文/翠鳥資本

中通客車（000957.SZ）仿佛坐上了火箭，短短三十個交易日股價飛漲五倍，之后便出現大轉折，在短短3個交易日幾乎是吃到3個跌停，這一切發生都太快，著實讓市場大跌眼鏡。

實際上，中通客車一直身居低價股陣營，業績不佳且處于虧損狀態，近期股價暴漲自然也讓市場摸不著頭腦。

而這只妖股背后的“二股東”的蹤跡頗為微妙，或與這場離奇暴漲有關，而公司第四大股東、債券私募齊興資管扮演的角色愈加讓人感覺到撲朔迷離。

去年巨虧

財報顯示，中通客車2019年、2020年和2021年分別實現營業收入67.41億元、44.08億元和45.87億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.33億元、0.24億元和-2.2億元，扣非凈利潤為-0.79億元、-2.27億元和-2.76億元。

對于上述虧損業績，中通客車這樣解釋：過去兩年受疫情反復、新能源補貼政策變化以及國內經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱等影響，客車行業需求總量呈逐年下降趨勢。此外，受到國內公交市場新能源化的大趨勢影響，以及2015-2017年新能源公交的提前消費影響，自2018-2021年公交采購需求持續下滑。

不難看出，中通客車所處的賽道屬于“夕陽賽道”，目前并沒有行業爆發的空間。

這種情況下，中通客車的股價一直在低位徘徊。

然而，從今年5月份開始，中通客車從低價股陣營進入妖股陣營，股價反復異動，公司多次披露股價異常波動的公告。

“二股東”精準減持

從5月初到7月中旬，中通客車一直保持快速上漲走勢，累計漲幅突破500%。換言之，30余個交易日獲得五倍漲幅，這在今年低迷的市場絕對是奇葩。

正當股價異動之時，中通客車的第二大股東山東國投的一則公告，也使得這場上漲更加撲朔迷離。

披露公告前，山東國投持有中通客車股份1.12億股，占中通客車總股本的18.96%。

山東國投因經營發展的需要決定對中通客車進行減持，擬通過集中競價的方式減持不超過1180萬股，占中通客車總股本的1.9902%。

另據公告，中通客車減持方式為集中競價模式，并在6月1日公告披露之日起起15個交易日后6個月內進行，且任意連續90日內減持股份的總數不超過公司總股本的1%。

這場減持進展非常快。

7月19日晚間，公告披露：山東國投的減持比例已達1%。這次減持完成后，山東國投持有中通客車股份數量占上市公司總股本的15.9553%。

換言之，山東國投在90日之內“頂格”完成這場股份減持。

然而，有一個時間點值得密切關注。

7月19日山東國投減持股份過半，當天中通客車經歷了“天地板”——早盤一度漲停但到了下午直接砸跌停，從漲停板滑落至跌停板，并傳出各大券商接到窗口指導，提示投資者注意中通客車的風險。

可以看出，中通客車五倍漲幅完成后，市場才出現各種“風險提示”，同時“二股東”完成了半數減持計劃。

這算不算“聰明的減持”？為何如此巧合？

債券私募疑似控盤？

每當有妖股橫空出世之時，都免不了神秘私募機構的登場。

中通客車也不例外。

截至一季度末，中通客車前十大股東中，有一家名為齊興資管的私募機構，以及旗下三只私募基金。

十大股東中，齊興資管占據了四個席位。實際上，這家私募在2020年三季報時就進入了中通客車。

蹊蹺的是，這家私募并非傳統意義上的股票私募。資料顯示，這是一家位于深圳的私募公司，目前管理規模約40億人民幣，主打的策略是固定收益投資，向基金業協會備案了數量龐大的債券基金，股票策略僅占很小的部分。

這家機構的法人的背景也值得一提：創始人霍楠并沒有一線機構的投資經歷，此前先后在香港譽華興業有限公司、香港英國保誠保險公司任職。

那么，一家債券私募為何通過旗下多只產品，共同進駐上市公司，背后有何玄機？

總結來看，中通客車的“妖性”背后離不開兩大主力資金。

其一，第二大股東減持的時點與中通客車暴漲幾乎同時發生，讓市場免不了生疑，而且在其股價完成五倍上漲之時，巧合完成了“頂格減持”。

其二，以齊興資管代表的債券私募，身居大股東行列，在這場暴漲中究竟扮演的是什么角色？令人不解。