來源/易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)

6月15日，有消息人士稱：百度正在與潛在收購者談判，打算出售所持的53%的愛奇藝股份。受此影響，愛奇藝美股盤前跳水跌近5.8%，此前一度漲超6%。

消息一出，眾人比較感興趣的是，誰會(huì)來接盤？

多位業(yè)內(nèi)人士表示：在反壟斷大旗下，優(yōu)酷和騰訊大概率不會(huì)接盤。但目前中國移動(dòng)旗下的咪咕視頻，倒是對(duì)此次交易很有興趣。

對(duì)此，愛奇藝對(duì)媒體回應(yīng)：此消息不實(shí)，純屬謠言。

百度虧得遭不住？

消息人士稱，百度擁有愛奇藝53%的股份，并持有其90%以上的股東投票權(quán)，其計(jì)劃出售其在愛奇藝的所有持股。

在納斯達(dá)克上市的愛奇藝，目前市值為40億美元。百度在撤資中，對(duì)整個(gè)公司的目標(biāo)估值為70億美元，這意味著每股價(jià)格約為8.13美元，而愛奇藝最新收盤價(jià)為4.67美元。

今年一季度，愛奇藝實(shí)現(xiàn)上市以來首次季度盈利。如果百度實(shí)現(xiàn)其估值目標(biāo)，這將意味著百度對(duì)愛奇藝的估值溢價(jià)100%。

這并不是百度首次傳出要出售愛奇藝。

早在2020年，百度曾與阿里和騰訊商談出售愛奇藝，最終各方因?yàn)閮r(jià)格爭(zhēng)議沒有談攏。今年年初，又傳出中國移動(dòng)要收購愛奇藝，并將其并入咪咕視頻的消息。

雖然愛奇藝此前幾次被傳收購的消息沒有下文，但可以明顯看到的是，百度已經(jīng)很難再將愛奇藝“視如己出”。

目前，百度的核心業(yè)務(wù)主要分為三部分，移動(dòng)生態(tài)、智能云、智能駕駛與其他增長(zhǎng)計(jì)劃。2018年開始，從營收占比變化看，智能云在百度的位置越來越高。

已經(jīng)在智能AI、自動(dòng)駕駛等砸下巨資的百度，未來會(huì)將更多的資金和資源轉(zhuǎn)向這些新興業(yè)務(wù)，這就意味著愛奇藝能得到的“側(cè)重”可能越來越少。

所以未來愛奇藝能做的，只能是靠自己，但這條路并不容易。

連虧11年的愛奇藝

5月底的時(shí)候，連虧11年的愛奇藝發(fā)布2022年一季度報(bào)，突然宣布實(shí)現(xiàn)季度盈利了：一季度營收73億元，凈利潤1.7億元，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期的凈虧損6.7億元。

要知道愛奇藝去年四季度還虧了18億，而在過去7年，愛奇藝凈虧損更是超過了420億。

愛奇藝能盈利的主要原因是，其一季度營收成本為60億元，同比下降了16%。而一季度的銷售及管理費(fèi)用，同比下降了38%。?這兩項(xiàng)成本的降低可能受益于兩件事：一是平臺(tái)對(duì)影視項(xiàng)目的普遍降本，二是平臺(tái)層面的大幅裁員。

來源：愛奇藝2022年一季報(bào)

據(jù)媒體的報(bào)道，在去年年底的裁員中，愛奇藝研究院、愛奇藝游戲中心等部門幾乎全員被裁，短視頻產(chǎn)品隨刻會(huì)和其他產(chǎn)品合并，僅保留40%的人。內(nèi)容部門的裁員比例也在30%左右，很多工作室直接裁撤。

但其實(shí)愛奇藝和所有中概股公司一樣，在今年一季度并沒能實(shí)現(xiàn)營收的新突破，反而同比下滑了8.7%。

內(nèi)容分銷和廣告收入更慘烈，前者下滑了20%，后者下滑了30%。疫情的影響最終還是反饋到了線上的內(nèi)容消費(fèi)。

至于會(huì)員收入，一季度愛奇藝會(huì)員訂閱收入45億，同比增長(zhǎng)3.7%。而會(huì)員總數(shù)，則從一年前的1.05億降至1.01億。可以說其會(huì)員收入完全來自于更高的訂閱價(jià)格。

去年底，愛奇藝將黃金VIP普通包月會(huì)員由25元提至30元，連續(xù)包月由19元提至22元，普通季卡會(huì)員由68元提至78元，連續(xù)包季58元提至63元，普通和連續(xù)年卡會(huì)員價(jià)格保持不變。

艱難的愛奇藝

內(nèi)容行業(yè)其實(shí)并不是門好生意。

美國的奈飛，很多人都知道。去年一季度推出火爆全球的《魷魚游戲》，為它在全球新增了400萬用戶，更是帶來了同比141%增長(zhǎng)的凈利潤。

但在今年，奈飛也遭遇了“史詩級(jí)翻車”。今年一季度，奈飛付費(fèi)訂閱用戶凈減少20萬，這是自2011年以來奈飛首次訂閱用戶負(fù)增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)奈飛二季度的全球用戶還將減少200萬。

不僅如此，奈飛從去年3000億美元市值開始跌，至今已跌超75%，降至744億美元左右，腰斬了兩次。

好在五月底，奈飛等到了新一季的《愛，死亡和機(jī)器人》與《怪奇物語》，質(zhì)疑之聲有所減弱。

但背靠全球市場(chǎng)的奈飛，憑借自身體量和行業(yè)地位，還有相對(duì)充足的試錯(cuò)空間。可愛奇藝呢？一年一個(gè)平臺(tái)能出一部爆火劇就已經(jīng)謝天謝地了。愛奇藝今年一季度能盈利，其實(shí)也離不開今年開年《人世間》《心居》《風(fēng)起隴西》《親愛的小孩》等現(xiàn)實(shí)題材劇集的上映。

但愛奇藝主要的營收來源，除了會(huì)員還依靠廣告，這就必須在讓劇情對(duì)廣告進(jìn)行妥協(xié)，這對(duì)于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的呈現(xiàn)，以及觀眾觀看體驗(yàn)的影響帶來了極大的不確定性。

愛奇藝曾經(jīng)對(duì)標(biāo)Youtube，但是后來發(fā)現(xiàn)不太像，于是把“中國版奈飛”的標(biāo)簽貼在了自己身上。但內(nèi)容創(chuàng)作更受拘束的愛奇藝，要想憑借內(nèi)容出圈突圍，而不是繼續(xù)燒錢陷在付費(fèi)訂閱模式的怪圈，前路依舊充滿更多風(fēng)險(xiǎn)。