作者/于婞?編輯/武麗娟??來源/野馬財經(jīng)

波長光電的上市申請文件，生動地展示了一家人有福同享的溫馨景象。

近日，波長光電回復(fù)深交所問詢并更新了《招股書》，其中自然人股東多達(dá)68個，還有不少是實控人近親屬和遠(yuǎn)房親戚。

與很多IPO企業(yè)不同，波長光電在《招股書》中表示，公司的運營資金主要來自于經(jīng)營積累、股權(quán)融資和間接融資等，融資能力與業(yè)務(wù)成長性不匹配。

查閱過往融資紀(jì)錄發(fā)現(xiàn)，除了在2014-2021年掛牌新三板進(jìn)行公共股東融資外，波長光電未被投資機(jī)構(gòu)青睞。

但本次沖刺創(chuàng)業(yè)板也是一場浩大的“資本盛宴”，若上市成功，不但哥哥姐姐共享弟弟的成就，連姐夫哥哥的兒子都能分到一杯羹。

一家公司要上市，遠(yuǎn)房親戚也分羹

80年代末期，波長光電的創(chuàng)始人朱敏、黃勝弟夫婦相識于浙江大學(xué)光學(xué)儀器工程學(xué)系，并成為一個專業(yè)的同窗。

1989年，大學(xué)畢業(yè)，二人共同被分配到南京工作，一直到1995年。朱敏就職于南京華東光學(xué)儀器廠，任工程師；黃勝弟任南京江南光學(xué)儀器公司工程師與產(chǎn)品經(jīng)理。

六年后，中國迎來了改革開放的春風(fēng)，嗅到機(jī)會的二人紛紛辭職出國闖蕩。黃勝弟率先出國，在1995年7月入職了新加坡貳陸公司，任光學(xué)制造工程師與營銷經(jīng)理。安頓好后，朱敏也在1995年12月辭職來到新加坡，并于1996年7月入職新加坡均龍豪華旅游公司，任旅游策劃經(jīng)理。

這一對伉儷的職業(yè)規(guī)劃步調(diào)走的很一致，1999年，在新加坡工作了三四年的二人又紛紛跳槽。輾轉(zhuǎn)多個工作后，2008年，朱敏、黃勝弟夫婦回到了共同工作過的南京，成立了波長光電。

2008年12月至今，朱敏任波長光電董事；黃勝弟任波長光電董事長。

波長光電成立后，家族親友紛紛入股分羹，其中，黃玉梅系黃勝弟的姐姐，吳玉堂與黃玉梅是夫妻關(guān)系，也就是黃勝弟的姐夫。本次發(fā)行前，吳玉堂直接持有公司2167萬股股份，占公司總股本的24.97%。此外，吳玉堂作為威能投資的有限合伙人，持有威能投資34.75%的份額，間接持有公司118.59萬股股份，占公司總股本的1.37%。姐姐黃玉梅直接持有公司7.23萬股股份，占公司總股本的0.08%。

此外，吳玉堂、黃玉梅夫婦還與創(chuàng)始人夫婦四人為一致行動人。

除了姐姐，黃勝弟的胞兄黃順建作為威能投資的有限合伙人，本次發(fā)行前持有威能投資1.52%的份額，間接持有公司5.18萬股股份，占公司總股本的0.06%。

作為家族財產(chǎn)分配，兄弟姐妹入股在很多IPO公司并不少見，但波長光電的“蛋糕”惠及得更廣。

其中，吳玉亮系董事長姐夫吳玉堂之胞兄。本次發(fā)行前，吳玉亮作為威能投資的有限合伙人，間接持有波長光電0.06%的股份。

黃勝弟甚至連姐夫哥哥的兒子都照顧到了，吳偉作為吳玉亮之子，本次發(fā)行前，間接持有波長光電0.03%的股份。

與創(chuàng)始人夫婦的高學(xué)歷不同，這些親屬股東學(xué)歷參差不齊，在《招股書》公布的上述股東學(xué)歷中，吳玉堂為中專經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)。

截至《招股書》簽署日，波長光電共有85名股東，其中自然人股東68名。而董監(jiān)高及核心技術(shù)人員近親屬直接或間接持有公司股份的就有15人。

與遠(yuǎn)房親戚還有關(guān)聯(lián)交易

親戚多了，關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易也在所難免。

《招股書》顯示，2018-2021年，波長光電注銷 9 家關(guān)聯(lián)企業(yè)。

上述報告期內(nèi)，波長光電關(guān)聯(lián)方英發(fā)威光學(xué)技術(shù)有限合伙企業(yè)、OPI株式會社、上海鼎州光電科技有限公司在向波長光電銷售商品的同時，還向其采購商品或服務(wù)。

此外，過去四年，波長光電還向其材料車間經(jīng)理、董事長姐夫的胞兄吳玉亮采購材料加工服務(wù)，采購金額為52.56萬元、80.56萬元、8.47萬元及3.24萬元。

以上種種，波長光電表示不存在向關(guān)聯(lián)方或其他第三方輸送不恰當(dāng)利益的情形，并按有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件及公司內(nèi)部規(guī)章制度履行了必要的內(nèi)部程序，不存在現(xiàn)存的或潛在的爭議，不存在損害公司利益的情形。

但事實上，波長光電與親友間的關(guān)聯(lián)還不止于此，《招股書》顯示，2018年、2019年，公司向吳玉亮分別額外支付52.56萬元、80.56萬元的高額津貼，高于董事長黃勝弟的年薪。

發(fā)放的方式也很奇怪，在資金流水核查中，發(fā)現(xiàn)吳玉堂、吳玉亮存在間接領(lǐng)取薪酬情形，其中2019年一筆71.44萬的流水，就是通過趙春陵、趙愛寧等五名員工向吳玉亮發(fā)放津貼及獎勵。不過波長光電表示，該部分支出已按工資薪金計入當(dāng)期損益。

IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜指出：“一般通過員工賬戶給人發(fā)放津貼的，可能是為了掩人耳目，隱蔽地進(jìn)行利益輸送。這個需要公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易審查，在關(guān)聯(lián)交易審查中，需要獨立董事認(rèn)可才行。”

波長光電對高津貼做了解釋，表示這是吳玉亮作為技術(shù)指導(dǎo)對公司生產(chǎn)材料提供生產(chǎn)管理等職責(zé)、保證生產(chǎn)加工材料的穩(wěn)定性應(yīng)獲得的報酬。

至于這種一邊持股、一邊做供應(yīng)商、還能享受高額津貼的配置是否合理，波長光電并未給出回復(fù)。

市占率不足1%，研發(fā)費用率低于同行

眾多的親友持股，還有錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易，若波長光電成功上市，將是家族中的一場資本盛宴。然而，波長光電面臨的競爭壓力其實不小。

波長光電下游應(yīng)用主要為工業(yè)激光加工和紅外熱成像領(lǐng)域，相關(guān)應(yīng)用場景日趨成熟、市場需求日漸突顯、政策扶持力度持續(xù)加大，為中國光學(xué)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展孕育了良好的發(fā)展前景，從而吸引了一批業(yè)內(nèi)企業(yè)布局相關(guān)技術(shù)并試圖進(jìn)入這一領(lǐng)域，未來這將導(dǎo)致同行業(yè)競爭對手有所擴(kuò)大。

在這一背景下，波長光電的市場占有率不高，只有0.89%。同行上市公司福晶科技、福光股份和宇瞳光學(xué)的市占率分別為4.9%、1.96%、1.82%。

市占率不突出，研發(fā)也不具競爭力。波長光電的研發(fā)費用主要以研發(fā)人員的薪酬與研發(fā)所需的材料費為主，過去四年，研發(fā)費用率分別為 4.87%、5.93%、5.43%及4.87%，低于同行業(yè)可比公司平均值 7.23%、7.38%、7.85%和 7.32%。

不過，得益于創(chuàng)始人夫婦早年求學(xué)和求職的經(jīng)歷，波長光電擁有一批浙江大學(xué)、新加坡南洋理工大學(xué)、新加坡國立大學(xué)和南京理工大學(xué)等光學(xué)領(lǐng)域優(yōu)秀科研院所為背景的創(chuàng)新研發(fā)團(tuán)隊。

此外，波長光電表示公司一直重視技術(shù)隊伍建設(shè)，引進(jìn)人才，加強(qiáng)交叉學(xué)科培訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊協(xié)作精神。公司的研發(fā)中心先后獲得“江蘇省企業(yè)技術(shù)中心”、“南京市工業(yè)設(shè)計中心” 和“南京市工程技術(shù)研究中心”認(rèn)定，同時還建立了江蘇省研究生工作站。

波長光電的實控人家族能吃到上市的資本盛宴嗎？評論區(qū)聊聊吧！