作者 |?王君齊

編輯 |?吳婷婷

來源 |?券業觀察

三個月前，宏信證券大股東四川信托陷入兌付危機，欲出售宏信證券股權變現擺脫困境。基于券商牌照的稀缺性，宏信證券很快成為資本市場的“香餑餑”。部分有意向購買方甚至已經入場開始盡職調查。

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然而，在四川信托意轉讓宏信證券的檔口，宏信證券因資管、債券等業務存在多項違規問題被監管部門處罰，風頭正勁的資管業務，更是被暫停產品備案六個月。

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資管業務被限制備案半年

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8月31日深夜，證監會機構部連發6份行政監管措施公告。萬和證券、中郵證券和宏信證券在資產管理和債券業務等方面存在多項違規問題，這三家證券公司8名相關業務負責人被證監會點名處分。

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其中，證監會對宏信證券進行的處罰最重。

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公告顯示，宏信證券多個資管產品在存續期間委托其他機構代持；定向資管產品欣睿（正回購）、定向資管產品葫蘆島4號（逆回購）分別與國通信托同日內開展回購交易，宏信證券沒有對其進行預警核查；合規風控存在審計次數不足、質押券信用等級低于投資要求等問題。

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證監會決定暫停宏信證券資產管理產品備案6個月（為接續存量產品所投資的未到期資產而新發行產品除外）。

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宏信證券資管負責人曹東初、定向資管產品投資經理梁橙橙、姜惠平被證監會認定不適當人選，并被免除現有職務。

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值得注意的是，2個月前，宏信證券時任風控部負責人常亮曾因資管和債券業務存在違法行為被證監會采取監管談話措施。

1年內上升十八個名次

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宏信證券雖然為一家小型券商，但其資產管理業務表現不俗。

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資產管理業務為宏信證券第三大營收來源，其2019年業務收入在業內排名第37名，處于中游水平。2019年公司資產管理業務凈收入1.23億元，占公司總營收15.23%，同比增長86.95%。

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2015年前后，宏信證券進行人事變動。中信證券原副總經理吳玉明率領宋成、宋衛初等老部下入駐宏信證券。吳玉明擔任宏信證券董事長，宋成、宋衛初為總裁、副總裁，負責經紀業務和資產管理業務。

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“吳玉明業務十分突出，他一直是中信證券八大執委會委員之一，并主管公司的經紀業務”中信系統人士曾對《21世紀經濟報道》介紹。

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中信高管團隊的到來，宏信證券各項業務出現了大幅度增長。其中，宏信證券的資管業務凈收入由2015年4781萬元增長至2016年1.34億元。宏信證券資管業務在一年的時間里增長1.8倍，其業內排名由2015年的第65名上升至47名，上升18個名次。

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2018年，監管部門正式頒布資管新規，券商資管規模大幅度減小。宏信證券資管業務受此影響，資管業務總規模減少至419億元，同比下降33%。

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2019年，宏信證券調整業務結構，公司資產管理業務受托管理規模為482億元，較上年末增長14%。

公司發展影響幾何？

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近來兩市交易額多次單日突破萬億，A股市場交易較為活躍。中基協數據顯示，2019年三季度末至2020年一季度末，各類資產管理業務總規模由51.19萬億元增長至53.75萬億元，半年內增長了2.56萬億規模。

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如今，宏信證券資管業務卻被限備案半年，會對宏信證券造成什么影響？

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對此，券業觀察（微信公眾號ID：quanyeguancha）致電宏信證券，對方表示需要向公司進行匯報，截至完稿，未有回復。

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宏信證券前身為和興證券經紀有限責任公司，由四川省6家信托投資機構剝離證券資產合并成立。四川信托有限公司（以下簡稱“四川信托”）持有宏信證券60.38%股份，為其第一大股東。

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四川信托于今年5月底爆發兌付危機，多個產品出現逾期，數百名投資者上門討說法。四川信托為扭轉局面，意圖拋售宏信證券股權。

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一名接近宏信證券人士對券商中國透露，目前已有比較多的資方對宏信證券感興趣，從四川地方企業到外地企業，從國企到央企都有，甚至有的已經入場開展盡職調查。

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中國證券業協會官網顯示，2019年宏信證券總資產、凈資產分別為103.96億元、22.57億元，在98家證券公司排名第81名、第89名，為小型券商。

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宏信證券大股東雖然有意轉讓其股權，但對宏信證券經營影響不大。

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據宏信證券2019年報顯示，公司2019年營收8.07億元，同比增加25.55%；凈利潤1.86億元，同比增加58.28%，在業內排名第68位。公司2019年業績實現大幅度增長。

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除資管業務外，經紀業務為宏信證券傳統業務，為公司第一大營收來源。2019年，宏信證券經紀業務收入為2.14億元，占公司總營收26.55%。

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不過，值得注意的是，宏信證券逐漸降低對經紀業務的依賴度。2017年-2019年，宏信證券經紀業務占總營收比例分別為35.23%、25.97%、26.55%，經紀業務占總營收的比重逐漸下降。

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宏信證券資管業務被限制備案，你覺得會對公司大股東轉讓公司股權產生影響嗎？歡迎留言發表你的意見。