近日外媒的一篇報(bào)道讓玩具行業(yè)成為熱點(diǎn)。珠三角地區(qū)近年不斷有大型玩具廠倒閉，大批玩具積壓無(wú)法出售。不少企業(yè)只能論斤出售玩具：芭比娃娃7元一斤、電動(dòng)類玩具6.5元一斤，部分玩具甚至低至每斤2元。

面包財(cái)經(jīng)翻查了中美多家玩具類上市公司的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，不僅是中國(guó)代工企業(yè)日子難過(guò)，擁有芭比娃娃品牌的美泰公司當(dāng)前也已經(jīng)身陷虧損。全球玩具市場(chǎng)陷入低迷，缺乏品牌、仰賴出口的中國(guó)玩具行業(yè)很可能遭遇更嚴(yán)重的打擊。

芭比娃娃母公司罕見(jiàn)虧損 中國(guó)玩具廠跟著受傷

美國(guó)美泰公司是全球最大的玩具公司之一，旗下?lián)碛邪疟韧尥蕖⒒鹩叭陶摺ⅹ{子王、辛普森一家等著名產(chǎn)品。2016年一季度，該公司虧損了7296萬(wàn)美元，錄得近十多年來(lái)最大的季度虧損。

實(shí)際上最近幾年來(lái)美泰公司的日子都不大好過(guò)，自2013年創(chuàng)下業(yè)績(jī)高峰以來(lái)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)下滑。去年該公司凈利潤(rùn)3.69億美元，較兩年前下滑59.13%；營(yíng)收為57.02億美元，下滑12.06%。以下是面包財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表繪制的美泰公司近年?duì)I收與利潤(rùn)變動(dòng)圖。該公司近年更多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以在面包財(cái)經(jīng)微信公眾號(hào)（ID：mbcaijing）上點(diǎn)擊“調(diào)閱”獲取。

美泰公司的產(chǎn)品主要由中國(guó)、東南亞等國(guó)家的代工廠生產(chǎn)，營(yíng)收下滑直接影響了中國(guó)代工廠的訂單和利潤(rùn)。

根據(jù)海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)和歐盟分別是中國(guó)玩具出口的第一和第二大市場(chǎng)。歐美市場(chǎng)的疲軟直接導(dǎo)致了中國(guó)玩具廠業(yè)績(jī)的下滑，甚至處于虧損邊緣。據(jù)媒體報(bào)道，珠三角地區(qū)的玩具廠不斷在倒閉，現(xiàn)在論斤賣玩具的模式已經(jīng)出現(xiàn)在珠三角多個(gè)地方，這些玩具的主要來(lái)源部分是玩具廠的貨尾、樣品等，更多的則是來(lái)自于倒閉或轉(zhuǎn)型玩具廠的庫(kù)存。

市道慘淡 多家玩具類上市公司業(yè)績(jī)暴跌

不僅珠三角的普通玩具工廠遭遇經(jīng)營(yíng)困境，上市公司也不例外。

群興玩具（002575.SZ）是中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的自主品牌電子電動(dòng)玩具企業(yè)之一，是A股中為數(shù)不多的玩具類上市公司。最近三年多，該公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑，去年?duì)I業(yè)收入約3.2億元，較2011年下跌了超過(guò)兩成。今年一季度形勢(shì)仍然沒(méi)有好轉(zhuǎn)，營(yíng)業(yè)收入同比下跌了8.5%。凈利潤(rùn)跌幅則更大，去年該公司凈利潤(rùn)1819萬(wàn)元，較2010年下跌了近7成，利潤(rùn)率只有5.69%；今年一季度同比再度下跌超過(guò)三成。以下是面包財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)繪制的近年來(lái)群興玩具營(yíng)收與利潤(rùn)走勢(shì)圖。

根據(jù)公告信息，目前該公司正在籌備重大資產(chǎn)重組，收購(gòu)三洲核能，玩具公司變身核能概念。

此外，港股玩具類公司日子同樣不好過(guò)。彩星集團(tuán)（0635.HK）是在港股上市的一家玩具企業(yè)，已有超過(guò)40年的歷史。去年該公司營(yíng)收下跌了25.31%，凈利率則下跌超過(guò)四成半。主營(yíng)業(yè)務(wù)為玩具及禮品的僑雄國(guó)際（0381.HK）則早已陷入虧損，去年虧損額達(dá)到8967萬(wàn)港元。

出口放緩 國(guó)內(nèi)失守 國(guó)產(chǎn)玩具內(nèi)外交困

近年來(lái)中國(guó)玩具出口增速正逐年放緩。據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年時(shí)玩具出口增速為29.40%，去年只有10.85%，今年5月則同比僅微增4.0%，這很大程度上還是人民幣貶值帶來(lái)的結(jié)果。

成本上升和國(guó)外進(jìn)口國(guó)提高安全、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)是中國(guó)玩具出口回落的關(guān)鍵原因。群興玩具在2015年財(cái)報(bào)中稱：近年國(guó)外玩具安全和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高加重了國(guó)內(nèi)出口企業(yè)的檢測(cè)成本，成本上升對(duì)利潤(rùn)空間微薄的小型加工制造企業(yè)造成了嚴(yán)重的沖擊。

根據(jù)公開(kāi)的報(bào)道，2015年美國(guó)消費(fèi)品安全協(xié)會(huì)共發(fā)布了2228條美國(guó)海關(guān)違規(guī)通告，其中針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品共1745條，其中至少有1197條是針對(duì)中國(guó)玩具產(chǎn)品發(fā)出的。玩具行業(yè)遭遇的違規(guī)通告竟然占到整個(gè)中國(guó)出口消費(fèi)品的接近八成。

此外，中國(guó)的國(guó)內(nèi)玩具市場(chǎng)則正遭受著來(lái)自進(jìn)口和近年來(lái)持續(xù)增加的跨境電商的沖擊。群興玩具的內(nèi)銷跌幅甚至超過(guò)外銷，去年該公司內(nèi)銷下滑了兩成多。群興玩具稱：由于中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)玩具的品牌很敏感，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被大型品牌所占據(jù)。

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)內(nèi)地玩具進(jìn)口金額同比激增38.27%，一些熱銷品種增速更加迅猛。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)守不住，出口又遭遇成本和貿(mào)易壁壘的壓力，國(guó)產(chǎn)玩具論斤賣的日子或許才剛剛開(kāi)始。

本文作者：面包財(cái)經(jīng)（ID：mbcaijing）

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