作者丨王思雪

   來源丨野馬財經

5月15日晚間，上市公司常山藥業（300255.SZ）的一則公告在朋友圈里刷了屏。

原本只是想公布全資子公司收到江蘇藥監局頒發的《藥品GMP證書》，可沒想到公告里一句“國內ED患者人數約1.4億人”的論斷，引發了熱議。

ED是“ 勃起功能障礙”的同義詞，英文名稱Erectile dysfunction，“陽痿”是其曾用名。

上圖為常山藥業公告

受此影響，5月16日，常山藥業股價上演了“男性的力量”，開盤便收獲漲停，股價報收于7.92元/股，為今年以來的最高價。

對此，野馬財經（微信公號：ymcj8686）聯系了常山藥業證券部，對方表示，今天早上也有一些投資者打電話過來詢問此事，我們的數據來源于國信證券研究報告。至于股價漲停，跟藥品可以開售的新進展或許關系比較大。

常山藥業是河北的一家藥品公司，公司主營業務為肝素系列產品的研發、生產和銷售，是國內少數擁有完整肝素產品產業鏈、能夠同時從事肝素鈉原料藥和肝素制劑藥品研發、生產和銷售的龍頭企業之一。

據工作人員介紹，枸櫞ju（三聲）yuan（二聲）酸西地那非 （下稱：西地那非）是其準備投放市場的新藥。

在上述常山藥業的公告中，其稱，統計數據顯示，國內ED患者人數約1.4億人，假設其中有30%接受治療，人數將達4200萬人。

根據國家統計局數據，目前我國男性數量約為7億人左右，也就是說，不論老少，粗略計算，每五個男性當中就有1個人存在勃起性功能障礙。

這下子，男性朋友們就徹底坐不住了，不少網友在股吧中稱，這是“侮辱中國男人的公告”。那事實上，這個數據到底準不準確，權不權威呢？

通過搜索，野馬財經（微信公號：ymcj8686）在國信證券2014年5月對白云山（600332.SH）的一則研究報告中找到了數據出處。在這篇題為《色不可戒，搶仿來襲》的研報中，研究員表示，國內ED患者人數約為1.4億人。這和常山藥業發布的數據相吻合。

國信證券研究報告截圖

無獨有偶，在東方證券的研究報告中，其指出中國ED患者數量1.3億左右；而在西南證券的研究報告中，研究員則稱，40歲以上男性中的患者人群超過1億人；只有平安證券在研報中稍微“手下留情”，認為我國3億成年男性中，有8000多萬人有ED癥狀。

而專家也對此發表過言論，國家食品藥品監督管理總局(CFDA)南方醫藥經濟研究所首席研究員張步泳曾在接受媒體采訪時表示，他在北京、上海、廣州等一線城市中的2200多名20歲以上成年男性中做過調查，20歲至70歲的整體發病率為26%，按照這個發病率計算，中國ED類患病人口約1.2億。

綜合來看，常山藥業的確選擇了眾多研究報告中數據較高的那一個，但根據上述研究報告測算，國內ED患者人數在1億人左右應該是個比較恰當的數據。

與此同時，微信指數則從側面印證了國人對男性健康的關注度。“補腎”每日搜索頻次平均達190萬次，超過了搜索“近視”的人數。

說到主要研發肝素系列產品的常山藥業為什么突然開始進軍男性用藥，除了患者人群廣泛外，美國萬艾可專利到期也是重要原因。

2014年5月，美國輝瑞生產的藍色小藥丸“偉哥”（商品名“萬艾可”）在中國專利保護正式到期。但東方證券研報顯示，目前國內西地那非正在銷售的企業也只有三家，分別為輝瑞(原研) 、白云山、江蘇亞邦，從份額上看，原研的市場份額最大，約占 97.9% 。

盡管如今國內仿制藥市場份額還很小，那這門生意到底賺不賺錢呢？

以白云山藥業生產的“金戈”為例，2017年其為上市公司貢獻營業收入約5.6億元，比上年同比增長40%。而在2016年，增長率更加可觀，光“金戈”就為白云山帶來約4億元的收益，同比增長71%。

盡管在毛利率那一欄，白云山并未填寫，但通過簡單計算，近年來，該類產品的毛利率應該在90%以上，甚至超過了貴州茅臺（600519.SH）2017年89.83%的毛利率。

不可否認的是，金戈銷量的“堅挺”和它的價格息息相關，根據淘寶康愛多藥房數據，50mg*4片裝的萬艾可售價是250元，但同等劑量5片裝的金戈只要198元。若按照90%的毛利率算，一片金戈的成本約為4元人民幣。

在生理健康方面“血洗”男人錢包的可不止“金戈”，家喻戶曉的“匯仁腎寶”也是其中之一。

盡管匯仁腎寶一直強調的是中成藥，溫和補腎，與上述的西地那非有天壤之別，可“他好我也好”、“把腎透支的補回來”等廣告語仍然給消費者留下了“扶正固本”的印象。

今年年初，“匯仁腎寶片”的生產商匯仁藥業突然終止審查。但根據其此前披露的招股說明書顯示，光2015年匯仁腎寶就熱銷8.7億片，號稱累計幫3億多男性“挺直了腰桿”。野馬財經曾撰文《聞名全國的補腎專家，竟被廣告費“掏空”了利潤？》詳細分析了這家公司的情況。

有意思的是，去年文中售價349元/126片的匯仁腎寶片，如今已經提價到了368.8元。而在招股說明書中，匯仁腎寶片單片成本只有0.18元，也就是說，成本不到2毛錢的腎寶片，消費者要花將近3元才能買到，毛利率同樣驚人。

除了毛利率奇高外，常山藥業也在公告中稱，假設接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來中國潛在的市場規模有望達到百億元級別，市場空間廣闊。 如此的大蛋糕，難怪眾多公司都要來分一杯羹。

無論如何，正像廣州醫藥集團有限公司董事長李楚源所說，金戈賣的好，是因為他滿足了人們對生活質量的更高要求，這也是消費升級的結果。

在談論這一話題時，一位不愿具名的金融圈男士也對野馬財經感嘆：“在中國的傳統文化中，男人們總是扮演著生活強者的角色。如果未來在這個行業能夠引入更多的競爭者，降低此類藥品的價格，未嘗不是一件好事。”

那么問題來了，請問每幾個中國人中有一個患有ED的精神病患者？哦，常山藥業的這款藥品名稱叫“萬業強”，不知道會不會比“金戈”便宜......