作者｜程羽

來源｜野馬財(cái)經(jīng)

2018年，是小米的變局之年，蓄勢待發(fā)的一年。在經(jīng)歷了一年多的大規(guī)模業(yè)務(wù)調(diào)整之后，已經(jīng)愈發(fā)成熟的小米，在這個(gè)陽春三月交出了它上市后的第一份成績單。在已連續(xù)多天上漲提前消化利好的情況下，3月20日開盤小米股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。一些投行也仍然重申“買入”，瑞信、中信里昂等甚至上調(diào)目標(biāo)價(jià)。

3月19日下午，連續(xù)兩個(gè)交易日股價(jià)翻紅的小米集團(tuán)（1810.HK），終于在股民的殷殷期盼中，交出了首份上市業(yè)績答卷。財(cái)報(bào)顯示，2018年小米集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1749億元，較上年同期增長52.6%，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤為85.5億元，較上年同期增長59.5%。

（來源：小米集團(tuán)2018年年報(bào)）

對(duì)于這樣的成績，雷軍在自己個(gè)人公眾號(hào)發(fā)布的《致投資人公開信》中毫不吝嗇地給予了“超過市場預(yù)期”的高度評(píng)價(jià)，同時(shí)表示成功上市只是開始。

作為集團(tuán)核心業(yè)務(wù)之一的智能手機(jī)業(yè)務(wù)，算是去年一整年表現(xiàn)最為亮眼的部分。因?yàn)樵?018年全球智能手機(jī)市場出貨量同比下滑4.5%的情況下，小米手機(jī)不僅依舊保持了強(qiáng)勁增長的亮眼業(yè)績，還一度占據(jù)2018年整個(gè)集團(tuán)營收的大部分江山。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年小米智能手機(jī)出貨量排名全球第四。報(bào)告期內(nèi)，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1138億元，較上年同期增長41.3%;手機(jī)銷量達(dá)1.2億部，較去年同期增長29.8%。

值得一提的是，就在今年2月份，小米還發(fā)布了一則手機(jī)銷量數(shù)據(jù)公告，數(shù)據(jù)顯示紅米Note 7銷量自2019年1月15日開賣以來，短短不到一個(gè)月僅在大陸區(qū)出貨量就超過了100 萬臺(tái)。前不久新上線的小米9更是出現(xiàn)了供不應(yīng)求，“秒罄”的火爆場面。

顯然，在經(jīng)歷了短暫的優(yōu)化產(chǎn)品組合的戰(zhàn)略調(diào)整之后，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)的市場表現(xiàn)，可謂成效顯著。

事實(shí)上，不僅智能手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢增長，和小米手機(jī)業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)的IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等核心業(yè)務(wù)，均保持了強(qiáng)勢的增長態(tài)勢。

（來源：小米集團(tuán)2018年年報(bào)）

雖然從小米以上各大核心業(yè)務(wù)的營收貢獻(xiàn)比例，以及營收增速來看，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)尚不算實(shí)力最強(qiáng)勁的那一個(gè)。不過，野馬財(cái)經(jīng)通過分析發(fā)現(xiàn)，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)旗下各項(xiàng)細(xì)分業(yè)務(wù)的表現(xiàn)卻十分亮眼。

財(cái)報(bào)披露，小米目前互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)主要包括智能手機(jī)廣告和游戲業(yè)務(wù)、電視互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)以及有品電商平臺(tái)業(yè)務(wù)。

與以往互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)相比，除了占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)營收主力軍地位的廣告業(yè)務(wù)，繼續(xù)保持了79.9%的高速增長態(tài)勢以外，其它互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)在2018年均實(shí)現(xiàn)了跨越式增長。

值得一提的是，2018年第四季度，小米集團(tuán)超30%的互聯(lián)網(wǎng)收入，來自中國智能手機(jī)廣告以及游戲以外的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。這意味著，小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入來源，正在朝著日益多元化的方向發(fā)展，非智能手機(jī)設(shè)備的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入所占比重正逐漸加大。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體表現(xiàn)來看，2018年第四季度，小米海外互聯(lián)網(wǎng)收入占互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)總收入的6.3%，同比增長1295.6 %。

電視互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，由于智能電視以及小米盒子的月活用戶同比增長55.3%，在2018年12月達(dá)到了1860萬人，電視互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)占互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)總收入比例，在2018年第四季度達(dá)到了8.2%，同比增長119.1%。

至于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和有品電商平臺(tái)，2018年第四季度，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)收入占互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)總收入比重則分別達(dá)11.9%和4.1%，營收增速分別達(dá)80.5%和427.6%。

此外，小米集團(tuán)還在財(cái)報(bào)中提到，基于我們龐大、多樣且高度參與的用戶群，小米在報(bào)告期內(nèi)通過銷售更多智能手機(jī)、豐富產(chǎn)品及內(nèi)容，截止2018年12月，MIUI的月活躍用戶已達(dá)2.4億人次，較上年同比增長41.7%。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的ARPU（單個(gè)MIUI用戶平均收入），由2017年年底的57.9元，增長至報(bào)告期內(nèi)的65.9元。

顯然，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)高速增長的背后，歸根結(jié)底還是依托于硬件業(yè)務(wù)的支持，而隨著5G快車的即將到站，小米也正迎來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

面對(duì)未來，雷軍在公開信中表示，今天我們已身處5G春天來臨的前夜。在5G時(shí)代，全球智能手機(jī)市場的新?lián)Q機(jī)潮，將給小米帶來巨大的機(jī)會(huì)。AIoT已被公認(rèn)為下一個(gè)核心機(jī)遇，是新時(shí)代的“超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)”。未來5年，小米將把公司核心戰(zhàn)略升級(jí)為“手機(jī)+AIoT”雙引擎，All in AIoT，專項(xiàng)投入至少100億元。

據(jù)此，AIoT業(yè)務(wù)對(duì)小米集團(tuán)的重要意義不言而喻。正如雷軍所言，AIoT是新時(shí)代的“超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)”。由于AI技術(shù)的持續(xù)賦能，正促使小米的IoT及生活消費(fèi)品分部業(yè)務(wù)，發(fā)展得如火如荼。

回顧小米集團(tuán)2018年第三季度財(cái)報(bào)，里面特別提到：報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)所有業(yè)務(wù)收入均強(qiáng)勁增長，其中IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長最為迅速。

根據(jù)2018年年報(bào)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)小米IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增速，貢獻(xiàn)收入438億元，較去年同比增長86.9%，其中全球智能電視出貨量840萬，同比增長225.5%，成為2018年第四季度中國大陸出貨量排名第一的智能電視品牌。

另截至2018年12月31日，小愛同學(xué)激活智能設(shè)備數(shù)超過1億臺(tái)，月活用戶超過3880萬人，成為中國大陸最活躍的人工智能語音交互平臺(tái)之一。此外，小米還向白電領(lǐng)域發(fā)起進(jìn)攻，并分別在2018年7月和12月推出了米家空調(diào)和米家互聯(lián)網(wǎng)洗烘一體機(jī)。

按照如此強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，不難想象未來隨著小米AIoT在全球市場規(guī)模的擴(kuò)大，以及AIoT產(chǎn)品收入的爆發(fā)增長，勢必將會(huì)帶動(dòng)更多像電視互聯(lián)網(wǎng)等其他“小米系”IoT產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)收入的可能性，集團(tuán)未來新的盈利增長點(diǎn)。你認(rèn)為小米的“AIoT戰(zhàn)略”會(huì)在即將到來的5G時(shí)代，贏得新的爆發(fā)嗎？歡迎評(píng)論區(qū)留言。