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2020年2月9日晚間，貴州茅臺(tái)（600519.SH）發(fā)布公告稱，公司將終止四個(gè)捐贈(zèng)事項(xiàng)。分別是，向貴州省見義勇為基金會(huì)捐資200萬(wàn)元；向仁懷市人民政府捐資1200萬(wàn)元專項(xiàng)建設(shè)酒類火災(zāi)處置專業(yè)隊(duì)和2.6億元專項(xiàng)建設(shè)生活污水處理廠；向習(xí)水縣人民政府捐資不超過5.46億元專項(xiàng)建設(shè)習(xí)水縣習(xí)新大道建設(shè)工程，合計(jì)8.2億元。

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據(jù)了解，貴州茅臺(tái)截至目前尚未支付上述捐贈(zèng)款項(xiàng)。?

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而貴州茅臺(tái)在發(fā)布此公告后，其股價(jià)也再創(chuàng)新高，2月10日收盤再次漲幅5.89%，其市值飆升超3.27萬(wàn)億元。與前一個(gè)交易日相比其市值暴增1816億元。

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實(shí)際上，自2020年10月26日，貴州茅臺(tái)宣布要對(duì)外捐贈(zèng)這8.2億元后，200多名中小股開始集體投訴茅臺(tái)這一捐贈(zèng)行為，認(rèn)為侵害了散戶們的利益。甚至有貴州茅臺(tái)小股東曾在社交媒體表示，曾先后向證監(jiān)會(huì)、上交所等多個(gè)部門進(jìn)行了實(shí)名舉報(bào)，理由是“茅臺(tái)董事會(huì)嚴(yán)重侵害了上市公司公眾股東的利益”。

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而在散戶們歷時(shí)三個(gè)多月的抗議后，此次茅臺(tái)終止捐贈(zèng)行為，不得不說，這是散戶們的勝利。

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這次的捐贈(zèng)事件還要從2020年10月26日說起，彼時(shí)貴州茅臺(tái)發(fā)布了一則公告，稱捐贈(zèng)金達(dá)8.2億元。

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之后，微博用戶“茅臺(tái)900元真不算高”實(shí)名舉報(bào)貴州茅臺(tái)非法捐贈(zèng)，質(zhì)疑董事會(huì)在沒有公司章程允許和事先獲得股東大會(huì)捐贈(zèng)授權(quán)的前提下，通過了捐贈(zèng)議案，并認(rèn)為8.06億元的巨額捐贈(zèng)超出了公益捐贈(zèng)的范圍，嚴(yán)重?fù)p害了公眾股東的權(quán)益，請(qǐng)求追究貴州茅臺(tái)董事會(huì)違規(guī)捐贈(zèng)的責(zé)任。

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之后，“茅臺(tái)900元真不算高”聯(lián)合230多位股東集體訴訟貴州茅臺(tái)，稱茅臺(tái)不開股東大會(huì)大額捐贈(zèng)行為侵犯中小投資者利益。并且，聘請(qǐng)了律師準(zhǔn)備集體訴訟。媒體對(duì)此事進(jìn)行了廣泛報(bào)道。

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然而，茅臺(tái)對(duì)此卻進(jìn)行了一系列神操作，不僅不反思自己的問題，反而到處投訴報(bào)道。

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對(duì)此，北京一位證券領(lǐng)域的律師表示：“貴州茅臺(tái)的捐資行為是否違規(guī)目前并不能確定，但如果茅臺(tái)的董事會(huì)議事規(guī)則、股東會(huì)議事規(guī)則及公司章程中沒有相關(guān)規(guī)定明確董事會(huì)有這個(gè)審批權(quán)限，那么在程序上可能是存在瑕疵的”，貴州茅臺(tái)可以通過補(bǔ)開股東大會(huì)等方式來(lái)解決上述“程序上的瑕疵”。

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或許貴州茅臺(tái)并沒想到散戶們會(huì)如此執(zhí)著，也沒想到市場(chǎng)熱議會(huì)如此廣泛。

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對(duì)此企業(yè)觀察員孫藝源表示：“此次散戶們會(huì)如此執(zhí)著的主要原因還是在聚焦茅臺(tái)的行為能否為股民帶來(lái)利益，很明顯，這類捐贈(zèng)并不會(huì)帶來(lái)收益。這或許是企業(yè)在履行社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn)，但單一的對(duì)外輸出，而沒有“交換、交易”產(chǎn)生，顯然是不公平的。這是此次捐贈(zèng)事件的不合理，以及散戶們能取得勝利的重要原因”

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高衛(wèi)東上任茅臺(tái)前，曾任貴州省交通運(yùn)輸廳廳長(zhǎng)、黨委書記，并無(wú)任何酒業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。而一個(gè)從未有任何酒業(yè)經(jīng)歷的空降董事長(zhǎng)，讓剛上任的高衛(wèi)東受到了不少來(lái)自外界的質(zhì)疑。

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2020年6月，貴州茅臺(tái)年度股東大會(huì)上，茅臺(tái)一改往例，取消了股東大會(huì)高管“問答環(huán)節(jié)”，且現(xiàn)場(chǎng)購(gòu)飛天茅臺(tái)酒改為網(wǎng)上預(yù)約銷售茅臺(tái)酒禮盒。

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2020年12月23日，貴州茅臺(tái)大股東中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠(集團(tuán))有限責(zé)任公司（下稱“茅臺(tái)集團(tuán)”）大手筆的將價(jià)值925億元市值的4%股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給了貴州國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司。到2020年12月30日這部分股份已過戶完成。

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然而，這已不是茅臺(tái)集團(tuán)第一次無(wú)償劃轉(zhuǎn)股份。2019年12月，茅臺(tái)集團(tuán)就曾無(wú)償劃轉(zhuǎn)4%的股份給貴州國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司。若以2019年12月31日收盤價(jià)1169.35元/股來(lái)算，4%股份對(duì)應(yīng)市值587.48億元。

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也就是說，兩次無(wú)償劃轉(zhuǎn)，讓貴州國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司和母公司貴州金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司坐收約1512.72億元市值的股票。

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一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)企之間經(jīng)常會(huì)無(wú)償劃轉(zhuǎn)股份，所以劃轉(zhuǎn)股份算是國(guó)企之間正常操作。

上海漢聯(lián)律師事務(wù)所宋一欣律師則告訴野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：YMCJ8686）：“如果國(guó)企，這種無(wú)償劃轉(zhuǎn)也是可以的，但劃轉(zhuǎn)有對(duì)價(jià)會(huì)更合理。”

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此外，2020年9月，在貴州高速公路修建出現(xiàn)資金問題時(shí)，茅臺(tái)集團(tuán)首次發(fā)行公司債券，發(fā)債的150億元用于對(duì)貴州高速公路集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“貴州高速”）的股權(quán)收購(gòu)、償還有息債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金需求等。

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因此，不少投資者擔(dān)心熱衷于公共事務(wù)的貴州茅臺(tái)，若未來(lái)城投債出狀況，對(duì)貴州茅臺(tái)來(lái)說必然會(huì)進(jìn)行金融資產(chǎn)減值，股價(jià)也有可能會(huì)受到影響，這又是否會(huì)影響小股東們的利益？

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肖竹青認(rèn)為：“茅臺(tái)已不僅是生產(chǎn)美酒的地方，在資本市場(chǎng)上，茅臺(tái)代表信用和信任，能對(duì)政府投融資平臺(tái)起到巨大的增信作用。”?通過茅臺(tái)集團(tuán)的增信，信用等級(jí)較低的企業(yè)可以得到融資，債券投資者也能獲得多重保障。?

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肖竹青表示：“未來(lái)茅臺(tái)在金融方面的作為會(huì)更主動(dòng)更頻繁，包括化解貴州相關(guān)政府平臺(tái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于茅臺(tái)，從龍頭企業(yè)到金融控股龍頭企業(yè)，這也是一種機(jī)會(huì)，是它的責(zé)任，也是它的使命。”

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雖然高衛(wèi)東上臺(tái)后的不少舉措引來(lái)外界熱議，但搜狐財(cái)經(jīng)曾報(bào)道，茅臺(tái)集團(tuán)關(guān)于高衛(wèi)東的163條報(bào)道中，半數(shù)為和茅臺(tái)生產(chǎn)銷售、集團(tuán)黨建、員工活動(dòng)相關(guān)的內(nèi)部新聞，此外企業(yè)交流占到三分之一，平均3天高衛(wèi)東需要和1家企業(yè)進(jìn)行座談交流。

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從這一點(diǎn)便可以看出，高既有豐富的行政管理經(jīng)驗(yàn)，又有經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)部門的從業(yè)經(jīng)歷，同時(shí)還很年輕，讓這樣的人來(lái)開啟茅臺(tái)的新時(shí)代，或許可以給茅臺(tái)一個(gè)有保障的未來(lái)。

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高衛(wèi)東曾強(qiáng)調(diào)“茅臺(tái)是瓶純凈的白酒，每一個(gè)參與到茅臺(tái)酒生產(chǎn)過程的人，都不能讓這瓶酒沾染上‘雜質(zhì)’，要干干凈凈做事，清清白白做酒，共同把這瓶酒守護(hù)好。”

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從目前茅臺(tái)放棄了大額捐贈(zèng)的情況來(lái)看，說明高衛(wèi)東還是清楚的意識(shí)到了企業(yè)與投資者的關(guān)系，以及企業(yè)應(yīng)當(dāng)做什么，所謂從善如流，所以茅臺(tái)在放棄捐贈(zèng)后股價(jià)大漲市值達(dá)到3.27萬(wàn)億。

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回到2020年3月3日，貴州茅臺(tái)新一屆董事長(zhǎng)高衛(wèi)東上任，那時(shí)的貴州茅臺(tái)股價(jià)為1095.97元/股，總市值1.38億元。2021年，1月13日，貴州茅臺(tái)股價(jià)開盤大幅波動(dòng)，盤中從最高2173.33元震蕩至2136.8元，最后以2164元收盤，牢牢坐穩(wěn)A股總市值第一寶座，總市值達(dá)到2.7萬(wàn)億元。

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如今，經(jīng)過10個(gè)多月的時(shí)間，貴州茅臺(tái)的股價(jià)已然漲到2601元/股，其總市值達(dá)到3.27萬(wàn)億元，排在A股第一位，堪稱“封神”。

回顧來(lái)看，實(shí)際上，貴州茅臺(tái)市值完成1萬(wàn)億至2萬(wàn)億的跨越用了兩年時(shí)間，而2萬(wàn)億跨越至3萬(wàn)億元?jiǎng)t僅用了7個(gè)月。

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有意思的是，隨著各地近期陸續(xù)公布經(jīng)濟(jì)年報(bào)，2020年GDP30強(qiáng)城市名單已揭曉。排名前三的分別是上海（3.87萬(wàn)億）、北京（3.61萬(wàn)億）、深圳（2.76萬(wàn)億）。而貴州茅臺(tái)3.27萬(wàn)億的市值，也讓網(wǎng)友戲稱“中國(guó)第三大城市”。

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此外，經(jīng)貴州茅臺(tái)初步核算，2020年度, 貴州茅臺(tái)生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒5萬(wàn)噸，系列酒基酒2.5萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入977億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右。其中貴州茅臺(tái)全資子公司貴州茅臺(tái)醬香酒營(yíng)銷有限公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入94億元左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)455億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右。?

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值得關(guān)注的是，在終止大額捐贈(zèng)款項(xiàng)之后，還在公告中表示，貴州茅臺(tái)將擬投資不超過4.6億元實(shí)施“十三五”中華片區(qū)酒庫(kù)續(xù)建工程建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)酒庫(kù)15棟，設(shè)計(jì)總儲(chǔ)酒能力1.84萬(wàn)噸。貴州茅臺(tái)還計(jì)劃投資不超過2.24億元實(shí)施“智慧茅臺(tái)”建設(shè)一期一批項(xiàng)目，上述項(xiàng)目所需資金由公司自籌解決。

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今時(shí)品牌實(shí)驗(yàn)室高級(jí)研究員戴世錦發(fā)表評(píng)論：“茅臺(tái)此番取消相關(guān)捐贈(zèng)議案，并非是對(duì)其公益責(zé)任與理想的否定，恰恰相反，是需要從制度層面，與股東一起培育共識(shí)的土壤與基礎(chǔ)。從常識(shí)來(lái)看，國(guó)有企業(yè)決策，再修正，必有一個(gè)不算短的討論與審批過程——對(duì)此，更多股民也報(bào)以了包容與正面的評(píng)價(jià)。”

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你看好茅臺(tái)與股東的關(guān)系嗎？茅臺(tái)市值未來(lái)是否能突破5萬(wàn)億大關(guān)？歡迎在評(píng)論區(qū)留言。