作者 | 趙梔

編輯 | 趣解商業(yè)資訊組

近期，有博主整理了度小滿披露的ESG報(bào)告內(nèi)容，并在社交平臺(tái)發(fā)布，結(jié)果反而遭遇舉報(bào)下架。這種“明明公開，偏要遮掩”的操作，讓人不禁多看一眼：這份報(bào)告里，到底寫了什么？

在這份長(zhǎng)達(dá)152頁的ESG報(bào)告中，引發(fā)爭(zhēng)議的是“Social（社會(huì)責(zé)任）”部分的人力數(shù)據(jù)。報(bào)告顯示，截至2024年底，度小滿共有全職員工3904人，非全職員工104人，較2023年總?cè)藬?shù)減少67人，表面看起來變動(dòng)不大、規(guī)模穩(wěn)定。

但問題在于，度小滿還在同一份報(bào)告中披露：2024年全年新招聘員工1038人。換句話說，一年之間，度小滿有超過四分之一的人員經(jīng)歷了更迭，實(shí)際年流動(dòng)率至少在25%以上。這顯然與“人員穩(wěn)定”的表象構(gòu)成鮮明反差。

而這份報(bào)告還披露了另一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)字：全年共調(diào)查反舞弊線索36起，較2023年的25起同比增長(zhǎng)近五成。數(shù)據(jù)背后是否還藏著組織內(nèi)部管理張力，也引發(fā)外界遐想。

值得注意的是，上述這些關(guān)鍵指標(biāo)，分散在度小滿長(zhǎng)達(dá)152頁的ESG報(bào)告中，措辭簡(jiǎn)略、提及極少。但正因如此，它們反而顯得“意味深長(zhǎng)”——在一片“科技賦能金融”的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)之外，度小滿這家信貸平臺(tái)在組織層面所面臨的人力、治理等現(xiàn)實(shí)問題，正在悄然浮出水面。

圖片來源：罐頭圖庫

據(jù)度小滿披露的《2025年度第一期滿航資產(chǎn)支持票據(jù)定向募集說明書》，2024年，度小滿實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.57億元，同比增長(zhǎng)24.70%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.59億元，同比增幅306.10%，日賺超235萬元；凈資產(chǎn)收益率11.08%，創(chuàng)歷史新高。

值得注意的是，這家從百度拆分出來獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的小貸公司的總資產(chǎn)規(guī)模卻從2023年末的194.82億元降至165.27億元，縮水近30億元，降幅達(dá)16.17%，利潤(rùn)增長(zhǎng)與資產(chǎn)規(guī)模縮水呈現(xiàn)“倒掛”。

2024年，實(shí)際上是信貸行業(yè)普遍承壓的一年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2024全年，全國小額貸款公司數(shù)量減少243家，從業(yè)人員減少逾三千人，整體貸款余額下降148億元。2025年一季度，小貸行業(yè)清退速度較2024年明顯加快，對(duì)信貸行業(yè)的合規(guī)性要求在不斷提高。

在此背景下，度小滿仍實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，離不開其“高曝光”的營(yíng)銷手段。和螞蟻金服、美團(tuán)、京東們嵌入電商、支付、本地生活等諸多高頻場(chǎng)景不同，度小滿以獨(dú)立的信貸服務(wù)App為主，用戶通常在已有借貸需求時(shí)才會(huì)使用該服務(wù)，缺乏生活場(chǎng)景的度小滿，在螞蟻金服、美團(tuán)、京東等對(duì)手面前有明顯劣勢(shì)。

為拓展用戶觸達(dá)，度小滿開啟了“燒錢營(yíng)銷”之路。在線上線下，各種社媒平臺(tái)、視頻網(wǎng)站、商圈大屏、高鐵專列等大力投放廣告，并且請(qǐng)了各路有影響力的明星，甚至是奧運(yùn)冠軍為其代言。據(jù)藝恩內(nèi)容智庫統(tǒng)計(jì)，2025年Q1度小滿綜藝露出總時(shí)長(zhǎng)達(dá)到38977秒，位居互聯(lián)網(wǎng)品牌前3，互聯(lián)網(wǎng)金融第1。

高強(qiáng)度的營(yíng)銷推廣也對(duì)應(yīng)著相應(yīng)的營(yíng)銷費(fèi)用，根據(jù)第三方監(jiān)測(cè)平臺(tái)App Growing數(shù)據(jù)，2024年3月至9月其互聯(lián)網(wǎng)廣告投放就達(dá)1.6億元，平均每天燒掉近90萬元。

此外，度小滿在合規(guī)方面也存有短板。2024年9月，度小滿因未備案支付協(xié)議、實(shí)名審核不嚴(yán)等六項(xiàng)違規(guī)，被央行北京市分行警告并罰款121萬元。

圖片來源：微博截圖

今年2月，度小滿發(fā)布了2024年客戶投訴及處理情況的報(bào)告，全年被投訴事件近2000件，其中交易類客戶投訴事件數(shù)量為785件，服務(wù)類客戶投訴事件1142件。但這僅是其主動(dòng)披露的平臺(tái)內(nèi)投訴情況，在外部平臺(tái)，投訴的數(shù)量則翻了數(shù)十倍。

在黑貓投訴平臺(tái)，搜索關(guān)鍵詞“度小滿”出現(xiàn)的維權(quán)信息超過3萬條，而搜索度小滿旗下的信貸服務(wù)品牌“有錢花”出現(xiàn)的維權(quán)信息則超6萬條。這些投訴主要涵蓋暴力催收、亂扣款、高利貸等問題，特別是與爆通訊錄、泄露隱私有關(guān)的暴力催收，是用戶投訴的“高發(fā)區(qū)”。

圖片來源：黑貓投訴截圖

2025年以來，《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》與《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》兩大新規(guī)相繼出臺(tái)，從合規(guī)成本、利率定價(jià)、催收行為三大維度對(duì)度小滿形成直接沖擊，其現(xiàn)有盈利模式與業(yè)務(wù)邏輯將面臨重構(gòu)，進(jìn)而影響營(yíng)收、利潤(rùn)乃至估值表現(xiàn)。

新規(guī)實(shí)施后，監(jiān)管對(duì)小貸公司資金來源、助貸合作、信息披露的要求全面升級(jí)，例如助貸業(yè)務(wù)中銀行需強(qiáng)化自主風(fēng)控，度小滿作為合作方需配合提供更完善的用戶數(shù)據(jù)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估材料，同時(shí)需建立更嚴(yán)格的內(nèi)部合規(guī)審查機(jī)制。

這意味著度小滿需投入更多資金組建合規(guī)團(tuán)隊(duì)、升級(jí)系統(tǒng)架構(gòu)、完善數(shù)據(jù)治理，合規(guī)成本將大幅上升。據(jù)行業(yè)估算，頭部金融科技公司為適配新規(guī)的合規(guī)投入年均超億元，這將直接吞噬部分凈利潤(rùn)，削弱度小滿盈利能力。

毋庸置疑，度小滿在2024年交出了一份營(yíng)收與利潤(rùn)雙雙高增長(zhǎng)的亮眼答卷，其盈利能力與市場(chǎng)攻勢(shì)有目共睹。然而，在掌聲之外，監(jiān)管重壓下的合規(guī)成本攀升、較為依賴營(yíng)銷的獲客模式以及居高不下的用戶投訴，為其未來的可持續(xù)發(fā)展帶來了巨大的不確定性。度小滿的業(yè)績(jī)固然可喜，但前方的挑戰(zhàn)，也不能忽視。