資、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、創(chuàng)新業(yè)務(wù)這六大板塊。

2017-2020年，長(zhǎng)安信托分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.39億元、21.1億元、26.92億元、32.88億元；凈利潤(rùn)9.48億元、3.56億元、5.15億元、5.36億元。可以發(fā)現(xiàn)，2018年長(zhǎng)安信托的營(yíng)收與凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，公司當(dāng)期營(yíng)收同比下降9.8%，凈利潤(rùn)同比下降62.45%。

圖源：易維視

除了外部環(huán)境的影響，長(zhǎng)安信托表示，2018年公司凈利潤(rùn)之所以出現(xiàn)斷崖式下跌主要系資產(chǎn)減值損失。據(jù)悉，2018年長(zhǎng)安信托的資產(chǎn)減值損失已達(dá)6.79億元，較2017年的1.74億元增長(zhǎng)290%。

2018年以后，這種下滑趨勢(shì)并未延續(xù)，而是逐步回溫。

2021年起，長(zhǎng)安信托業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.8億元，同比下降33.7％；凈利潤(rùn)為5.4億元，同比微增0.75％。

長(zhǎng)安信托業(yè)績(jī)“變臉”的2021年，正是長(zhǎng)安信托追債“寶能系”之際。

2021年，“寶能系”債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，多家信托公司設(shè)立的“寶能系”信托計(jì)劃違約。2021年底，長(zhǎng)安信托向深圳市中院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行兩筆債權(quán)，請(qǐng)求強(qiáng)制被執(zhí)行“寶能系”公司償付回購(gòu)本金、溢價(jià)回購(gòu)款、罰息等共計(jì)20.42億元。寶能系涉及的7項(xiàng)重大訴訟或仲裁中，兩件案件的申請(qǐng)執(zhí)行人為長(zhǎng)安信托。

截至目前，公司2022年年報(bào)仍未發(fā)布。據(jù)銀行間市場(chǎng)披露的2022年長(zhǎng)安信托未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)顯示，2022年度長(zhǎng)安信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.4億元，同比下降29.35%；實(shí)現(xiàn)凈利3.15億元，同比下降41.7%。

長(zhǎng)安信托只是身處于變革之中的陣痛。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，導(dǎo)致自身占比最高的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)頻頻遭遇違約，進(jìn)而引發(fā)一連串問(wèn)題。

而在“黃金十年”中原來(lái)那套較為粗放、主動(dòng)管理能力不足、風(fēng)控措施不完善、利用自有資金剛性兌付、項(xiàng)目周期與產(chǎn)品周期錯(cuò)配等問(wèn)題，業(yè)內(nèi)普遍存在。

隨著西安國(guó)資出手加換帥的“雙管旗下”，業(yè)內(nèi)期待是否會(huì)讓長(zhǎng)安信托迎來(lái)蛻變。尤其是杜巖岫的到來(lái)，能否帶領(lǐng)長(zhǎng)安信托實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)換到“質(zhì)量提升”，以“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”替代“傳統(tǒng)要素”。

圖源：易維視

而進(jìn)入長(zhǎng)安信托數(shù)月，杜巖岫在出行活動(dòng)時(shí)，對(duì)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型發(fā)展等重點(diǎn)頻頻提及。新的領(lǐng)導(dǎo)班子上任后，期待長(zhǎng)安信托在未來(lái)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，百舸爭(zhēng)流，爭(zhēng)奇斗艷，在信托業(yè)歷史畫卷上，續(xù)添濃墨重彩的一筆。