作者 | 趙普?編輯丨高巖?來源 | 野馬財經

“電梯大王”王友林病逝后，和他相伴多年的妻子朱美娟從“幕后”走向臺前，成為康力電梯（002367.SZ）的實際控制人。

5月5日晚，“國內電梯第一股” 康力電梯公告顯示，朱美娟通過夫妻共同財產分割和依法繼承，獲得王友林生前持有的公司股份。股份權益變動完成后，朱美娟直接持有康力電梯3.76 億股股份，占總股本的 47.06%，公司控股股東、實際控制人將由王友林變更為朱美娟。

按康力電梯5月6日最新股價7.08元/股計算，朱美娟持有的3.76億股股份價值約26.62億元。目前，康力電梯總市值約56.55億元。

康力電梯表示，王友林生前并未訂立遺囑，也未與他人簽訂《遺贈扶養協議》。王友林生前持有的公司股份將由其配偶朱美娟全部繼承，其兒子朱琳昊、女兒朱琳懿均已發表聲明自愿放棄繼承前述股份。

目前，康力電梯董事長、總經理為朱琳昊，副董事長和副總經理為朱琳懿。朱美娟雖然繼承了王友林對康力電梯的控制權，但管理權仍然交給自己的子女。

從外界來看，相比“電梯大王”王友林，朱美娟的身份比較低調。實際上，在康力電梯的發展歷程中，朱美娟深度參與了公司運營，和王友林一個臺前，一個幕后，共同打造了康力電梯的商業版圖。

“隱形”的朱美娟

在康力電梯的發展中，朱美娟更多的是“幕后”工作，甚至多年沒有進入董事會。如今朱美娟已經60歲了，但還是從“幕后”走到了臺前。

在2010年上市當初，朱美娟與父親朱奎順均持有康力電梯限售股股份。朱美娟作為與王友林的妻子，朱奎順作為王友林的岳父，與王友林為一致行動人關系。

2012年，朱美娟身兼蘇州新達電扶梯部件有限公司、蘇州奔一機電有限公司和廣州廣都電扶梯配件有限公司的法定代表人。

這3家公司都是康力電梯的全資子公司，也是康力電梯的核心零部件供應商，專注于電梯導軌、驅動系統等關鍵部件的生產，為康力電梯提供穩定的供應鏈支持。此外，她還擔任蘇州康力物業管理有限公司監事，持股30%。

來源：公司財報

盡管朱美娟未在康力電梯擔任高管，也未進入董事會，但她通過股權控制和關聯企業網絡，仍然深度參與公司治理。

知名戰略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪分析認為，這種 “內部協同” 模式可以有效降低采購成本，提升生產效率，也是大部分家族企業采用的協作模式。同時，朱美娟這種 “隱形管理” 模式，也在一定程度上確保了家族對企業的實際掌控。

此外，朱美娟還通過投資平臺進入多個商業領域，這進一步擴大了康力電梯的資本半徑。

企業預警通顯示，朱美娟持有蘇州君子蘭啟航一號股權投資基金合伙企業(有限合伙) （簡稱“蘇州君子蘭”）38.42%股份，目前蘇州君子蘭對外直接投資5家公司，包括深圳市陽光鼠時尚科技有限公司、唐山啟奧科技股份有限公司、相輿科技(上海)有限公司、智駕汽車科技(寧波)有限公司等，多為專精特新中小企業。

此外，康力電梯曾于 2018 年 4 月與朱美娟持股的蘇州君子蘭共同對外投資，發起設立蘇州康力君卓股權投資中心（有限合伙），目前該公司共對外投資7家公司，包括蘇州尋息科技、座頭鯨（上海）信息技術等科技、電子公司。

來源：企業預警通

不過，康力電梯在5月5日的公告中顯示，蘇州康力君卓股權投資中心（有限合伙）已處于投資項目退出期。

此外，朱美娟還持有蘇州康力投資有限公司（簡稱“康力投資”）99%股權，這是她和女兒朱琳懿共同持股的公司，朱琳懿持有該公司剩余1%股份。

企業預警通顯示，康力投資共投資了蘇州善灣生物醫藥科技有限公司、安徽光宇兆能新能源科技有限公司兩家公司。

其中，康力投資通過參股的蘇州善灣生物醫藥科技有限公司，間接持股連云港善灣制藥，將商業版圖拓展至大健康產業。

從朱美娟的投資版圖來看，她更偏向多元化投資，其資本觸角已經延伸至生物醫藥、新材料、電子科技、智能智駕等領域，而且她的子女朱琳昊、朱琳懿也在投資公司中有所任職或持股。

詹軍豪認為，朱美娟的多元投資在一定程度上分散了主業風險，也為家族財富增值提供了新路徑。

從蹬三輪送貨到“電梯大王”

在回顧康力電梯的發展歷程時，王友林的創業史很勵志，相對于朱美娟的多元投資，王友林更專注于電梯主業的發展。

王友林是江蘇蘇州人，高考失敗后進入南汽吳江躍進客車廠工作。但在車廠工作期間，仍通過自我學習成功考入江蘇工學院（現江蘇大學），1987年畢業后回廠擔任技術員。

1993年，三十而立的王友林只身下海，用2萬元做啟動資金搭建了一個機械小作坊，腳蹬三輪給客戶送貨，“三輪車精神”還被王友林寫進《求真——我的三十年創業感悟》一書中。

王友林回憶說，“我還用500塊錢自己設計加工了一臺輥圓機，這臺機器后來承擔了很多機械零部件的加工制造，從1993年一直用到2005年。”

在《董事會》雜志對王友林的專訪中，王友林表示，進入電梯行業是源于強烈的使命感、責任感和民族品牌意識，當他看到電梯行業大量外資企業涌入，一臺電梯可能要賣一百多萬元時，這讓他決定從電梯配件經營轉到整機市場。

來源：公司財報

1997年，康力電梯的前身-蘇州康力電梯有限公司正式成立，在王友林的帶領下，康力電梯開始迅速發展。

2005年“康力”商標被認定為“中國馳名商標”，2007年開始，康力電梯相繼獲得通往韓國、俄羅斯、德國等國際市場的通行證；2010年3月，康力電梯在深交所上市，成為中國電梯業首家上市企業，募集資金凈額8.43億元，2016年增發融資，實際募資總額9.1億元。

目前，康力電梯已擁有全資和控股子公司14家,在蘇州、成都、中山建有4座智能制造基地,2座國家級綠色工廠, 建成100多個營銷服務分支機構,其產品覆蓋占市場總容量99%以上的電扶梯市場,重點面向住宅樓、商務樓、酒店、購物中心地鐵、高鐵、機場等大型公建項目、文旅景區等場所。

其中，張家界天門山觀光隧道自動扶梯在2013年12月交付運行，是康力電梯的知名項目之一，現已成為天門山網紅打卡地之一。

來源：康力電梯公眾號

此外，康力電梯在2017-2024連續8年位居全球電梯制造商10強,2024年高居全球行業第9位，既是行業首個也是唯一進入全球十強的中國自主品牌。

在2013年~2024年，康力電梯還連續12年入選 “房地產開發企業綜合實力TOP500首選供應商電梯類”(2024年高居前4)，也是唯一自2013年起連續登榜的中國電梯品牌。

在房地產行業快速發展的周期里，康力電梯與多家知名房企保持戰略合作，包括保利發展、華潤置地、中海地產、招商蛇口、龍湖地產、新城控股、金地商置、旭輝集團、龍之夢、世紀金源、海亮地產、中國電建、華僑城、合景泰富、中交集團、信友集團、正商置業、富康控股、中建集團、石榴地產、正黃集團、中天美好、陽光大地、邦泰集團……

來源：罐頭圖庫

但隨著房地產行業進入調整期，康力電梯也進入了降速轉型的新階段，王友林則在2022年開始逐步退居二線，兒子朱琳昊逐步走到“前臺”，接管康力電梯。

營收連降3年，

“90”后接班人直面轉型壓力

自2010年上市以來，康力電梯的業績經歷了多次周期震蕩，營收最高曾達到51億元，凈利潤最高曾接近5億元。但2022年~2024年隨著房地產行業下行，康力電梯也連續3年業績下滑。

王友林在2022年開始逐漸退居二線，兒子朱琳昊先后接任總經理、董事長等職務。

朱琳昊接任康力電梯總經理職務后，在2024年接任董事長。1992年出生的他，今年也才33歲，但從2022年至2024年，這位“90后“董事長卻恰逢房地產行業下行，直面公司營收3連降的壓力。

康力電梯2022年財報顯示，2022 年全國商品房銷售額 13.33 萬億元，同比下降 26.7%。另據國家統計局及海關數據，2022 年全國電梯、自動扶梯及升降機產量較上年同期下降5.89%，為國內電梯行業新梯產量統計數據首次下滑。

來源：公司財報

康力電梯的主要營收來自電梯、扶梯、零部件和安裝維護等業務或產品，其中電梯產品貢獻的營收占比超過50%，是康力電梯的核心產品，但受房地產行業影響較大。隨著房地產行業調整，多家房企面臨現金流壓力，自2022年開始，康力電梯的電梯產品營收出現明顯降幅。

2021年，電梯產品營收占康力電梯總營收比重高達65.7%，2022年則下降至55.06%，電梯產品營收額也從33.97億元下降至28.16億元，降幅約17.09%；2023年受“保交樓”政策驅動，其電梯產品營收達到32.34億元，占整體營收比重提升至64.22%，垂直電梯收入同比增長 14.82%。

但到了2024年，公司的電梯產品營收再次下滑，營收額約26.31億元，同比下滑18.65%，也是近四年來電梯產品營收最低的一年。

在電梯產品營收“階梯式”下滑的同時，康力電梯來自合作房企的壞賬卻在大幅增加。

康力電梯2022年應收賬款中，按單項計提壞賬準備的金額合計約3460.04萬元，其中大部分為房地產開發公司，到了2023年，該項壞賬準備金額大幅增加到2.03億元。截至2024年末，則進一步增加至2.14億元。

康力電梯表示，與公司存在合作關系的部分房地產客戶出現流動性壓力，回款速度減慢、出現逾期。

來源：公司公告

在近期的投資者交流中，康力電梯表示，房地產行業進入“嚴控增量、優化存量、提高質量”的去庫存周期，對電梯行業新增訂單需求及發貨產生較大影響，整體處于新梯增量需求下降的通道中。

截至2024年，受房地產竣工下滑影響及價格競爭壓力，康力電梯總營收從51.15億元下降至40.83億元，凈利潤也從歷史最高時的4.85億元（2020年）下降至3.57億元，降幅分別達到20.18%和26.39%。

2025年第一季度財報顯示，公司營收約7.29億元，同比下跌4.8%，不過凈利潤達到6913.64萬元，同比大增28.58%。

截至2025年3月31日，康力電梯正在執行的有效訂單為70.04億元，而且還未包括中標但未收到定金的蘇州市軌道交通4號線北延伸線工程，新鄉站客運設施改造（站場）改造工程，北京地鐵12號線工 程三元橋站一體化無機房消防員電梯項目，軌道交通22號線（平谷線）工程自動扶梯供貨及安裝工程 02 合同段，新建雄商高鐵梁山至鄆城鐵路工程項目，長春市城市軌道交通空港線一期工程項目，中標 金額共計1.77億元）。

此外，值得注意的是，康力電梯多年來保持給股東分紅的傳統。

東方財富網數據顯示，上市以來，康力電梯累計派現 19次，派現總額34.24億元。而融資總額約18.18億元，派現融資比188.36%。

2024年，康力電梯以可參與分配的總股數約7.98億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利3元（含稅），共計派發現金紅利約2.39億元（含稅）。

據康力電梯公告，王友林直接持有公司股份約3.59億股，持股比例44.89%，該公司股份將按法律法規辦理手續。

來源：東方財富網數據

詹軍豪分析稱，康力電梯在國內電梯行業的市場份額約1%-2%，穩居民族品牌前列。但目前的風險也很明顯，一是房地產行業低迷持續，新梯需求短期難回升；二是行業競爭白熱化，國際巨頭與本土企業擠壓市場，價格戰或侵蝕利潤；第三，公司應收賬款回收周期長，資金周轉壓力凸顯。

詹軍豪還分析稱，在政策推動下，目前老舊小區改造與城市更新行動加速，為電梯加裝、更換業務帶來廣闊空間，康力電梯后續若能成功轉型高端市場、優化運營效率，則有望實現業績穩步增長。

據《前瞻產業研究院》數據顯示，目前中國電梯行業競爭企業可分為三個梯隊，以通力、日立、三菱電梯以及奧的斯為代表的老牌外資電梯企業為第一梯隊;迅達電梯、東芝電梯、蒂森電梯、富士達電梯等外資品牌的客戶管理精細程度相對較弱，位于第二梯隊;康力電梯、上海機電（600835.SH）、梅輪電梯（603321.SH）等本土電梯企業產品成為民族品牌電梯代表，發展勢頭強勁，位于第三梯隊。

康力電梯近期對投資人表示，目前公司所處的行業處于大變革時代，市場競爭深化加劇，產業發展步入轉型升級深水區的時代，公司當前的重要精力在轉型的區間段。

如今，母親朱美娟和”90后“接班人朱琳昊能否延續“電梯大王”的榮譽，成功帶領康力電梯轉型？讓我們對這家企業持續關注。

你身邊有康力電梯的產品嗎？評論區聊聊吧。