文/唐伯虎? 來源/伯虎財經

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曾經被眾人唱衰的社區團購，如今成了上海人的“救命稻草”。

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“請問哪位鄰居能把我拉到‘團子面包群’？我們家人多，需要面包和牛奶，謝謝哦！”

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4月7日，一張“風投女王”徐新在微信群里打聽團購群的截圖被流傳出來。瞬間，互聯網沸騰起來，大家在感慨即便身價過百億的徐新也在搶面包，而隨著徐新熱度起來的還有社區團購。

（圖源：網絡）

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3月28日，總融資超12億美元的十薈團才宣布在全國的所有業務均已關停。此前同程生活和呆蘿卜也相繼宣布破產。

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短短幾天，劇情開始反轉。每日優鮮股價累計上漲超七成，叮咚買菜股價累計上漲超九成。

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但同時，也迎來資本的拷問：搶菜大戰背后，這兩個都被徐新投資了的難兄難弟能堅挺多久？

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與團長的爭奪戰

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上海，可以說是生鮮市場競爭最激烈的城市。這里不僅有沃爾瑪、家樂福、大潤發這樣的大型商超，也有盒馬鮮生、永輝超級物種這樣的新業態。

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在巨頭的包圍下，叮咚買菜、每日優鮮這兩個新玩家早早就殺進上海。

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叮咚買菜可以說是土生土長的上海生鮮電商玩家，這家成立于2017年4月的公司，短短半年在零售業迅速躥紅，獲得高榕資本、今日資本、紅杉資本等著名VC機構投資，估值超過百億元。

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今年2月，叮咚買菜發布2021年第四季度業績報告，宣布上海地區已于12月份實現盈利，梁昌霖在電話會議上表示：“上海是叮咚買菜進入的第一個城市，我們在這個城市找到了盈利的道路。”

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然而，其笨重的前置倉模式對運力也提出了更高要求。在上海這次疫情中，叮咚買菜表現顯得手足無措。因為運力問題而導致的履約能力不足，致使叮咚鄰里團4月7日宣布暫停開團。

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4月7日，叮咚鄰里團發布致歉聲明表示：“4月5日至今，我們的履約情況不甚理想。”?“我們太想服務買不到菜的鄰居們，快速盲目的擴張自提點和提高可售單量，沒有做好充足的準備，導致了一系列履約問題。”

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其次，還有每日優鮮。2019年，每日優鮮大舉進軍上海市場，并表示投入10億元，用于上海地區前置倉等基礎設施的建設。彼時，每日優鮮甚至提出了成為華東第一的野心目標。

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但面對這次疫情，每日優鮮顯得有心無力。疫情管控導致上海一半的每日優鮮前置倉停業，同時，4月上旬還能上崗配送的騎手只有200人，是平時運力的1/5。

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這些還能保持上路的騎手，只有一小半是獲得了居委會的同意，可以自由出入他們居住的小區，另外一百多人只能住在前置倉和附近酒店，但如果附近出現陽性病例，他們也面臨隨時被封控的風險。

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這次疫情中，團長半路殺了出來，成了千萬上海人買菜的希望。甚至網上還出現了這樣的段子：“上海靠什么活著——團長。”

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（圖源：知乎@涼笙）

搶物資與囤貨成為了上海人民的新日常。各個小區開始了一波社區團購“大戰”，進行自救。微博上，不斷有人在尋求加團購群的渠道，還有人表示自己已經加了二十幾個團購群購買物資。

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團購過程中，這些團長會采用信息接龍、填寫 Excel 表以及小程序團購等方式收集信息。

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在商家發布商品后，居民通過微信群自帶的群接龍工具進行接龍，達到團購份數后即可將需求信息匯總給商家。

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與以往的夫妻雜貨店不同的是，上海這輪疫情封控中涌現的大量新團長，很多是小區居民。

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他們的主要工作是嚴格控制團購的數量和質量，盡量照顧更多弱勢群體，保障物資的供應，并且還要負責做賬、溝通、核對信息，甚至是親自上陣送貨。

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團長不再只是拉群發廣告，他們還需要有能力協調物業、居委會和志愿者幫助做消殺和分發，面臨沒有物業的小區甚至需要在群內組織調動鄰居負責“接團”和幫助完成各樓棟內的分發到戶。

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由于履約能力不足、供應能力有限，疫情面前生鮮電商有力也使不出。反倒是各個地區的團長，在這時候顯得尤為重要。

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快速拼團，快速買菜，團長直接與消費者對接，按照用戶需求供給商品，直接連接用戶與工廠。

這里會發現，社區團購的形態在發生改變，從組織性的群體擴散到了無組織性的個人，從供給側找到直達消費者的最佳路徑，這或許是社區團購未來的發展方向。

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前置倉模式被驗證了？

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過去一年，社區團購日子并不好過。橙心優選、十薈團相繼宣布關停，而在去年12月宣布上海地區已實現盈利的叮咚買菜也傳聞不斷。

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去年12月底，有人在社交平臺發文稱，叮咚買菜開啟“大裁員”，采購部門、算法部門、運營部門的裁員比例分別為50%、30%、30%。

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不過叮咚買菜回應稱，個別崗位變動屬于公司正常組織資源調整，部分崗位的招聘需求也在正常釋放，目前業務都在正常運轉。

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今年3月，有消息傳出，因為經濟糾紛每日優鮮被供應商拉橫幅討債。有媒體報道，其拖欠諸多供應商貨款，欠款金額最多的接近千萬元。

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這種窘境，就連投資人也難言希望。在東方財富網“每日優鮮”股票的股民論壇里，不時有人無奈道，“跌破一（美）元，指日可待。”更有網友調侃其“每日堪憂。”

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從叮咚買菜2021年第四季度財報中，可以看到其流動資產有65.16億元，而流動負債有73.48億元。每日優鮮其2021年第三季度的財報顯示，流動資產同樣不能覆蓋流動負債。

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虧損的背后是前置倉的高成本投入。

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“商品供給和履約能力是前置倉一直存在的問題，兩個環節中損耗會較大，也是生鮮企業耗資較高的兩大環節。”一位行業人士表示。

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這也是為什么這次疫情，叮咚買菜、每日優鮮都無法保證供應的原因。

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“在叮咚買菜、每日優鮮上輪流搶菜，都失敗了，難度不亞于雙十一0點的搶單，好不容易在叮咚買菜上蹲點搶到了蔬菜，第二天下午還沒送到。最終還是在小區旁邊的生鮮店買到了綠葉菜。”一位上海居民大吐苦水。

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一位叮咚買菜的員工表示，“近期受疫情影響，上海買菜非常困難。無論是盒馬、叮咚買菜還是其他APP都‘搶不到’配送小哥。運氣好的話，就配送時間會長一點，運氣差的話就直接顯示‘配送小哥已滿’。但在疫情之前，叮咚買菜的供應好像也有點問題，能買到的菜種類變少了。”

（圖源：網絡）

前置倉，是兩家核心的商業模式，最大的特點是“快”。平臺在離消費者較近的地方（辦公樓、社區等），設置一個小型倉庫，商品由大倉提前發到前置倉里，用戶下單，最快半小時送達。

但成本也出奇的高。平臺要滿足即時送達的需求，要鋪設足夠密度的前置倉，配備足夠的騎手。

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面對上海的疫情封控，每家前置倉平臺遇到的麻煩各有不同，有的是上游涉及跨市的供貨通路受阻導致貨物短缺，有的是貨不缺但騎手被隔離導致運力下降。

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調度和供應鏈上下游供給出了問題，只是導火索，但更深層的原因是，企業在某些區域的訂單密度不夠，導致騎手和庫存數量不足以支持突發的單量暴增。

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再一個，食品不安全、生鮮不新鮮的問題，也暴露在叮咚買菜身上。今年315，用死魚冒充活魚、“翻包”換簽的操作被曝出，叮咚買菜深陷食品安全風波。

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“即時”配送不及時，生鮮電商不新鮮，該誰背鍋？

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這并非某個模式的弊端，問題出在企業內部，表面上是管理不善引起的，實質上是為了降低損耗的一種極端方式。

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受疫情利好，股價持續攀升的例子不少。疫情之初，視頻會議軟件Zoom成了美股上的當紅炸子雞，股價一年時間翻了好幾倍，市值最高超過1500億美元。隨著歐美疫苗普及，及生活回歸正軌，Zoom在2021年的股價也回調不少，但市值依然大幅超過疫情爆發前。

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那么，每日優鮮、叮咚買菜會成為下一個Zoom嗎？不同的是，“鮮叮”由于前期建設成本、履約成本的高昂，加上自身缺乏造血能力，困于當下盈利能力。

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在資本回歸理性的情況下，各個前置倉玩家都在努力提升盈利能力，對叮咚買菜、每日優鮮而言，疫情影響股價的上漲是好事，但潮水褪去如何講好資本故事也讓他們焦慮。

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難兄難弟

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如今，每日優鮮已緊急從北京、南京、杭州三地調度物資，每天至少2萬份抗疫套餐馳援上海。

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位于北京、南京、杭州三地的城市大倉員工已全員上崗，加班加點進行商品加工和分選。

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身處一線的叮咚買菜員工則透露，如今上班時間是早6晚11 。他們收工后，還要和公司開復盤會，差不多忙到凌晨2點。

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封控環節多，履約難度大，配送人員作為保供重要一環，不能撂挑子，更不能出岔子。

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盡管從周邊城市調派員工過去，鮮叮依舊運力不足。雙雙虧損，被資本唱衰，每日優鮮、叮咚買菜可以說是難兄難弟。但重壓之下，兩家卻走上了不一樣的道路，一個講新故事，一個還在跑規模。

每日優鮮在上市后快速變道，把前置倉的數量從2020年時的1500個，砍掉一半，轉頭去講數字化菜市場的故事、推零售云的新業務。

可新版圖自2020年開展到現在，還沒有對營收做出顯著貢獻。目前其商業模式整體比重調整，有風險，對每日優鮮來說，戰略方向調整比規模和盈利都更緊迫。

（圖源：網絡）

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前置倉的路上，除了美團麾下的美團買菜、深耕南部地區的樸樸，全國性拓展市場的只剩下叮咚買菜一家。

于它而言，規模性是最緊迫的。叮咚買菜一定要在最快的時間內擴大規模、做大增速，不斷在新的城市測試、建更多的倉位布點。

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梁昌霖對于盈利的設想是：每個前置倉在經營一年后，日訂單能達到1000單，客單價超過65元，在刨去履單成本后，每單的營業利潤預計能超過3%。

叮咚買菜能在上海盈利，取決于客單價和履約費用率兩個指標：在上海區域，平均客單價超過66元，綜合履約費用率是21%左右；全國區域，對應的平均客單價是60元，綜合履約費用率為33%。

可見，叮咚買菜在上海區域的用戶消費能力、成本控制能力，都更強，和其他區域的差距很大。

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但是要在訂單密度高、客單價高的區域去做優化，模型才可能轉正。而且這還是不計入公司總部的市場營銷費用、研發費用、企業管理費用的情況下。

把上海的成功復制到全國區域，難度可想而知。前置倉的盈利模式已經非常清晰，叮咚買菜、每日優鮮目前占領的主要是一線、新一線城市，再去跑其它市場，反而會拖累指標。

畢竟除了上海，還有幾個消費力強、同時人口密度又高的大型城市，能滿足前置倉模式的要求，且有大量“即時”送生鮮的需求呢？

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瘋狂燒錢的前置倉，連巨頭見了都躲。阿里巴巴、京東在其他生鮮電商模式上都是搶著落子，卻不做前置倉模式為主的生意。

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唯一膽大的就是美團，可就算依附于本地生活的大盤，還是卷進了虧損旋渦。美團2021年第三季度財報顯示，包括美團優選、美團買菜、美團閃購等在內的新業務及其他，收入合計137.23億元，虧損109.06億元，虧損同比擴大4倍。

可見沒有“爸爸”撐腰的每日優鮮、叮咚買菜，連年虧損之下，在二級市場的股價萎靡不振就不難理解了。

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那么，這回股價回漲會是一個好信號嗎？伯虎財經認為，疫情的爆發也證實了社區團購的剛需性，但市場也在回歸理性。

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前幾日，上海市監局針對“社區團購”哄抬物價等出臺了一系列管控措施，側面對社區團購監管一定程度上放開。

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但當生活回歸正軌，越來越多的團長出現，依賴笨重前置倉模式的鮮叮想象力在哪里？虧損故事何時能結束？如果不使出百般解數走出盈利困境，恐怕迎接它們的就只有潰敗了。

參考來源：

1.燃財經：叮咚買菜被調查，每日優鮮遭“討債” ，生鮮電商大潰敗？

2.開菠蘿財經：叮咚買菜、每日優鮮，誰也當不起老大

3.盒飯財經：生鮮電商喘了一口氣

4.雷遞：每日優鮮們迎來新機會：前置倉模式“疫”外走紅 價值或重估