來源|外參財觀

2024年的中國家電市場，如同一場無聲的硝煙戰。存量市場的廝殺讓“內卷”成為行業關鍵詞。據Statista數據顯示，2024年全球家電市場規模突破1.2萬億美元，中國以38%的份額穩居全球第一。而美的集團，作為中國家電行業的“三巨頭”之一，2024年財報顯示其營收達4091億元，同比增長9%；凈利潤385億元，同比增長14%，表面數據依舊亮眼。然而，這份成績單背后，卻暗藏著一場關乎生死存亡的轉型危機。

更值得警惕的是，美的引以為傲的“全品類戰略”正遭遇邊際效益遞減。從空調、冰箱到小家電，美的的產品線幾乎覆蓋所有家電領域，但多而不精的隱患逐漸暴露。奧維云網數據顯示，2024年美的空調線上市場份額被格力反超，冰箱品類中高端市場占有率不足海爾的1/3，小家電領域則面臨小米生態鏈的全面圍剿。當“大而全”無法轉化為“強而精”，美的的行業地位正遭受前所未有的挑戰。

若將視角拉長，美的的困境折射出中國家電行業的集體焦慮。人口紅利消退、地產周期下行、消費需求分層，這些宏觀變量正在重塑行業規則。美的的財報數據不僅是一張成績單，更是一面鏡子，映照出傳統制造業巨頭在轉型十字路口的迷茫與陣痛。

裂縫從何而來？

1?傳統家電：飽和市場的“鈍刀割肉”

2024年財報顯示，美的空調業務營收同比僅增長1.3%，冰箱與洗衣機業務增速更是跌至0.8%。這一數據背后，是空調市場滲透率突破90%、冰箱洗衣機戶均保有量超過1.5臺的殘酷現實。

更致命的是，美的對傳統品類的依賴度仍居高不下。財報顯示，空調、冰箱、洗衣機三大品類合計貢獻營收占比達62%，但利潤貢獻率卻不足50%。這種“營收虛胖、利潤羸弱”的結構，暴露了美的在存量市場中“以量換價”的被動性。

2?新興業務：畫餅充饑的“空中樓閣”

美的曾將智能家居與機器人視為第二增長曲線，但2024年財報卻潑了一盆冷水：智能家居業務營收同比增長12%，但占總營收比重僅為8%；庫卡機器人業務營收同比下滑3.6%，虧損擴大至5.2億元。問題出在戰略定位的模糊。以智能家居為例，美的雖推出“美的美居”平臺，但其產品仍以傳統家電聯網為主，缺乏類似小米“全屋智能”的場景化生態。

3?競爭圍剿：四面楚歌的戰場

海爾在高端市場的突進，讓美的的短板暴露無遺。2024年Q1，卡薩帝冰箱在1萬元以上價位段市占率達45%，而美的旗下高端品牌COLMO同期市占率僅為9%。格力則在空調領域持續施壓：通過渠道改革壓縮中間成本，其空調業務毛利率逆勢提升至33.5%，比美的高出5個百分點。更兇猛的挑戰來自跨界玩家。小米生態鏈通過“硬件+軟件+服務”模式，以掃地機器人、空氣凈化器等爆品切入年輕市場。

核心挑戰步履蹣跚

美的的困境，本質上是傳統制造業巨頭在時代裂變下的典型病癥：體量龐大卻反應遲緩，野心勃勃卻戰略迷失。當外部逆風與內部沉疴交織，這艘千億巨輪不得不直面轉型的“不可能三角”：既要守住存量市場的份額，又要開拓增量業務的藍海，還要在成本與利潤的夾縫中維持平衡。

外部枷鎖的窒息感，早已超出行業周期波動的范疇。全球消費電子需求疲軟的大勢下，家電從“剛需品”退化為“耐耗品”，市場萎縮的寒意直接刺入美的的營收命脈。而原材料價格的周期性癲狂，更像一把懸頂之劍：銅、鋁、塑料等大宗商品的波動，輕易便能吞噬本就稀薄的利潤空間。更暴露出中國制造在品牌溢價與地緣博弈中的致命短板：廉價優勢褪去后，拿什么說服世界？

內部的痼疾，則是大企業病的集中爆發。美的引以為傲的規模優勢，正在異化為官僚化與低效的溫床。高端化口號喊了多年，終究是財報上一串蒼白的數據。研發投入的吝嗇更顯諷刺，當行業向智能化、綠色化狂奔時，美的卻仍將技術戰略停留在“性價比改良”的層面。如今卻因庫存積壓、利益盤根錯節，成為拖累周轉效率的枷鎖。線下與線上的割裂、自營渠道的孱弱，讓美的在流量紅利見頂的電商時代，顯得笨拙而被動。

歸根結底，美的的轉身之難，在于其基因中深植的“規模崇拜”與“成本思維”。當行業競爭從拼產能、拼渠道升級為拼技術、拼生態時，美的卻仍在用制造業的舊地圖尋找新大陸。這種路徑依賴，注定讓其轉型如同大象跳舞——每一個動作都沉重而遲緩，每一次嘗試都可能成為下一個失誤的伏筆。

破局需要壯士斷腕

美的的轉型困局，本質是一場關于“生存邏輯”的自我革命。當行業競爭從規模擴張轉向價值深挖，當技術迭代速度遠超傳統制造周期的容錯極限，美的若仍沉迷于“大而全”的舊夢，終將被時代拋入歷史的暗角。

首先，戰略聚焦，是擺脫臃腫的第一刀。全品類擴張曾是美的登上行業巔峰的階梯，但如今已成為拖累效率的枷鎖。在低毛利市場的無差別廝殺，不僅稀釋品牌價值，更讓管理資源陷入分散消耗的泥潭。無論是空調技術的顛覆性創新，還是智能家居生態的話語權爭奪，美的需要的不是“廣撒網”，而是“深挖井”。

其次，技術投入，必須從“成本項”升維為“生死賭注”。?當競爭對手將研發視為定義未來的核武器，美的若仍將其視為財報上的修飾數字，無異于慢性自殺。真正的突圍需要一場“All-in式”的技術豪賭：不是修補式創新，而是瞄準底層技術的突破；不是追逐短期回報，而是構建十年后的技術壁壘。這

最后，全球化，必須跳出“中國制造”的思維定式。貼牌代工換來的市場份額，本質是價值鏈底端的茍且。當貿易壁壘高筑、地緣政治風險加劇，這種模式既無法抵御外部沖擊，更難以攫取高端市場的超額利潤。美的需要的是一場從“產品出海”到“生態出海”的徹底轉型：不是把中國市場的成功經驗簡單復制，而是成為全球生活方式的定義者。

美的的困境，是中國制造轉型升級的縮影：規模紅利消退，技術短板凸顯，全球化遭遇逆流。若繼續沉迷于“營收增長”的虛榮指標，忽視核心競爭力的鍛造，6000億市值恐成空中樓閣。

但危機亦是轉機。若能以壯士斷腕的勇氣，拋棄“價格戰”思維，真正聚焦技術創新與品牌價值，美的或能涅槃重生，從“家電帝國”進化為“科技巨頭”。這條路注定荊棘密布，但別無選擇，畢竟，時代不會等待任何一個裝睡的企業。