來源：易簡財(cái)經(jīng)

按照這個(gè)定位，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的凈利潤率應(yīng)該在5%左右，市盈率應(yīng)該在10~15倍之間。

阿里重提平臺(tái)型企業(yè)

7月27日，阿里巴巴發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)。

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財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年阿里生態(tài)全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)到11.3億，國內(nèi)和海外消費(fèi)者創(chuàng)造了8.119億萬元人民幣的年度交易規(guī)模，阿里云銷售額超過600億元等等。

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但是這都不是重點(diǎn)。

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這次阿里公布財(cái)報(bào)，最讓人意外的，是阿里巴巴董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官張勇，再次提及阿里作為一家平臺(tái)型公司，需要更多深入思考能創(chuàng)造多少社會(huì)價(jià)值。

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張勇表示：“過去一年，我們對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)有了更深的理解和體會(huì)。2021年4月10日，阿里巴巴集團(tuán)收到國家市場監(jiān)管總局的《行政處罰決定書》，我們對(duì)此誠懇接受、堅(jiān)決服從。這些經(jīng)歷讓我們認(rèn)真思考，像阿里巴巴這樣一家立志成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的平臺(tái)企業(yè)，在更廣闊的宏觀環(huán)境下，如何與社會(huì)各界、合作伙伴和諧共處，如何和利益相關(guān)者形成良性互動(dòng)，如何讓我們的平臺(tái)跟社會(huì)發(fā)展更加同頻共振。”

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“平臺(tái)型企業(yè)帶有天然的社會(huì)公共屬性。我們應(yīng)該更多深入思考的是，我們能創(chuàng)造多少社會(huì)價(jià)值，參與解決多少核心科技的問題，如何更好地支持鄉(xiāng)村振興的發(fā)展，如何變得更綠色和可持續(xù)，從而以平臺(tái)之心，聚八方之力，做一家真正意義上有擔(dān)當(dāng)、負(fù)責(zé)任的好公司。”

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翻譯過來就是，被處罰以后我們悟了，現(xiàn)在我們要做一家互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)企業(yè)，不再收割商戶，不再搞壟斷了。

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證券時(shí)報(bào)：回歸“水電煤”初心

有意思的是，就在27日張勇剛表態(tài)后，證券時(shí)報(bào)在28日凌晨就發(fā)表了一篇名為《回歸“水電煤”初心 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)方得長久》的評(píng)論文章。

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文中先是描述了，在2012年就曾有互聯(lián)網(wǎng)巨頭喊出“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是基礎(chǔ)設(shè)施”、“要做電子商務(wù)‘水電煤’”的口號(hào)。當(dāng)時(shí)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)“下半場”，從業(yè)者們的遐想無數(shù)。

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隨后，話鋒一轉(zhuǎn)，但是這么多年來，就是在這些重要的“基礎(chǔ)設(shè)施”中，到處都是“流氓”行徑，什么關(guān)閉掉的彈窗、卸不掉的軟件、夸大其詞的廣告以及處處隱藏的付費(fèi)按鈕等等。

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現(xiàn)在好啦，反壟斷的挨個(gè)罰款，各大互聯(lián)網(wǎng)公司股票大跌，投資人的反思語錄在社交圈流傳。再遲鈍的人也意識(shí)到，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的游戲規(guī)則變了。

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最后，證券時(shí)報(bào)評(píng)論道：互聯(lián)網(wǎng)巨頭要打出精彩的“下半場”，關(guān)注點(diǎn)不在于數(shù)據(jù)，而在于關(guān)注到數(shù)據(jù)背后的每一個(gè)用戶。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)該回歸到“水電煤”的初心了，效率優(yōu)先、兼顧公平，監(jiān)管措施為日益膨脹混亂的市場退燒，才能讓懸在天上的“基礎(chǔ)設(shè)施”切實(shí)落地。

先是張勇宣布，阿里要做一家互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)企業(yè)；而后證券時(shí)報(bào)馬上評(píng)論說，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)該回歸“水電煤”；再加上針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的反壟斷處罰頻出；以及最近教培行業(yè)被毀滅性打擊。

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這幾點(diǎn)一結(jié)合，不由得讓人細(xì)思極恐，難道互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)真的要變公共事業(yè)了？

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阿里、騰訊、美團(tuán)準(zhǔn)備打幾折？

對(duì)于這個(gè)消息，不少網(wǎng)友都非常的驚訝。

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有網(wǎng)友表示，公共事業(yè)類的普遍估值不到10pe，真按照“水電煤”定位，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的凈利潤應(yīng)該在5%左右，市盈率應(yīng)該在10~15之間。

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還有網(wǎng)友表示，如果互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司真成公共事業(yè)了，那是不是每月還得像“交水電”一樣繳費(fèi)才能登陸。

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當(dāng)然也有網(wǎng)友表示反對(duì)，如果這個(gè)估值和凈利潤，相當(dāng)于自廢武功，中美科技博弈需要硬科技，更少不了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的強(qiáng)大。以后美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是2萬億美金級(jí)別，我們幾千億人民幣級(jí)別，怎么玩？

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簡單介紹一下，所謂公共事業(yè)就是指與居民日常生活密不可分的行業(yè)，比如自來水、煤氣、電力、公交等等。

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這些行業(yè)的股票一般受經(jīng)濟(jì)周期的影響不大，不管經(jīng)濟(jì)如何蕭條，對(duì)于生活必需品，人們是無論如何也省不掉的。所以股價(jià)的波動(dòng)也相對(duì)較小，大漲大跌的可能性不大。

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比如，在東財(cái)?shù)墓彩聵I(yè)（BK0427）板塊下，前十公司的市盈率大部分都在10~15左右，當(dāng)然也有少部分的市盈率會(huì)突破到20甚至30，但比起互聯(lián)網(wǎng)動(dòng)輒100甚至幾百的市盈率，公共事業(yè)股的市盈率簡直不夠看。

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而現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也有可能也會(huì)被打成另外一個(gè)公共事業(yè)行業(yè)，這是否意味著，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值，也將像公共事業(yè)企業(yè)一樣呢？

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之前在教育股大崩的時(shí)候就有大V表示，或許很多人不理解，為什么不僅僅是教育股大跌，其他中概股都在逆勢(shì)暴跌。因?yàn)橥鈬顿Y人認(rèn)為中概股的投資邏輯發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，投資中概股以前是看基本面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未來行業(yè)前景什么的，而現(xiàn)在根本沒用了，隨時(shí)可能出一個(gè)政策就把一個(gè)朝陽行業(yè)好業(yè)績公司直接打死。

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而像阿里、京東這樣的平臺(tái)公司，憑什么賺這么多？都是從中小賣家的身上割羊毛，包括美團(tuán)也是，多少商家吐槽美團(tuán)高分成。以后搞不好這些互聯(lián)網(wǎng)公司只能收固定的服務(wù)費(fèi)，毛利率50%降到5%。

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要真變成這樣，大家認(rèn)為阿里、騰訊、美團(tuán)、拼多多等等互聯(lián)網(wǎng)公司，他們的市值又會(huì)打幾折呢？