來(lái)源|劉曠

當(dāng)在線教育行業(yè)告別往昔野蠻生長(zhǎng)的熾熱浪潮，步入深度洗牌與轉(zhuǎn)型的陣痛期，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)的境遇猶如冰火兩重天。

高途教育雖收入增長(zhǎng)顯著，但盈利壓力巨大。2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，高途教育實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.54億元，較上年同期增長(zhǎng)53.8%；凈虧損為10.49億元，上年同期為730萬(wàn)元，虧損增幅高達(dá)14270%，令人咋舌。

反觀網(wǎng)易有道，盈利能力和現(xiàn)金流表現(xiàn)均創(chuàng)歷史新高。2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有道凈收入總額為56億元人民幣（7.707億美元），同比增長(zhǎng)4.4%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)1.5億元，首次實(shí)現(xiàn)了全年盈利；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流出同比大幅收窄84.5%。

然而，撥開(kāi)網(wǎng)易有道這層華麗的業(yè)績(jī)外衣，市場(chǎng)環(huán)境的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)與自身發(fā)展的深層矛盾，如同潛藏在水下的冰山，逐漸顯露。

在線教育“縮水”，硬件“躺平”

眾所周知，網(wǎng)易有道憑借在線教育業(yè)務(wù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)站穩(wěn)腳跟，又依靠硬件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，并試圖建立起多元化版圖。然而，當(dāng)下其業(yè)務(wù)版圖正遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，呈現(xiàn)出在線教育業(yè)務(wù)收縮、教育硬件業(yè)務(wù)增速停滯的困境，多元業(yè)務(wù)拓展相對(duì)緩慢的弊端也日益凸顯。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年有道學(xué)習(xí)服務(wù)的凈收入為27億元人民幣（3.764億美元），同比下降了12.7%。智能設(shè)備的凈收入為9.037億元人民幣（1.238億美元），同比保持穩(wěn)定。在線營(yíng)銷服務(wù)的凈收入為20億元人民幣（2.706億美元），同比增長(zhǎng)了48.3%。

一方面，在線教育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已呈白熱化態(tài)勢(shì)，頭部玩家眾多，它們借助資本力量與技術(shù)創(chuàng)新，迅速搶占市場(chǎng)份額。

此外，政策監(jiān)管的加強(qiáng)也使得市場(chǎng)需求萎縮，對(duì)在線教育的規(guī)范要求愈發(fā)嚴(yán)格，在線教育業(yè)務(wù)收入的下滑也就成了必然。網(wǎng)易有道2024年學(xué)習(xí)服務(wù)毛利率為61.4%，2023年為63.2%，下降主要是由于學(xué)習(xí)服務(wù)收入減少導(dǎo)致規(guī)模經(jīng)濟(jì)下降。

另一方面，網(wǎng)易有道多元業(yè)務(wù)拓展相對(duì)緩慢的問(wèn)題被無(wú)限放大。網(wǎng)易有道的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要集中在在線教育、智能設(shè)備和在線營(yíng)銷服務(wù)，且這三項(xiàng)業(yè)務(wù)之間未能形成緊密協(xié)同、相互支撐的生態(tài)體系，導(dǎo)致整體業(yè)務(wù)模式仍顯單一。

在線教育業(yè)務(wù)的收縮，未能通過(guò)智能設(shè)備業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)來(lái)彌補(bǔ)，在線營(yíng)銷服務(wù)雖有 48.3% 的同比增長(zhǎng)，但難以扛起整體業(yè)務(wù)發(fā)展的大旗。這種業(yè)務(wù)模式在市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定時(shí)或許能維持運(yùn)轉(zhuǎn)，但在行業(yè)深度洗牌、市場(chǎng)需求多變的當(dāng)下，缺乏足夠的韌性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

未來(lái)，網(wǎng)易有道應(yīng)繼續(xù)積極拓展多元化業(yè)務(wù)，降低對(duì)單一業(yè)務(wù)的依賴。

硬件功能趨同，深陷“同質(zhì)化”泥潭

過(guò)去幾年，有道積極布局教育硬件市場(chǎng)，推出多款智能學(xué)習(xí)設(shè)備，如詞典筆等，并取得了一定的成績(jī)，長(zhǎng)期被視為網(wǎng)易有道重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。但隨著市場(chǎng)的快速發(fā)展，網(wǎng)易有道智能硬件呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)。

這一態(tài)勢(shì)，從智能硬件對(duì)收入總額的貢獻(xiàn)度來(lái)看也有體現(xiàn)。2022年智能硬件收入占收入總額的26.0%，2023年下降到16.83%，2024年智能硬件對(duì)公司整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)度進(jìn)一步下降到繼續(xù)下降到16.13%。

究其原因，智能硬件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，既卷硬件又卷內(nèi)容，且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，網(wǎng)易有道在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸陷入被動(dòng)。

首先，智能硬件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，網(wǎng)易有道難以突出重圍，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)乏力。

當(dāng)下的智能硬件市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)堪稱白熱化，科大訊飛、步步高、作業(yè)幫等各品牌產(chǎn)品在功能、外觀乃至營(yíng)銷手段上高度趨同，有道的教育硬件產(chǎn)品也難以幸免。以詞典筆為例，市場(chǎng)上同類產(chǎn)品琳瑯滿目，功能大多圍繞查詞翻譯、語(yǔ)音跟讀等基礎(chǔ)功能展開(kāi)，有道詞典筆在核心功能上與競(jìng)品并無(wú)過(guò)多差異化優(yōu)勢(shì)，難以實(shí)現(xiàn)突破性增長(zhǎng)。

其次，隨著消費(fèi)者對(duì)教育硬件產(chǎn)品的認(rèn)知不斷加深，其需求也日益多樣化和個(gè)性化。網(wǎng)易有道技術(shù)創(chuàng)新不足、內(nèi)容豐富度不如傳統(tǒng)教育企業(yè)，產(chǎn)品功能和性能未能滿足消費(fèi)者日益多樣化的需求，導(dǎo)致市場(chǎng)拓展乏力，增速陷入停滯。

此外，研發(fā)投入的減少，使得有道在技術(shù)創(chuàng)新方面逐漸落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，難以推出具有差異化優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，有道2024年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為26億元人民幣（3.562億美元），與2023年的32億元人民幣相比，下降了19.6%。其中，研發(fā)員工人數(shù)減少導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用5.40億元人民幣（7400萬(wàn)美元），同比下降了27.4%。

總之，硬件市場(chǎng)需求變化莫測(cè)，如何精準(zhǔn)把握消費(fèi)者需求，推出符合市場(chǎng)趨勢(shì)的產(chǎn)品，是網(wǎng)易有道面臨的一大難題。未來(lái)，網(wǎng)易有道能否成功突破同質(zhì)化困局，重塑智能硬件業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，我們拭目以待。

破局AI落地困境，談何容易

在科技與教育深度交融的時(shí)代浪潮下，AI 技術(shù)宛如一把萬(wàn)能鑰匙，被眾多教育企業(yè)寄予厚望，網(wǎng)易有道亦不例外。有道 CEO周楓在電話會(huì)上明確表態(tài)，2025年公司將重兵押注 AI 驅(qū)動(dòng)教育科技與AI賦能在線營(yíng)銷兩大領(lǐng)域，足見(jiàn)其對(duì) AI 戰(zhàn)略地位的高度重視。

早在 2023 年，有道便憑借國(guó)內(nèi)首個(gè)教育大模型“子曰”搶跑賽道，并迅速將其融入全系軟件與硬件產(chǎn)品，成為行業(yè)內(nèi) AI 教育落地應(yīng)用的先鋒。今年年初，有道再度發(fā)力，在模型和技術(shù)側(cè)全面擁抱 DeepSeek-R1，試圖借通用大模型的泛化能力與垂直模型的深度把控，構(gòu)建起多層次競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

然而，AI 技術(shù)商業(yè)化落地并非一朝一夕能實(shí)現(xiàn)，網(wǎng)易有道想要借助AI形成穩(wěn)定、高效的盈利模式，任重道遠(yuǎn)。

在投入方面，AI 技術(shù)研發(fā)向來(lái)是一場(chǎng)燒錢的“軍備競(jìng)賽”，網(wǎng)易有道也難以逃脫“投入大、回報(bào)還小”這一魔咒，進(jìn)而影響了自身的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2024 年研發(fā)費(fèi)用有所下降，不過(guò)此前為布局 AI 領(lǐng)域，有道已投入大量資源。而盡管2024 年有道 AI 訂閱服務(wù)銷售額超過(guò) 2 億元，同比增長(zhǎng)超 130%，看似成績(jī)斐然，但在龐大的研發(fā)投入面前，不過(guò)是杯水車薪，遠(yuǎn)不足以支撐起 AI 業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

在場(chǎng)景方面，AI 技術(shù)與現(xiàn)有教育業(yè)務(wù)的融合，并未達(dá)到預(yù)期的“化學(xué)反應(yīng)”，難以充分發(fā)揮 AI 應(yīng)有的價(jià)值，更無(wú)法有效轉(zhuǎn)化為更高的商業(yè)價(jià)值。

以有道精品課為例，其接入 DeepSeek 后，雖在功能上有所革新，如“AI 學(xué)習(xí)助手”涵蓋作文批改、古詩(shī)詞解析等六大智能場(chǎng)景，為學(xué)生提供智能在線輔導(dǎo)，可在實(shí)際教學(xué)中，這些功能的使用率與效果卻不盡如人意，AI教育硬件同樣市場(chǎng)反響平平，銷量遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期。

值得一提的是，網(wǎng)易有道在海外市場(chǎng)推出的多款基于大模型能力的APP，也息了聲。國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，網(wǎng)易有道在品牌知名度、渠道建設(shè)、本地化運(yùn)營(yíng)等方面存在不足，難以快速打開(kāi)市場(chǎng)。不同國(guó)家和地區(qū)的教育政策、文化差異等增加了國(guó)際化拓展的難度和風(fēng)險(xiǎn)。

教育行業(yè)的特殊性，決定了 AI 技術(shù)的應(yīng)用與推廣需經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的驗(yàn)證與打磨，難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，網(wǎng)易有道的AI破局之路談何容易……