來源/螳螂觀察

作為湖南省最大的城商行，距離萬億僅有一步之遙的長沙銀行，近日又因不良資產處置問題，將債務人湖南金旺鉍業股份有限公司（以下簡稱金旺鉍業）告上法庭，涉及的金額高達9億多元。

能在“雷區”穩住嗎？

銀行是高杠桿、高負債的行業，本質起的是資金中介、信用中介的作用，將資金從暫時不需要的人手里收上來，借給需要的人。一般而言，銀行的營業收入主要來源也是這之間的利息收入與利息支出的差值。這也使得，資產質量是銀行經營的生命線。資產質量好，掙到的是利息；資產質量不好，可能本金都要收不回來。

長沙銀行，從財報中看，目前的資產質量不良率雖然低于行業水平，但在17家上市城商行中，長沙銀行的表現并不算好看。

截至2022年三季度末，長沙銀行不良貸款余額為49.19億元，不良貸款率1.16%，較年初下降0.04個百分點。同一周期內，城商銀行整體的不良貸款率為1.89%，較年初下降0.01個百分點；17家上市城商行中，江蘇銀行、成都銀行等7家銀行的不良率均低于1%。

同時，資本充足率也有所下降。截至三季度末，長沙銀行核心一級資本充足率9.49%，較上年末下降0.20個百分點；一級資本充足率10.58%，較上年末下降0.32個百分點；資本充足率 13.20%，較上年末下降0.46個百分點。

從長沙銀行近年來的整體業績表現來看，也只能算中規中矩。

除了受疫情影響的2020年，2015年至2021年，長沙銀行的營收、歸母凈利都保持了兩位數增速。

2022年前三季度，長沙銀行實現營業收入172.93億元，同比增長10.21%，增速較上半年提高1.5個百分點；歸屬于上市公司股東的凈利潤53.52億元，同比增長6.19%，增速較上半年提高3.28個百分點。

增長的營收、利潤成績，在17家A股上市的城商行中，也只屬于中等水平。畢竟，整體來看，17家A股上市城商行，大多都能保持穩定增長。尤其是2022年前三季度，Wind數據顯示，有12家城商行的營收保持了兩位數增長，2家銀行保持個位數增長。

好在，在資產規模方面，長沙銀行以達到8786.73億元的總資產規模，站在了離萬億規模僅有一步之遙的門口。

不過，與資產同時保持了增長的，還有長沙銀行逐年攀高的信用減值損失。

2017年至2021年,長沙銀行的資產減值損失分別為23.23億元、34.14億元、51.67億元、56.91億元和66.55億元。2022年前三季度，長沙銀行的信用減值損失已經達到了56.02億元，上年同期為49.50億元，同比增長13.17%。

這嚴重侵蝕了長沙銀行的利潤。對此，長沙銀行只能表示，堅持審慎經營，適當加大減值準備的計提以提升風險抵御能力。

站在整個行業里來看，城商行在2022年過得都不算安穩。

從2022年前三季度的財報表現來看，像江蘇銀行、北京銀行、寧波銀行等利潤增速超過20%的頭部城商行，都在承受股價在震蕩中下行。

畢竟，與銀行息息相關的兩大核心因素，不管是房地產的低迷，還是零售業務的存量爭奪，都足以使二級市場重新審視估計邏輯。

震蕩中前行

在內外不穩定的震蕩中，長沙銀行也是在努力解決防控風險與穩定發展的核心問題。

對此，長沙銀行提出了發行110億元可轉債來“補血”以增強抗風險能力，并且已于2022年8月獲得了湖南銀保監局核準。將按照監管要求，長沙銀行此次募集的資金用于補充核心一級資本。

在當前整體利率水平處在相對較低的水平，融資成本相對比較低的環境下，銀行可轉債在轉股后補充資本成本相對較低，同時還兼具股債優勢，發行主體優質，較受投資人歡迎。

只是，長沙銀行的大股東們，卻整了不少質押股權、違規減持之類的“騷操作”來拖累本就艱難前行的長沙銀行。

長沙銀行的股東結構是以國有資本為主體，民營資本多方參與的混合所有制。

根據長沙銀行2022年半年報，長沙銀行前十大股東中，第三大股東湖南友誼阿波羅，質押股份2150萬股，質押率為9.4%；第四大股東湖南興業投資，不僅質押股份5540萬股，質押率27.43%，還進行了違規減持；第七大股東湖南新華聯建設，質押股份1.63億股，質押率為100%，這部分質押的股份已經被凍結；第八大股東長沙通程實業，質押股份7510萬股，質押率為48.73%；持有長沙銀行4.23%股份的長沙房產集團，以高達49.72%質押率，擦線長沙銀行規定的“國有股東質押股份不得超過其所持份額的50%”的章程......

大股東的不佳表現，最直接的是影響長沙銀行在二級市場上的表現，利空股價。長遠來看，更會不利于長沙銀行再融資，繼而對經營也帶來負面影響。

與整個行業同樣處于“增速向上、股價向下”困局的長沙銀行，堅持著零售轉型探索發展前路，并將縣域金融作為核心戰場，推進零售轉型戰略的落地實施。

當資本市場的“大白馬”招商銀行，和其“追隨者”寧波銀行，用不斷攀升的ROE證明了零售轉型帶來的高資本回報之后，向零售金融轉型，就成了傳統銀行業的共識，并進入了競爭激烈的存量市場。

這也意味著，像長沙銀行這樣的“后來者”，轉型未來不一定一片光明，但不轉型就沒有未來。

長沙銀行將目光放在了深耕縣域上。強調做實本土金融，短板在縣域，希望在縣域，出路也在縣域。

成績還算可圈可點。

截至2022年6月，長沙銀行在全省縣域覆蓋率達到93%，農村金融服務站累計簽約5902家，農金站存款達到218.1億，較年初增加了48.99億。

同一時間節點，在整體的零售轉型成績上，長沙銀行零售客戶數達到1613.52萬戶，較年初增加40.69萬戶。在最能體現零售轉型質量的財富管理業務上，長沙銀行財富客戶數達91.21萬戶，較年初增加12.93萬戶，增長16.52%。

但前行的難題更為重大。

與全國性銀行相比，城商行的區域限制非常明顯，在零售業務方面，客戶天花板天然要低得多。即便長沙銀行下沉到縣域，也仍要面臨與其他國有大行以及農商行等的激烈競爭。

在零售轉型、深耕下沉市場的行業趨勢下，并沒有先發優勢，區域又更加集中的長沙銀行，勢必會很快遇到用戶增長瓶頸。截至 2021 年末,長沙銀行共有分支機構 355 家。其中，長沙地區營業網點數量就占了約一半。

雖然，城商行的發展基本盤，始終是與區域經濟的發展息息相關。長沙銀行也在“長江經濟帶”和“中部崛起”等國家發展戰略中，乘著湖南崛起于中部的東風，走出了與之同頻共振的發展步伐。

但面對未來，仍需要夯實零售這一塊的增長曲線，并加速突破規模瓶頸，才能如江蘇銀行、寧波銀行等更能深度參與到區域經濟發展之中，走向更廣闊的發展空間。

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