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作者?| 雷晨

來源?|?債市觀察

2020年3月9日，巨潮網公告稱，因兌付資金未及時到賬，“16協信03”、“16協信05”、“16協信06”、“16協信08”停牌一天，3月10日起恢復交易。

上述債券的發行主體是重慶協信遠創實業有限公司（下稱“協信遠創”）。作為渝派地產“五朵金花”之一，這家房企的現狀不容樂觀，未來走向值得關注。

企業預警通顯示，協信遠創名下存續6只債券，總規模47億元，其中14億元債券將于一年內到期。目前公司主體和債項評級均為“AA”。

上述曾于3月9日停牌的“16協信03”、“16協信05”、“16協信06”、“16協信08”票面利率分別為6.5%、8.5%、7.5%、6.5%，發行期限為“3+2Y”，余額合計25.91億元。

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眾所周知，在債券停牌時，投資者無法將持有的債券賣掉，可能會造成資金損失。據新《證券法》，企業不得濫用停牌或復牌損害投資者的合法權益。

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昨日，協信遠創4只債券因為兌付資金未及時到賬而停牌1天，公司的盈利能力和償債能力尤為值得關注。

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財報顯示，2019年上半年，協信遠創實現營業收入38.15億元，同比增長9.55%；凈利潤1.81億元，同比增長77.44%。其中，房產銷售收入為34.2億元，占營收89.6%。

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在資產負債方面，截至2019年6月末，協信遠創總資產821.42億元，總負債649.28億元，凈資產172.14億元，資產負債率79.04%。

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小債發現，協信遠創主要以流動負債為主，流動負債347.19億元，其中短期借款46.18億元、應付票據和賬款43.17億元、其他應付款項63.58億元。

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在此情況下，截至2019年6月末，公司貨幣資金43.77億元，貨幣資金不能覆蓋短期債務。此外，公司授信總額608.26億元，未使用額度為341.25億元。

協信遠創成立于1999年，在全國20多座城市擁有包括住宅、商場、辦公樓和服務公寓等多種類型的房地產，是協信集團在房地產領域的運營平臺。

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股權結構方面，漢威重慶持有協信遠創60%股份，綠地控股持股40%，公司實際控制人是重慶富豪吳旭。

來源：天眼查

據觀點指數發布的《2019年1-11月中國房地產企業銷售金額TOP100》，協信集團銷售額263.1億元，位列第90位。

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小債注意到，協信遠創最近日子不好過。2020年1月，協信集團開始傳出欠薪、欠貸的消息。沒過多久，協信遠創被列為被執行人，執行標的6.13億元。

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這也印證了，協信集團轉型道路并不順暢。2015年，協信集團開始“去房地產化”，轉型進入產業地產、金融資管等多個領域。牽手“清華系”啟迪控股、中國平安、綠地控股、中民投、魏橋等眾多知名企業。

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此外，吳旭主導下的協信集團在資本市場也躍躍欲試，但如今只剩遺憾。

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2017年，協信集團入股獅頭股份，計劃讓旗下物業平臺天驕愛生活“借殼上市”，但最終因獅頭股份股權遭凍結而終止重組。如今，獅頭股份因經營不善“披星戴帽”，市值縮水過半，吳旭心中不知是何滋味。

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自2018年起，協信集團不斷進行資產整合。2018年，將重慶大竹林項目部分股權出讓融創；2019年，協信昆明小水井項目停工；2019年，協信湖州項目售予廣東海倫堡；2020年，協信哈羅國際60%股權易主陽光城。

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最引人注目的是，2019年末，有消息稱協信集團或將整體“賣身”陽光城。對此，陽光城方面表示，談判進入最后階段，不過尚未簽訂協議。

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在協信集團前景撲朔迷離之前，其實控人吳旭已將國籍變為了加勒比海上一個小島。

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協信集團實控人吳旭以86.3億元的身家，位列2019年福布斯中國富豪榜第311名。

來源：協信集團官微

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1963年，吳旭出生于重慶渝中區，小時候的他酷愛美術，想成為一名美術家。然而，他最終投向了建筑專業的懷抱。畢業后在體制內工作12年，1994年下海創立協信集團。

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在先后涉足廣告、駕駛培訓等多個行業之后，1995年吳旭斥資1.5億元在重慶朝天門修建協信商廈，次年建成，建筑面積5.8萬平方米，正式進軍房地產行業。

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2002年，吳旭成為“中國房地產界的貴族俱樂部”中城聯盟的一員，還曾競選過聯盟的輪值主席。2003年，吳旭在重慶時代天驕私人會所，盡地主之誼，宴請剛剛參加完中城房網論壇的馮侖、王石、孫宏斌等地產大佬。

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2011年3月，影星劉嘉玲身著深V墨綠華服，現身重慶星光68廣場開業盛典。而作為廣場老板的吳旭站在劉嘉玲身旁，意氣風發。

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但就在這高光時刻三年后，2014年協信集團迎來“急剎車”。

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當年，協信集團以155億元的銷售額排名全國前50、重慶第三，與龍湖、金科、東原、華宇并稱為渝派地產“五朵金花”。

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同樣是在2014年，據《21世紀經濟報道》稱，公司董事長吳旭卷入華潤前董事長宋林案，被帶走協助調查，直到年底才回歸。其間，協信集團為自救，出售了上海5棟寫字樓，套現約13億元。

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“16協信03”募集說明書顯示，吳旭的國籍為圣基茨和尼維斯。這個小島位于東加勒比海背風群島北部，不僅被譽為避稅天堂，而且還擁有全球頂級度假海灘。

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在“賣身”陽光城前景未卜的當下，償債壓力較大的協信遠創風波不斷。昨日，4只債券因資金未及時到賬而停牌1天，其名下47億元的債券還能順利兌付嗎？歡迎在下方留言。