來源/環(huán)球老虎財經(jīng)

不到兩年，中芯國際再換帥。

7月17日晚間，中芯國際發(fā)布公告，高永崗博士因工作調(diào)整辭任公司董事長、執(zhí)行董事及董事會提名委員會主席職務(wù)。公司副董事長、執(zhí)行董事劉訓(xùn)峰接任董事長一職。上述人事變動自7月17日起生效。

據(jù)悉，此前為公司CFO兼公司秘書的高永崗，去年8月接替最后的“技術(shù)派”周子學(xué)掛帥中芯國際，被市場視為“過渡期”董事長。他的離開，也意味著“技術(shù)五虎”時代正式落幕。

而今，接任者劉訓(xùn)峰則是一位具有豐富產(chǎn)業(yè)集團管理經(jīng)驗的老將。其5月剛加入中芯國際，與另兩位新任非執(zhí)行董事都具有“大基金”相關(guān)背景。

歷經(jīng)兩年的高層換血，以及成熟制程的轉(zhuǎn)型，中芯國際已成為一家“高端代工廠“，在對外口徑中逐漸“模糊了”先進制程的研發(fā)與生產(chǎn)銷售情況。

當(dāng)前，中芯國際仍在逆周期擴產(chǎn)，產(chǎn)能利用率持續(xù)走低。一季報電話會上公司表示，雖然整體未看到市場回暖，但將按照擴產(chǎn)計劃推進相應(yīng)的資本開支。

大基金團隊“接棒”

新掛帥的劉訓(xùn)峰，具有深厚的國企管理背景。

資料顯示，劉訓(xùn)峰博士，現(xiàn)年58歲，為西安交通大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)博士，中歐國際工商學(xué)院工商管理碩士、華東化工學(xué)院（現(xiàn)稱華東理工大學(xué)）化學(xué)工程系反應(yīng)工程專業(yè)碩士及教授級高級工程師。

劉訓(xùn)峰具有能源化工背景，長期在大型產(chǎn)業(yè)集團工作，擁有逾30年的企業(yè)管理經(jīng)驗。曾在中國石化上海子公司、上海賽科石油化工有限公司、上海化學(xué)工業(yè)區(qū)發(fā)展有限公司等擔(dān)任主要管理職位；上海華誼集團股份有限公司黨委書記及董事長、上海化學(xué)工業(yè)區(qū)發(fā)展有限公司副董事長，亦任第十四屆全國政協(xié)委員、中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會副會長、上海市新材料協(xié)會會長。

2023年5月12日，中芯國際公告稱，委任劉訓(xùn)峰為公司副董事長、執(zhí)行董事。公告中提及，劉訓(xùn)峰是由國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司，即“大基金一期”推薦的候選人。

2022年年報顯示，公司股東中，鑫芯（香港）投資有限公司持股比例為7.80%，是公司第三大股東。鑫芯香港是巽鑫（上海）投資有限公司的全資子公司，后者由“大基金一期”全資擁有。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（即“大基金二期”）亦在中芯國際直接持股1.61%，是公司第四大股東。

除了劉訓(xùn)峰之外，還有一位“大基金”背景的非執(zhí)行董事近期加盟。

2022年11月，楊魯閩獲任中芯國際非執(zhí)行董事，其現(xiàn)年43歲，任國開金融有限責(zé)任公司黨委委員及副總裁，華芯投資管理有限責(zé)任公司總裁及董事。此外亦擔(dān)任國家集成電路基金董事及國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司董事。

“過渡期”董事長

2021年9月，時任中芯國際董事長周子學(xué)因身體原因辭職，時任公司CFO的高永崗臨時兼任代理董事長，并在2022年3月“轉(zhuǎn)正”，被正式任命為中芯國際董事長。

高永崗今年58歲，是中芯國際的“老將”。其曾任電信科學(xué)技術(shù)研究院（大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團）總會計師、大唐電信集團財務(wù)有限公司董事長等職務(wù)，2009年進入中芯國際董事會后，歷任中芯國際非執(zhí)行董事、戰(zhàn)略規(guī)劃執(zhí)行副總裁、執(zhí)行董事、首席財務(wù)官、聯(lián)席公司秘書。

據(jù)中芯國際公告描述，他擁有逾30年企業(yè)管理經(jīng)驗，曾擔(dān)任過多個企業(yè)或機構(gòu)的財務(wù)或企業(yè)負責(zé)人，在財務(wù)管理、投融資以及企業(yè)管理等領(lǐng)域有較豐富經(jīng)驗及較深入的研究。有別于此前幾任董事長的技術(shù)背景，其被市場認為是公司團隊調(diào)整期“過渡”之選。

2022年8月，中芯國際宣布趙海軍博士辭任執(zhí)行董事，將專注于履行聯(lián)合首席執(zhí)行官的職責(zé)。

相較上年同期的名單，執(zhí)行董事中少了周子學(xué)、趙海軍、以及內(nèi)訌不斷的蔣尚義、梁孟松兩位技術(shù)大牛；非執(zhí)行董事少了周杰；獨立非執(zhí)行董事少了ARM前總裁William Tudor Brown，以及臺積電出身的楊光磊。

由此，“技術(shù)咖”全數(shù)離開公司董事會。執(zhí)行董事僅剩財務(wù)背景的高永崗1人，包含非執(zhí)行與獨立董事在內(nèi)剩余9人。

而此次高永崗辭任董事長、執(zhí)行董事等職務(wù)后，中芯國際董事會規(guī)模也進一步縮減。由2020年12月的15人，縮減至如今的8人，執(zhí)行董事數(shù)量由5人縮減至1人。

事實上，從2021年開始，中芯國際已逐步跳出“高薪搶大牛”的行業(yè)慣例，從薪酬結(jié)構(gòu)也可以側(cè)面看出，公司經(jīng)營風(fēng)格正在迅速切換。

2021年5月，公司發(fā)布一期41億大規(guī)模股權(quán)激勵計劃，覆蓋了近4000名員工，占到總數(shù)的20%，人均可獲66萬元，激勵期則為2021-2024年。

與此同時，公司高管薪酬卻同比有所下降。2021年財報數(shù)據(jù)顯示，雖然營收及歸母凈利潤均創(chuàng)歷史新高，公司高管薪酬總額3225萬元，卻同比下降41%。

從高級管理層薪酬分組來看，亦有所分化。其中，2020年高級管理層薪酬最高者位于3103萬元~3144萬元，而2021年最高者只介于1061萬元~1102萬元，僅為上年度的三分之一水平。

轉(zhuǎn)型摩擦期

從重研發(fā)到重經(jīng)營，轉(zhuǎn)型后的中芯國際，營收體量顯著提升。

去年6月，中芯國際的營收增速首次超過臺積電。截至2022年末，折合8英寸計，中芯國際月產(chǎn)能為71.4萬片，同比提升約15%。

2023年一季度，中芯國際已穩(wěn)坐全國第五大晶圓代工廠商，市場份額約為5.3%。前四大廠商臺積電、三星、格芯和聯(lián)電，份額分別為60.1%、12.4%、6.6%和6.4%，差距正在縮小。

然而，全球晶圓代工市場自2022年下半年開始承壓，目前仍處于下行周期。據(jù)第三方機構(gòu)預(yù)測，2023年全球晶圓代工行業(yè)營收將同比下降約20.8%。

2023年一季度，中芯國際營收為14.62億美元，同比下滑20.6%，環(huán)比下滑9.8%；凈利潤為2.67億美元，同比下滑53.1%，環(huán)比下滑37.2%。

報告期內(nèi)，產(chǎn)能利用率進一步下降到至68.1%，而2022年四季度產(chǎn)能利用率為79.5%，2022年全年為92%。毛利率也由上一季度的32%，下滑至當(dāng)季的20.8%。

今年2月電話會上，聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍坦言，2022年，智能手機、電腦、家電等市場需求由暖轉(zhuǎn)冷，客戶下單意愿明顯減弱，產(chǎn)業(yè)鏈從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)入去庫存的下行周期；同時，由于國際地緣政治形勢變化，行業(yè)面臨前所未有的嚴峻形勢。

不過，由大基金團隊接手的中芯國際，仍在砥礪前行，逆周期擴產(chǎn)的步伐不斷加速。

5月電話會上，趙海軍進一步回應(yīng)，中芯國際并沒有采用“低價策略”挽留底部價格敏感的產(chǎn)品代工訂單，因此產(chǎn)能利用率才出現(xiàn)較大的跌幅，在存量產(chǎn)品上，同一款產(chǎn)品二季度和一季度代工價格變動低于5%。

展望二季度，中芯國際預(yù)計產(chǎn)能利用率和出貨量都將在一季度的基礎(chǔ)上回升，營收預(yù)計環(huán)比增長5-7%，毛利率介于19-21%之間。而盡管二季度收入觸底回升，中芯國際同時指出下半年的復(fù)蘇幅度仍不明朗，整體未看到市場回暖，因此維持此前給出的2023全年收入同比下降低十位數(shù)，毛利率為20%左右。

在業(yè)績與產(chǎn)能利用率下滑的雙重壓力下，中芯國際表示，將按照擴產(chǎn)計劃推進相應(yīng)的資本開支。