作 者?/ 文 雨

編 輯 /?小市妹

來源/ 市值觀察

順豐虧損只是表象，背后是快遞業(yè)的新一輪血拼。

群雄割據(jù)，大勢已定

如果要找出過去10年體量翻10倍的行業(yè)，快遞算一個。

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年，國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量累計完成833.6億件，業(yè)務(wù)收入累計達(dá)到8795.4億元，而2011年的這一數(shù)據(jù)分別為36.7億件和758億元。

做蛋糕易，分蛋糕難。

“未來不會有很多小型快遞公司關(guān)門，快遞行業(yè)會進入一個細(xì)分市場時期，市場劃分將越來越清楚，不是所有的快遞公司都一定要在全國鋪設(shè)網(wǎng)點的，找準(zhǔn)定位最重要”。

十年前，王衛(wèi)自信滿滿的描繪行業(yè)藍(lán)圖，但現(xiàn)實與理想間總有不可逾越的鴻溝，他設(shè)想的差異化競爭被同質(zhì)化搏殺所取代，混戰(zhàn)成了中國快遞業(yè)的主旋律。

順豐靠商務(wù)件能“吃飽”，但也時刻對電商這塊蛋糕垂涎欲滴，最終還是選擇入局。不僅要組網(wǎng)搞基建，還要被動參與價格戰(zhàn)，虧損就合乎情理了。

市場盤子不斷擴大時競爭壓力小，而當(dāng)行業(yè)增長曲線趨緩，競爭加劇的直接后果就是殘酷的末位淘汰。2017年快遞行業(yè)增速降檔，緊隨其后的便是一輪加速出清。

隨著剩下玩家的不斷下沉，新進入者的組網(wǎng)成本快速提升，獲客難度越來越大，快遞業(yè)基本呈現(xiàn)“只出不進”的局面，行業(yè)大勢已定。

如果按業(yè)務(wù)量規(guī)模進行分檔，一線快遞公司囊括了“通達(dá)系”（申通、圓通、中通、百世匯通、韻達(dá)）、順豐、中國郵政+EMS以及京東物流，二線快遞公司包括德邦快遞、蘇寧易購、跨越速運，三線快遞公司則主要是 DHL、Fedex等外資公司。

“桐廬幫”掌控電商件江湖，順豐和EMS把持商務(wù)件領(lǐng)域，京東物流背靠京東集團，深耕一體化供應(yīng)鏈，蛋糕基本被瓜分殆盡。

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年，快遞企業(yè)的市占率排序依次為中通（20.4%）、韻達(dá)（17%）、圓通（15.2%）、申通（10.6%）、百世（10.2%）、順豐（9.8%）。

▲數(shù)據(jù)來源：國家郵政局

群雄割據(jù)之際，新人想要進來分一杯羹的成本有多高，后起之秀百世匯通的生存現(xiàn)狀說明了一切。

將市占率提升到10%以上基本算是殺出重圍了，但整個過程卻是“一路撒錢”。從2014年至2020年，百世累計虧了70多個億，且現(xiàn)在仍看不到盈利的希望。如果沒有阿里做后盾，根本玩不轉(zhuǎn)。

假設(shè)從今天開始重新扶持一家快遞企業(yè)，并且最終能夠在行業(yè)內(nèi)占有一席之地，其代價之高不言而喻。

攪局者

就在所有人都認(rèn)為快遞行業(yè)格局已定，勝出者將在既有玩家中產(chǎn)生時，一個不速之客突然殺了出來。

去年3月，就在國內(nèi)快遞業(yè)因疫情而停擺之際，極兔趁機進入中國市場，用了不到一年就做到2000萬的日單量。要知道，行業(yè)老大中通用了16年才達(dá)到這一成就。

回頭來看，極兔的異軍突起可謂是占盡了天時、地利、人和。

這家成立于2015年的印尼快遞公司誕生在東南亞電商快速擴張的黃金時期。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，東南亞6國（印尼、越南、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡）的本土電商市場規(guī)模同比增速超過50%。而擁有龐大人口規(guī)模和年輕化人口結(jié)構(gòu)的印尼更是成了東南亞最大的電商市場，其電商市場增速自2018年以來連續(xù)兩年超過50%，2020年達(dá)到320億美元。

電商帶動物流，數(shù)據(jù)提供商Ken Research預(yù)測，到2023年，印尼的物流市場整體規(guī)模或可達(dá)749億美元。

在東南亞練功，然后到中國“踢館”。

2019年，極兔收購了上海老牌的快遞公司龍邦速運拿到國郵級許可證，切入中國市場。

極兔創(chuàng)始人李杰此前在致中國代理的公開信中說到：“如果有一天，我們在中國進入行業(yè)Top3，你我的名字也會出現(xiàn)在J&T品牌的發(fā)展之路上，何等驕傲和自豪！”

餅畫得再大終究還是不能充饑，相較于東南亞這片藍(lán)海，中國快遞業(yè)已經(jīng)是一片“血海”。

想要虎口奪食，資金流和商流缺一不可，而極兔恰好都有了。

最新消息顯示，極兔速遞剛剛拿到了18億美元融資，獲得了紅杉、高瓴等頂尖投資機構(gòu)的加持。在產(chǎn)糧區(qū)（快遞業(yè)行話，意為收件重點區(qū)域）義烏，極兔把票單價降到1元，而成本價是1.3元。按照一單虧三毛，日單2000萬來算，這18億美元也夠燒幾年的，極兔打價格戰(zhàn)的底氣十足。

“小格局看成本，大格局看商流”，當(dāng)下的快遞行業(yè)對電商高度依賴。“通達(dá)系”有阿里，京東物流背靠京東，極兔則找到了拼多多。根據(jù)媒體報道，極兔有90%的訂單來自拼多多。

李杰出身OPPO，而OPPO幕后的老板則是拼多多的天使投資人段永平，此前有媒體曝出，極兔內(nèi)部一直視段永平為“祖師爺”，甚至印發(fā)了段永平語錄，讓員工學(xué)習(xí)交流。而作為“門徒”的黃崢又深得段永平賞識，極兔和拼多多就這樣建立了微妙的關(guān)系。

極兔被罰之后，拼多多站出來宣稱公司與極兔無特殊合作、無投資關(guān)系。盡管二者在紙面上確實沒有利益綁定，但要說極兔完全憑實力拿下拼多多訂單恐怕也缺少信服力。

出身好，起點高，極兔順理成章的成了那個攪局者，一場廝殺也就在所難免。“通達(dá)系”一邊圍剿極兔，一邊也只能陪著降價。數(shù)據(jù)顯示，去年全行業(yè)票單價同比下滑了10.59%。

今年一季度，大戰(zhàn)愈演愈烈，有關(guān)部門出手干預(yù)之后，極兔不再壓價，但采用了補貼商家的“曲線策略”，擺出一副將戰(zhàn)斗進行到底的姿態(tài)。

內(nèi)卷與血酬

基因決定最終的命運，走入價格戰(zhàn)的內(nèi)卷陷阱乃是快遞業(yè)的宿命。

上世紀(jì)八九十年代，美國快遞行業(yè)也先后發(fā)生了兩輪歷時12年的價格戰(zhàn)。

1982年8月，UPS以“響應(yīng)客戶的需求”為名進入隔夜快遞市場，而價格只有聯(lián)邦快遞的一半。聯(lián)邦快遞被迫迎戰(zhàn)，拉低單價，Emery、Purolator、GelcoCourier等企業(yè)跟進。

到1985年，UPS成為僅次于聯(lián)邦快遞的行業(yè)老二，而Purolator、Emery等后排企業(yè)先后出局。

1992年，趁行業(yè)出現(xiàn)下滑，UPS掀起第二次價格戰(zhàn)。此戰(zhàn)過后，龍頭企業(yè)完成了對市場的全面占領(lǐng)，CR3合計超70%，其中UPS的市占率大幅提升到26%。

發(fā)達(dá)國家已經(jīng)率先垂范，中國只不過是復(fù)制這一路線。

極兔入局以前，中國快遞業(yè)就已經(jīng)打得頭破血流了。

2017-2018年，“通達(dá)系”利用規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)勢降低末端價格。2019年，作為老大的中通掄起了價格戰(zhàn)的“鐵錘”，把義烏快遞單價從4.2元砸到1.2元，其他公司跟進降價，最低價一度降到9毛。最終都受不了了，選擇在談判桌上簽署停戰(zhàn)協(xié)議。

一輪價格戰(zhàn)就是一次大浪淘沙，2018年至今，有12家二線快遞公司陷入經(jīng)營困境，其中快捷快遞、國通快遞、全峰快遞等六家企業(yè)直接倒閉，豪賭國通的桐廬首富朱寶良最終血本無歸。

今年二月，多次賣身的天天快遞正式宣布放棄C端訂單，二線快速公司正在醞釀新一輪崩盤。

頭部企業(yè)雖然占領(lǐng)了更多的地盤，但也必須以犧牲利潤空間為代價，國內(nèi)快遞客單價在過去十年單邊下滑。2020年，行業(yè)累計票單價10.55元，而2011年的票單價為20.65元，近乎腰斬。

快遞公司的利潤空間被不斷壓縮，以行業(yè)老大中通為例，公司的毛利率已經(jīng)從2015年的34.3%下滑到2020年的23.15%。

▲數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

規(guī)模化效應(yīng)使得快遞公司總有擴大市場份額的欲望，而同質(zhì)化的服務(wù)屬性則預(yù)示著行業(yè)只能靠價格戰(zhàn)來決出勝負(fù)。

一旦有人按下價格戰(zhàn)按鈕，其余人只能選擇加入這場游戲。

對于電商件這種B端客戶來說，價格是優(yōu)先考慮的因素。如果快遞公司拒絕和同行一起降價，那后果只能是丟掉訂單。追求短期經(jīng)濟效益只會讓快遞公司喪失長期市場份額，最后遺產(chǎn)被同行瓜分，由此完成集中度的提升。

不斷重復(fù)的價格戰(zhàn)加劇了行業(yè)的內(nèi)耗，在決出勝負(fù)之前沒有贏家，但也沒有人可以獨善其身，作壁上觀。這就形成了一個囚徒困境的惡性循環(huán)，直到最后剩下的參與者數(shù)量足夠少，少到可以達(dá)成共識。

美國最后剩下了UPS、FedEX、USPS等公司，日本快遞業(yè)則主要被大和運輸公司（雅瑪多集團）、佐川急便、日本郵政集團三家控制，分別把持著美、日快遞市場90%以上的份額。

如果以美、日為參照對象，中國快遞業(yè)充分競爭與整合之后的巨頭或許也就三、五家，在這之前，行業(yè)將是永無休止的戰(zhàn)爭。要么在這之前拼命做大，要么在這之中被吞或者直接出局，依然是每一家沒有絕對后盾的企業(yè)必須考慮，也必須作出的選擇。相關(guān)公司的營收，利潤，乃至股價表現(xiàn)，也將與之共振。

“利益是最講究實際的，這個世界上沒有比消滅自己的敵人更實際的事情了。”馬克思的話總是那么直接而深邃。