撰文|桿姐&編輯|愛麗絲? 來源|杠桿游戲

9月19日，據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局公告，小米汽車科技有限公司日前根據(jù)缺陷汽車產(chǎn)品召回管理相關(guān)要求，向其備案了召回計(jì)劃：決定召回2024年2月6日至2025年8月30日期間生產(chǎn)的部分SU7標(biāo)準(zhǔn)版電動(dòng)汽車，共計(jì)116,887輛。

這個(gè)數(shù)字幾乎相當(dāng)于小米2025年上半年全部交付量的70%，也是中國新能源汽車市場今年以來規(guī)模最大的召回事件之一。

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根據(jù)公告杠桿游戲看到，此次召回的原因是涉及兩個(gè)關(guān)鍵問題：一是2024年2月6日至11月26日生產(chǎn)的約30,931輛車輛存在智能泊車功能中的軟件策略問題，可能導(dǎo)致授時(shí)同步異常，影響對(duì)靜態(tài)障礙物的探測能力，增加剮蹭或碰撞風(fēng)險(xiǎn)；

二是所有116,887輛車輛在L2高速領(lǐng)航輔助駕駛功能開啟的某些情況下，對(duì)極端特殊場景的識(shí)別、預(yù)警或處置可能不足，若駕駛員不及時(shí)干預(yù)可能會(huì)增加碰撞風(fēng)險(xiǎn)。

相當(dāng)于這是一次軟件召回，公告里也說了，小米汽車將通過汽車遠(yuǎn)程升級(jí)（OTA）技術(shù)，為召回范圍內(nèi)的車輛免費(fèi)升級(jí)軟件，以消除安全隱患。

軟件問題成為召回主因，這對(duì)以“科技光環(huán)”入場的小米來說，屬實(shí)有點(diǎn)諷刺。

在杠桿游戲看來，科技是光環(huán)，而速度才是小米的戰(zhàn)略選擇。

從2021年3月宣布造車，到2024年3月首款車型SU7正式上市，小米創(chuàng)造了新能源汽車領(lǐng)域的產(chǎn)品落地速度紀(jì)錄，相當(dāng)于用不到兩年的時(shí)間走完了傳統(tǒng)車企五到十年的路程。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，小米SU7系列2025年二季度單季交付量達(dá)81,302輛，同比增幅197.7%。

可以說，雷軍把手機(jī)行業(yè)常見的“爆款邏輯”完整且成功地復(fù)制到汽車領(lǐng)域——通過高性價(jià)比產(chǎn)品、密集營銷曝光和生態(tài)協(xié)同優(yōu)勢(shì)快速占領(lǐng)市場。

但汽車作為精密工業(yè)產(chǎn)品的復(fù)雜性，遠(yuǎn)超手機(jī)等消費(fèi)電子品，這種狂飆突進(jìn)的擴(kuò)張模式最終容易在品控環(huán)節(jié)遭遇反噬。

實(shí)際上，這已是小米汽車一年內(nèi)的第二次大規(guī)模召回。2025年1月，因智能泊車輔助功能存在碰撞風(fēng)險(xiǎn)，30,931輛SU7被召回，當(dāng)時(shí)官方將原因歸咎于“云端服務(wù)偶發(fā)故障引起的軟件授時(shí)同步異常”。

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速度背后或許伴隨質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，但速度會(huì)讓人上癮，因?yàn)槭钦娴摹皝碡?cái)”。

最新2025年中期報(bào)告里杠桿游戲看到，小米上半年成績亮眼，尤其第二季度總收入同比增長30.5%，達(dá)到1159億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤激增75.4%至108億元。

其中智能電動(dòng)汽車相關(guān)業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼：收入同比增長233.9%，達(dá)到213億元。

但汽車業(yè)務(wù)雖拉高了整體營收增速，卻仍處于增收不增利狀態(tài)，二季度該板塊經(jīng)營虧損3億元，主要因汽車研發(fā)（如SU7 Ultra 的芯片、輔助駕駛技術(shù)）和渠道擴(kuò)張（92城335家門店）成本高企。

和汽車收入突飛猛進(jìn)形成鮮明對(duì)比的是，二季度小米手機(jī)業(yè)務(wù)收入下降，同比少2.1%，跟一季度比更是跌了超10%，占總營收的比重從去年的50%多，直接掉到39%。

中報(bào)還提到研發(fā)投入的增長，第二季度研發(fā)開支78億元，同比增長41.2%，研發(fā)人員數(shù)量也創(chuàng)歷史新高，為22641人，整個(gè)上半年小米研發(fā)開支144.8億元，占2272億元總營收的6.4%，這一占比實(shí)話說不算高。

現(xiàn)在需要的是，如何將研發(fā)投入更有效地轉(zhuǎn)化為可靠的產(chǎn)品質(zhì)量，而不是僅僅追求技術(shù)創(chuàng)新和功能堆砌。

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如果從純財(cái)務(wù)角度看，小米此次召回對(duì)其現(xiàn)金流情況影響不大。

中報(bào)顯示，截至2025年6月30日，小米現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為360億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)2359億元。加上OTA召回的成本比物理召回要低得多，所以這部分錢對(duì)小米來說幾乎忽略不計(jì)。

在杠桿游戲看來，財(cái)務(wù)成本只是冰山一角，品牌聲譽(yù)的損失和消費(fèi)者信心的動(dòng)搖才是更大的隱憂。

小米中報(bào)多次強(qiáng)調(diào)“人車家全生態(tài)”戰(zhàn)略，而汽車正是這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵新增節(jié)點(diǎn)。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，小米正在通過技術(shù)共享、用戶互通和渠道協(xié)同來實(shí)現(xiàn)生態(tài)賦能。

然而，汽車召回事件可能破壞這種生態(tài)協(xié)同效應(yīng)。質(zhì)量問題不僅會(huì)影響汽車業(yè)務(wù)本身，還可能連帶損害消費(fèi)者對(duì)小米整個(gè)產(chǎn)品生態(tài)的信心。

如果汽車不可靠，消費(fèi)者可能會(huì)重新考慮是否繼續(xù)選擇小米的手機(jī)、智能家居等產(chǎn)品。

當(dāng)新能源汽車市場從“藍(lán)海競爭”轉(zhuǎn)向“紅海競爭”，消費(fèi)者決策的核心因素正從智能化配置回歸安全可靠性。

對(duì)小米汽車而言，是繼續(xù)堅(jiān)持互聯(lián)網(wǎng)式的擴(kuò)張邏輯，還是擁抱汽車工業(yè)的本質(zhì)規(guī)律？答案或?qū)Q定其在智能汽車賽道的最終命運(yùn)。