作者：三晉財經匯

7月14日，山西A股上市公司永泰能源（600157.SH）發布半年度業績預告，預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.2億元-1.5億元，較上年同期同比下降87.39%-89.91%。

業績預告發布第二天，公司股價報收1.39元/股，總市值303.27億元。在剔除已進入退市流程的公司后，其股價“墊底”A股。

而與股價形成鮮明對比的是，在不久前發布《2025新財富500創富榜》上，永泰能源實際控制人王廣西、郭天舒夫婦以164.3億元財富蟬聯“山西首富”。

來源：公告

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凈利潤預降近九成

雙重因素壓垮業績

永泰能源2025年半年度業績預告顯示，公司上半年預計實現歸母凈利潤為1.2億至1.5億元，與上年同期相比，減少約10.39-10.69億元、同比下降87.39%-89.91%。

扣非凈利潤更是降至9000萬元至1.2億元區間，同比下降89.21%至91.91%。

從經營基本面看，公司電力與煤炭主業運營仍屬正常，預計實現經營性凈現金流27億元以上，電力業務經營效益甚至持續提升。但兩大因素直接導致業績 “斷崖式”下滑：

一方面，煤炭業務焦煤產品市場價格持續下行；另一方面，公司位于江蘇的主力電廠配合國信沙洲三期投產準備線路施工，導致發電機組陪停累計長達52天，電力產銷量大幅減少。雙重影響使公司業績大幅縮水。

資料顯示，永泰能源于1992年成立，前身為魯潤股份，1998年在上交所上市。主營業務為電力、煤炭、石化、儲能等資源產業，形成了煤電互補的經營格局。

其電力資產布局于江蘇與河南兩省，地處經濟發達的長三角和人口稠密的中原經濟區，區域內用電需求旺盛。煤炭業務則聚焦焦煤細分領域，是行業龍頭及國內冶煉行業核心供應商。

2024年永泰能源電力業務占比64.91%，煤炭業務占32.33%，其余少量業務僅占不到3%。

從業績數據來看，永泰能源面臨持續壓力。2022年至2024年營收逐年下滑，分別為355.56億元、301.2億元、283.57億元。

來源：wind

凈利潤波動明顯，分別為19.09億元、22.66億元、15.61億元。

來源：wind

進入2025年，公司一季度實現營收56.41億元，同比下降22.96%；歸母凈利潤5106.77萬元，同比下降89.06%。

本次半年度預告，延續了一季度下滑態勢。

02

實控人164億財富

與公司1元股價的魔幻反差

除業績承壓外，永泰能源股價的持續低迷更引發市場關注。

來源：股吧

根據A股市場規定，若公司股票連續20個交易日收盤價均低于1元，將被交易所實施退市。

而永泰能源的股價已在1元線上波動許久。2024年7月24日一度降至1.01元/股，公司緊急啟動了股價“保衛戰”。

7月16日，永泰能源報收1.39元/股，在剔除已進入退市流程的公司后，股價“墊底”A股市場，年初至今跌幅達 18.71%。

與公司股價低迷形成戲劇性反差的是實控人的財富表現。

在最新發布的《2025新財富500創富榜》上，永泰能源實際控制人王廣西、郭天舒夫婦以164.3億元財富，蟬聯“山西首富”。

根據永泰能源2024年財報披露，截至報告期末，王廣西持有公司18.13%股權。按2024年12月31日永泰能源總市值379.92億計算，其持股市值為68.88億元。

此外，從天眼查等工商信息軟件可以看到，除永泰能源外，王廣西名下還有包括永泰集團有限公司在內的21家企業資產。

此前這一位置長期由美錦能源實控人姚俊良家族占據。2024年，永泰能源實控人王廣西郭天舒夫婦首次超越并登頂，2025年再度蟬聯，全國排名較上年上升21位。

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多維度自救行動

5億股票回購與雙主業運作

面對業績與股價雙重壓力，永泰能源也啟動多維度自救行動。

在資本運作層面，公司于2025年6月23日完成4億股股票回購，累計斥資5.01億元，并于7月2日全部完成注銷。這一動作使公司總股本降至218.18億股，意在提升每股收益水平，推動股票價值合理回歸。在2023年至2024年期間，永泰能源核心管理人員也多次增持公司股票，以堅定投資者信心。

在生產經營層面，公司聚焦雙主業的精細化運作：

電力板塊加速智能化和靈活性改造，通過搶發電、多供熱、參與調峰輔助服務等措施提升盈利能力。煤炭板塊則推進集約化、智能化生產，提高單產單進水平，在保持產量穩定同時多采優質煤、多采效益好的煤。

重點項目海則灘煤礦正在加速推進。按計劃，這座成本不足200元/噸的優質煤礦將于2026年6月底形成首采工作面，有望成為未來利潤增長點。

接下來，永泰能源能否憑借精細化運營對沖行業周期、用項目落地重塑盈利預期，將決定這家老牌能源企業能否走出困局、改寫“1 元股”的命運軌跡。