作者 | 鄭理?來源 | 獨角金融

2023年10月，因25.8億元借款未能償還，上海銀行（601229.SH）的一紙訴狀，將深圳市寶能投資集團有限公司（下稱“寶能集團”）等6位被告告上法庭。一時間，寶能集團實控人姚振華也被推上了風口浪尖。時隔一年后，該筆借款糾紛也迎來了一審判決。

3月21日，作為上述6名被告之一的深圳托吉斯科技有限公司（下稱“深圳托吉斯”），被判向上海銀行深圳分行償還25.8億元本金及利息，姚振華及寶能系多家企業承擔連帶清償責任。

圖源：公告

此次案件有兩點值得注意，一是雙方合作初期，上海銀行通過不動產抵押、股權質押及連帶擔保，對該筆貸款構建了“三重防線”，但地產行業下行，抵押資產也會大幅縮水；二是此次訴訟涉及金額上海銀行已計提撥備，如果25.8億元最終轉化為壞賬，可能將侵蝕上海銀行凈利潤（2024年前三季度該行歸母凈利潤175.87億元），對銀行的資產質量也會有一定影響。

截至3月24日收盤，上海銀行股價報收9.21元，較前一交易日上漲1.09%，市值323億元。

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25億官司，上海銀行一審勝訴

上海銀行與“寶能系”的合作始于2020年12月24日。此時的“寶能系”正處巔峰，被稱為“野蠻人”的姚振華在資本市場攻城略地，從地產到汽車，野心勃勃。

彼時，深圳托吉斯向上海銀行深圳分行借款25.8億元，期限3年，2023年12月24日償還。該分行與另外五位被告簽署了借款保證合同。同時，上海銀行深圳分行與深圳深業物流集團簽訂《房地產抵押合同》，與托吉斯集團簽訂《借款質押合同》，與深圳深業物流集團股份有限公司、托吉斯集團、寶能集團、寶能控股、姚振華分別簽訂《借款保證合同》，約定由上述5家公司對上述債務承擔連帶責任保證擔保。

后來，上海銀行向深圳托吉斯放款25.8億元，但該公司未依約履行還本付息義務，上海銀行深圳分行宣布提前收貸。鑒于深圳托吉斯等均仍未履行還本付息或承擔擔保責任的義務，上海銀行深圳分行向廣東省深圳市中級人民法院提起訴訟。

上海銀行深圳分行3月20日收到廣東省高級人民法院的《民事判決書》。一審判決結果是，深圳托吉斯向上海銀行深圳分行償還25.8億元借款本金及相應的利息、罰息、復利，并向原告支付律師費18萬元。

此外，判決書顯示，深業物流集團、托吉斯集團、寶能集團、寶能控股、姚振華對深圳分行承擔連帶清償責任。相關被告如果未按判決指定的期間履行義務，將加倍支付遲延履行期間的債務利息。

這筆貸款也有相應的抵押物。根據公告，上海銀行對深業物流抵押的不動產享有優先受償權，并可處置托吉斯集團持有的托吉斯科技100%股權。

“寶能系”此時已深陷流動性危機——地產寒冬、造車巨虧、前海人壽償付能力堪憂，姚振華本人更被列入失信名單。上海銀行贏了這起官司，“寶能系”又能否如期還款？

上海市海華永泰律師事務所高級合伙人孫宇昊分析認為，一審判決書生效后，寶能應當依法如期履行義務。不過，結合最高人民法院執行信息公開網，深圳市寶能集團目前屬于被執行人，且案件數量正持續增加，姚振華作為法定代表人也被限制高消費和列入失信被執行人名單，寶能當下的資金狀況比較困難。

“如果該案款項無法全部償付，對于上海銀行而言，不良貸款率將顯著上升，直接減少當期利潤”。孫宇昊稱，上海銀行應積極采取措施維護自身合法權益，同時也要積極采取措施維護信用評級和提升用戶信心。

借款方深圳托吉斯，成立于2017年，注冊資本12億元，是一家以從事互聯網和相關服務為主的企業，屬于深圳超勝電池成員，控股股東為托吉斯集團。值得注意的是，深圳托吉斯與“寶能系”關系匪淺，公司法人代表馬其兵，還在深圳寶旭輝實業股份有限公司擔任董事，該公司隸屬于“寶能系”。

圖源：天眼查

5位擔保方均為寶能集團的關聯公司。其中，深業物流大股東為鉅盛華，鉅盛華第一大股東則為寶能集團。

這筆貸款最終可能流向了“寶能”的關聯公司。2020年5月，根據深圳羅湖區清水河街道生命健康創新基地城市更新單元規劃(草案)在網上公示，該項目建設用地2.71萬方，項目申報主體是深圳深業物流，也是深圳托吉斯貸款的擔保方之一。

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上海銀行與寶能往事

除上述金融借款合同糾紛外，上海銀行深圳分行還與“寶能系”存在其他金融借款合同糾紛。

據上海銀行2024年9月公告，上海銀行深圳分行以金融借款合同糾紛為由，對深業物流、寶能地產、寶能置地潤泰有限公司、寶能投資提起訴訟；對深業物流、寶能地產、寶能控股提起訴訟。

上述兩案中，“寶能系”合計從上海銀行深圳分行借款近74億元尚未償還。三案疊加，寶能系欠上海銀行的“賬單”已逼近百億。

上海銀行與寶能集團早有交集。

2020年1月10日，微信公眾號“上海衡源企業”的一篇文章，曾質疑過上海銀行向寶能集團提供的授信。

對此，上海銀行發布澄清公告稱，寶能集團有真實合理資金需求，并提供有效擔保，授信屬于正常的商業行為，所有授信業務均按審批授權規定全流程審批，相關授信不存在違法違規放貸行為。

根據上海銀行公告，已對該筆貸款計提了相應貸款損失準備，并預計該訴訟不會對其利潤產生重大影響。

曾經在資本市場頻繁舉牌上市公司，姚振華成了外界眼中的“野蠻人”，但在市場蟄伏多年也攬入多個上市公司。近年，因大舉擴張暴露出流動性危機，其現狀無異于“眼見起高樓，眼見樓塌了”。

2016年，姚振華以1150億元的身家位列胡潤中國百富榜第四，僅次于王健林、馬云和馬化騰。而就在“2024新財富500創富榜”上，姚振華首次跌出了500榜單。

圖源：罐頭圖庫

天眼查信息顯示，近年來，寶能集團涉訴債務99筆，被執行總金額491.59億元。此外，該公司還存在多條限制消費令、失信被執行人（老賴）和終本案件信息。

圖源：天眼查

受資金鏈危機影響，”寶能系“資產也相繼被擺上拍賣臺。

2月7日，阿里司法拍賣平臺信息顯示，深圳市鉅盛華持有的前海聯合基金對應出資額6000萬元的股權，被北京市第三中級人民法院司法拍賣，該筆出資額對應了前海基金30%的股權。

寶能集團的房產還被多次被擺到拍賣臺。例如，2022年9月20日、21日，深圳南山寶能城花園寶能城有56套房產被拍賣。按照當時的起拍價計算，這些房產總價逾7億元。

曾經的造車夢也因寶能資金鏈危機陷入困局。

2017年，姚振華宣布“5年投資530億元”開始造車，計劃用10-15年時間將寶能汽車打造成具有強大競爭力和國際影響力的汽車集團。在造車啟動后，寶能在各地建工廠，但終究是雷聲大雨點小，畢竟造車投入大，回報周期長，對于今天的寶能，曾經許下的諾言，即使想投入也是有心無力。

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昔日長三角區域龍頭被反超，如何突圍？

回到此次的25.8億元借款糾紛上，這場驚動業界的官司的背后，實際也離不開上海銀行面臨的經營煩惱。

上海是國內首屈一指的金融中心，集結了無與倫比的資源配置，依托此地成長起來的上海銀行，也發展成為城商行的標桿。2024年9月末，上海銀行總資產3.23萬億元，同比微降0.06%。

圖源：罐頭圖庫

在很長一段時間里，上海銀行一直僅次于北京銀行，排在城商行“老二”的位置。不過，上海銀行業績卻被后者來趕超。

截至2024年第三季度末，江蘇銀行營業收入623億元，同比增長6.2%，歸母凈利潤282億元，同比增長10.1%；寧波銀行營收507.53億元，同比增長7.45%，歸母凈利潤207.07億元，同比增長7.02%。

而同期，上海銀行營業收入為395.42億元，同比增長0.68%；歸母凈利潤為175.87億元，同比增長1.4%。

與自身對比，2022年和2023年，該行分別實現營收531.1億元、505.6億元，分別下降5.54%、4.8%，實現凈利潤分別為219.9億元、222.4億元，同比增速分別為1.08%、1.19%，從數據可見，該行已經連續2年營收下降、凈利潤增速僅為1%。

截至2024年上半年，上海銀行房地產貸款余額仍高達1199億元，占對公貸款的17%，房地產不良率已從2023年末的2.11%降至1.39%。這與上海銀行減少房地產貸款規模并加強了不良貸款的管理有關。

2020年之前，房地產貸款在上海銀行的對公信貸中占據最大比重，超過了20%。從貸款規模來看，上海銀行的房地產貸款余額在城市商業銀行中位居首位，長期保持在1500億元以上。2020年起，上海銀行的對公房地產貸款余額開始減少，從1566億元下降至1199億元。

近年來，該行轉向綠色能源、高端制造、數字經濟等政策支持領域。例如，2023年，該行新能源汽車消費貸款余額同比增長204%至110.62億元。

從營收構成看，上海銀行營收下降，主要歸因于利息凈收入、手續費及傭金凈收入的下降。

2022年和2023年，該行利息凈利潤和手續費及傭金凈收入已連續2年下降，其中利息凈收入分別為380億元、351.6億元，同比增速分別為-6.03%、-7.46%；手續費及傭金凈收入分別為64.93億元、49.15億元，同比增速分別為-28.23%、-24.3%。

進入到2024年前三季度，該行利息凈收入和傭金凈收入仍然沒有實現實質性改變，同比增速分別為-1.89%、-20.71%。

再回溯上海銀行的內控合規歷程，根據企業預警通數據顯示，2022年至2024年，上海銀行及其分支機構，每年因行政處罰收到的罰金分別為362.5萬元、1.18億元、910萬元。

對于處罰，銀行曾表示，”能打過健全制度體系、優化管理流程等措施，持續加強內控建設和合規管理，穩健經營，推動業務可持續發展“。

在城商行第一梯隊的較量中，恰如逆水行舟，不進則退。如何守住基本盤，找到自己的優勢，考驗上海銀行經營者的智慧。

與寶能的25億借款糾紛，一審結果以上海銀行贏了官司劃上階段性句號，而“寶能系”的命運，或許將在未來數月資產拍賣的槌聲中揭曉答案。你認為此次借款糾紛對上海銀行的經營和業績有影響嗎？評論區聊聊吧。