來源/環(huán)球老虎財經(jīng)APP? 作者/黃海?

有關(guān)“自動駕駛”概念的討論還尚未平息，一封由多名蔚來車主聯(lián)名發(fā)起的聲明信再次掀起波瀾。

（來源于網(wǎng)絡(luò)）

8月18日，美一好創(chuàng)始人林文欽事故遇難第6天，“林蔚律師”牽頭超500位蔚來車主，在蔚來APP內(nèi)聯(lián)合發(fā)布《蔚來車主對NP/NOP系統(tǒng)認(rèn)知的聯(lián)合聲明》。

聲明主張，蔚來車主清楚知悉目前蔚來公司的NP/ NOP系輔助駕駛系統(tǒng)，而非自動駕駛系統(tǒng)或無人駕駛系統(tǒng)；并表示，蔚來公司對上述系統(tǒng)的介紹、宣傳未對車主構(gòu)成混淆和誤導(dǎo)。

聲明迅速出圈。超千名蔚來車主涌入“反對車主聯(lián)合聲明”話題，并持續(xù)獲得附議。截至目前，反對話題參與者人數(shù)已經(jīng)逼近6000人。

反對聲音洶涌而至，8月18日晚間，蔚來官方發(fā)聲，與該聲明撇清關(guān)系。“聯(lián)合聲明是由蔚來車主自發(fā)組織發(fā)出，只是普及常識，與官方?jīng)]有關(guān)聯(lián)。”同時，蔚來并不清楚聲明中涉及的車主人數(shù)。

然而，這個被稱為與官方無關(guān)的“林蔚律師”，曾先后兩次擔(dān)任蔚來汽車用戶信托理事，同時還是蔚來2020車主志愿者。

聲明信風(fēng)波乍起，直指蔚來的用戶信托計劃。因此前已有分析認(rèn)為，這個以李斌5000萬股蔚來股票收益權(quán)作為信托資產(chǎn)的計劃，已經(jīng)令蔚來汽車回港IPO計劃擱淺數(shù)月。

古怪的“用戶信托”

從第一輪新能源汽車大戰(zhàn)中勝出的“蔚小理”各有各的籌碼。其中，被列在第一位的蔚來，以服務(wù)見長。憑借業(yè)內(nèi)出挑的用戶服務(wù)水平，蔚來曾被外界媒體評價為“汽車界的海底撈”。

產(chǎn)品經(jīng)理出身，李斌深諳互聯(lián)網(wǎng)之道，比傳統(tǒng)車企更加了解如何盤活一個用戶群體。

2018年，在蔚來登陸紐交所之前，李斌通過招股書致股東信做出承諾，對外表示將“與用戶一起成長，將蔚來真正打造成一家用戶企業(yè)。”

為了兌現(xiàn)承諾，李斌想出了一個法子：拿出自己所持三分之一蔚來股票，共5000萬股，轉(zhuǎn)讓給信托基金，這部分股票的經(jīng)濟收益將由蔚來的車主用戶通過一定的機制來討論和決定如何正當(dāng)使用。

“雖然我將保留該筆股票的投票權(quán)，但我會讓NIO用戶討論并提出如何利用這些股票的收益。這樣的一個安排忠于蔚來成為一家用戶企業(yè)的初心，讓蔚來和用戶之間的關(guān)系更加緊密，從而讓蔚來的用戶、股東、員工和合作伙伴長期受益。”

2019年1月24日，蔚來用戶信托宣布正式成立。李斌拿出18.93萬股A類股票和4981.07萬股C類股票注入其中。按當(dāng)時的股價計算，這筆信托價值約3.28億美元。時至今日，這筆信托價值已經(jīng)翻了5倍，價值約19.42億美元，約合人民幣126.15億元。

李斌這一步棋究竟效果幾何，尚且無法評估。可見的事實是，蔚來擁有的車主群體，在整個新能源汽車圈內(nèi)都“聲名赫赫”。以至于后來，據(jù)騰訊新聞報道，蔚來內(nèi)部曾做過討論，究竟是誰拯救了蔚來，最后得出一致結(jié)論是用戶拯救了蔚來。

身份不同的用戶從集合走向群體，事態(tài)開始“失控”。

與大多數(shù)主流的社交媒體不同，蔚來汽車APP上，車主動態(tài)的評論一度呈現(xiàn)高度相似性，基本以正面贊美和祝福的詞匯為主，幾乎看不到負(fù)面情緒。

在蔚來沒有注意的角落，用戶生態(tài)開始向兩極滑動。

?面向蔚來車主的“股權(quán)激勵”

8月12日，蔚來ES8車主林文欽在啟用NOP領(lǐng)航狀態(tài)下，于沈海高速涵江段發(fā)生交通事故，不幸逝世。一時間，有關(guān)蔚來汽車自動駕駛功能的討論甚囂塵上。

18日，在名為“林蔚律師”的用戶倡導(dǎo)下，超500名蔚來車主聯(lián)名為蔚來“辯護”。與以往相同的是，蔚來車主們再次出圈；而與以往不同的是，這一次，聲明“翻車”了。

除了被外界指稱“蔚來信徒”外，就連往日“一片祥和”的蔚來汽車APP內(nèi)也有數(shù)千人拒絕“被代表”。

接受媒體采訪時，林蔚表示該聲明并沒有與蔚來官方聯(lián)系溝通過。受平臺限制，只有500名車主簽署，并且發(fā)起的目的是想要對外展示一下蔚來車主的理性形象。

蔚來汽車亦表示，聯(lián)合聲明是由蔚來車主自發(fā)組織發(fā)出，只是普及常識，與官方?jīng)]有關(guān)聯(lián)。并不清楚聲明中涉及的車主人數(shù)。

饒是如此，林蔚在蔚來汽車APP上的認(rèn)證卻顯示，其曾先后兩次擔(dān)任蔚來的用戶信托理事。后續(xù)爆出的信息還顯示，林蔚曾打算向李斌建言，認(rèn)為蔚來缺少將負(fù)面信息扭轉(zhuǎn)為正面的典型公關(guān)案例。

這一計劃因林蔚未能準(zhǔn)確輸入李斌的郵箱賬號而最終擱淺，只在蔚來汽車APP中留下一篇數(shù)千字長文。

（來源于網(wǎng)絡(luò)）

蔚來用戶信托究竟有何魔力，能夠讓看似毫無關(guān)聯(lián)的車主為蔚來盡心盡力？

僅從利益角度來看，用戶信托擁有蔚來5000萬股股票，李斌享有全部投票權(quán)。但受益權(quán)屬于信托受益人，即蔚來車主。

為了方便管理，用戶信托設(shè)立了信托理事會，設(shè)有9位信托理事，由8位用戶理事和1位信托保護人組成。其中，信托保護人實為李斌，8位用戶理事則均從蔚來車主中產(chǎn)生。

一份《2019社區(qū)票選方法》顯示，用戶信托理事會面向蔚來車主社區(qū)征集參選用戶，再由社區(qū)內(nèi)部投票選出8位參加終選。

初選的8人與理事會推薦的4人進入終選，社區(qū)通過投票方式選出四人任理事。其中社區(qū)票選理事任期兩年，章程起草小組推舉理事任職一年。

投票的籌碼是N值，也叫蔚來值，蔚來用戶可以通過參與蔚來社區(qū)內(nèi)各項活動積累獲得。

人人都可報名，人人都可投票。通過這種方式，蔚來和用戶在某種程度上結(jié)成了“利益共同體”。換而言之，誰維護了蔚來車主的權(quán)益，或者，誰保護了蔚來用戶信托的權(quán)益，誰就能獲得更高的N值。

由此，林蔚律師的種種行為便不難理解。

用戶信托“雙刃劍”

利益與爭議并存。

早在信托成立之時，就有業(yè)內(nèi)人士指出，該信托的問題主要集中在三點：盈利難題導(dǎo)致蔚來汽車在短時間內(nèi)無法分紅，仍需依靠融資維持經(jīng)營；按照蔚來汽車蔚來值規(guī)則2.0計算N值，新用戶相比老用戶在信托理事選舉投票權(quán)重方面存在劣勢。

而更重要的一點是，信托收益使用方面由理事會幾位車主私下決定，其公平公正難以保證與令人信服。

2021年Q2財報顯示，財報顯示，蔚來汽車二季度實現(xiàn)營收84.5億元，同比增長127%；整體凈虧損5.87億元，較上年同期的11.77億元縮窄50%。但從環(huán)比來看，整體虧損卻擴大了30.2%。剔除基于股份的薪酬支出，2021年第二季度經(jīng)調(diào)整的凈虧損為3.36億元。

財務(wù)數(shù)據(jù)直白地闡述著蔚來當(dāng)下的情形，毛利率轉(zhuǎn)正，但實現(xiàn)整體盈利仍然為時尚早。

再看飽受內(nèi)外質(zhì)疑的“蔚來值”，因N值與用戶信托理事的投票權(quán)掛鉤，用戶手中的N值決定了其在社群中的話語權(quán)。

無論是蔚來值1.0還是2.0規(guī)則，通過日常任務(wù)積累以及拉新獲得積分等方式?jīng)Q定了，受益于使用時長，老用戶在用戶場域內(nèi)擁有著更多的話語權(quán)。在2.0規(guī)則中，蔚來還推出了“早期車主特別貢獻(xiàn)獎”，以意向金支付時間為起點，蔚來值上線時間為終點，按每月10N的標(biāo)準(zhǔn)一次性全部發(fā)放。這進一步拉大了新老車主之間的投票話語權(quán)。

蔚來對核心用戶的拉攏不止于此。據(jù)紅星資本局報道，一位銷售人員表示，“當(dāng)‘牛值’達(dá)到一定程度后，蔚來會推薦你進入高端社交圈，里面的人非富即貴。”

“牛值”即為N值，高端社交圈則對應(yīng)“蔚來EP Club”。除了消費外，幫助蔚來賣車是推升蔚來值的最快方法，據(jù)規(guī)則，每成功推薦好友購車一臺，用戶就將獲得100N的獎勵。實際操作中，用戶若成為“共同用車人”，還可直接獲得1000N。

據(jù)蔚來方面透露，根據(jù)今年2月的數(shù)據(jù)，當(dāng)屆EP Club車主人均賣車25臺，“有車主已經(jīng)賣了160多臺車。”

這意味著，按照選舉規(guī)則，估值高達(dá)120億人民幣的用戶信托，其理事會實際上是某一部分用戶的意志集合。

少數(shù)與多數(shù)之間的矛盾由此產(chǎn)生，有關(guān)公平的質(zhì)疑首當(dāng)其沖。

據(jù)章程，信托資產(chǎn)初始為5000萬股，每一財政年度可出售不超過5%。至于超出部分，出售則不受限。信托所得收益的使用途徑包括四個方面，公益、環(huán)保、運維以及“社區(qū)認(rèn)為有必要開展”的項目。

從既有的報道來看，蔚來車主們對公益以及環(huán)保等使用無過多異議，爭論的焦點圍繞在“社區(qū)認(rèn)為有必要開展”的項目。

按每年5%的比例計算，用戶信托理事會可支配的資金總數(shù)或可達(dá)到6億元。有用戶認(rèn)為。如此龐大的一筆資金無論如何安排勢必都無法服眾。

據(jù)業(yè)內(nèi)媒體報道，李斌原計劃在 2018 年 NIODAY 時宣布成立信托，但據(jù)說遭到蔚來公司法務(wù)部的堅決阻止，因為無論是公司內(nèi)部還是外部人員，都沒有過類似的操作經(jīng)驗。蔚來美股上市后，李斌堅持推進，信托計劃才得以成行。

今年，中概股回港上市出現(xiàn)小高潮，蔚小理三家中，理想、小鵬已經(jīng)成功回港。早在今年3月就被曝出秘密遞表，擬回港申請二次上市的蔚來，至今仍無確切消息。

有知情人士透露，推遲上市正是由于用戶信托持股等問題。

責(zé)任編輯?| 趙云帆