作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業(yè)資訊組

8月20日，愛(ài)奇藝發(fā)布2025年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，二季度愛(ài)奇藝總收入為66.3億元，同比下降11%；歸屬于愛(ài)奇藝的凈虧損為 1.337 億元，而上年同期凈利潤(rùn)為 6870 萬(wàn)元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于愛(ài)奇藝的凈利潤(rùn)為 1470 萬(wàn)元，而上年同期凈利潤(rùn)為 2.469 億元。

圖片來(lái)源：財(cái)報(bào)

愛(ài)奇藝美股并未因上述消息有明顯波動(dòng)。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月20日美股收盤(pán)，愛(ài)奇藝股價(jià)報(bào)2.3美元/股，漲0.88%，總市值22.15億美元。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，會(huì)員服務(wù)收入40.9億元，同比下降9%，主要原因是本季度內(nèi)容儲(chǔ)備較去年同期有所減少；在線廣告服務(wù)收入12.7億元，同比下降13%，部分廣告主受宏觀環(huán)境壓力影響，調(diào)整了廣告投放及推廣策略；內(nèi)容發(fā)行收入4.4億元，同比下降37%；其他收入8.3億元，同比增長(zhǎng)6%。

有從業(yè)者表示，凈利潤(rùn)下降既與二季度傳統(tǒng)行業(yè)淡季相關(guān)，也與該季度平臺(tái)爆款劇數(shù)量的多少有關(guān)。從內(nèi)容看，第二季度愛(ài)奇藝《臨江仙》《朝雪錄》《生萬(wàn)物》三部劇集熱度值破萬(wàn)，短視頻賽道方面，愛(ài)奇藝自制微劇《炙愛(ài)難逃》《成何體統(tǒng)》《掌上珠》等，愛(ài)奇藝披露微劇內(nèi)容儲(chǔ)備為1.5萬(wàn)部。不過(guò)從結(jié)果來(lái)看，沒(méi)能顯著提振愛(ài)奇藝業(yè)績(jī)。

在資本動(dòng)作方面，近日有消息稱(chēng)愛(ài)奇藝已聘請(qǐng)美國(guó)銀行、中金公司及摩根大通三家投行合作，擬募集約2億至3億美元，推進(jìn)在香港的二次上市計(jì)劃。

圖片來(lái)源：微博截圖

值得關(guān)注的是，百度新任CFO何海建于2025年8月起兼任愛(ài)奇藝董事長(zhǎng)。何海建是資本市場(chǎng)“老將”，曾成功操盤(pán)金山云美股與港股雙重上市，擁有豐富投行經(jīng)驗(yàn)。業(yè)界普遍猜測(cè)，此次人事調(diào)整或與推進(jìn)愛(ài)奇藝二次上市計(jì)劃存在密切關(guān)聯(lián)。

結(jié)合業(yè)績(jī)來(lái)看，外界認(rèn)為，對(duì)愛(ài)奇藝而言，潛在的二次上市計(jì)劃不僅是一個(gè)順應(yīng)時(shí)代潮流方向的必然之舉，亦可直接進(jìn)行融資，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本性資金。

不過(guò)，就此消息，愛(ài)奇藝表示暫時(shí)沒(méi)有更多消息提供。

圖片來(lái)源：微博截圖

在業(yè)績(jī)說(shuō)明電話(huà)會(huì)上，有分析師提到近日國(guó)家廣播電視總局印發(fā)實(shí)施的《進(jìn)一步豐富電視大屏內(nèi)容促進(jìn)廣電視聽(tīng)內(nèi)容供給的若干舉措》（簡(jiǎn)稱(chēng)“廣電21條”）。其中電視劇集數(shù)不再以40集為上限、季播劇的排播不再要求間隔一年、古裝劇數(shù)量等內(nèi)容引發(fā)行業(yè)關(guān)注。這也被業(yè)界解讀為釋放行業(yè)內(nèi)容供給活力的重要信號(hào)。

愛(ài)奇藝高管回應(yīng)稱(chēng)，新政策有效縮短了內(nèi)容從生產(chǎn)制作到審核的周期，可以更好地創(chuàng)作出符合當(dāng)下社會(huì)情緒的內(nèi)容，并提升公司資金使用效率；此外也會(huì)增加內(nèi)容創(chuàng)作的靈活度，預(yù)計(jì)更多內(nèi)容將實(shí)現(xiàn)網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播，并穩(wěn)定發(fā)行價(jià)格，令更多資金、人才進(jìn)入影視內(nèi)容制作。

盡管從二季度財(cái)報(bào)來(lái)看，愛(ài)奇藝確實(shí)面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力，但“廣電21條”所帶來(lái)的政策紅利，有望為其提供機(jī)遇。若能借政策優(yōu)化內(nèi)容供給、激活業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，或可突破增長(zhǎng)瓶頸，不過(guò)具體成效仍有待時(shí)間與市場(chǎng)檢驗(yàn)。