撰文 ｜曹雙濤??編輯?｜楊? ?勇??來源｜氫消費(fèi)出品（ID:HQingXiaoFei）

國內(nèi)零食折扣店，正迎來加速并購潮。

日前，國內(nèi)量販零食兩大品牌“零食很忙”與“趙一鳴零食”宣布進(jìn)行戰(zhàn)略合并。合并后兩家公司在人員架構(gòu)上保持不變，并保留各自品牌和業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前零食很忙和趙一鳴零食門店數(shù)量分別在4000+和2300+。換言之，合并后兩家門店數(shù)量直逼6300+。

但零食很忙想要達(dá)到類似于蜜雪冰城、瑞幸這樣的萬店規(guī)模，也并非易事。首先，消費(fèi)者對(duì)零食本身存在弱上癮性和非即食性，而且小賣部、便利店、電商、超市等渠道更是對(duì)其造成強(qiáng)分流。比如說，日前永輝表示將在全國范圍的門店中增設(shè)“正品折扣店”，并同步在線上 APP 以及小程序增設(shè)折扣專區(qū)，提供食品、用品驚喜折扣價(jià)。

其次，零食折扣店本質(zhì)上是一個(gè)賣貨的渠道，SKU上千，但不同店的品類和產(chǎn)品實(shí)際趨同，消費(fèi)者對(duì)其品牌認(rèn)知弱，更多出于便利性，這點(diǎn)跟便利店/社區(qū)店/副食店很像，但后者滿足的需求和人群又更多。

最后，目前零食折扣店對(duì)位置要求較高，而且行業(yè)毛利率僅在18%，這在寸土寸金的北上廣高線城市，其毛利率很難支持其門店運(yùn)營。簡單來說就是，零食折扣店需求單一，其本質(zhì)上是通貨，難以形成較高的品牌和附加值，這和萬店模型并不匹配。

事實(shí)上，零食很忙和趙一鳴零食的合并早就有跡可循。今年上半年。良品鋪?zhàn)油ㄟ^旗下全資子公司寧波廣源聚億投資有限公司對(duì)趙一鳴零食戰(zhàn)略投資4500萬元，獲得趙一鳴3%的股權(quán)。但在今年10月份時(shí)，廣源聚億卻以1.05億元的價(jià)格將3%的股權(quán)予黑蟻資本。

換言之，良品鋪?zhàn)油ㄟ^投資趙一鳴零食，半年時(shí)間內(nèi)獲得6000萬元的投資收益。良品鋪?zhàn)印扒鍌}式減持”的背后，實(shí)則在兩家零食折扣店的合并提前做鋪墊。

除零食很忙和趙一鳴零食合并外，今年10月份，華南地區(qū)零食艙戰(zhàn)略整合廣東連鎖零食么么，合并后門店數(shù)突破600家。湖南零食品牌愛零食收購陜西零食品牌零食泡泡，一兩個(gè)月前，愛零食分別收購貴州的胡衛(wèi)紅和四川的恐龍和泰迪。目前，愛零食旗下門店數(shù)量超過1400家。

9月份，萬辰集團(tuán)先后收購好想來、來優(yōu)品、吖滴吖滴、陸小饞、老婆大人5家零食品牌。其中，好想來、來優(yōu)品、吖嘀吖嘀、陸小饞、老婆大人門店數(shù)量分別為1700+、1000+、400+、230+、500+，當(dāng)下萬辰集團(tuán)門店數(shù)量累計(jì)約在3700+。從門店位置來看，合并后的趙一鳴和零食很忙，穩(wěn)居行業(yè)頭把交椅。

那么為何當(dāng)前零食折扣店會(huì)迎來加速并購潮呢？并購后又會(huì)帶來哪些問題？并購后零食折扣店又要走向何方呢？

零食折扣店走到行業(yè)拐點(diǎn)

雖說目前市面上零食折扣品牌繁多，但整個(gè)商業(yè)模式可概括為，經(jīng)銷零售一體化模式下大牌商品低價(jià)引流、白牌散稱商品提高門店利潤。在整個(gè)商品流通環(huán)節(jié)，零食折扣店的硬折扣主要來自向廠商、渠道、終端3個(gè)層面的利潤壓縮。

其中，零食折扣店品牌方利用大規(guī)模采購、零賬期采購和基本無額外費(fèi)用的優(yōu)勢向零食生產(chǎn)商議價(jià)，將生產(chǎn)商的利潤率壓縮至10%-20%。在渠道商方面零食量販拉直了渠道，將渠道利潤壓縮至8%-10%。在加盟店層面，零食量販門店薄利多銷，將終端利潤率壓縮15%-25%。

圖源：中泰證券

在門店方面，通過大量招募下沉市場加盟商，并借助加盟商在當(dāng)?shù)厣虡I(yè)資源，實(shí)現(xiàn)門店數(shù)量增長。在終端宣傳方面，以地區(qū)+我們超便宜強(qiáng)化消費(fèi)者低價(jià)認(rèn)知。

但因商業(yè)模式趨同，可復(fù)制性強(qiáng)，且零食折扣店本質(zhì)上和蜜雪冰城一樣，做的均是S2B2C生意，需通過增加大量門店，才能減少商品庫存保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定。基于此，今年上半年零食折扣店可謂說處在狂飆階段，甚至我們在河南省沈丘縣付井鎮(zhèn)走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，在一個(gè)只有幾萬人口的鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場中，居然同時(shí)出現(xiàn)三家零食折扣店。

而且零食折扣店發(fā)展早期，基于下沉市場對(duì)價(jià)格敏感度較高，在當(dāng)?shù)叵M(fèi)者嘗鮮和從眾心理，以及加盟商宣傳下，開業(yè)早期門店客流量會(huì)形成高峰，甚至在不少社交媒體平臺(tái)上有消費(fèi)者稱，當(dāng)?shù)亓闶澈苊ω浖苜u空，排隊(duì)收銀都需等待十幾分鐘。

但隨著行業(yè)過快發(fā)展，當(dāng)前零食折扣店也走到了十字路口。基于零食有品類無品牌的特性，不少品牌零食折扣店白牌商品價(jià)格往往趕超拼電商平臺(tái)和超市價(jià)格。比如說，我們在零食折扣店來優(yōu)品走訪中發(fā)現(xiàn)，該門店魷魚絲價(jià)格高達(dá)40元/斤，而拼多多則在20元-25元/斤。不少消費(fèi)者意識(shí)到被套路后，其門店客流量自然受到?jīng)_擊。

圖源：氫消費(fèi)

同時(shí)過多的零食店折扣店在下沉市場扎堆開店，對(duì)本就青年人口外流嚴(yán)重、消費(fèi)人群不足的下沉市場構(gòu)成強(qiáng)分流。為爭搶客流，并強(qiáng)化消費(fèi)者低價(jià)認(rèn)知，趙一鳴和零售很忙在尚未合并前，在不少南方縣城中直接打起價(jià)格戰(zhàn)。

價(jià)格戰(zhàn)讓二家品牌的加盟商愈發(fā)被動(dòng)，雖說據(jù)零食很忙官網(wǎng)顯示，加盟商需支付加盟費(fèi)、保證金、裝修成本、貨架、監(jiān)控、空調(diào)、全套收銀設(shè)備、門頭廣告、首次備貨等費(fèi)用累計(jì)約在55萬左右。

圖源：零食很忙官網(wǎng)

但某家零食折扣店的選址經(jīng)理林楊卻告訴我們，零食折扣店選擇定生死。以縣城為例，其較佳位置是縣城拐角處核心動(dòng)線位置，并通過大門頭實(shí)現(xiàn)多面品牌展示，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者截流，增加進(jìn)店人員。

而且因零食折扣店單家門店SKU數(shù)量至少在1000+，單店至少需120平才能完成商品陳列。好位置+大面積+前期裝修成本+高轉(zhuǎn)讓費(fèi)，縣城零食折扣單開業(yè)前，加盟商至少需投入80萬-100萬。

但行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)讓當(dāng)前品牌零食折扣店毛利率從之前的18%—20%降至10%—13%。門店客流減少以及多品牌競爭帶來的強(qiáng)分流，更是讓縣城不少零食折扣店?duì)I業(yè)額腰斬。另再扣除人工、房租、水電、商品損耗等硬性成本，單家零食折扣店凈利潤約在6%—8%左右。

即便按照單日營業(yè)額8000元來計(jì)算，加盟商回本周期也在3年。過長的回本周期，讓不少縣城零食折扣店加盟商選擇閉店退出，這也制約了品牌零食折扣店門店數(shù)量的增長。

圖源：氫消費(fèi)

不僅如此，零食折扣品牌方在較高的運(yùn)營壓力前，迫需降本增效。一方面，零食折扣店對(duì)選址人員、供應(yīng)鏈人員能力要求極高，品牌方需支付較高薪酬才能實(shí)現(xiàn)內(nèi)部人員穩(wěn)定。

另一方面，零食折扣店SKU繁多，以及隨著各大零食折扣品牌方逐漸從區(qū)域走向全國，品牌方需建設(shè)大量倉儲(chǔ)中心，以及對(duì)供應(yīng)鏈持續(xù)優(yōu)化，才能滿足日常門店的高周轉(zhuǎn)運(yùn)營。

基于此，行業(yè)通過兼并融合逐漸形成馬太效應(yīng)，大量缺乏資金實(shí)力和影響力的折扣零食品牌或被兼并或被逐出清，才能為行業(yè)發(fā)展尋找新的出路。

合并后加盟商、供應(yīng)商問題均需解決

零食很忙和趙一鳴的合并，當(dāng)前最為棘手的問題就是加盟商的問題。萬辰集團(tuán)此前收購的來優(yōu)品覆蓋安徽、河北、河南；吖嘀吖嘀主要覆蓋江西、重慶、陜西、福建、四川；陸小饞覆蓋江蘇、上海、福建、廣東，老婆大人主要深耕主要浙江地區(qū)。也就是說，這些品牌并不存在區(qū)域強(qiáng)競爭關(guān)系。

在華與華的建議下，后續(xù)萬辰集團(tuán)將以好想來作為終端品牌形象運(yùn)營。換言之，加盟商僅需按照萬辰集團(tuán)要求，對(duì)現(xiàn)有門店進(jìn)行重新裝修即可。

但和萬辰集團(tuán)不同的是，趙一鳴和零食很忙此前均深耕南方市場。在不少南方城市中，趙一鳴和零食很忙或是鄰居，或開在彼此對(duì)面，基本處在同一商圈，二者在區(qū)域上存在較高的競爭性。

雖說零食很忙CEO晏周在《致零食很忙加盟商信》中寫道，“由于過去發(fā)展過程中存在部分區(qū)域有交集競爭的情況，在此也希望所有加盟商不要擔(dān)心，目前正在全面梳理規(guī)劃中，我們也將在保證加盟商利益最大化前提下，針對(duì)現(xiàn)有競爭門店存在的不合理之處出臺(tái)相應(yīng)處理方案，具體方案我們將再單獨(dú)聯(lián)系大家溝通處理。”

但有業(yè)內(nèi)人士卻表示，本次合并對(duì)加盟商唯一的好處就是二者停止價(jià)格戰(zhàn)，且將區(qū)域市場劃分更為清晰，互相不進(jìn)入彼此區(qū)域市場。但這并不意味著二者的強(qiáng)競爭會(huì)因此停止，一方面，零食很忙和趙一鳴無法要求加盟商直接閉店，除非是給到加盟商天價(jià)賠償。

另一方面，鄉(xiāng)鎮(zhèn)和縣城市場人口缺乏流動(dòng)性，意味著其消費(fèi)市場有限。而且隨著萬辰集團(tuán)逐漸布局南方市場，其對(duì)趙一鳴和零售很忙加盟商生意又將構(gòu)成新的沖擊。

換言之，趙一鳴和零售很忙并不是合并，只是單純的合作而已，進(jìn)而共同和萬辰集團(tuán)在南方市場競爭。那么，未來零食很忙到底要如何整合并賦能加盟商，才能解決二者加盟商強(qiáng)競爭的問題呢？

晏周在《致零食很忙加盟商信》有這樣一句話，產(chǎn)品供應(yīng)鏈上，會(huì)具備更大規(guī)模的采購優(yōu)勢，也能讓我們未來更專注在產(chǎn)品細(xì)節(jié)上。這讓其上游供應(yīng)商擔(dān)憂，隨著當(dāng)前零食折扣店馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，是否會(huì)對(duì)上游供應(yīng)商索要利潤呢？

或許對(duì)于鹽津鋪?zhàn)印⒏试词称贰抛惺称愤@樣的品牌零食，折扣零食品牌方基于引流需要，對(duì)其價(jià)格壓榨有限。可對(duì)于白牌商品廠家而言，其對(duì)折扣零食品牌的過度依賴也使得其在產(chǎn)業(yè)鏈中議價(jià)權(quán)較弱，利潤空間較薄。

而且如上文所述，白牌商品過高的價(jià)格正在勸退消費(fèi)者。那么未來零食折扣品牌方是否會(huì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，繼續(xù)壓低白牌廠家利潤，以換取門店客流量增長呢？

過度壓榨下，白牌廠家自然不會(huì)與其合作，這必然會(huì)影響零食折扣店SKU的增加以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。因此，合并后如何在保證各方利益相對(duì)均衡的條件下，持續(xù)擴(kuò)大門店規(guī)模，這是擺在零食很忙和趙一鳴零食合并后又一需要解決的問題。

未來比拼供應(yīng)鏈能力和消費(fèi)者洞察能力

任何事物的發(fā)展從來都是不走直線走曲線，國內(nèi)零食折扣店歷經(jīng)此前的跑馬圈地高速增長后，現(xiàn)在行業(yè)通過合并急需回歸商業(yè)模式的開端，未來比拼的將是零食折扣店的供應(yīng)鏈能力、對(duì)消費(fèi)者的洞察等綜合能力。

以萬辰集團(tuán)收購的來優(yōu)品為例，其主要聚焦北方市場，但單一的北方市場存在不少弊端。首先，北方城市路面寬、功能區(qū)較分裂，限制客單數(shù)和單日營業(yè)時(shí)間。一方面，北方城市通常路面極寬極長，過街或需要通過街天橋或地下通道，導(dǎo)致道路兩面的客群較為割裂。因此，不論是商業(yè)區(qū)還是生活區(qū)，最佳營業(yè)時(shí)間皆是僅為半天時(shí)間。

其次，北方輕工業(yè)集群較少，城市間間隔較大，履約成本較高。一方面，南方輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)集群較多，而北方傳統(tǒng)以重工業(yè)為主。食品、包裝等輕工業(yè)較少，相對(duì)應(yīng)的零食生產(chǎn)商、零食工廠和貨源也較少，運(yùn)輸半徑較長。另一方面，北方城市之間間隔較大，地廣人稀，門店加密的難度更大，進(jìn)而使得倉配端的規(guī)模效應(yīng)較難實(shí)現(xiàn)。

最后，北方冬季寒冷且漫長疊加晝短夜長，居民出門意愿較低。因此北方進(jìn)入冬季后，不少社區(qū)業(yè)態(tài)生意較為冷清，無法支撐零食折扣店單日高客單數(shù)。而且來優(yōu)品依靠類似于雀巢、紅牛、東鵬等低價(jià)飲料引流，北方消費(fèi)者冬天對(duì)飲品需求較低。

因此，北方市場如何降低供應(yīng)鏈成本，如何在冬季較難的營業(yè)時(shí)間下增加單店收入，以及靠什么產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)引流，這既是萬辰集團(tuán)，也是后續(xù)計(jì)劃進(jìn)入北方市場的零食很忙均需面對(duì)的問題，這極其考驗(yàn)零食折扣品牌方對(duì)消費(fèi)者的洞察能力。

事實(shí)上，萬辰集團(tuán)在收購幾大折扣零食品牌后，對(duì)于如何最大程度地優(yōu)化成本提到，更多地來源于供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)和規(guī)模效應(yīng)。晏周在《致零食很忙加盟商信》也提到，優(yōu)化供應(yīng)鏈的重要性。

從目前來看，零食折扣店供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)仍有不少需優(yōu)化地方。在選品環(huán)節(jié)，未來零食折扣店可以深入?yún)⑴c產(chǎn)品的選品、設(shè)計(jì)等定制化環(huán)節(jié)，并憑借穩(wěn)定、大量的訂貨額獲得更大的議價(jià)權(quán)。

在倉配層面，零食量販未來關(guān)鍵通過科學(xué)合理的倉儲(chǔ)布局和物流路線管理以及信息化建設(shè)提升日均單量，進(jìn)而更大層面地?cái)偙÷募s成本獲取規(guī)模效應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)單店模型的進(jìn)一步打磨。并且能將這些零食硬折扣供應(yīng)鏈的能力逐漸賦能給凍品、水果、乳制品等其他品類上，進(jìn)而提高門店復(fù)購率和轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)全品類折扣轉(zhuǎn)變。

但隨著零食折扣店體量逐漸增大的，這是否會(huì)引來新一輪零售渠道以及折扣連鎖行業(yè)的變革呢？而且對(duì)標(biāo)其他行業(yè)來看，零食很忙和趙一鳴合并后，未來又是否會(huì)走上市路線呢？這些恐怕需要市場來一一檢驗(yàn)了。